SEMINARIO SOBRE NORMAS INTERNACIONALES
DE INFORMACIÓN FINANCIERA
SUPERINTENDENCIA DE ENTIDADES
FINANCIERAS Y CAMBIARIAS
BANCO CENTRAL DE LA REPÚBLICA ARGENTINA
Instrumentos Financieros
Claudio Giaimo
31 de agosto de 2010
Normativa IFRS
• IAS 39 establece los criterios para el reconocimiento y
medición, baja (“derecognition”) y coberturas (“hedge
accounting”), de activos y pasivos financieros
• IFRS 9 (reemplaza parcialmente NIC 39) establece nuevos
requerimientos para el reconocimiento y medición de
activos financieros
• IAS 32 establece principios de clasificación y presentación
de los instrumentos financieros
• IFRS 7 incluye los lineamientos sobre información a revelar
en relación con instrumentos financieros
Claudio Giaimo - Agosto 2010
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Proyecto para Reemplazar IAS 39
Fase
Situación Actual
Fase 1
Clasificación y Medición
Activos financieros
Pasivos financieros
Fase 2
Metodología para Deterioros ED Costo amortizado y Deterioro en 6/2010
Fase 3
Contabilidad de coberturas
IFRS 9 emitido en 11/2009
ED FVO para Pasivos Financieros en 5/2010
Se espera un ED para 2° trimestre 2011
Otro tema en estudio: Baja en cuentas (“Derecognition”)
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Activos Financieros Según IAS 39
Categoría
Medición luego del
reconocimiento inicial
Cambios en la medición
Valor razonable a través de
pérdidas y ganancias
(“Fair value through profit or
loss” – “FVTPL”)
Valor razonable
Estado de resultados
Mantenidos hasta su
vencimiento
(“Held-to-Maturity”)
Costo amortizado
Estado de resultados
Préstamos y Créditos
(“Loans and Receivables”)
Costo amortizado
Estado de resultados
Mantenidos para la venta
(“Available-for-sale”)
Valor razonable
Otro resultado integral
Instrumentos de capital no
cotizados para los que no
puede estimarse su FV
Costo
Estado de resultados
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IFRS 9 – Medición de Activos Financieros
Costo Amortizado
Cuando el objetivo del “modelo de negocios”
de la entidad es mantener el instrumento para
cobrar sus flujos de efectivo contractuales;
Y
Los términos contractuales dan origen a flujos
de efectivo que son cobros de capital o de
intereses sobre el capital no cobrado
Valor Razonable
El resto de los instrumentos
Mantiene la opción de FVTPL para todos los
instrumentos al costo amortizado, si mediante
esta elección se reduce una inconsistencia de
reconocimiento o medición
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IFRS 9 – Ganancias y Pérdidas
Es parte de una
operación de
cobertura
Costo Amortizado
Fair Value
De acuerdo con lo estipulado para operaciones de
cobertura
De acuerdo con el proceso de amortización
Intereses devengados menos cobros / pagos
Opción 1: En el Otro Resultado Integral
Instrumentos (“OCI”)
de capital
• sin transferencia posterior a P&L, aún
que no son
cuando se venda
“mantenidos
• dividendos en P&L
para
negociar”
Opción 2: En resultados del ejercicio
Resto
En resultados del ejercicio
IFRS 9 Derivados / Embeddeds
• “Embeddeds” en activos financieros “hosts”
– IAS 39: Si no estaban “closely related” al activo
financiero host, se contabilizaban por separado
– IFRS 9: Se analizan los flujos de efectivo del activo
financiero en su integridad y todo el activo
financiero se contabiliza al FVTPL si los flujos de
efectivo no representan pagos de capital o
intereses
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Pasivos Financieros
Categoría
Valor
razonable a
través de
pérdidas y
ganancias
(“FVTPL”)
Medición luego
del
reconocimiento
inicial
Cambios en la medición
IAS 39
ED
Valor razonable
Estado de resultados
Dos pasos:
1) Cambio en el FV al ER
2) Cambio en el FV
atribuible al riesgo de
crédito, reclasifica al
Otro resultado integral
Costo
amortizado
Estado de resultados
Estado de resultados
Otros pasivos
financieros
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Pasivos Financieros – ¿Donde vamos?
• Tres categorías
– Instrumentos que no son mantenidos para pagar los flujos
de efectivo contractuales
– Instrumentos que son mantenidos para pagar los flujos de
efectivo contractuales- Características “vanilla”
– Instrumentos que son mantenidos para pagar los flujos de
efectivo contractuales- Características “non- vanilla”
• Bifurcación
• Opción de Valor razonable (“Fair Value Option”)
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Baja (“Derecognition”)
Entidad que Reporta
Otra Entidad
Instrumentos Financieros
Caja
¿?
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Baja (“Derecognition”)
• Operaciones que pueden verse afectadas:
– “Securitizaciones”
– Transferencias con refuerzo de credito (“credit
enhancement”)
– Transferencias sujetas a un call o un put o con un contrato
forward de recompra – “Repos”
– “Total return swaps”
– Factoring con y sin recurso
– Acuerdos “Pass-through”
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Baja (“Derecognition”)
Antes Transferencia
Activos
Caja
Después Transferencia
Pasivo + P. Neto
Pasivo + P. Neto
……..
Caja
Deudas
financieras
……..
Créditos x
Interm …….
……..
Deudas
financieras
……..
Otros
activos
…….. …………………
……..
Otros
activos
…….. …………………
……..
……………
…….. Total Pasivo
……..
……………
…….. Total Pasivo
……..
……………
……..
……………
……..
Créditos x
Interm …….
…….. Deudas
Activos
100
Patrimonio
Neto
Total Activo
……..
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Pasivo +
P.Neto
100 Deudas
……..
……..
Total Activo
……..
……..
Patrimonio
Neto
……..
Pasivo +
P.Neto
……..
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Baja (“Derecognition”)
Antes Transferencia
Activos
Caja
Después Transferencia
Pasivo + P. Neto
Pasivo + P. Neto
……..
Caja
100 Deudas
Deudas
financieras
……..
Créditos x
Interm …….
100
Otros
activos
…….. …………………
……..
……………
…….. Total Pasivo
……..
……………
……..
Créditos x
Interm …….
…….. Deudas
Activos
100
Patrimonio
Neto
Total Activo
……..
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Pasivo +
P.Neto
Deudas
financieras
100
Otros
activos
…….. …………………
……..
……………
…….. Total Pasivo
……..
……………
……..
……..
……..
……..
Total Activo
……..
Patrimonio
Neto
……..
Pasivo +
P.Neto
……..
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Baja (“Derecognition”)
• Consolidación
– SIC 12 SPEs / Entidades Estructuradas
– Control
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Baja (“Derecognition”)
Si
¿Ha transferido la entidad el derecho a recibir
los flujos de efectivo del activo?
No
RIESGOS Y
VENTAJAS
¿Asumió la entidad una obligación de pagar los
flujos de efectivo procedentes del activo?
Si
¿Ha transferido la entidad sustancialmente
todos los riesgos y ventajas?
Continuar
reconociendo el activo
Si
Dar de baja el activo
No
Riesgos
y Ventajas
Si
¿Ha retenido la entidad sustancialmente todos
los riesgos y ventajas?
No
CONTROL
No
¿Ha retenido la entidad el control del activo?
Si
Continuar
reconociendo el activo
No
Dar de baja el activo
Control
Continuar reconociendo el activo en la medida
de la implicación continuada de la entidad
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Baja (“Derecognition”)
• El “Futuro”
– Control
– Implicación continuada
(“continuing involvement”)
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ED – Deterioro de Préstamos Financieros
Medidos al Costo Amortizado
• Modelo Actual
– Se registra la desvalorización de un préstamo cuando existe
evidencia de que el préstamo no será cobrado en su totalidad
• Modelo Propuesto
– Basado en las pérdidas “esperadas”
– Se presupuestan los flujos de efectivo esperados, incluyendo,
honorarios, “puntos” pagados o cobrados y las pérdidas
esperadas
– Se determina la tasa efectiva de interés que se utilizará para
reconocer los resultados
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Valor Razonable – Fair Value
•• Actual:
“Fair Value”
el precio
sería recibido
porpuede
vender
Valor es
razonable
esque
el importe
por el cual
un intercambiado
activo o pagado
transferir
un pasivo
en unaentre
ser
unpor
activo,
o cancelado
un pasivo,
un
compradorordenada
y un vendedor
y debidamente
transacción
entre interesados
participantes
de mercado
informados,
que realizan una transacción libre
al día de la medición
• Pasivos – “Non-performance risk”
• Técnicas – Mercado / Ingresos / Costo
• Jerarquía – Niveles 1, 2 y 3
• NCA incluyen definición de VNR pero no de Fair Value
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Normas Contables Argentinas
•
No está definido Valor razonable
–
Define a VNR: valor descontado, utilizando una tasa del momento de la medición que refleje las
evaluaciones del mercado sobre el valor tiempo del dinero y los riesgos específicos de la operación,
menos los gastos relacionados con la negociación, cesión o transferencia
•
No existe la categoría “disponible para la venta” con contrapartida de los cambios
en las mediciones en el otro resultado integral
•
Baja (“derecognition”) de un activo financiero – No hay requerimientos especiales
– Cuando cesan las condiciones para reconocimiento de activos
–
Un ente tiene un activo cuando, debido a un hecho ya ocurrido, controla los beneficios económicos
que produce un bien
•
No existe un tratamiento específico del deterioro de activos financieros
•
Normas sobre derivados y coberturas desactualizadas
•
Menor cantidad de revelaciones que las requeridas por el IFRS 7
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