HERRAMIENTAS Y
PROCEDIMIENTOS DE
FINANZAS CORPORATIVAS
Francisco Javier Madrigal
1
Las finanzas
Las finanzas se definen como el arte y la
ciencia de administrar dinero.
1.- Mercados de Dinero y de Capitales
2.- Inversiones y
3.- Administración financiera.
Francisco Javier Madrigal Moreno
2
Información financiera de la
empresa
Obtención de fondos
¿ Que formas y fuentes de financiamiento
están disponibles ?
¿ Cómo pueden obtenerse los fondos de
manera eficiente ?
¿ Cuál es la mezcla de financiamiento más
económica ?
¿ Cuál será el costo final de las fuentes de
financiamiento ?
Francisco Javier Madrigal Moreno
3
Información financiera de la
empresa
Vigilar que los fondos se apliquen
efectivamente
¿ A que proyectos y productos deberán
aplicarse los fondos ?
¿ Que activos y recursos deben adquirirse
para elaborar el producto o los servicios ?
¿ Cómo deberán administrarse los
recursos para maximizar su eficiencia ?
¿ Cómo satisfacer las necesidades de
capital de la empresa ?
Francisco Javier Madrigal Moreno
4
Análisis de Estados financieros
Método de Porcientos Integrales.
Método de Razones Simples o Razones
Financieras.
Razones de liquidez
Razones de actividad.
Razones de solvencia o apalancamiento.
Razones de rentabilidad
Método de Aumentos y Disminuciones.
Francisco Javier Madrigal Moreno
5
El Capital de Trabajo
Efectivo: Motivos, Modelos
Inventarios: abc, LEC, Administración del
inventario, nivel
Cuentas por cobrar: Politicas, normas
costos de las politicas
Proveedores, financiamientos recibidos
principalmente en inventarios
Francisco Javier Madrigal Moreno
6
Grados de apalancamiento
Riesgo operativo
Apalancamiento operativo
Riesgo financiero
Apalancamiento financiero
Apalancamiento total
Grado de apalancamiento total
Francisco Javier Madrigal Moreno
7
Costo y estructura del capital
Costo de capital
Costo de capital promedio ponderado
Estructura de Capital
Préstamos de largo plazo
Acciones comunes
Modelo de Gordón
Capital Asset Pricing Model
Acciones preferentes
Utilidades retenidas
Francisco Javier Madrigal Moreno
8
Valor económico agregado
Medición
El EVA mide la diferencia entre el rendimiento sobre el
capital y su costo
Manejo Financiero y Administrativo
EVA es una medida más comprensible de entender
Motivación
Los accionistas invierten el dinero en una compañía por
que cuentan con seguridad en su retorno
Mentalidad
El EVA es una buena base para determinar sistemas de
remuneración para la gerencia y empleados
Francisco Javier Madrigal Moreno
9
Proyectos de inversión
Métodos que no toman en cuenta el valor del
dinero en el tiempo,
Periodo de recuperación
Tasa del rendimiento contable
Métodos que toman en cuenta el valor del dinero
en el tiempo
Valor Presente Neto
Tasa Interna de Retorno
Valor Económico Agregado
Francisco Javier Madrigal Moreno
10
El riesgo e incertidumbre
dentro de los proyectos de inversión
Riesgo
Análisis de sensibilidad
Análisis de escenarios
Árboles de decisión
Incertidumbre
Modelos que son más perfectos que
la realidad
los conjuntos borrosos
Francisco Javier Madrigal Moreno
11