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1
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2
Norte
Sur
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3
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 La
Balanza de pagos.
 El sistema de Bretton-Woods.
 La década del 60.
 La década del 70.
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5
Presenta una relación de las transacciones
que efectúa un país con el extranjero.







Las transacciones de carácter comercial.
Los ingresos y egresos por servicios
Las transferencias unilaterales.(donaciones y subsidios)
Transferencias de capital. (Créditos y amortizaciones)
Superávits de otros capítulos.
Reservas del Banco Nacional.
Créditos nacionales o extranjeros.
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La balanza de pagos
en su conjunto
siempre está equilibrada
6



Segunda Guerra Mundial y hegemonía
mundial
Creación de nuevas organizaciones
mundiales
Las funciones del FMI.
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Las funciones del FMI:
1.- Fomentar la cooperación monetaria internacional.
2.- Facilitar la expansión y el crecimiento equilibrado del comercio
3.- Fomentar la estabilidad cambiaria
4.- Coadyuvar a establecer un sistema multilateral de pagos
Los préstamos del FMI
Una función destacada consiste en conceder ayuda financiera a los países
miembros que afrontan dificultades en sus balanzas de pagos.
Hasta un 25% de la cuota al fondo, el país tendrá que dar cuenta al fondo de su
situación y explicarle las causas de su solicitud.
Para giros superiores, llamados “stand by” o “contingentes”, el país se
comprometa a cumplir con un programa llamado de “reajuste o estabilización
económica”.
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




Década de la independencia de las colonias.
Los países del Tercer Mundo creen llegado su
turno en el desarrollo
La industria alemana y japonesa culminan su
proceso de recuperación.
Los déficits en la balanza comercial
americana.
Pérdida de la confianza en el dólar.
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




Quiebra del sistema monetario internacional
surgido de los acuerdos de Bretton Woods.
Las instituciones financieras privadas
sustituyen al sector público como acreedor
mayoritario.
Inflación mundial y tipos de interés.
Las crisis del petróleo.
La deuda va creciendo.
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Evolución de la composición de la
deuda de los países en desarrollo no
petroleros en (%)
Países no petroleros
DEUDA
1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980
100 100 100 100 100 100 100 100
Acreedores oficiales
64.7 62.8 60.5 58.2 55.4 52.7 51.7 52.5
Gobiernos
Inst. Internacionales
48.6 46.6 44.2 41.9 38.3 36.0 35.0 34.9
16.1 16.1 16.2 16.3 17.1 16.7 16.8 17.5
Acreedores privados
35.4 37.1 39.5 41.8 44.7 47.2 48.3 47.6
Inst. Financieras
Otros privados
17.3 22.9 26.9 30.1 33.4 36.2 38.1 38.0
18.2 14.2 12.6 11.7 11.2 10.9 10.1 9.6
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Inflación mundial y tipos de interés
40
30
20
10
0
Inflación PD
Inflación PVD
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1981
1980
1979
1978
1977
1976
1975
1974
1973
-10
Ti. interés, EE.UU.
Ti. Interés real
12
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Evolución de la deuda
(en miles de mill. de $)
800
700
600
500
400
300
200
100
0
1970
Acre. públicos
1977
Acre. privados
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1985
Total
14
A c re e d o re s d e la d e u d a
1 9 7 5 -1 9 8 2
700
600
74
500
400
43
47
300
200
100
0
162
2
22
2
61
42
34
1975
1977
48
56
58
65
76
Instituciones inter n.
265
190
C AME , O P E P , etc.
222
B ancos pr ivados
C r éditos expor .
Ayuda pública
100
114
128
148
53
57
57
63
1979
1980
1981
1982
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15




Créditos privados: tasas de interés más
elevadas y plazos de vencimiento.
Los préstamos privados se caracterizan por
estar sujetos a tipos de interés flotantes.
Gran parte de los préstamos contraídos están
destinados al pago de los intereses y las
amortizaciones.
El endeudamiento se convierte para los países
del tercer mundo en una actividad cotidiana.
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Evolución del servicio de la deuda
1975-1982
200
150
104
82
100
68
49,7
50
0
16,5
9,3
1975
Interés
37,2
1980
63
73
1985
1990
94
1995
Amortización
Fuente: OCDE, datos en miles de millones de $
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 Se
desata la crisis.
 ¿Donde está el dinero?.
 Las causas del endeudamiento
creciente.
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


13 de agosto de 1982, México se declara
insolvente.
31 de agosto México nacionalizó los principales
bancos del país e impuso un control de cambios.
Manifestaciones masivas en la calle.
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

Reunión del FMI y la del BM. 150 ministros de finanzas, 50
directores de bancos centrales, más de mil directores de
bancos comerciales, miles de periodistas.
En este fatídico año la tasa de crecimiento de México se
derrumbó del 8 % desde 1978 descendió a un 1 %. El peso
mexicano fue devaluado dos veces, descendiendo su valor
en un 67 por ciento. 1.400.000 personas perdieron su
empleo. Entre enero y agosto de este año se registró una
fuga de capitales de 10.000 millones de dólares.
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20


Resuelta la crisis, los beneficios fueron para la
banca privada. Entre 1982 y 1985 estos subieron:
Banker’s Trust
66 por ciento
Chase Manhattan
84 por ciento
Chemical
61 por ciento
Citicorp
38 por ciento
Manny Hanny
38 por ciento
Morgan Guaranty
79 por ciento
No corrió tan buena suerte para los pequeños
bancos, entre 1982 y 1985 se produjo la quiebra
de 428 bancos de Estados Unidos.
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 Créditos
al consumo.
 Industrialización.
 Gastos
militares.
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Casi el 85 % de la deuda contraída por los
países subdesarrollados en la década del 70
y primeros años de la del 80, son atribuibles
a factores que no estaban bajo el control
de estos países.

Fuga de capitales
La fuga de capitales de los diez grandes
deudores latinoamericanos (Brasil, México,
Venezuela, Perú, Colombia, Ecuador, Bolivia,
Uruguay, Argentina y Chile) fue entre 1983 y
1985, el 70 % del total de nuevos préstamos
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
El alza del precio del petróleo decidida
por la OPEP.
 La
elevación de
los tipos de
interés en los
años 1980 y 1981.
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Disminución del volumen de exportaciones
de estos países como consecuencia del
retroceso económico mundial.
Deterioro continuado
de los términos de
intercambio.
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A estas causas se une una sexta que ha sido y sigue
siendo la principal causa de endeudamiento.
Es la propia deuda, su realimentación,
la necesidad permanente que tienen
de préstamos los países endeudados
para poder mantenerla. Por tanto la
deuda es hoy día una trampa sin
salida, que se alimenta a si misma y
que impide a los países salir de ella.
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 La
magnitud de la deuda del T.M.
 Las Políticas de Ajuste Estructural
(PAE) del FMI.
 Iniciativas para el control de la deuda
 Nicaragua, ocho años de políticas
de ajuste
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Evolución de la deuda
2500
1970 1980 1990 1995
2000
Magreb
África s.s.
América la.
Asia
Ex-socialis.
4.4
5.7
27.7
19.3
4.8
84.3
84.0
258.7
132.4
87.9
180.8
190.3
476.7
400.1
262.1
1500
TOTAL
62
647
1510 2068
1000
1995
1990
0
1980
500
1970
217.0
223.3
607.2
640.5
379.8
(en miles de mill. de $)
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29
Magreb
10%
Ex_socialis.
18%
Africa
11%
Asia
32%
América la.
29%
01/10/2015
30
Japón
25.7%
otros
35.3%
Canadá
2.3%
España
1.9%
Inglaterra
2.3%
Francia
9.1%
Italia
3.1%
EE.UU.
8.9%
01/10/2015
Alemania
11.5%
31
Región
importe
Todos TM
África
América
Asia
Or.Pro.
257.800
30.100
120.900
77.800
29.100
01/10/2015
% exportaciones
22.7
22.4
43.4
15.3
14.7
32
1.- Acceso universal a la enseñanza básica.
2.- Acceso universal a la atención primaria de salud.
3.- Inmunización universal de los niños.
4.- Reducir la mortalidad materna y la mortalidad de los menores de
cinco años a la mitad.
5.- Agua apta para el consumo y saneamientos para todos.
6.- Eliminación de la desnutrición grave y reducción a la mitad de la
desnutrición moderada.
7.- Servicios de planificación familiar para todas las parejas
interesadas.
8.- Servicio de crédito a los más pobres con el fin de facilitar
oportunidades de forma individual o colectiva.
9.- Reducción a la mitad de la tasa de analfabetismo de adultos
masculino y femenino.
10.- Estabilización de la población mundial en 7.300 millones de
personas para el 2015
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33

Para facilitar préstamos a países altamente
endeudados, el FMI exigirá del gobierno
prestatario una descripción detallada del
programa económico que se piensa aplicar
para corregir las deficiencias de la balanza
de pagos.

Estos programas han de contener de forma
ineludible la formula “el Gobierno desearía contar
con el apoyo del FMI durante este período de
ajuste estructural de la economía”.
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“El que tiene una deuda, tendrá que
pagarla, trabajar y vender mucho,
gastar poco”.
Reducción del gasto y la inversión:




Aumento de los tipos de interés.
Reducción de la oferta monetaria crediticia.
Control del déficit presupuestario mediante la
limitación del gasto público.
Devaluación de la moneda.
Fomento del ahorro:




Incremento de la presión fiscal a través del aumento
de los impuestos.
Aumento de las tarifas de los servicios públicos.
Limitación de los incrementos salariales.
Limitación del endeudamiento externo y aumento de
las reservas de divisas.
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Liberalización y privatización:




Liberalización de los mercados cambiarios.
Reducción del control de precios y liberalización de los
mercados.
Eliminación de los controles sobre el comercio exterior.
Actitud abierta frente al capital extranjero y ante la libre
circulación de capitales.
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36
01/10/2015
37
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Deuda en el “tercer mundo” o ¿una fábrica de pobreza?