El sistema monetario
El dinero a lo largo de la historia
El dinero bancario
Los sistemas monetarios a lo largo de la
historia
La política monetaria y el banco central

El dinero: funciones



Medio de cambio generalmente
aceptado
Unidad de cuenta
Depósito de valor
Tipos de dinero






Dinero mercancía
Monedas de metales preciosos
Dinero papel de pleno contenido
Dinero papel nominalmente convertible
en oro
Dinero fiduciario: papel sin
convertibilidad
Dinero bancario
El dinero mercancía




Es una evolución del trueque, pero hay un bien que
se acepta generalizadamente como contrapartida.
Para que así sea, el bien debe de ser:
 Divisible
 Duradero
 Limitado en su oferta y por tanto apreciado por
todos
 Con suficiente mercado: liquidez
A lo largo de la historia se han utilizado:
Ganado, perlas, cigarrillos, conchas, etc.
El dinero-mercancía


EL
miércoles, 31 de octubre de 2007
UN BEDUINO DEBERA PAGAR 46 CAMELLOS
POR DECIR UN PIROPO A UNA MUJER DE OTRA
TRIBU
TRIBUNAL QUERIA
CORTARLE LA LENGUA
COMO CASTIGO POR SU
CONDUCTA
Las monedas de metales
preciosos (con valor intrínseco)
Grosos
Besantes
Tornaseles
Dinero papel de pleno
contenido



Eras resguardos o certificados de depósitos
Emitidos por los orfebres en la edad media
que le encontraron a sus cajas fuertes la
utilidad añadida de custodia de metales
precios
Estos certificados se empezaron a utilizar
para pagar compras dado que eran más
fáciles de trasportar que las propias
monedas
Dinero-papel nominalmente
convertible en oro


Cuando los orfebres se dieron cuenta de que
en general los depositantes no volvían a por
sus bienes en custodia
Empezaron a prestar estos bienes mediante
esos certificados que emitían por más valor
que el de los bienes custodiados, en la
confianza de que no todos sus depositantes
reclamasen sus mercancías de valor a la vez
Mucho tiempo antes en China, ya se utilizaba el dinero-papel
Según relata Marco Polo en su Libro de las Maravillas
Mucho tiempo antes en
China..
Es cierto que la Moneda del Gran Señor está en la ciudad de Cambaluc
(Pekín/Beijlng) y montada de tal manera que puede decirse que el Gran Kan
domina perfectamente la alquimia; y os lo demostraré.
Sabed que ordena hacer una moneda cuya forma es la que voy a deciros: hace
coger a varios hombres cortezas de esos árboles que nosotros llamamos moreras
y que ellos llaman gelsus, esos cuyas hojas comen los gusanos que hacen la seda
y de los que hay tantos que todos los campos están llenos. Cogen la piel delgada
que hay entre la espesa corteza exterior y la madera, y que es blanca; de esta
delgada piel les manda hacer hojas semejantes a las del papel algodón, y son
completamente negras. Y cuando están hechas, las hace cortar de la siguiente
manera: la más pequeña vale entre ellos aproximadamente la mitad de un pequeño
tornesel (moneda veneciana), y la siguiente, algo mayor, un tornesel; la siguiente,
un gros de plata; la siguiente, dos gros, la siguiente un besante de oro, y la
siguiente dos besantes de oro y así hasta diez besantes de oro.
Todas estas hojas reciben el sello del Gran Señor, sin lo cual no valdrían nada.
Se fabrican con tantas garantías y formalidades como si fuera un puro o plata,
porque muchos oficiales nombrados para ello, escriben su nombre en cada
billete, y ponen cada uno su marca, y cuando todo está hecho como se debe,
su jefe, comisionado por el señor, imprime con cinabrio el sello que le está
confiado y lo apoya sobre el billete; y la forma del sello humedecido con
cinabrio queda impresa; entonces esa moneda es válida. Y si alguien se le
ocurriese falsificarla, sería castigado con la pena capital hasta la tercera
generación. Se imprimen distintas marcas según el destino del billete. Y
manda hacer tan gran cantidad de ellos, que se podría pagar todos los tesoros
del mundo, y esto no le cuesta nada.
Y cuando estas hojas están hechas de la forma en que os he contado, manda
hacer todos sus pagos y los hace distribuir por todas las provincias y reinos y
países de los que es dueño; y nadie se atreve a rechazarlos, porque le
costaría la vida. Y nadie de los demás reinos puede dar otra moneda en los
territorios del Gran Kan. Y os diré también que todas las gentes y grupos de
hombres que viven bajo sus leyes cogen gustosamente estas hojas como
pago, porque, por donde quiera que van, hacen con él todos sus pagos por los
géneros y las perlas, las piedras preciosas, el oro y la plata ... Y os diré más
incluso: son tan ligeras que la hoja que vale diez besantes no pesa siquiera
uno….
Marco Polo, el Libro de las Maravillas
Y también os digo que muchas veces al año vienen numerosos mercaderes de
la India o de otra parte con perlas, piedras preciosas, oro y plata, telas de seda
y de oro; y no las ofrecen en la ciudad a nadie más que al Gran Señor y el Gran
Señor hace llamar a doce sabios escogidos para controlar estas cosas, y muy
hábiles en su oficio; les encarga mirar con cuidado las mercancías traídas por
los mercaderes y pagarles lo que les parece que valen. Estos hombres sabios
miran las cosas, y cuando las han evaluado las hacen pagar según lo que les
parece que valen con esas hojas de las que os he hablado. Los mercaderes las
cogen gustosamente; porque saben que no obtendrían tanto de ningún otro, en
segundo lugar porque son pagadas al contado, y también porque luego van a
poder cambiarlas por todo lo que quieran comprar, tanto en ese lugar como en
todas las tierras del Gran Señor. Y también porque es más ligero que cualquier
otra cosa para llevar por los caminos. Y sin error os digo que muchas veces al
año estos mercaderes llevan mercaderías que valen hasta cuatrocientos mil
besantes de oro; y el Gran Señor las compra cada año con sumas infinitas, y
todas las hace pagar con estas hojas que no le cuestan sino un poco, o nada,
como habéis oído.
Y también os digo que, muchas veces al año en la ciudad de Cambaluc circula
un edicto según el cual todos los que tienen piedras preciosas, perlas, oro y
plata deben llevarlos al Palacio de las Monedas del Gran Señor. Y lo hacen
gustosamente, y las llevan en tal cantidad que son innumerables, y todos ellos
son pagados en hojas sin demora ni pérdida. Y de esta manera tiene el Gran
Señor todo el oro y toda la plata, y las piedras preciosas y las perlas de todas
sus tierras.
Y también os digo otra cosa que conviene contar. Quien conserva estas hojas
tanto tiempo que se desgarran y estropean —aunque son duraderas—, las
lleva a la Moneda donde le son cambiadas por otras limpias y nuevas, pero
debe dejar el tres por ciento al Tesoro.
Y también os diré un hecho curioso, que conviene poner en nuestro libro. Si un
hombre desea comprar oro o plata, o piedras preciosas o perlas para hacerse
una vajilla, cinturón y otras cosas hermosas, se va a la Moneda del Gran Señor
con alguna de estas hojas, y las da en pago del oro o de la plata que compra al
Jefe de la Moneda.
En resumen, no se paga jamás ni con oro ni con plata, los ejércitos y los
funcionarios son pagados con esa moneda de papel, de la que tiene tanta
cantidad como le place. Ya os he hablado de la manera y de la razón por la que
el Gran Señor debe tener y tiene más tesoros que ningún otro hombre de este
mundo. Os diré más incluso: todos los señores de la tierra juntos no tienen
tantas riquezas como el Gran Señor Solo.
El Dinero Bancario

Proceso de Creación de Dinero
bancario a través de la expansión del
crédito
Banco II
Banco I
Caja
100 €
Depósito
1000 €
Caja
90 €
Depósito
900 €
Préstamo
810 €
Préstamo
900€
Banco III
Caja
81 €
Préstamo
729 €
Depósito
810 €
…//…
Los depósitos son dinero
Medios de Pago
•Pagamos nuestras compras con
•Tarjetas, cheques.
•Tenemos domiciliados nuestros
gastos contra nuestra cuenta en el banco
El proceso de creación de dinero
bancario a través del crédito
Compras
Préstamos
Depósitos
Relación entre efectivo y
depósitos
Efectivo Coeficiente Depósitos
Reservas
1.000
10%
10000
Relación entre efectivo y
depósitos
Conjunto de
Bancos
Dinero en Efectivo
(Caja o RESERVAS)
1.000 €
DEPOSITOS
10.000 €
Los depósitos son dinero:
Pagamos las compras con:
PRESTAMOS
9.000 €
Cheques
Domiciliaciones
bancarias
Tarjetas de débito,
crédito
¿Cuánto efectivo hay en los
Bancos?






El coeficiente de reservas
En general, menos del 4%
de los depósitos
¿Qué pasa si todos los
depositantes van a la vez a
retirar su dinero?
Que sólo estará un pequeño
porcentaje del mismo
¿Dónde está el resto del
dinero?
Simplemente nunca existió
LA CRISIS ARGENTINA
El negocio de los bancos
¿Se parecen un banco y
cualquier otra empresa?




Como cualquier empresa utiliza unos inputs (dinero en efectivo)
para producir unos outputs (dinero bancario)
Pero de cada € produce 10 € de dinero bancario (para un
coeficiente de reservas del 10%) y ese 1er € no lo pone el banco
Para esta transformación no necesita ningún otro recurso
No arriesga recursos propios para invertir en unos bienes de equipo
y anticipar pagos a proveedores y remuneraciones a empleados sin
la certeza de vender sus productos, como cualquier otra empresa
2º Parte:

El Sistema Financiero:



El Banco Central
La Política Monetaria
El Sistema Monetario a lo largo de la
Historia
El Balance del
Banco Central
Oro y divisas
Préstamos al Estado
netos de Depósitos
Dinero en efectivo
en circulación
En las cajas
De los Bancos
En manos del
Público
Depósitos de los
Bancos
BASE MONETARIA O DINERO DE ALTA POTENCIA
La política monetaria
Tipos
Instrumentos
Objetivos
Expansiva
Introducción de
liquidez (dinero)
Bajada tipo de
interés
Restrictiva
Drenaje de
liquidez (dinero)
Subida tipo de
interés
Animar la
Economía
favoreciendo el
préstamo y la
inversión
Frenar la inflación
(cuando economía
está muy caliente)
Sistema monetario
internacional



Definición: reglas que regulan los flujos
monetarios internacionales
1870 : Patrón-oro: certificado de depósito.
Tipo cambio fijo respecto a unidad cuenta
(oro). Admite fluctuación (puntos-oro) por
coste transporte
Liquidez muy restringida
Patrón de cambios-oro




Sistema de patrón de cambios-oro:
Patrón-libra: 1922-1944
El Banco de Inglaterra mantiene el
compromiso de cambiar la libra por oro,
aunque no hay respaldo total
El sistema conviene porque Inglaterra
explica el 90% del comercio internacional
Tipo de cambio fijo con fluctuación
puntos-oro igual que en sistema anterior
Sistema patrón de cambiosDólar








Acuerdos de Bretton-Woods – 1944
Creación del FMI como organismo regulador
El dólar es convertible en oro pero sólo a nivel de Bancos
Centrales
Tipos de cambio fijo: 35 $/onza. Fluctuación del 1%
Problemas: 1950: coste marginal de extracción oro por encima de
35$
Intervención en mercados de Bancos centrales con reservas para
compensar lo que se creían movimientos especulativos
Ante temor de depreciación Francia reclama oro
Se atiende 1ª petición pero finales 1971 Richard Nixon suspende
convertibilidad que tras algún intento de reestablecer sistema es
definitiva en 1973
Patrón: DEG y flotación libre






1976: se establece el Derecho Especial de Giro
Moneda artificial: cesta de monedas de países con
importancia en comercio internacional
En 1976 eran: EEUU, Japón, Alemania, Francia, Gran
Bretaña, Holanda, Bélgica, Italia, Suecia, Noruega,
Canadá, Australia, Austria, España, Sudáfrica y
Dinamarca.
En 1978, Sudáfrica y Dinamarca son sustituidas por
Arabia Saudita e Irán
En 1981 se dejan sólo 5 monedas:
EEUU, Reino Unido, Alemania, Francia y Japón
Composición del DEG - 1981
Moneda
Ponderación
Cambio
EEUU (dólar)
42%
0.54 Dólares
Alemania
(marco)
Japón (Yens)
19%
0.46 DM
13%
34 Yenes
Francia (franco) 13%
0.74 FF
U.K. (libra)
0.071 LIbra
13%
Funciones del Banco Central






Banco de Bancos (los bancos comerciales
tienen sus depósitos)
Banco del Estado
Supervisión de todo el sistema bancario
Definir y ejecutar política monetaria a través
de sus instrumentos
Facilitar las transacciones interbancarias (en
zona Euro se utiliza sistema TARGET)
Cámaras de compensación interbancaria
TARGET







T: Trans-european
A: automated
R: real time
G: gross setlement
E: express
T: transference system
More information: www.bce.int
Introducción de liquidez en el
sistema





Operaciones principales de financiación:
Subastas semanales de liquidez: se fija un
tipo mínimo de puja mensual
Cada semana se fija un importe total a
adjudicar
Se adjudica este total empezando por los
bancos que han pujado más alto
Los bancos envían al BCE activos financieros
como garantía
Los países del Euro

















Bélgica
Alemania
Estonia
Irlanda
Grecia
España
Francia
Italia
Chipre
Luxemburgo
Malta
Países Bajos
Austria
Portugal
Eslovenia
Eslovaquia
Finlandia
No participantes:

Bulgaria,

Dinamarca,

Letonia,

Lituania,

Hungría,

Polonia,

República Checa,

Reino Unido,

Rumanía y

Suecia
1957 – creación CEE
Alemania
Francia
Italia
Luxemb
1973
Holanda
1981
1986
Grecia
España
Bélgica
Reino Unido
Irlanda
Portugal
Dinamarca
2004
1995
Austria
Polonia, Chequia, Eslovaquia,
Hungría, Eslovenia, Lituania,
Letonia, Estonia, Malta, Chipre
2007
Finlandia
Bulgaria
Suecia
Rumania
Cronología de la UE
1957
Francia
Alemania
Italia
Bélgica
Holanda
Luxemburgo
1973
1981
1986
1995
2004
2007
Malta
Austria
Reino U.
España
Grecia
Rumanía
Chipre
Finlandia
Irlanda
Portugal
Bulgaria
Chequia
Suecia
Dinamarca
Eslovaquia
Letonia
Lituania
Estonia
Eslovenia
Hungría
Polonia
Introducción de liquidez en el
sistema



Facilidades permanentes (a los bancos
centrales del sistema):
De financiación: facilidad de préstamo a
un tipo más alto que el mínimo de puja
De Depósito: a un tipo más bajo que el
de mínimo de puja (para los excesos de
liquidez)
BCE
Tipo mínimo de puja
Bancos comerciales
Tipos de interés
para la facilidad permanente de préstamo
Tipos de interés
mínimo de puja para las subastas semanales
para la facilidad permanente de depósito
Para qué piden liquidez los
bancos


En general, para cubrir su coeficiente
de Reservas:
Aquella parte de sus depósitos que han
de mantener como efectivo (dinero)
para satisfacer sus obligaciones de
reembolso
El negocio redondo





Para que el crédito bancario fluya a la economía y se
faciliten las inversiones empresariales
¿Qué están haciendo en realidad los bancos
actualmente?
Invierten una buena parte de esa liquidez en Deuda
Pública
Es un negocio redondo: el BCE les da dinero a un tipo
bajo, y ellos lo invierten en prestársela a los estados a
un tipo mucho más alto
Recordemos que los intereses de la Deuda Pública se
pagan de los tributos de los ciudadanos y que la
emisión de liquidez conlleva inflación, que se considera
un tributo.
Cuestionario (autorepaso)







Tipos de dinero
Características idóneas de un bien para
usarse como dinero
Sistemas monetarios
Política monetaria
Banco Central
Dinero bancario
Balance de un banco comercial y del central
Falta en el archivo Notebook






Poner botones y vínculos: por ej. La de inyección
de liquidez (catarata) con subastas y facilidades
permanentes (con botones y vínculos)
Ver si meter más explicación sobre sistemas
monetarios
Muy bonita foto banco España ver si meter
Ordenar traspas!!!Actividad divisas
Actividad países del Euro por momentos históricos
Mercado monetario. Por qué necesitan liquidez los
bancos
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El sistema monetario - I.E.S. Santa Eugenia