XXII CONGRESO NACIONAL DE EXPORTADORES
ASOCIACIÓN NACIONAL DE EXPORTADORES (ANALDEX)
MEDELLIN, SETIEMBRE 8-9, 2010
EXPOSITOR: JURGEN SCHULDT
UNIVERSIDAD DEL PACÍFICO
LIMA
1

“El oro negro es el excremento del diablo. Estamos
ahogándonos en el excremento del diablo”

“De aquí a diez años, veinte años quizás, usted lo verá, el
petróleo nos traerá la ruina”

Juan Pablo Pérez Alfonzo, Fundador de la OPEP y Ministro de Petróleo de
Venezuela (años setenta del s. XX)
*

“En una generación pasamos de cabalgar camellos a cabalgar
Cadillacs. Esa es la manera como desperdiciamos dinero. Temo mucho
que la próxima generación volverá a cabalgar sobre camellos”

Rey Faisal de Arabia Saudita.

Citado por Karl (1997: xv), cuando conversó con el mencionado personaje a inicios de los años setenta.
2
“Los gobiernos de economías ricas en recursos
naturales tienden a asegurarse ingresos
extrayéndolos;
aquellos en naciones pobres en recursos naturales lo
hacen promoviendo la creación de riqueza”
Robert Bates (2001)
¿Será que, porque somos ricos, somos
pobres?
3
CUOTAS DE PARTICIPACIÓN DE LOS SECTORES PRODUCTIVOS
EN EL PIB DEL PERÚ, SIGLO XX (1896-1994)
1900-1910
1920-1930
1940-1950
1960-1970
1970-1990
!!¡¡?
II
III
I
4
COMPOSICIÓN DE LAS EXPORTACIONES POR TIPO DE PRODUCTO, 1900-2008
5
LÓGICA POLÍTICA DE LA POLÍTICA ECONÓMICA DE LA ISI (Y EL
‘POPULISMO’): ‘STOP-GO’
1. POLÍTICAS FISCALES EXPANSIVAS: G MAYOR A T.
2. MANIPULACIÓN DE LOS PRECIOS BÁSICOS DE LA ECONOMÍA:
A. TIPO DE CAMBIO Y ELEVADOS ARANCELES A BIENES FINALES;
B. TASA DE INTERÉS FIJA EN PRESENCIA DE INFLACIÓN;
C. CONTROLES DE PRECIOS DE BIENES AGROPECUARIOS;
D. PRECIOS PÚBLICOS IRREALES;
E. CONTROL DE PRECIOS DE INMUEBLES;
F. AUMENTOS SALARIALES (INCLUIDOS EL SMV) POR ENCIMA DE LA PRODUCTIVIDAD;
3.
4.
NACIONALIZACIONES Y EXPANSIÓN DE EMPRESAS ESTATALES
REFORMA AGRARIA Y DE LAS EMPRESAS (PARTICIPACIÓN DE LOS
TRABAJADORES; COOPERATIVAS AGRARIAS, SAIS, ETC.).
5.
TOPES AL SERVICIO DE LA DEUDA EXTERNA (20% DE LAS EXPORTACIONES).
¿QUIÉNES PAGARON LO QUE SE CREÍA ERA UN ‘LONCHE GRATIS’ Y
QUIÉNES SE BENEFICIARON DE LAS DÁDIVAS?
CONSECUENCIAS: BALANZA DE PAGOS, DÉFICIT FISCAL, INFLACIÓN,
MIGRACIÓN MASIVA DEL CAMPO A LA CIUDAD, ETC.
6
1. DE LA TRANSICIÓN DE LA ISI A LA
EXPORTACIÓN DE COMMODITIES EN
PERÚ, COMO CONSECUENCIA DE:
-LA NUEVA DIVISIÓN INTERNACIONAL DEL TRABAJO
(‘Globalización’); Y
-LOS PROBLEMAS INTERNOS (HI, SL, NT, CR, ...)
2. LA APLICACIÓN DEL DÉCALOGO DEL
‘CONSENSO DE WASHINGTON’ (DESDE 1990)
-POLÍTICA DE CORTO PLAZO: ESTABILIZACIÓN Y
AJUSTE
-ESTRATEGIA ‘NATURAL’ DE LARGO PLAZO
…ESCAPANDO AL ‘PÉNDULO PERUANO’.
7
8
9
PROYECCIÓN DE INFLACIÓN ANUAL 2010: 3%
10
PRONÓSTICO
2010: 3,1%
11
30.00%
25.00%
ESTRUCTURA ECONÓMICA ANTES Y
CON EL CAMBIO DE ‘MODELO’
1991 – 2000 - 2009
20.00%
15.00%
1991
2000
2009
10.00%
5.00%
0.00%
Fuente: INEI

1. 1993-1996:
1.1. PRIVATIZACIONES; E
1.2. IED EN MINERÍA

2. 2005-2010:
2.1. BOOM DE PRECIOS DE MINERALES;
2.2. IED EN HIDROCARBUROS Y MINERÍA; Y
2.3. CAPITALES DE CORTO PLAZO.
13
7000
6000
5000
4000
3000
2000
1000
0
1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
-1000
IED flujo
15
16
Exportaciones tradicionales
como porcentaje
del total de exportado
A
Fuente: BCRP
Elaboración: propia
Exportaciones minerohidrocarburífecas del total
de exportaciones
tradicionales (1991-2008)
17
PRINCIPALES
EXPORT. PRIM
Millones de dólares corrientes
Participación en Exportaciones
Totales
1991
1999
2008
1991
1999
2008
COBRE
738.1
776.36
7663.27
22.17%
12.75%
24.31%
ORO
136.7
1192.46
5588.39
4.11%
19.59%
17.72%
PETROLEO
169.4
248.78
2663.15
5.09%
4.09%
8.45%
324
462.39
1466.6
9.73%
7.60%
4.65%
PLOMO
162.1
177.08
1135.67
4.87%
2.91%
3.60%
CAFÉ
118.7
267.87
644.18
3.57%
4.40%
2.04%
67.8
169.34
595.62
2.04%
2.78%
1.89%
3329.1
6087.4
31529.4
100.00%
100.00%
100.00%
ZINC
PLATA REFINADA
TOTAL EXPT
Fuente: INEI. Elaboración: propia
18
1990
(3.279,8’)
(31.529,4’)
1970
2008
(1.034,3’)
19
PERÚ
ÁREA: 1,2’ KMS. CUADRADOS
POBLACIÓN: 28’
FUENTE:
http://minerals.usgs.go
v/minerals/pubs/countr
y/maps/95199.gif
20
ACTUALMENTE,
CUBREN EL 11% DEL
TERRITORIO NACIONAL,
SEGÚN EL MIM.
21
FUENTE: Matt Finer y Martí Orta-Martínez,
“Segundo boom hidrocarburífero amenaza la
Amazonía peruana”
(www.iop.org/EJ/article/1748-9326/5/1/014012/
erl10_1_014012.pdf?request
id=7bc457e6-c67e-4b90-bfe5-6544a7108168).
22
23
24
25
“Los recursos naturales han probado ser un veneno de lujo”
Deepak Lal (2003)
)
“Los padres ricos estropean a sus
hijos. La madre naturaleza no es
una excepción”
Thorvaldur Gylfason (2001)
***
“Los recursos naturales han
probado ser un veneno de
lujo”
Deepak Lal (2003)
26
1.
‘ENFERMEDAD HOLANDESA’(¿‘Deformación’ temporal o permanente de la estructura económica del país?)
2.
DETERIORO DE LOS TÉRMINOS DE INTERCAMBIO (Px/PM)
3.
VOLATILIDAD DE PRECIOS
4.
RENDIMIENTOS DECRECIENTES A ESCALA Y AL FACTOR
5.
DÉBILES ENCADENAMIENTOS PRODUCTIVOS Y EN EL CONSUMO
6.
REDUCIDO ‘VALOR DE RETORNO’
7.
‘DESNACIONALIZACIÓN’ DE LA PROPIEDAD (¿Crowding-out del empresariado nacional?)
8.
CONCENTRACIÓN DEL INGRESO y LA RIQUEZA
9.
RENTISMO, VORACIDAD, GOBERNABILIDAD Y AUTORITARISMO
10. (EVENTUALES) GUERRAS CIVILES Y/O INTER-NACIONES
11. CONFLICTOS MINERAS-COMUNIDADES
12. IMPACTOS MEDIOAMBIENTALES (polución, agua, etc.)
27
EH-1 (VERSIÓN ORIGINAL DEL ‘THE ECONOMIST’, 1977):
EXPORTACIÓN DE COMMODITIES: AUMENTO DEL VALOR EXPORTADO, COMO
CONSECUENCIA DE INCREMENTO DE PRECIOS Y/O CANTIDADES Y/O PRODUCTIVIDADES DEL
PRODUCTO EN CUESTIÓN;
EH-2:
INGRESO MASIVO DE CAPITALES FORÁNEOS DE LARGO PLAZO, SEA
POR INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA O POR ENDEUDAMIENTO.
EH-3:
CAPITALES DE CORTO PLAZO (ESPECULATIVOS) Y PAGOS NETOS A FACTORES DEL EXTERIOR
(REMISIÓN DE UTILIDADES; ENVÍOS MIGRANTES).
EH-4:
EXPORTACIONES ‘ILEGALES’: ‘DIAMANTES DE SANGRE’, DROGAS, PERSONAS.
NO NOS AFECTAN:
EH-5: ‘AYUDA EXTERNA’
EH-6: ‘SERVICIOS’ (P.EJ. TURISMO MASIVO)
28
ÍNDICES DE LOS TIPOS DE CAMBIO REALES:
BILATERAL Y MULTILATERAL,
SOLES POR US$ (ENERO 1998 – JULIO 2010)
29
= Px/PM
30
31
ENFERMEDAD HOLANDESA Y
DESINDUSTRIALIZACIÓN, 1970- 2006
%
Producción de la industria manufacturera
como porcentaje del PBI 1970-2007
Fuente: BCRP
Elaboración: propia
32
33
2002
2000
1998
1996
1994
1992
1990
1988
1986
1984
1982
1980
1978
1976
1974
1972
1970
1968
1966
1964
1962
1960
1958
1956
1954
1952
1950
Í ndic e
1950-2002
ENERO 1990-JUNIO 2010
230.0
220.0
210.0
200.0
190.0
180.0
170.0
160.0
150.0
140.0
130.0
120.0
110.0
100.0
90.0
80.0
34
-2.0
-5.0
2002
2000
1998
1996
1994
1992
1990
1988
1986
1984
1982
1980
1978
1976
1974
1972
1970
1968
1966
1964
1962
1960
1958
1956
1954
1952
1950
p o rc e n t u a l
V a ria c ió n
25.0
22.0
19.0
16.0
13.0
10.0
7.0
4.0
1.0
-8.0
-11.0
-14.0
-17.0
V ariación %
35
36
Obsérvese la
BRUSCA reversión
de tendencias de
los precios de los
metales, al alza, a
partir del cuarto
trimestre de 2001
(al igual que en el caso del
oro).
Con lo que no
parecería casual la
recuperación de la
economía peruana
–impulsada por las
exportaciones- a
partir de entonces.
37
Fuente: BLOOMBERG. Elaboración: Autor.
Fuente: BLOOMBERG. Elaboración: Autor.
40
ANTE ESTE FÚNEBRE PANORAMA QUE DERIVA
DE LA ‘PARADOJA DE LA ABUNDANCIA’,
CURIOSA Y APURADAMENTE, HAY QUIENES
PROPONEN DEJAR DE EXPLOTAR NUESTROS
VALIOSOS RECURSOS NATURALES NO
RENOVABLES (‘CAPITAL NATURAL’), LO QUE
ES CIERTAMENTE ABSURDO Y
CONTRAPRODUCENTE (con excepciones
que discutiremos más adelante).
…A NO SER QUE SE ESTIME QUE LA CAUSA
ÚLTIMA DE LAS PATOLOGÍAS SE DEBE A LA
RIQUEZA DE RECURSOS NATURALES.
41








1. Reducir la inflación. Regla de Taylor y ‘ancla’ a partir de la política
explícita de metas de inflación.
2. Compra de M/E por parte del BCR (Esterilización).
3. Adelanto de pago de DX (Compra de US$: MEF).
4. Frenar ingreso de capital ‘golondrino’ (corto plazo o especulativo),
aumentando encajes en M/E.
5. Ampliación de límite de inversiones en el extranjero por parte de las
AFPs.
6. Estimular IED de peruanos en el extranjero.
7. Diversificar mercados (y productos). TCR multilateral no ha caído tanto
como el bilateral.
8. Fondo de Estabilización Fiscal (en parte para desalentar a
especuladores, pero sobre todo como mecanismo para afrontar choques
externos… facilita política fiscal anticíclica).
42






9. Incrementar la competitividad interna e internacional: creciente gasto en
infraestructura y educación (aún faltan reformas claves: judicial, tributaria,
FFAA, derechos de propiedad, etc.)
10. Ampliar el mercado interno a fin de suavizar impacto de choques externos.
11. Restringir aumentos de remuneraciones (y de empleos) en el sector
público, a fin de reducir impacto negativo sobre la sociedad cuando los precios
vuelvan a sus niveles ‘normales’ o ‘subnormales’.
12. Prohibición de exportaciones de gas (Camisea), a fin de surtir el mercado
interno.
13. Ventas a futuro de commodities.
14. Reducir el ritmo de aprobación de concesiones mineras e
hidrocarburíferas; y prohibición absoluta de concesión y explotación de
recursos naturales en parques naturales, zonas débiles y en las que habitan
etnias no contactactadas en la selva (en la costa en que se explota agricultura de
exportación: caso Tambogrande).

15. Lucha frontal contra el blanqueo de moneda extranjera que proviene del
43
contrabando y del narcotráfico.

: POLÍTICA DE METAS EXPLÍCITAS DE
INFLACIÓN (REGLA DE TAYLOR):

IM = ILP + ALFA (PE – P*) + BETA (QE- Q*);
44
45
120
3500
115
2500
COMPRAS NETAS DEL BCRP
ENERO-AGOSTO 2010:
US$
110
1500
105
500
Índice de tipo de cambio real bilateral Base
Dic 2001
100
-500
95
Compras Netas en Mesa de Negociación (mill.
US$)
-1500
90
-2500
85
-3500
Ene98
Jul98
Ene99
Jul99
Ene00
Jul00
Ene01
Jul01
Ene02
Jul02
Ene03
Jul03
Ene04
Jul04
Ene05
Jul05
Ene06
Jul06
Ene07
Jul07
Ene08
Jul08
Ene09
Jul09
Ene10
80
46
35,000.00
30,000.00
25,000.00
20,000.00
15,000.00
10,000.00
5,000.00
1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
-5,000.00
Reservas Internacionales Netas (mill. US$)
Posición de Cambio (mill. US$)
www.bcrp.gob.pe/docs/Estadisticas/Graficos-Dinamicos/rin.html
47
3. SERVICIO DE LA DEUDA
EXTERNA, 1990-2009
(FLUJOS EN EN MILLONES DE US$)
EL MEF ESTÁ PENSANDO COMPRAR US$ 500’ EN LOS PRÓXIMOS MESES PARA ESE
EFECTO. PREPAGO DE LA DX.
48
AUMENTO DEL ENCAJE A LOS CAPITALES DE CORTO PLAZO: AUMENTÓ
PAULATINAMENTE HASTA 65% Y HACE UNA SEMANA ¡SE FIJÓ EN 120%!
FUENTE: BCRP.
49
El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) aprobó el 15 de julio
de 2010 elevar el límite operativo de inversión en el exterior de las
Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones de 26 a 28%,
con el objetivo de que estas instituciones puedan continuar
diversificando su cartera de inversiones. Ese aumento en dos
puntos porcentuales permitirá incrementar la inversión externa en
US$ 500 millones.
 Al 9 de julio del 2010, las AFP tenían invertido en el exterior
alrededor de 23.5% de los fondos de pensiones.
 Según actual ley, las inversiones de las AFP en el exterior tienen
un límite legal de 30% (originalmente solo estaban autorizados a
invertir un 8% en el exterior).
 Para ampliar el límite legal de inversión en el exterior a más de
30% el Congreso de la República debe aprobar una nueva ley. El
lobby de las AFPs está realizando gestiones para que el Congreso
eleve el límite legal a 40%.

50
VALOR DEL FONDO DE LAS AFP,
1992-2010 (Millones de S/.)
LAS ASOCIACIONES PRIVADAS DE FONDOS DE PENSIONES
VALOR DEL FONDO DE LAS AFP,
1992-2010 (Millones de S/.)
NÚMERO DE AFILIADOS
A LAS AFPs (miles)
51
Sirven
a. de amortiguador en caso de que una economía sea
golpeada por un shock externo, como por ejemplo,
una caída significativa de los precios petroleros.
b. para ahorrar parte de los ingresos de un auge
exportador (de materias primas) en beneficio de las
próximas generaciones.
52
1. INVERSIÓN PÚBLICO-PRIVADA EN AEROPUERTOS,
PUERTOS MARÍTIMOS, CARRETERAS (IIRSA).
2.INCREMENTO EN GASTO E INVERSIÓN EN EL SECTOR
EDUCACIÓN Y SALUD.
3. CÓDIGO DE DEFENSA Y PROTECCIÓN DEL
CONSUMIDOR.
4. EN MARCHA:
REFORMAS DEL SISTEMA JUDICIAL, DE LA ESTRUCTURA TRIBUTARIA, DE
LAS FUERZAS ARMADAS (Sist. De Pensiones), DE LOS DERECHOS DE
PROPIEDAD, ETC.
53
1.
REDISTRIBUCIÓN DEL INGRESO ;
(Canon, Regalías y Contrib. de Solidaridad)
2. POLÍTICAS SOCIALES;
3. DESCENTRALIZACIÓN
FUENTE: GRUPO DE
EXPERTOS ‘MONITOREO
DE LA CRISIS MUNDIAL’.
54
Congreso. Lima, junio 2010.
… A EFECTOS DE REDUCIR EL IMPACTO NEGATIVO SOBRE
LA SOCIEDAD (CUENTAS FISCALES). COLCHÓN DE
SEGURIDAD PARA CUANDO VUELVAN A BAJAR LOS
PRECIOS INTERNACIONALES DE LAS COMMODITIES A
SUS NIVELES ‘NORMALES’.
PERMITIRÁ ADOPTAR POLÍTICAS FISCALES
ANTICÍCLICAS.
55
Prohibición de exportaciones de
gas de ciertos lotes (Camisea), a
fin de surtir el mercado interno.
56
…A FIN DE DARLE ESTABILIDAD A LOS
INGRESOS DE DIVISAS.
57
Inversión directa extranjera y utilidades remesadas,1991-2008
(¿Estímulos para la reinversión de ganancias del capital foráneo?)
En la práctica, crecientemente, la presión a la baja del TCR se ha suavizado como consecuencia de la
creciente remisión de utilidades al extranjero vis a vis la IED. El cuadro siguiente permite
observar esta tendencia:
PRIVATIZACIONES
E INGRESO DE IED
A LA MINERÍA
IED A LA MINERÍA
E
HIDROCARBUROS
a
Fuente: BCRP. Elaboración: propia
58
Dejar de explotar un bolsón de petróleo, estimado en 920 millones de
barriles (40% de los cuales son reservas probadas) a lo largo del próximo
cuarto de siglo, ubicado en la zona selvática de Ishpingo-TambocochaTibutini (ITT) de las provincias de Pastaza y Napo, próximos a la frontera
noreste del Perú. Este bloque abarca nada menos que un millón de
hectáreas de bosque húmedo del Parque Nacional y Reserva de la
Biósfera Yasuní, declarado como tal por la UNESCO en 1989.
 Si una empresa (privada o pública, nacional o extranjera) explotara ese
pozo, el más grande del Ecuador, en los siguientes 25 años producirían
un valor bruto de nada menos que US$ 29.000 millones (que ciertamente
habría que recalcular en términos de valor presente), que le generarían
utilidades netas por US$ 18.000 millones. Anualmente, estas últimas
equivaldrían a un promedio de US$ 720 millones, asumiendo un precio de
US$ 32 por barril (recuérdese que se trata de crudo pesado) y un costo
unitario de US$ 12.
 Partiendo de esos datos, lo que el gobierno ecuatoriano pretende –en el
marco de una política nacional de protección del medio ambiente- es que
se le pague anualmente apenas la mitad de esas utilidades netas por el
hecho de mantener enterrado el oro negro en ese lugar. Esa cifra no
deriva de un capricho, sino que se obtiene de la estimación -que aquí no
viene al caso- de los costos de oportunidad de la conservación y los de la
pérdida de servicios ambientales en ese ecosistema.
59

“No se alcanza la emancipación económica cuando la
exportación comprende principalmente materias
primas, en bruto. Su extracción apenas deja algunos
ingresos tributarios y jornales para una población
trabajadora que, comparada al campesinado, resulta
poco numerosa.
Como la minería constituye una riqueza agotable
debe tenerse especial cuidado en capitalizar la mayor
cantidad de ingresos provenientes de su explotación”.
Fernando belaúnde terry, La Conquista del Perú por los Peruanos.
Lima: Ediciones Tawantinsuyu, 1959; p. 134.
60
CONSIDERANDO LA ‘MALDICIÓN DE LOS RECURSOS
NATURALES’ PUEDE RESULTAR INGENUO ILUSIONARSE EN
UNA ESTRATEGIA DE DESARROLLO BASADA EN LA
EXPLOTACIÓN Y EXPORTACIÓN DE NUESTROS ABUNDANTES
RECURSOS NATURALES; EN ESPECIAL, SI ESTOS NO SON
RENOVABLES.
SI BIEN LA PRIMARIO-EXPORTACIÓN ES EL ESQUEMA
APARENTEMENTE MÁS FÁCIL Y VELOZ PARA ESTIMULAR EL
CRECIMIENTO, ALENTAR LAS EXPORTACIONES Y ACUMULAR
RIQUEZAS, SERÁ UN FIASCO SI NO SE SUSTENTA EN UNA
INSTITUCIONALIDAD
SÓLIDA,
UNA
DEMOCRACIA
REPRESENTATIVA, UN RESPETO A LOS DERECHOS DE
PROPIEDAD, UNA DIVERSIFICACIÓN DE LA ECONOMÍA Y UNA
DISTRIBUCIÓN RELATIVAMENTE IGUALITARIA DE LAS
GANANCIAS PROVENIENTES DE LA EXPLOTACIÓN PRIMARIA
PARA AMPLIAR EL MERCADO INTERNO E INCORPORAR
SOCIOPOLÍTICAMENTE A LAS MAYORÍAS DE LA NACIÓN.
61
“Los recursos naturales han probado ser un veneno de lujo”
Deepak Lal (2003)
)
“Los padres ricos estropean a sus hijos. La madre naturaleza no es
una excepción”
Thorvaldur Gylfason (2001)
*
“Los recursos naturales han probado ser un veneno de
lujo”
Deepak Lal (2003)
“En síntesis, yo habría deseado que hubiésemos
descubierto agua”
Jeque Yamani, Ministro del Petróleo, Arabia Saudita.
*
“En parte nosotros tenemos la culpa, pero esa es la
maldición de haber nacido con una cuchara de cobre
en la boca”
Kenneth Kaunda, Expresidente de Zambia.
62
Descargar

la paradoja de la abundancia y la enfermedad holandesa