INVESTIGACIONES ESPECIALES
I. Índice de Precios del Consumidor Armonizado
para Centroamérica y República Dominicana.
II. Contribución de las exportaciones de café al
crecimiento económico y empleo en Honduras.
III. Indicadores de Dolarización y Co-circulación
de monedas en Centroamérica.
INDICE DE PRECIOS DEL CONSUMIDOR
ARMONIZADO
MOTIVACIÓN
Contar con una medida de comparabilidad de
precios entre los países de Centroamericana y
República Dominicana.
INDICE DE PRECIOS DEL CONSUMIDOR
ARMONIZADO
•
•
•
•
•
OBJETIVOS
Lograr la comparación de la Inflación entre los países de
Centroamérica, Panamá y Republica Dominicana.
Determinar los criterios comparables entre las
metodologías del Índice de Precios al Consumidor (IPC) .
Construcción de la Canasta de Bienes y Servicios
Armonizada, hasta nivel de clase de desagregación.
Determinar los bienes y servicios excluidos del IPCA.
Establecer un año base en común para los países, aplicado
a nivel general y por rubro.
INDICE DE PRECIOS DEL CONSUMIDOR
ARMONIZADO
DISEÑO Y ENFOQUE
• Diseño no experimental, esto debido a que no
sustituye el IPC oficial
de los países en
consideración, sin embargo se describen limitaciones
y diferencias encontradas a nivel de país.
• Debido al análisis, recolección de datos y
determinación de un nuevo año base y reconstrucción
de un índice armonizado, este se determina mediante
un enfoque eminentemente cuantitativo.
INDICE DE PRECIOS DEL CONSUMIDOR
ARMONIZADO
METODOLOGIA
El IPCA tiene como base un promedio anual, con el
propósito de tener mayor comparabilidad. Al igual que
IPC oficial que se establece un periodo de referencia, para
tener un año en común entre los países.
INDICE DE PRECIOS DEL CONSUMIDOR
ARMONIZADO
Fórmula de Cálculo
• Se calcula el IPCA desde la canasta armonizada desde el periodo
2000-2014, de forma mensual, anual en IPC oficial y por rubro.
• Se ordena el IPC oficial por rubro según la canasta armonizada.
• Se realizaron empalmes, considerando una misma estructura en
los primero tres niveles de desagregación, debido que los hábitos
de consumo cambian en la población.
• Posteriormente se calculó la serie con base 2003=100, con un
promedio anual con relación IPCO; para cada nivel de
armonización.
• Se aplicó el factor i:
Canasta de Bienes y Servicios del índice de Precios al
Consumidor Armonizada por Grupo, Sub Grupo y
Clase
CODIGO
01
011
0111
0112
0113
0114
0115
0116
0117
0118
0119
012
0121
0122
02
021
0211
0212
0213
022
0221
023
0231
DESGLOSE
ALIMENTOS Y BEBIDAS NO ALCOHOLICAS
ALIMENTOS
Pan y cereales (ND)
Carnes (ND)
Pescado (ND)
Leche, queso y huevos (ND)
Aceites y grasas (ND)
Frutas (ND)
Legumbres y hortalizas (ND)
Azúcar, chocolate y dulces de azúcar (ND)
Otros productos alimenticios (ND)
BEBIDAS NO ALCOHOLICAS
Café y cacao (ND)
Aguas minerales, refrescos y jugos de frutas
(ND)
BEBIDAS ALCOHOLICAS Y TABACO
BEBIDAS ALCOHOLICAS
Bebidas destiladas (ND)
Vino (ND)
Cerveza (ND)
TABACO (ND)
Tabaco (ND)
ESTUPEFACIENTES
Estupefaciente (ND)
DO
CR
NI
HN
GT
SV
PA
25.10
22.50
5.11
5.09
0.78
2.54
1.13
2.34
3.21
0.85
1.45
2.60
0.56
2.03
18.61
16.95
3.85
3.69
0.98
2.89
0.51
1.21
1.93
0.74
1.13
1.66
0.59
1.07
30.88
27.89
6.41
6.44
0.58
5.53
1.40
1.21
3.91
1.38
1.03
2.99
0.62
2.37
31.80
27.52
5.75
6.40
0.56
5.05
2.05
1.75
3.28
1.10
1.58
4.28
0.87
3.41
28.75
26.57
9.38
2.31
0.32
3.17
0.54
0.91
4.07
1.36
1.15
2.18
0.46
1.72
26.28
23.59
6.73
4.42
0.88
4.73
0.79
1.29
2.30
1.09
1.35
2.68
0.82
1.86
24.4
22.2
4.2
8
0.8
2.9
0.9
1.1
2.1
0.6
1.6
2.2
0.4
1.8
2.32
1.79
0.52
0.05
1.22
0.54
0.54
0.00
0.00
0.69
0.26
0.12
0.00
0.13
0.43
0.43
0.00
0.00
0.88
0.45
0.17
0.00
0.28
0.43
0.43
0.00
0.00
0.37
0.19
0.06
0.00
0.13
0.18
0.18
0.00
0.00
0.28
0.20
0.04
0.00
0.15
0.07
0.07
0.00
0.00
0.48
0.23
0.12
0.00
0.10
0.25
0.25
0.00
0.00
1.4
1.20
0.00
0.00
1.2
0.2
0.2
0.00
0.00
HALLAZGOS
• En los criterios de la elaboración del IPC, Costa Rica,
Guatemala, Republica Dominicana, Nicaragua y El
Salvador han logrado adecuar sus metodologías a los criterios
internacionales, logrando la medición de algunos productos de
difícil monitoreo en el caso particular de, “Alquileres
imputados de los propietarios – ocupados”, para el caso de
Honduras se encuentra un rezago considerable en su año base
1999=100 en el cual se encontró que para la clasificación
encontrada se le asigna una ponderación 11.17%, lo cual se da
una problemática ya que en esta desagregación se considera la
vivienda como un activo fijo y según análisis no es bien para
el consumo debido a ello no se debería considerar en IPC tal
como los demás países, así como juegos de azar, servicios
domésticos entre otros.
continuación ..HALLAZGOS
• Aunado a lo anterior el IPCA considera menos bienes y
servicios que IPC general, y en ella se realiza la
distribución de productos según Clasificación de
Consumo Individual por Finalidad (CCIF).
• Ejemplo : En Panamá con base 2002=100 se encontró que
no estaba la división de “Restaurantes y Hoteles” en el
IPC-Armonizado, dado que se encuentra como lo
establece Naciones Unidas, en el caso de Costa Rica se
entendió como “Comidas fuera del Hogar” sin incluir
Hoteles que se encontró en “Bienes y Servicios Diversos”
y en la investigación se realiza la redistribución de
artículos, ver ejemplo a continuación.
Limitaciones Encontradas
• En la actualidad IPCA ha tomado auge. No obstante en
Centroamérica, Panamá y República Dominicana se ha
dificultado la presentación completa del documento
debido a la falta de algunos datos a nivel de Rubro, solo
se presenta
a nivel completo IPC-General y la
Armonización de la Canastas a ese nivel.
• Honduras no ha realizado su cambio de año base,
provocando una desactualización en las ponderaciones
internas de los artículos, es decir que desconocemos
como realmente está la inflación del país, esto debido que
la población de hace 15 años no tiene los mismos gustos
y preferencias.
¿Qué de nuevo en esta Investigación?
• En el año 2008 el Consejo Monetario
Centroamericano en colaboración de la Comisión
Económica para América Latina y
el Caribe
(CEPAL), realizaron un preliminar del IPCA que aun
no se puede considerar como trabajo de referencia ya
que sigue en revisión.
• En vista de ello, nació la iniciativa de continuar con
dicha armonización con un periodo de estudio mas
amplio 2000-2014 y con una reclasificación de canasta
tanto en años bases anteriores como actuales para
poder realizar el empalme de series.
¿Qué de nuevo en esta Investigación?
• Sí bien no se sustituye el IPC oficial, no obstante el
aporte sustancial radica en comparar la inflación entre
los países, el gobierno puede denotar de manera
global la implementación de sus políticas y evaluar el
impacto regional, dada la interconexión comercial
entre dichos países considerados en el estudio.
IR A INCIO ----
Contribución de las Exportaciones de Café al
Crecimiento Económico y Empleo en Honduras
•
•
•
•
OBJETIVOS
Caracterizar en contexto macroeconómico el
sector cafetalero de Honduras.
Describir aspectos socioeconómicos de los
cafetaleros de Honduras.
Analizar el acceso a créditos del sector
cafetalero.
Analizar el efecto de la roya en Honduras.
Contribución de las Exportaciones de Café al
Crecimiento Económico y Empleo en Honduras
METODOLOGIA
• La investigación es de corte eminentemente
cuantitativo, en ella se describieron datos y se
analizaron de manera explicativa las cifras
macroeconómicas y socioeconómicas del sector
cafetalero de Honduras.
Café como principal producto de exportación
• El café es el principal producto de exportación en
Honduras, para el año 2014 representó 33.8% del
PIB agrícola.
Exportaciones de Café (Millones de sacos de 60Kg)
Fuente: Elaboración propia con datos del Banco Central de Honduras (BCH).
Variación porcentual del Precio del Café y Cantidad de Quintales Exportados
Fuente: Elaboración propia con datos del Banco Central de Honduras (BCH).
Ramas de Ocupación y Sector Agrícola en Honduras Año 2013
Fuente: Elaboración propia con datos del INE.
Participación Porcentual del sector Café en la Cartera Crediticia y las
Exportaciones
Fuente: Elaboración propia con datos del BCH.
Principales Hallazgos
• El departamento con mayor cantidad de caficultores según el IHCAFE
en Honduras para el año 2013 fue el de Comayagua representando
18.07% de los 103,303 productores.
• Según la Encuesta Permanente de Hogares del año 2014 se estima
que en Honduras hubo 99,699 personas dedicadas al rubro del café
(40% menos que en 2013) en el mismo año del total de caficultores un
68% reportó haber cursado primaria escolar, 16.6% no tener nivel
educativo, 14.4% en nivel secundaria y apenas 1% de nivel superior.
• El año 2014 tuvo un pobre acceso a créditos por parte del sector
agropecuario con apenas 5.1% de la cartera crediticia, en cuanto al
sector cafetalero es importante mencionar que pese a que este
representó en 2014 9.1% de las exportaciones de Honduras este sector
apenas captó 1% de los créditos en el mismo año.
Principales Hallazgos
• Debido a la Roya la cosecha 2012-2013 la cantidad
producida de café disminuyó notoriamente, de los
7353,507.4 millones de QQ en la cosecha 2011-2012,
disminuyó a 5800,079 QQ en 2012-2013 lo que
significa una reducción de 21.1%, generando también
una disminución de mismas proporciones en las
exportaciones de sacos de café.
• Concerniente a los ingresos de las personas del rubro
en el año 2013, 36% de los caficultores percibieron
menos de 2000 Lempiras mensuales, 28% de ellos
tienen ingresos en el rango de 2001 a 5000 Lempiras
mensuales, apenas 1% tienen ingresos superiores a 30
mil Lempiras
Conclusiones y Recomendaciones
• Brindar una mayor asistencia técnica con la intención de
incrementar la productividad por manzana, así como facilitar
créditos para la adquisición de insumos y para una replantación
de las fincas que presentan un daño muy avanzado o irreversible
de la roya.
• Orientar a los caficultores a cultivar un segundo producto
(hortalizas por ejemplo), no con la intención de comercializar,
sino con la intención de garantizar su seguridad alimentaria,
que será algo primordial dentro de las medidas que se pueda
tomar respecto al rubro.
• Pese a que lentamente se ha ido superando el sector cafetalero,
la roya resultó ser un problema alarmante para el sector, por lo
cual generar un plan de contingencias para futuros fenómenos
similares con la intención de contener cualquier brote infeccioso
debe ser de prioridad en la políticas agrícolas de Honduras.
IR A INCIO ----
Indicadores de Dolarización y Co-circulación de
Monedas en Centroamérica
INTRODUCCION
• Actualmente, la mayoría de las economías en desarrollo y
especialmente las de Latinoamérica se encuentran
expuestas a las crisis económicas internacionales y a
las tendencias de globalización imperantes. Esto ha
provocado una serie de efectos a lo interno de los países
como ser alta inflación, devaluación monetaria, debilidad en
el sistema financiero, endeudamiento externo y déficit
fiscal. Para contrarrestar tal situación los agentes
económicos optan por una solución, la dolarización.
Indicadores de Dolarización y Co-circulación de
Monedas en Centroamérica
OBJETIVO GENERAL
• Analizar el nivel de dolarización en el que se
encuentran las economías Centroamericanas,
como ser: Guatemala, El Salvador, Honduras,
Nicaragua y Costa Rica; mediante el cálculo de
índices de dolarización de las economías
respectivas y del circulante en moneda
extranjera para el periodo de tiempo 2002-2012.
TIPOS DE DOLARIZACIÓN
• La dolarización extraoficial se presenta cuando la mayoría de la riqueza
financiera en activos se encuentra en moneda extranjera con el fin
preservarla ante shock en la economía y elevados niveles de inflación, aun
cuando dicha moneda extranjera no sea de curso legal en el país. Dicha
modalidad se presenta cuando los depósitos en moneda extranjera exceden
el 30% de la oferta monetaria.
• La dolarización semioficial ocurre cuando existe una co-circulación de
moneda en un país, es decir, una o más monedas extranjeras son de curso
legal y se realizan diversas operaciones (pagos, depósitos bancarios,
préstamos, etc.) en ambas monedas en la economía. A diferencia de los
países oficialmente dolarizados, aquellos que presentan una semidolarización mantienen un banco central u otra autoridad monetaria.
• Finalmente, la dolarización oficial ocurre cuando la moneda extrajera
predomina de manera legal y exclusiva. “No existe la moneda doméstica, y/o
aun existiendo, tiene un rol o papel muy subordinado como moneda
fraccionaria.” Con la dolarización oficial, desaparece el privilegio que tiene el
país en la emisión monetaria, así como la banca central nacional
CAUSAS DE LA DOLARIZACIÓN
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
Inestabilidad Macroeconómica
Escaso desarrollo de los mercados financieros,
Falta de credibilidad en los programas de estabilización
Globalización de la economía
Altos índices de inflación
Grado de apertura de la economía
Tamaño del mercado financiero interno
Grado de liberalización del mercado cambiario
Diferencia de las tasas de interés entre los depósitos en
MN y ME
10. Diferencial entre las tasas de inflación con el exterior.
11. Expectativas de devaluación como ser: el tipo de cambio
real, el déficit en la cuenta corriente y las reservas
internacionales del banco central.
12. Otros.
VENTAJAS DE LA DOLARIZACIÓN
1. Garantía de la convertibilidad de la moneda
2. Reducción del riesgo país y de las tasas reales de
interés;
3. Reducción de la inflación determinada por el
exceso de emisión monetaria
4. Mayor facilidad en el financiamiento de largo
plazo
5. Rebaja en el costo de las transacciones
internacionales;
6. Convergencia entre la tasa de inflación local con la
de los Estados Unidos de América
7. Facilita la integración financiera; y comercial;
promueve el comercio, la inversión doméstica y
externa y el crecimiento económico. (SEPLAN,
2001)
DESVENTAJAS DE LA DOLARIZACIÓN
1.
2.
3.
4.
5.
Sobrevaloración del tipo de cambio, esto es cuando la tasa de
inflación doméstica es alta respecto a la del país de reserva (en
nuestro caso EEUU).
Mayor probabilidad de que ocurran crisis financieras
Pérdida de soberanía; e intervención de fuerzas económicas
internacionales dentro del país. Además, el Banco Central pierde
su función de formular y ejecutar la política monetaria; y
aumenta el riesgo de una eventual inflación especulativa. (UNAT,
2001)
Se aduce que un elevado grado de dolarización de depósitos
complica el manejo de la política monetaria al afectar la
estabilidad de los agregados monetarios y el comportamiento del
tipo de cambio y modificar los mecanismos de transmisión de la
política (Álvarez, 2013)
Succión de salarios produciéndose un encarecimiento del costo de
los productos trasladándose al consumidor final.
CASOS DE PROCESOS DE DOLARIZACIÓN EN
AMÉRICA LATINA
1. Ecuador, en enero de 2000, decidió optar de
manera oficial por la dolarización para sortear la
crisis económica que se había gestado.
2. Argentina entre finales de la década del 80 y
principios del 90 con la denominada
convertibilidad monetaria efectuada en dicho
país.
3. Bolivia tiene sus raíces en los años 70, en donde
la moneda extrajera fue admitida en el sistema
financiero
CASOS DE PROCESOS DE DOLARIZACIÓN EN
AMÉRICA LATINA
4. Panamá,
el proceso surgió luego de la crisis originada por la
guerra civil de Colombia en 1903 en donde se vivía una situación
de inestabilidad política, económica y social luego de la
separación de Panamá, aunado a la construcción del canal de
Panamá un año después (1904) en donde de manera bilateral con
Estados Unidos acordaron la sustitución de los billetes (1 balboa x
1 dólar).
5. El Salvador inició de manera informal desde 1994 en donde
el colón fue “pegado” al dólar y ya para 1995 El Salvador estaba
estudiando la posibilidad de dolarizar su economía. Pero el
proceso de dolarización inicia formalmente a principios de la
década del 2000, mediante la elaboración de la “Ley de
Integración Monetaria” en dicho año.
Indicios de Dolarización en las
Economías Centroamericanas
1. Durante las dos últimas décadas Costa Rica ha experimentado
la dolarización oficial, donde se ha presentado un proceso de
sustitución de la moneda nacional (el Colón, CRC) por el dólar
estadounidense (USD). Dicha tendencia se viene mostrando
tanto en las cuentas de ahorro como en los medios de
intercambio. Esto se denomina como “Histéresis”.
2. Al igual que Costa Rica, en Honduras existe una elevada
de dolarización no oficial del sistema financiero tanto por la
devaluación monetaria originada a principios de la década
de los 80´s como a la apertura del país al comercio
internacional. Dicho proceso se ve marcado por la apertura
de las cuentas de ahorro y la generación de los préstamos,
ambos en moneda extranjera.
METODOLOGIA
1. Para el cálculo de los indicadores de dolarización se
utilizó la metodología utilizada por el Consejo
Monetario Centroamericano, dicha metodología ha
sido desarrollada bajo los lineamientos del Manual de
Estadísticas Financieras y Monetarias (MEFM) del
Fondo Monetario Internacional (FMI) cuyo propósito
era homogenizar los indicadores para la región
centroamericana.
2. Entre los indicadores a utilizar están: el Índice de
Dolarización de los Agregados Monetarios
(IDAM), Índice de Dolarización de la
Economía (IDE) y Velocidad Inversa del
Dinero (VID), Tasa de Sustitución del dinero
(TSD).
Índice de Dolarización de los Agregados
Monetarios (IDAM)
• EL índice de dolarización de los agregados
monetarios es la razón de los depósitos totales
en dólares más las especies monetarias de dólar
en circulación y el dinero en sentido amplio
ajustado por el stock de billetes y monedas de
dólar en circulación (SECMCA, 2004).
• El país que presentan mayores niveles de
dolarización de los agregados monetarios es El
Salvador en vista que en la actualidad se
encuentra totalmente dolarizado, debido a que
el proceso de dolarización formal en El Salvador
convirtió todos los depósitos que estaban en
moneda nacional a moneda extranjera. En su
orden le siguen Nicaragua (0.91), Costa Rica
(0.53), Guatemala (0.33) y Honduras
(0.31).
Índice de Dolarización de la Economía (IDE) y Velocidad Inversa del
Dinero (VID)
Tasa de Sustitución en el dinero estricto (TSDSE) y Tasa de Sustitución del
Dinero en Sentido Amplio (TSDSA)
CONCLUSIONES
• De las economías centroamericanas, la salvadoreña es la única que ha llevado
un proceso de dolarización oficial en el año 2001 con la emisión de la Ley de
Integración Monetaria. Dicha ley vino a ser el punto de partida para llevar un
proceso de sustitución de los billetes y moneda nacional por el dólar
estadounidense. Para el año 2001 la circulación de colones salvadoreños era de
357.37 millones de colones disminuyéndose a 6.87 millones de colones para el
2012; por su parte el circulante en dólares logró aumentar de 394.41 a 987.59
millones de colones en el mismo periodo. Para el 2012 el IDAM fue de 0.99
mientras que la diferencia entre el IDE y la VID (0.47 para ambos) es nula
logrando evidenciar el grado de dolarización que tiene.
• Por su parte, Guatemala pese a que no se encuentra oficialmente dolarizado y
debido al tamaño de su economía presenta el mayor porcentaje de crecimiento
promedio (27.2%) del cuasi dinero en ME en su economía después de El Salvador.
Lo anterior se debe a la entrada en vigencia de la “Ley de Libre Negociación de
Divisas (LND)” puesta en marcha a inicios del 2000. Para el 2012 el circulante en
moneda extranjera ascendió a 8,360.85 millones de quetzales. En ese mismo año
el IDAM fue de 0.33 y la brecha entre el IDE y la VID fue de 0.38 lo cual reporta
que Guatemala todavía no se encuentra totalmente dolarizado.
CONCLUSIONES
• En Nicaragua, pese a los elevados niveles de
inflación todavía no se ha llevado a cabo un proceso
de dolarización oficial, sin embargo casi la totalidad
de los depósitos a la vista y a plazo se encuentran en
moneda extranjera representando entre el 5% y 70%
de la base monetaria del país. Además la mayoría de
las transacciones en la economía están indexadas a
la moneda extranjera. El IDAM para el 2012 se
reporta de 0.91 mientras que la diferencia entre el
IDE (0.34) y la VID (0.37) es mínima al resultar de
0.03, lo cual indica que posee un alto grado de
dolarización.
CONCLUSIONES
• Costa Rica, también ha presentado un significativo
incremento de los valores de cuasi dinero en moneda
extranjera (14.76 %) lo cual demuestra el proceso de
histéresis (sustitución de la moneda nacional por la
moneda extranjera) que en ese país se está
presentando en los últimos años, lo anterior se
refleja en una tasa de sustitución de 0.68 de moneda
nacional por moneda extrajera. También para el
2012 el IDAM reportó un valor de 0.53 y la brecha
entre el IDE (0.36) y VID (0.67) es de 0.31, valor que
significa que presenta un avanzado proceso de
dolarización extraoficial.
CONCLUSIONES
• Finalmente,
Honduras
presenta
un
comportamiento similar al resto de las economías
centroamericanas reflejado principalmente por la
apertura de las cuentas de ahorro y la generación de
los préstamos en ambos en moneda extranjera
durante el periodo de estudio. El cuasi dinero en SE
ME incrementó en promedio un 11.5%. Para el 2012
en Honduras se reporta un IDAM de 0.31, el IDE es
de 0.10 y el VID de 0.39, lo cual se traduce en una
brecha de 0.29, indicando el grado de avance que el
país lleva en la dolarización no oficial de su
economía.
IR A INCIO ----
GRACIAS POR SU ASISTENCIA Y
ATENCIÓN
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