Renta Fija EuroAmerica AGF
Marzo 2014
Fondo Mutuo EuroAmerica
Renta Fija
Renta Fija EuroAmerica AGF
• Mercado
• Estrategia
• Fondos Recomendados
• Resumen de fondos
2
Fondo Mutuo EuroAmerica
Renta Fija
Mercado
• TPM
• Luego de una nueva baja en TPM, cifras económicas que siguen débiles y un
peor escenario en las proyecciones del IPoM (baja en actividad y alza en
inflación), se espera al menos otro recorte de TPM en los próximos meses.
• IPC
• 2014 subiendo.
• Mar 0,70%
• Abr 0,11%
• 2014 3,40%
3
Fondo Mutuo EuroAmerica
Renta Fija
Depósitos
Fondo Mutuo EuroAmerica
Renta Fija
5
Fondo Mutuo EuroAmerica
Renta Fija
Renta Fija EuroAmerica AGF
• Mercado
• Estrategia
• Fondos Recomendados
• Resumen de fondos
6
Fondo Mutuo EuroAmerica
Renta Fija
Estrategia
• Se disminuye la posición de papeles centrales en las carteras materializando la
utilidad.
• Se sigue largo en duración y cerrado en UF.
7
Fondo Mutuo EuroAmerica
Renta Fija
Renta Fija EuroAmerica AGF
• Mercado
• Estrategia
• Fondos Recomendados
• Resumen de fondos
8
Fondo Mutuo EuroAmerica
Renta Fija
Experto
• Es un fondo dirigido a inversionistas calificados, quienes debieran
estar conscientes del nivel de riesgo de las inversiones que realiza el fondo. El
mayor riesgo asumido se refleja en su rentabilidad, la cual es superior al
promedio de los fondos Money Market de la industria.
• Clasificaciones de riesgo
• Humphreys
A fm / M1
• ICR
AA-fm / M2
Estable
Estable
9
Fondo Mutuo EuroAmerica
Renta Fija
Experto - A diferencia de los Money Market, Experto no ajusta a mercado
• Circular 1990; Publicada en Octubre del 2010 y empezó a regir a contar del 1 de
Marzo del 2011
• Mantiene la valorización de los Fondos Tipo 1 a TIR de compra, siempre y
cuando la diferencia con su valorización de mercado no sea significativa.
• Criterio instrumento dependiendo de su moneda.
• Nominales
-0,6% < (Valor de mercado – valor de compra) < 0,6%
• Otras
-0,8% < (Valor de mercado – valor de compra) < 0,8%
• Criterio cartera.
• -0,1% < (Valor de mercado – valor de compra) < 0,1%
• En caso de que no se cumplan estos criterios deberán ajustarse instrumentos
hasta que estos estén en regla.
10
Fondo Mutuo EuroAmerica
Renta Fija
Fuente: LVAIndices.
Fuente: LVAIndices.
11
Fondo Mutuo EuroAmerica
Renta Fija
Experto
• Duración
• Patrimonio
• Rentabilidad
#
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
AGF
BBVA
Euroamerica
Zurich
Larrain Vial
Btg Pactual
Santander
Bancoestado
Scotia
Im Trust
BCI
INSTRUMENTO
70 días
$47.800 MM.
0,40% (base mensual)
Fondo
Monetario Nominal
Experto
Cash
Cash
Money Market
Monetario
Solvente
Clipper
Liquidez
Competitivo
Serie
V
F
UNICA
I
F
CORPO
I
B
G
ALPAT
%
Devengo
Duracion
Facturas
2,3%
0,55%
36
Depositos
43,5%
0,41%
117
Efectos de Comercio
10,3%
0,47%
43
Simultaneas
44,0%
0,41%
31
100%
0,42%
70
Total
DTD
0,444%
0,400%
0,399%
0,390%
0,381%
0,372%
0,372%
0,372%
0,372%
0,369%
# 62 fondos; 137 series
Fuente: LVAIndices. No se consideran series APV
Datos al 30/marzo/14
12
Fondo Mutuo EuroAmerica
Renta Fija
Renta a Plazo
• El Fondo Mutuo Euroamerica Renta a Plazo tiene como objetivo para los
partícipes ser una alternativa de ahorro y liquidez eficiente a través de los
mercados de deuda. El foco será la preservación del capital, buscando obtener
rentabilidades conservadoras y de bajo riesgo.
• Clasificación de riesgo
• ICR
AA-fm / M2
Estable
13
Fondo Mutuo EuroAmerica
Renta Fija
Renta a Plazo
• Duración
• Patrimonio
• UF (desc.)
#
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
AGF
Corpbanca
Euroamerica
Btg Pactual
Bice
Banchile
BBVA
Penta
Bancoestado
Corpbanca
Banchile
238 días
82.100 MM
32%
Fondo
Selecto
Renta A Plazo
Renta A Plazo
Valores
Utilidades
Valor Plus
Deuda Local
Proteccion
Deposito
Performance
Serie
I
D
I
I
A
PATRI
B
A
Y
A
12M
6,57%
6,50%
6,35%
6,34%
6,22%
6,09%
6,06%
6,00%
5,99%
5,86%
# 21 fondos; 60 series
Fuente: LVAIndices. No se consideran series APV
Datos al 30/marzo/14
14
Fondo Mutuo EuroAmerica
Renta Fija
2014
Renta a Plazo (A)
Renta a Plazo (D)
Experto (F)
Dep $$ 30D
Ene
0,55%
0,62%
0,44%
0,40%
Feb
0,47%
0,53%
0,39%
0,35%
MTD
0,57%
0,63%
0,40%
0,35%
YTD
1,60%
1,78%
1,24%
1,10%
Fuente: LVAIndices, Euroamerica
15
Fondo Mutuo EuroAmerica
Renta Fija
Renta a Plazo
• Destaca de este fondo la baja volatilidad de su cuota, rentando negativo solo 3
veces desde 2009, siendo el último episodio en ago/10.
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Ene
1,68%
0,12%
0,61%
0,80%
0,55%
0,55%
Feb
1,85%
0,13%
0,36%
0,25%
0,61%
0,47%
Mar
0,42%
0,68%
0,23%
0,24%
0,30%
Abr
0,53%
-0,26%
0,39%
0,36%
0,49%
May
0,29%
0,04%
0,41%
0,33%
0,40%
Jun
0,10%
0,14%
0,34%
0,33%
0,35%
Jul
0,61%
0,08%
0,47%
0,75%
0,42%
Ago
0,32%
-0,05%
0,67%
0,47%
0,47%
Sep
0,01%
0,03%
0,49%
0,25%
0,30%
Oct
0,11%
0,39%
0,34%
0,45%
0,61%
Nov
-0,01%
0,51%
0,33%
0,56%
0,48%
Dic
0,40%
0,21%
0,53%
0,37%
0,41%
Anual
6,47%
2,03%
5,27%
5,28%
5,53%
Fuente: LVAIndices.
Fondo Euroamerica Renta a Plazo, Serie A
16
Fondo Mutuo EuroAmerica
Renta Fija
Retorno Total
• Duración
• Patrimonio
• UF (desc.)
#
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
AGF
Corpbanca
Banchile
Bancoestado
Euroamerica
BBVA
Zurich
Cruz Del Sur
Bice
Btg Pactual
Security
2,3 años
20.900 MM
33%
Fondo
Más Patrimonio
Deuda Pesos 1 5 Años
Mas Renta Bicentenario
Retorno Total
Renta Nominal
Equilibrio 30
Nominal
Beneficio
Renta Nominal
First
Serie
I
A
I
D
PATRI
I
M
I
I
B
YTD
2,38%
2,17%
2,17%
2,13%
2,12%
2,10%
2,05%
2,04%
2,01%
2,00%
# 18 fondos; 56 series
Fuente: LVAIndices. No se consideran series APV
Datos al 30/marzo/14
17
Fondo Mutuo EuroAmerica
Renta Fija
Rendimiento UF
• Duración
• Patrimonio
• UF (desc.)
#
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
AGF
Corpbanca
Larrain Vial
Bancoestado
Euroamerica
BBVA
Btg Pactual
Itau
Bice
Banchile
BCI
2,2 años
23.600 MM
79%
Fondo
Mas Valor
Ahorro Capital
Compromiso
Rendimiento UF
Familia
Renta Local
Finance
Extra
Ahorro
De Personas
Serie
I
I
I
D
PATRI
I
F
I
A
BPRIV
YTD
2,96%
2,82%
2,78%
2,76%
2,61%
2,59%
2,56%
2,56%
2,49%
2,43%
# 16 fondos; 50 series
Fuente: LVAIndices. No se consideran series APV
Datos al 30/marzo/14
18
Fondo Mutuo EuroAmerica
Renta Fija
Fondo
Experto
Renta a Plazo
Retorno Total
Rendimiento UF
Proyeccion E
Composicion
Depositos a plazo
Efectos de comercio
Facturas
Simultaneas
Depositos a plazo
Depositos a plazo
Bonos Bancarios
Bonos Estatales
Bonos Corporativos
Depositos a plazo
Bonos Bancarios
Bonos Estatales
Bonos Corporativos
Bonos Bancarios
Bonos Estatales
Bonos Corporativos
UF
43%
10%
2%
44%
97%
19%
18%
36%
24%
29%
27%
24%
19%
40%
28%
26%
Duración MM$
0%
70
47.808
32%
238
82.158
33%
2,3
20.904
79%
2,2
23.622
90%
5,0
39.873
19
Renta Fija EuroAmerica AGF
Marzo 2014
Equipo de
Inversiones
Gerente de
Inversiones
José Luis Luarte
15 años experiencia en
mercado financiero
Portfolio Manager
Renta Fija
Portfolio Manager
Acciones Extranjeras
Portfolio Manager
Acciones Nacionales
Larry Vidal
Juan Pablo Gómez
Jorge Rivera
8 años experiencia en
mercados financieros
6 años experiencia en
mercados financieros
7 años experiencia en
mercados financieros
Trader/Analista
Trader/Analista
Trader/Analista
Trader/Analista
Senior
Junior
Junior
Junior
Ricardo Abarca
Daniel Cerutti
Gabriel Kauak
María Jesús Azócar
6 años experiencia en
mercados financieros
1 año experiencia en
mercados financieros
1 año experiencia en
mercados financieros
2 años experiencia en
mercados financieros
21
Renta Fija EuroAmerica AGF
Marzo 2014
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