Los resultados del mercado asegurador
Análisis de la performance técnica y
financiera
XIII Conferencia de la Industria del Seguro
El mercado de seguros
en el 2014
2
El mercado de seguros
Composición y crecimiento
+
+
33%
32%
Mercado asegurador
Vida Colectivo,
12%
+
Personas
19%
37%
Patrimoniales
55%
+
27%
Automòviles, 36%
ART
26%
3
Medido en términos de las primas emitidas al 31 de marzo de 2014 .
Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N.
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Crecimiento del mercado de seguros
Evolución de los principales segmentos
Segmentos más significativos del mercado de seguros
Mercado
33%
1
Autos
38%
4
2
ART
27%
Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N.
3
Vida
Colectivo
34%
4
5
Incendio
50%
AP
31%
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Crecimiento del mercado de seguros
Los segmentos más y menos dinámicos
1
Incendio
+ 50%
2
Robo
+ 50%.
Retiro
+ 11%.
Otros
Riesgos
RC
+ 23%.
3
4
5
+ 41%
Vida Ind.
+ 41%
Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N.
Granizo
+ 25%.
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Los resultados en los
seguros patrimoniales
6
Resultados de los seguros patrimoniales
Evolución
19%
20%
15%
11%
10%
11%
9%
10%
12%
11%
10%
5%
5%
7%
5%
3%
6%
5%
4%
3%
0%
2007
2008
2009
-1%
-2%
-5%
2010
2011
2012
-3%
-3%
-4%
-6%
2013
-7%
2014
-6%
-10%
Resultado técnico total
7
Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N.
Resultado financiero
Resultado final
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Resultados Financieros
8
Resultados de los seguros patrimoniales
Evolución
19%
20%
15%
11%
10%
11%
9%
10%
12%
11%
10%
5%
5%
7%
5%
3%
6%
5%
4%
3%
0%
2007
2008
2009
-1%
-2%
-5%
2010
2011
2012
-3%
-3%
-4%
-6%
2013
-7%
2014
-6%
-10%
Resultado técnico total
9
Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N.
Resultado financiero
Resultado final
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Resultados financieros de seguros patrimoniales
Factores claves para la mejora de la rentabilidad.
%
U$S
10
1
2
3
SUBA DE LA TASA DE INTERÉS
La tasa de interés en pesos a la que acceden las
aseguradoras aumentó en 2014 un 39% respecto
del 2013 .
39%
SUBA DEL TIPO DE CAMBIO
El tipo de cambio del dólar estadounidense subió un
49% en 2014 incidiendo en la suba de las
inversiones denominadas en esa moneda.
49%
SUBA EN LA COTIZACIÓN DE TÍTULOS
La cotización de activos financieros, principalmente las
inversiones en títulos BODEN 2015 y BONAR 2017 se
incrementaron en 2014 en promedio un 47%.
Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N., el B.C.R.A. y la B.C.B.A.
47%
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Resultados financieros de seguros patrimoniales
Composición de las carteras de inversiones.
Otras, 4%
Plazos Fijos,
27%
Títulos
Públicos con
Cotización,
17%
Títulos
Públicos sin
Cotización,
7%
Subsidiarias,
6%
Fideicomisos
Financieros,
2%
Fondos
Comunes de
Inversión,
24%
11
Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N.
Obligaciones
Negociables,
13%
© 2014. Deloitte & Co. S.A..
Resultados financieros de seguros patrimoniales
Composición de las carteras de inversiones.
El rendimiento promedio fue del
20%
Otras, 4%
El rendimiento de los PF
aumentó un 39%.
Plazos Fijos,
27%
Aportaron el 17% de la
rentabilidad financiera total
En 2013 representaban un 34%
de la cartera.
Títulos
Públicos con
Cotización,
17%
Títulos
Públicos sin
Cotización,
7%
Subsidiarias,
6%
Fideicomisos
Financieros,
2%
Fondos
Comunes de
Inversión,
24%
12
Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N.
Obligaciones
Negociables,
13%
© 2014. Deloitte & Co. S.A..
Resultados financieros de seguros patrimoniales
Composición de las carteras de inversiones.
Otras, 4%
Plazos Fijos,
27%
Títulos
Públicos con
Cotización,
17%
Títulos
Públicos sin
Cotización,
7%
El rendimiento promedio
fue del 32%
Representaron el 25% de la
rentabilidad financiera total
Las principales cotizaciones de
subieron 47%
Se incluyen Lebacs cuyas tasas
subieron en 2014.
Subsidiarias,
6%
Fideicomisos
Financieros,
2%
Fondos
Comunes de
Inversión,
24%
13
Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N.
Obligaciones
Negociables,
13%
© 2014. Deloitte & Co. S.A..
Resultados financieros de seguros patrimoniales
Composición de las carteras de inversiones.
Otras, 4%
Plazos Fijos,
27%
Aportaron el 17% de la
rentabilidad financiera total
Títulos
Públicos sin
Cotización,
7%
Subsidiarias,
6%
El rendimiento promedio fue del
22%
Los activos en que invierten son
principalmente en pesos.
Títulos
Públicos con
Cotización,
17%
Fondos
Comunes de
Inversión,
24%
Obligaciones
Negociables,
13%
Fueron los activos más elegidos
para cumplir con el inc. K)
14
Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N.
© 2014. Deloitte & Co. S.A..
Resultados financieros de seguros patrimoniales
Composición de las carteras de inversiones.
Otras, 4%
Plazos Fijos,
27%
Títulos
Públicos con
Cotización,
17%
Títulos
Públicos sin
Cotización,
7%
Subsidiarias,
6%
Fideicomisos
Financieros,
2%
Fondos
Comunes de
Inversión,
24%
15
Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N.
Es el tipo de inversión que más
creció en las carteras.
Representaron el 12% de la
rentabilidad financiera total
Obligaciones
Negociables,
13%
Fue el tipo de inversión más
rentable de la cartera (38%)
La rentabilidad se vio favorecida
por la suba del dólar.
© 2014. Deloitte & Co. S.A..
16
Transición
Cumplimiento nueva
regulación
6/2013
Cambio de regulación
Inicio de la regulación
El Inciso K y los seguros patrimoniales
Requisitos del inciso k
2/2014
6/2014
9/2014
Patrimoniales
10%
14%
18%
ART
5%
7%
8%
Vida
12%
14%
18%
Retiro
12%
13%
14%
Mercado
12%
13%
14%
Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N.
© 2014. Deloitte & Co. S.A..
17
Cumplimiento nueva
regulación
2/2014 3/2014
Transición
6/2013
Cambio de regulación
Inicio de la regulación
Resultados financieros de seguros patrimoniales
Composición de las carteras de inversiones.
6/2014
9/2014
Patrimoniales
3.100
4.300
6.600
9.400
ART
1.000
1.400
2.100
2.700
Vida y Retiro
4.200
5.300
6.300
7.700
Mercado
8.200
11.000
15.000
19.800
10%
10%
12%
15%
Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N.
© 2014. Deloitte & Co. S.A..
Desafíos asociados a las regulaciones del inciso k.
1
Calce de
reservas
3
2
18
Falta de
activos
Plazos
4
Renta
© 2014. Deloitte & Co. S.A..
El Inciso K y los seguros patrimoniales
Calce de inversiones
Estructura de las inversiones
Inc. K
Septiembre
; 4%
Inciso K;
14%
Inversiones
en general;
82%
19
Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N.
Afectación de las inversiones
Patrimonio
Compañías;
28%
Reservas por
siniestros,
72%
© 2014. Deloitte & Co. S.A..
El Inciso K y los seguros patrimoniales
Calce de inversiones con la duración de los pasivos
Patrimonio
Compañías;
28%
120%
100%
100%
93%
85%
80%
78%
72%
66%
60%
60%
54%
48%
40%
42%
36%
31%
27%
22%
20%
18%
15%
12% 9%
7% 6%
0%
Año Año Año Año Año Año Año Año Año Año Año Año Año Año Año Año Año Año Año Año
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
Cancelación de pasivos en seguros patrimoniales a lo largo del tiempo
20
Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N.
Reservas por
siniestros,
72%
© 2014. Deloitte & Co. S.A..
El Inciso K
Escases de activos elegibles
Oferta de inversiones
Nuevas ON entre 1/1/2014 y
el 30/6/2014
Necesidades de inversiones K
$18.569 M.
Fondos Inc. K al 31/3/2014
Fondos de Infraestructura
$11.000 M
al 31/3/2014
$3.398 M.
Nuevas incorporaciones
Fondos Pymes al 31/3/2014
$8.800 M
$3.234 M.
Fondos Inc. K al 30/9/2014
$19.800 M
21
Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. , CNV y CAFCI
© 2014. Deloitte & Co. S.A..
El Inciso K en los seguros patrimoniales
Rentabilidad de los activos
38%
Obligaciones
Negociables
36%
Fondos
Infraestructura
21%
Fondos
PYME
(1)
(1) Corresponde a la rentabilidad estimada al 31 de marzo de 2014 de la totalidad de la tenencia en ON de las aseguradoras patrimoniales.
22
Fuente: S.S.N., CNV y CAFCI al 31 de marzo de 2014
Resultados técnicos
23
Resultados de los seguros patrimoniales
Evolución
19%
20%
15%
11%
10%
11%
9%
10%
12%
11%
10%
5%
5%
7%
5%
3%
6%
5%
4%
3%
0%
2007
2008
2009
-1%
-2%
-5%
2010
2011
2012
-3%
-3%
-4%
-6%
2013
-7%
2014
-6%
-10%
Resultado técnico total
24
Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N.
Resultado financiero
Resultado final
© 2014. Deloitte & Co. S.A..
Aseguradoras patrimoniales y mixtas
Los resultados del 2014
25
Primas
100%
Siniestros
-52%
Gastos producción
-26%
Gastos explotación
-28%
Rdo. técnico
-6%
Rdo. financiero
19%
Rdo. final
10%
Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. al 31 de marzo de 2014.
© 2014. Deloitte & Co. S.A..
Aseguradoras patrimoniales y mixtas
Los segmentos más rentables
26
Segmento
Resultado
técnico
Contribución
marginal
Participación
Vida colectivo
12%
49%
14%
T. Mercaderías
16%
35%
5%
Acc. Personales
4%
39%
3%
Otros riesgos
patrimoniales
-1%
28%
3%
Combinado
familiar
-2%
27%
6%
Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N.
© 2014. Deloitte & Co. S.A..
Aseguradoras patrimoniales y mixtas
Los resultados del 2014 en Automóviles
27
Primas
100%
Siniestros netos
-64%
Gastos producción
-24%
Gastos explotación
-26%
Resultado técnico
-13%
Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. al 31 de marzo de 2014.
© 2014. Deloitte & Co. S.A..
Aseguradoras patrimoniales y mixtas
Los segmentos con mayores pérdidas
28
Segmento
Resultado
técnico
Autos
-13%
12%
51%
Incendio
-27%
-3%
5%
Agro
-30%
-8%
3%
Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N.
Contribución
Participación
marginal
© 2014. Deloitte & Co. S.A..
Aseguradoras patrimoniales y mixtas
Evolución de la solvencia
55%
51%
45%
41%
34%
35%
31%
32%
31%
31%
30%
28%
25%
15%
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
PN / Primas
29
Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. al 31 de marzo de 2014.
© 2014. Deloitte & Co. S.A..
Los resultados en
riesgos del trabajo
30
Resultados de riesgos del trabajo
Evolución
30%
25%
25%
20%
15%
10%
12%
10%
6%
5%
6%
4%
5%
15%
11%
10%
5%
5%
6%
2011
-3%
2012
2013
-6%
-6%
3%
0%
0%
-5%
14%
13%
2007
-2%
2008
2009
2010
-5%
-6%
-10%
2014
-9%
-15%
Resultado técnico total
31
Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N.
Resultado financiero
Resultado final
© 2014. Deloitte & Co. S.A..
Riesgos del trabajo
Los resultados del 2014
3%
32
Primas
100%
Siniestros
-88%
Gastos producción
-6%
Gastos explotación
-13%
Resultado técnico total
-9%
Resultado financiero
25%
Resultado final
10%
Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. al 31 de marzo de 2014.
+
6%
+
3%
© 2014. Deloitte & Co. S.A..
Riesgos del trabajo
Perfil de las inversiones
Otras, 1%
Títulos Públicos
con Cotización,
19%
Plazos Fijos, 32%
Títulos Públicos
sin Cotización,
10%
Fideicomisos
Financieros, 1%
Fondos Comunes
de Inversión,
22%
33
Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. al 31 de marzo de 2014.
Obligaciones
Negociables,
15%
© 2014. Deloitte & Co. S.A..
Riesgos del trabajo
Evolución de la solvencia
35%
31%
30%
26%
25%
24%
21%
22%
20%
20%
19%
19%
2012
2013
15%
2007
2008
2009
2010
2011
2014
PN / Primas
34
Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. al 31 de marzo de 2014.
© 2014. Deloitte & Co. S.A..
Deloitte refers to one or more of Deloitte Touche Tohmatsu Limited, a UK private company limited by guarantee, and its network of member firms,
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