Algunos aspectos del
Nuevo Sistema Financiero
SILVINA VATNICK
Banco Central de la República Argentina
BID - Octubre 24 y 25 de 2002
BA-ZXF496BCRA-020829-US-var-AS
Banco Central de la República Argentina
Indice
1.
Estimaciones de Flujos de Ahorro
2.
Posible Nuevo Sistema Financiero
3.
Intermediación Financiera Bancaria y No Bancaria
1
BA-ZXF496BCRA-020829-US-var-AS
Banco Central de la República Argentina
Estimación de Flujos
S is te m a d e p a g o s y P IB
2 8 0 .0 0 0
7 ,8 0 %
7 ,7 %
Durante los 80s,
este porcentaje era
de 2/3%
7 ,3 0 %
2 7 0 .0 0 0
2 6 0 .0 0 0
7 ,1 %
2 5 0 .0 0 0
6 ,9 %
6 ,8 %
6 ,8 0 %
6 ,7 %
2 4 0 .0 0 0
6 ,6 %
2 3 0 .0 0 0
6 ,3 0 %
2 2 0 .0 0 0
5 ,8 0 %
2 1 0 .0 0 0
2001
2002
2003
D e p ó s ito s tra n s a c c io n a le s /P B I
Fuente: BCRA y McKinsey
2004
2005
2006
P IB c o n s ta n te e n m illo n e s d e $
2
BA-ZXF496BCRA-020829-US-var-AS
Banco Central de la República Argentina
Estimación de Flujos
D e p ó s ito s to ta le s (m illo n e s d e u $ s )
8 0 .0 0 0
7 2 .6 7 1
7 0 .0 0 0
6 0 .0 0 0
5 0 .0 0 0
4 0 .0 0 0
3 0 .0 0 0
1 8 .1 9 0
2 0 .0 0 0
1 9 .5 7 6
2 0 .2 4 0
2 1 .1 7 3
2004
2005
2006
1 6 .9 6 9
1 0 .0 0 0
0
2001
Fuente: BCRA
2002
2003
3
C o m p o s ic ió n d e l s to c k d e a h o rro
A ño 2000
A se g u ra d o ra s
3%
A F JP
11%
S iste m a b a n ca rio
33%
F u e ra d e l siste m a O ff sh o re
53%
BA-ZXF496BCRA-020829-US-var-AS
C o m p o s ic ió n d e l s to c k d e a h o rro
A ño 2001
S iste m a b a n ca rio
21%
T o ta l: 1 7 0 M M
u$s
A se g u ra d o ra s
6%
A F JP
12%
F u e ra d e l siste m a O ff sh o re
61%
5
BA-ZXF496BCRA-020829-US-var-AS
PROYECCIONES DEL STOCK DE AHORRO
Miles de millones de u$s
Estimaciones de depósitos en el
sistema bancario de $18.2 y $17
para 2002 y 2003
Aseguradoras
AFJP
Fuera del
sistema
180
20
5
170
20
10
40,1
7
132,4
10
143,7
2,3
95
Off-shore
Sistema bancario
105
60
35
2000
2001
Deval.* Ahorro
2002
adicional**
Deval.*
Ahorro
2003
adicional**
* Asume un tipo de cambio de $4.31 para 2002 y $3.81 para 2003
** Asume Ahorro financiero / PIB de 9% para 2002 y 2003
Fuente: BCRA, Ministerio de Economia y McKinsey
6
BA-ZXF496BCRA-020829-US-var-AS
DESCRIPCION DE MODELOS DE NEGOCIO
Modelo de negocio
Cantidad actual
Ejemplos
Bancos
Universales
14
Firmas de nicho
22
• Foco geográfico
• Especialización por producto (ej. Hipotecario SGR)
• Especialización por segmento (empresas, afluente masivo)
54
• Compañías de seguro
• Fondo de pensiones
• Fondos mutuos
Asset Managers
Bancos
Mayoristas
Compañías
Financieras
Fuente: BCRA y Análisis McKinsey
• Bancos Privados
• Bancos Públicos
14
4
• Tarjetas de crédito
• Préstamos personales
• Fianciamiento de autos
7
BA-ZXF496BCRA-020829-US-var-AS
ASSET COMPOSITION / INSTITUCIONAL BREAKDOWN
Assets
($M)
150
22.8
1.9
133.6
125
45.3
100
75
23.5
50
25
2.4
20.5
17.2
0
National
Regional
Of national
Of foreign
Cooperative
Branches
capital
capital
of foreign
entities
Public banks
Banco de la Nación Argentina
Banco de Inversión y Comerico Exterior
Note: All data corresponds to October 2001
Source: BCRA; BCG Analysis
Other
financial
entities
Total
Private banks
Banco de Corrientes S.A.
Banco de la Provincia de Córdoba
Banco Municipal de Rosario
Banco de la Ciudad de Buenos Aires
Banco de la Provincia de Neuquén
Banco Provincia de Tierra del Fuego
Banco de La Pampa
Banco del Chubut S.A.
Nuevo Banco del Chaco S.A.
Banco de la Provincia de Buenos Aires
Banco Municipal de la Plata
8
BA-ZXF496BCRA-020829-US-var-AS
PUBLIC BANKS HAVE BEEN LOSING MARKET SHARE
AGAINST PRIVATE BANKS
Participation in Total Assets(1)
$ 53mM
(%)
$ 96mM
$ 148mM
$ 134mM
100
80
60
Private banks
40
Public banks
54
20
40
31
29
0
1992
1995
1998
2001 (Oct,)
36
31
16
13
% public banks
17%
20%
13%
12%
Total financial entities
211
157
125
108
Number of public banks
(1) Some of the market share decline is due to privatisation after 1995
Source: BCRA; BCG analysis
9
BA-ZXF496BCRA-020829-US-var-AS
PUBLIC BANKS ALSO PERFORM MORE POORLY
THAN PRIVATE BANKS ON ALL KEY MEASURES
Income Generation (%) (4)
8
ROA (%)
1.0
0.9
4
0.6
2
f
0.4
0.2
ROE (%)
8
0
0.0
-0.2
6.2
-0.1
Cost-to-income (%) (5)
6
100
4
f
2
0
...lower income
generation
5.4
6
0.8
(1)
7.6
(2)
-1.1
-2
80
...higher
cost-to-income
70
60
Leverage over assets (%)
40
100
20
(3)
87
84
75
Public banks
have lower
returns due to...
91
0
50
25
Bad Debt Burden (%)
0
(1)
Operating Return on Equity
(2)
Operating Return on Assets
(3)
Net Liability / Assets
(4)
(Net Financing Income + Net Services Income) / Assets
(5)
Operating Expenses / (Net Financing Income + Net Services Income)
(6)
Non Performing Loans / Total Financing
Note: All data corresponds to Oct. 2001
Source:
BCRA; BCG analysis
20
18.8
...higher NPL rates
15
10
(6)
9.4
5
0
Private banks
Public banks
10
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CONSOLIDATED
SUPERVISION
11
BA-ZXF496BCRA-020829-US-var-AS
RELEVANCIA DE CADA TIPO DE RIESGO EN CADA UNO DE LOS
MODELOS DE NEGOCIO
Bancos
Universales
Crediticio
Mercado
Firmas
de Nicho
Alto
NO EXHAUSTIVO
Modelos de Negocio
Riesgos
Bajo
Asset
Managers
Bancos
Mayoristas
Compañías
financieras
• Pérdidas
• Cambio de valor
de créditos
• Tasa de interés
• Tipo de cambio
• Mercado de capitales
• Volumen
Liquidez
de negocio
• Settlement
time?
• Errores de
proceso
Operacional
• Fraude de clientes
Legal/Moral
•
•
•
•
Legal
Regulatorio
Impositivo
Prácticas no éticas
• Nivel de
Sistémico
concentración en el
sistema
Fuente: BCRA y Análisis McKinsey
12
BA-ZXF496BCRA-020829-US-var-AS
Ventajas y Desventajas
de la intermediación financiera
Bancaria y No Bancaria
 La estructura del contrato accionario alienta la selección de proyectos de larga
maduración y alta productividad y riesgo...

Los bancos, en cambio, alientan la selección de proyectos de corta maduración dado
que su pasivo principal son obligaciones fijas en términos nominales y de corto plazo
(depósitos);
 El mercado accionario elimina problemas de descalce de plazos, monedas y riesgos
propios del sistema bancario, mitigando la fragilidad del sistema financiero;
 Si el mercado es eficiente y líquido, viabiliza celebrar contratos de largo plazo
mediante la posibilidad de transferir la propiedad a otros inversionistas;
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Ventajas y Desventajas
de la intermediación financiera
Bancaria y No Bancaria
 Si el mercado de capitales impone estándares de transparencia, contabilidad, auditoría
y gobierno corporativo sobre las empresas refuerza el control de los accionistas
evitando caídas de la cotización pública y dificultades para hacer futuras
colocaciones;
 La posibilidad de hacer trading con activos líquidos estimula la innovación financiera y
la multiplicación de los instrumentos para diversificar el riesgo de las empresas y las
familias.
 Aunque no existe evidencia rotunda acerca de la conveniencia de uno u otro sistema
(bancario – no bancario), la expansión en las últimas décadas de los servicios
financieros en áreas no bancarias (seguros, fondos de pensión, mercado de capitales)
plantea la existencia de beneficios a considerar.
14
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