Asociación Latinoamericana
de Integración
CONVENIO DE PAGOS Y
CRÉDITOS RECÍPROCOS
Octubre de 2002
ALADI - Secretaría General
Convenio de Pagos y
Créditos Recíprocos
ANTECEDENTES
►Es un Convenio, suscripto el 25 de agosto de
1982, por los Bancos Centrales de Argentina,
Bolivia, Brasil, Colombia, Chile, Ecuador, México,
Paraguay, Perú, Uruguay, Venezuela y República
Dominicana, en el marco del Consejo para
Asuntos Financieros y Monetarios de los países
de la ALADI.
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Convenio de Pagos y
Créditos Recíprocos
NORMATIVA
►El uso del mecanismo está regido por las normas
generales del Convenio y su Reglamento, así como
por lo dispuesto en las Resoluciones del Consejo.
►Además, contempla la posibilidad de que los
Bancos Centrales reglamenten en sus países la
operativa interna de los pagos cursables.
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Convenio de Pagos y
Créditos Recíprocos
CARACTERÍSTICAS
► Cuenta con dos componentes fundamentales:
 Un mecanismo de compensación multilateral
de pagos, que funciona en base a períodos de
liquidación cuatrimestrales; y
 Un Sistema de Garantías (convertibilidad,
transferibilidad y reembolso) que facilita y
asegura las transacciones.
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Convenio de Pagos y
Créditos Recíprocos
OBJETIVOS
►Los objetivos básicos del Convenio son:
 Estimular las relaciones financieras entre los
países de la región;
 Facilitar la expansión de su comercio recíproco;
y,
 Sistematizar las consultas mutuas en materias
monetarias, cambiarias y de pagos.
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Créditos Recíprocos
OPERACIONES ADMISIBLES
►El Convenio establece que son susceptibles de
cursarse por el Sistema, las operaciones de
comercio; de bienes originarios; y de servicios
efectuados por personas residentes.
►Se dispone la prohibición de cursar operaciones
financieras puras, entendiéndose por éstas
aquellas que implican una transferencia de fondos
no relacionada con una operación de comercio.
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Créditos Recíprocos
INSTRUMENTOS
►Por el Convenio pueden cursarse:






órdenes de pago;
giros nominativos;
cartas de crédito;
créditos documentarios;
letras con aval bancario; y
pagarés derivados de operaciones comerciales.
►Todos estos instrumentos deberán consignar
que son reembolsables a través del Convenio.
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Créditos Recíprocos
COMPENSACIÓN
LINEAS DE CRÉDITO
USO MULTILATERAL DE MÁRGENES DE LÍNEAS
DE CRÉDITO
DESCUENTO DE INSTRUMENTOS
TRIANGULACIÓN COMERCIAL
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Créditos Recíprocos
SICAP/ALADI
►El Sistema de Información Computarizado de Apoyo
al Convenio de Pagos es un “sistema” de
información que permite conocer diariamente los
pagos cursados entre los Bancos Centrales.
SICOF/ALADI
►El Sistema de Compromisos Asumidos a Futuro por
las Instituciones Autorizadas tiene por objeto el
intercambio automatizado de la información sobre
instrumentos recibidos y permite el conocimiento
previo de las operaciones que ingresan al Convenio.
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Convenio de Pagos y
Créditos Recíprocos
FORO PERMANENTE DE REFLEXIÓN Y ANÁLISIS
►Creado por Resolución 78 del Consejo.
►Su ámbito de acción comprende los temas
vinculados a la problemática financiera y monetaria
intrarregional.
►Su cometido es el de desarrollar, desde un ángulo
técnico, un intercambio de experiencias referidas a
la esfera de acción de los bancos centrales.
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Convenio de Pagos y
Créditos Recíprocos
PROTOCOLO SOLUCIÓN DE CONTROVERSIAS
►Aprobado por la Resolución 76 del Consejo para
Asuntos Financieros y Monetarios
►Se aplica a las eventuales diferencias que puedan
surgir entre los Bancos Centrales miembros sobre
el cumplimiento o incumplimiento de las
disposiciones contenidas en el Convenio, en el
Reglamento y en las Resoluciones del Consejo.
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Convenio de Pagos y
Créditos Recíprocos
INSTANCIAS TECNICO – ADMINISTRATIVAS
►El Banco Central de Reserva del Perú actúa como
Agente del Sistema.
►El Federal Reserve Bank of New York es el
“corresponsal común”, y procede a liquidar los
saldos deudores y acreedores.
►La Secretaría General de la ALADI, a través de su
sector especializado, presta al Consejo y a la
Comisión Asesora el apoyo técnico, administrativo
y
de
coordinación
necesario
para
el
funcionamiento.
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DIFUSIÓN DEL SISTEMA DE PAGOS
►Preparación y edición de un CD-Rom.
►Contenido:
• Convenio, Reglamento, Solución de Controversias y
Cuaderno divulgativo;
• Reglamentaciones internas de los BBCC;
• Documento comparativo sobre los principales conceptos
de la normativa interna;
• Indicadores económicos y cuadros estadísticos;
• Datos de las Instituciones autorizadas de cada país.
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Créditos Recíprocos
FUNCIONAMIENTO Y
EVALUACIÓN
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Convenio de Pagos y
Créditos Recíprocos
► La relación comercio-pagos, en el 2001, fue la más baja
desde que se suscribió el Convenio: alcanzó a
solamente el 3,3%, ya que las importaciones
intrarregionales ascendieron a aproximadamente U$S
44.500 millones, mientras que las operaciones
canalizadas fueron U$S 1.473 millones.
► Sin embargo, en 1989, esta relación era del 90,9%, y el
máximo histórico canalizado correspondió al año 1995,
con U$S 14.020 millones.
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RESUMEN DE LA EVOLUCION DEL CONVENIO DE PAGOS
Millones de dólares
Años
(1)
1966
1967
1968
1969
1970
1971
1972
1973
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
TOTALES
Bancos
Centrales
Participantes
(2)
Líneas
Crédito
Acordadas
(3)
7
7
9
10
11
11
11
12
12
12
12
12
12
12
12
12
12
12
12
12
12
12
12
12
12
12
12
12
12
12
12
12
12
12
12
12
16
16
22
25
35
38
42
42/2
46/2
47/2
52/4
52/5
53/7
54/7
54/7
54/8
54/8
54/8
54/8
54/8
54/8
55/8
55/9
55/9
55/9
55/9
55/9
55/9
55/9
55/9
55/9
55/9
55/9
55/9
55/9
55/9
Monto de
Operaciones
Cursadas
(4)
Importaciones
Intrarregionales
(5)
%
(4) / (5)
(6)
Divisas
Transferidas
(7)
%
(7) / (4)
(8)
106,4
332,8
392,1
481,8
560,5
695,2
979,2
1.398,4
2.275,9
2.384,7
2.922,9
3.936,0
4.456,7
6.420,7
8.642,6
9.331,4
7.769,7
6.470,5
6.775,9
6.725,8
6.672,6
7.491,8
8.752,6
10.136,9
10.019,6
11.610,5
13.772,2
13.175,8
11.721,1
14.020,2
9.621,3
7.864,2
5.570,2
3.930,5
3.265,9
1.472,8
985,0
1.008,0
1.062,0
1.301,0
1.354,0
1.485,0
1.664,0
2.312,0
3.930,0
4.006,0
4.711,0
5.962,0
5.939,0
8.671,0
10.862,1
12.706,9
11.116,0
8.131,1
9.129,4
8.047,1
7.706,5
8.496,0
10.166,4
11.157,0
12.391,3
15.636,4
20.127,4
23.064,8
28.676,0
35.084,8
40.370,4
47.518,8
45.816,0
37.540,1
45.731,6
45.139,3
10,8
33,0
36,9
37,0
41,4
46,8
58,8
60,5
57,9
59,5
62,0
66,0
75,0
74,0
79,6
73,4
69,9
79,6
74,2
83,6
86,6
88,2
86,1
90,9
80,9
74,3
68,4
57,1
40,9
40,0
23,8
16,5
12,2
10,5
7,1
3,3
31,4
93,8
129,5
81,0
109,6
136,2
188,6
281,3
387,3
661,9
652,3
887,3
1.134,9
1.629,6
2.020,5
2.553,6
2.244,8
1.809,0
2.051,8
1.498,8
1.066,3
1.269,2
1.458,0
2.512,6
3.469,0
2.866,1
3.845,3
3.823,6
3.836,5
6.096,5
4.176,8
3.756,3
2.655,0
1.923,5
1.661,4
840,7
29,5
28,2
33,0
16,8
19,5
19,6
19,3
20,1
17,0
27,8
22,3
22,5
25,5
25,4
23,4
27,4
28,9
28,0
30,3
22,3
16,0
16,9
16,7
24,8
34,6
24,7
27,9
29,0
32,7
43,5
43,4
47,8
47,7
48,9
50,9
57,1
212.157,5
539.005,4
39,4
63.839,7
30,1
16
ALADI - Secretaría General
16.000
14.000
12.000
10.000
8.000
6.000
4.000
2.000
0
19
85
19
86
19
87
19
88
19
89
19
90
19
91
19
92
19
93
19
94
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
Millones de U$S
Total de Operaciones Cursadas
Cifras Ajustadas
1985 - 2001
Años
17
ALADI - Secretaría General
TOTALES INSTRUMENTOS CANALIZADOS
2000 - 2001
Número y Miles de dólares
Instrumentos
CC/Cred.Docum.+
2000
Nº
%
42.929 85,2
2001
Miles US$
%
2.431.524,8 84,7
Nº
%
Miles US$
%
30.963 85,1
1.164.770,9
79,4
4.401 12,1
184.271,0
12,6
CCI/CDI+CG
Letras (LA+LAI)
6.241 12,4
283.519,4
9,9
Pagarés (PA+PAI)
874
1,7
117.847,4
4,1
837
2,3
108.802,1
7,4
Pagarés Desc. (PE)
128
0,3
34.284,4
1,2
42
0,1
7.834,0
0,5
O. Pago (OP+OD)
205
0,4
2.261,7
0,1
152
0,4
404,4
0,0
24
0,0
27,6
0,0
3
0,0
3,4
0,0
36.398 100,0
1.466.085,8
100,0
Giros Nominat. (GN)
Total
50.401 100,0
2.869.465,3 100,0
18
ALADI - Secretaría General
Convenio de Pagos y
Créditos Recíprocos
DIFICULTADES
► Desde 1995, el Sistema de Pagos funcionó dentro de un
entorno diferente, que ha limitado su operatoria.
► Entre los más aspectos más relevantes que incidieron
en su menor uso se destacan:
 La redefinición de las funciones de los Bancos
Centrales, en muchos casos con un creciente grado
de autonomía, frente al diseño de política
macroeconómica.
 El encarecimiento que trae consigo la canalización
de operaciones a través del Sistema, debido a las
restricciones impuestas por algunos Bancos
Centrales, sobre todo para disminuir los riesgos
19
ALADI - Secretaría General
Convenio de Pagos y
Créditos Recíprocos
 La liberalización económica y financiera que ha
ocurrido en la región ha permitido la proliferación de
otras fuentes de financiamiento.
 El desarrollo y perfeccionamiento de instrumentos
financieros utilizados en el comercio internacional.
 La instalación de bancos internacionales
otorgan más fluidez al mercado.
que
 Exigencia de registros previos a la concesión del
reembolso, y los costos, comisiones y tarifas que
cobran los Bancos Centrales.
 Vuelta a la voluntariedad en la canalización de
operaciones por el Convenio
20
ALADI - Secretaría General
Convenio de Pagos y
Créditos Recíprocos
►La conjunción de tales hechos ha determinado
que algunos Bancos, en forma unilateral,
aplicarán restricciones para proteger su
exposición al riesgo y sobre todo con respecto
a la garantía de reembolso, influyendo en una
reducción de la utilización del Convenio por
encima de sus ventajas.
21
ALADI - Secretaría General
Convenio de Pagos y
Créditos Recíprocos
VENTAJAS y ALTERNATIVAS
► El Convenio de Pagos y Créditos Recíprocos ha
sido, desde su creación, un mecanismo y medio
eficiente que dispusieron los países miembros en
le marco de la integración para administrar de
mejor forma las reservas requeribles para sostener
e incrementar el comercio intrarregional.
► Instrumento válido de política económica de los
países miembros.
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Convenio de Pagos y
Créditos Recíprocos
► Las garantías de convertibilidad, transferibilidad y
reembolso, que aseguran la transacción mediante
el uso básico de monedas nacionales y garantizan
el pago al exportador.
► El Convenio ha cumplido con uno de sus
principales objetivos, que es facilitar una limitada
utilización de divisas convertibles en las
transacciones comerciales entre los países
miembros,
favoreciendo el desarrollo de las
mismas.
23
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Convenio de Pagos y
Créditos Recíprocos
► El aprovechamiento del Convenio de Pagos como
sistema auténticamente regional, parece ser una tarea
relevante en el entendido de que el mismo todavía
puede constituir un eficaz instrumento para lograr esos
objetivos, dependiendo por cierto de las condiciones
económicas de los países miembros.
► En consecuencia, la integración regional es un objetivo
de las políticas de desarrollo de todos los países
latinoamericanos. Basta ver los acuerdos suscritos en
los últimos años en el ámbito de la ALADI, que sin
duda ha contribuido a aumentar de manera
significativa el comercio regional.
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ALADI - Secretaría General
Convenio de Pagos y
Créditos Recíprocos
► Finalmente y por encima de sus funciones
fundamentales, el Convenio ha sido, en múltiples
situaciones, un marco y una base útil y apropiada para
la celebración de arreglos bilaterales o plurilaterales
entre Bancos Centrales, fortaleciendo su cooperación
recíproca y coadyuvando a generar condiciones que
favorezcan los pagos y promoción del comercio
intrarregional, el financiamiento del mismo y el ahorro
de divisas, así como la superación de dificultades o
situaciones circunstanciales entre los miembros.
25
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