1
Herramientas para el manejo del
exportador frente a la normativa
cambiaria

Mendoza, septiembre 2008
Como resolver las cuestiones cambiarias que se
le pueden presentar a un exportador:
I.
II.
III.
¿Dónde se puede consultar la normativa cambiaria?
¿Cuáles son las principales normas cambiarias que
debería conocer por mi actividad? ¿Cuáles son las
novedades en materia normativa?
¿Qué hacer cuando un problema cambiario no es resuelto
por el banco?
I. ¿ Donde se puede consultar la normativa
cambiaria?

A fin de cada mes calendario, el Banco Central publica un
resumen de las normas cambiarias vigentes y los cambios
producidos en el mes, en http://www.bcra.gov.ar/. (entrar
en: Normativa y luego en Resumen operaciones de
cambio).
II. Principales normas cambiarias para una
empresa exportadora. Novedades normativas.
1.
Obligación de ingreso y liquidación en el MULC de
ventas al exterior de:
Bienes
Servicios
Activos no financieros no producidos
2.
3.
4.
Regulaciones cambiarias en materia de financiación a
exportaciones. Posibilidades de garantizar con cobros de
exportaciones de bienes otras deudas del exportador.
Acceso al mercado de cambios para el pago de
importaciones de bienes y servicios.
Posibilidades de coberturas de monedas, precios y tasas.
1. Obligación de ingreso y liquidación.




Cobros de exportaciones de bienes en “divisas” en un
plazo máximo a contar de la fecha del permiso de
embarque, que depende del tipo de bien exportado:
Plazos de 60, 180 y 360 días según Resolución SICM 120 del
28.04.03, para bienes que no sean bienes de capital o plantas
llave en mano.
Bienes del Anexo 19 del Decreto 690/02:
i.
seis años con garantía bancaria o que se curse por
ALADI.
ii.
Al plazo de la financiación, si está financiada con una
entidad local.
Para todos, plazo adicional de 120 días hábiles (Com. A
4361 del 13.06.05) que se extiende a 180 días hábiles
para operaciones cubiertas con seguro de crédito a la
exportación.
1. Obligación de ingreso y liquidación.


Seguimiento del cumplido de embarque de exportaciones de
bienes (Com. A 3493 y complementarias) por la entidad
financiera designada por el exportador. Es la única que puede
dar el cumplido de embarque y por la cual se deben canalizar
las presentaciones que fueran necesarias realizar ante el
BCRA.
Información sobre los cumplidos de embarque por
exportador: http://www.bcra.gov.ar/(entrar en Otros temas y
luego en Importación y exportación, y en Comunicación “A”
3493).
1. Obligación de ingreso y liquidación Descuentos
de créditos de exportaciones.

Cumplido de embarque: corresponde otorgar por el
ingreso de las divisas final del exterior.
 en el exterior sin recurso; cuando ingresan las divisas
 en el exterior con recurso: cuando queda liberado el
exportador de la obligación con la entidad que efectuó
el descuento
 en bancos locales con y sin recurso: cuando ingresa la
divisa en pago del exterior.
1. Obligación de ingreso y liquidación.


Las operaciones aduaneras exceptuadas del seguimiento de
ingreso de divisas son aquellas específicamente estipuladas
en la normativa del Banco Central (Comunicación “A”
3587 y complementarias).
En los embarques con la ventaja “MUESTRAEXPO”,
resulta necesario en todos los casos tramitar el
otorgamiento del cumplido del permiso ante la entidad
bancaria nominada. En caso que no se haya nominado a
una entidad al momento de la oficialización, el exportador
puede seleccionar una entidad en cualquier momento.
1. Obligación de ingreso y liquidación.

Por los embarques de bienes declarados con la ventaja
“EXPONOTITONEROSO”, no existe obligación de ingreso de
las divisas en la medida que la exportación no es susceptible de
generar un ingreso en divisas.
1. Obligación de ingreso y liquidación.

Comunicación “A” 4839 del 8.9.08. Se establece a nivel de la
entidad designada, el tratamiento de determinados embarques
con la ventaja EXPONOTITONEROSO, fijando las
condiciones para dar el cumplido de embarque por:
•
devolución de bienes al propietario del exterior, que
fueron previamente importados.
•
bienes enviados en reemplazo de bienes defectuosos
oportunamente exportados y amparados por contratos de
garantía.
•
exportación de residuos peligrosos para su destrucción
en el exterior.
•
Operaciones de hasta US$ 10.000 (límite de hasta US$
100.000 en el año calendario.
Resto: bajo conformidad previa del Banco Central
1. Obligación de ingreso y liquidación.

Por el Decreto N° 1.003/08, publicado el 26 de junio, el
Poder Ejecutivo Nacional dispuso considerar como
cumplidas las obligaciones restablecidas por el Artículo 5°
del Decreto Nº 1.606 del 5 de diciembre de 2.001, en los
casos de cobros de exportaciones de productos nacionales
que sean efectivizados mediante el sistema de pagos en
moneda local (SML) para el comercio entre los Estados Parte
del Mercado Común del Sur (MERCOSUR) en las
condiciones que determine el Banco Central.
1. Obligación de ingreso y liquidación.

Si la exportación es susceptible de generar un ingreso en
divisas, pero el importador no paga: “Incumplidos en gestión
de cobro” (Com. A 4250 del 26.11.04).
1. Obligación de ingreso y liquidación.

Otros ingresos por ventas al exterior con obligación de
ingreso en el mercado de cambios:
i.
Exportaciones de servicios neto de descuentos, y en la
medida que fueron percibidos en moneda extranjera,
dentro de los 135 días hábiles de la fecha de percepción.
ii. Montos percibidos en moneda extranjera por la venta de
activos no financieros no producidos dentro de los 30
días corridos de la fecha de percepción (Com. “A” 4344
del 3.5.05).
2. Regulaciones en materia de financiaciones a
exportadores.




Anticipos y prefinanciaciones de exportaciones.
Descuentos de créditos de exportaciones con y sin
recurso al exportador.
Préstamos para financiar proyectos de inversión que
aumenten la capacidad exportadora.
Otros financiamientos externos.
2. a. Anticipos y prefinanciaciones de
exportaciones. Documentación.
o
Contrato, orden de compra o pedido de suministros de
compradores del exterior (según usos y costumbres de
la actividad), o en su defecto, la deuda total por
Anticipos y Prefinanciaciones no puede superar el 25%
de las exportaciones en los 12 meses calendarios
previos, o el promedio anual de los últimos 36 meses si
este fuera mayor (Com. A 4824 del 4.07.08). El límite
aumenta, hasta un máximo del 50%, en relación con la
proporción de exportaciones de bienes de plazo
superior a los 365 días del exportador.
o
Posibilidades de cambio a opción del exportador.
2. a. Anticipos y prefinanciaciones de
exportaciones. Plazos para embarcar.
i.
ii.
iii.
iv.
Cereales, animales vivos y petróleo:
Bienes de capital y llave en mano:
Bienes en general:
Producciones primarias econ. regionales:
90 días.
540 días.
180 días.
365 días.
Se pueden pedir mayores plazos a nivel de empresa cuando lo
requiera la tipicidad del producto y el tiempo que demanda su
producción (Com. A 4823 del 4.07.08).
2. a. Anticipos y prefinanciaciones de
exportaciones. Prórrogas de plazos para embarcar.
 Otorgadas por la entidad encargada del seguimiento:
 Por “vedas dispuestas por regulaciones estatales”,
mientras dure la misma.
Por hasta 60 días corridos por causas ajenas al
exportador que le impidan embarcar.
 Otorgadas por el BCRA:


Por causas ajenas al exportador que le impidan
embarcar.
2. a. Anticipos y prefinanciaciones de
exportaciones. Efectos de demoras en los plazos
de embarque.

El exportador no puede liquidar nuevos anticipos y
prefinanciaciones mientras se encuentre en situación de
incumplimiento de los plazos previstos para embarcar.
Pedidos de prórroga.

La demora en los embarques frente al Régimen Penal
Cambiario.
2. a. Anticipos y prefinanciaciones de
exportaciones. Regularización de embarques.

Los exportadores regularizan la situación y pueden ingresar por
el mercado de cambio nuevas operaciones :
i.
ii.
iii.
iv.
Embarcando lo pendiente.
Constituyendo el depósito de la Com. “A” 4359 si opta por
cancelar sus obligaciones con el exterior por cualquier modalidad
que no sea la aplicación de embarques.
Cancelan la deuda con la entidad financiera local por cualquier
modalidad que no sea por la aplicación de anticipos o cobros de
exportaciones.
Por el mercado de cambios en los casos específicamente
contemplados en la normativa.
En los casos ii y iii, se aplica un bloqueo adicional de 60 días
para el ingreso de nuevas prefinanciaciones locales o del
exterior, no para anticipos de clientes.
2. a. Anticipos y prefinanciaciones de
exportaciones. Devolución por el mercado de
cambios.
o Anticipos :
 Por suspensiones dispuestas por regulaciones estatales.
 Por mercadería rechazada en destino y reimportada al país.
 Con conformidad del BCRA, cuando no se pueda exportar
por razones imprevisibles de fuerza mayor.
 Por montos que no superen los US$ 10.000 mensuales (Com.
A 4.823 del 4.07.08).
o Anticipos y prefinanciaciaciones.
 Saldos de hasta el 5% o US$ 5000, el que sea mayor .
2. a. Otros sobre de anticipos y
prefinanciaciones.





Es posible aplicar embarques que no correspondan a las
órdenes de compra que avalan el carácter del ingreso.
Es posible aplicar anticipos de clientes del exterior a la
cancelación de prefinanciaciones de exportaciones
ingresadas.
Es posible mantener los anticipos pendientes de liquidación
hasta la materialización del embarque.
Es posible realizar embarques adicionales fuera de plazo
para reemplazar operaciones no abonadas por el importador
o por variaciones en los tipos de pase.
Es posible aplicar notas de débito por cargos de la operatoria
en la medida que no superen el equivalente del los US$
10.000 mensuales (Com. A 4.823 del 4.07.08).
2. a. Otros sobre de anticipos y
prefinanciaciones.
o
Obligaciones de información del exportador:
i.
Al momento de ingreso de los fondos en el mercado de
cambios: identificación por plazo de embarque de los
bienes con cuya exportación se cancelarán. Límites cuando
no se opere con órdenes de compra.
ii.
Dentro de los 45 días de la fecha de cumplido de embarque:
su aplicación o identificación del embarque a la futura
aplicación. Efectos del incumplimiento.
Obligaciones externas por anticipos y prefinanciaciones de exportaciones - SPNF
-en millones de dólares-
5.419
13%
12%
12%
12%
11%
4.966
12%
12%
3.906
3.823
4.101
10%
9%
9%
3.939
3.815
3.549
4.889
11%
4.287
4.044
4.820
3.791
4.194
4.043
10%
3.746
3.904
4.023
4.100
3.512
3.421
8%
8%
7%
8%
8%
8%
7%
7%
7%
200212 200303 200306 200309 200212 200403 200406 200409 200412 200503 200506 200509 200512 200603 200606 200609 200612 200703 200706 200709 200712
Stock de anticipos y prefis del exterior
Deuda / Expo. 12 meses siguientes
Intercambio comercial argentino
Primer semestre de 2008, en millones de dólares
33.615
INDEC
3.762
Embarques
exceptuados
MULC
9.866
29.853
6.778
32.485
2.890
Ingresos Petróleo y
Minería en exceso
29.595
3.762
3.016
-22.619
-26.837
Bce. Com. Ajustado por
embarques exceptuados
Balance comercial
FOB
Exportaciones
FOB
Importaciones
FOB
Transferencias por
mercancías
Cobros de
exportaciones
Pagos de
importaciones
2.b. Financiaciones de proyectos de inversión
de exportadores.

Financiación locales y del exterior de proyectos de inversión
(Com. A 4761 del 17.01.08 y A 4420 del 15.9.05). Requisitos
básicos.
i.
Aumento en la producción de bienes exportables, donde se
pueda estimar que 2/3 del aumento pueda ser colocado en
mercados externos por tres años, o a aumentar la capacidad
de transporte de exportaciones de bienes y servicios con la
construcción de puertos, aeropuertos y terminales terrestres
de transporte internacional.
ii. Origen : OI, AOC, Bonos y Bancos locales y del exterior. No
incluye matrices.
iii. Vida promedio no inferior a tres años incluyendo pago de
intereses, y que a la fecha estimada de puesta en marcha, no
se cancele más del 50% del capital.
iv. Cláusulas de aceleración, sólo las por incumplimiento del
deudor (Com. “C” 44155 del 17.l.06).
2.c. Otros financiamientos externos de
exportadores.

Otros préstamos financieros con bancos del exterior y
locales y emisiones de bonos en el exterior (Com. A
4639 del 13.3.07). Requisitos básicos.
i.
Plazo no menor a 10 años.
ii.
Vida promedio considerando capital e intereses no
inferior a 5 años.
iii. Tasa equivalente efectiva anual, con comisiones, no
superior a Libo a 180 días más 100 pb
2.d. Descuentos de créditos de exportaciones.


Descuentos en entidades del exterior.
 La Com. A 3914 establece el mecanismos a aplicar cuando el
descuento se efectúa en el tipo de instituciones elegibles
(bancos con matrices o controlantes en países miembros del
Comité de Basilea para la Supervisión Bancaria, o Cías
internacionales en países de la OECD, o con participaciones
de bancos nacionales oficiales o internacionales con una
calificación no inferior a A.
 La tasa de descuento debe ser razonable acorde al riesgo que
se asume.
Descuentos en el país
 en entidades comprendidas en la Ley de Entidades Financieras
 en otras entidades.
2.d. Descuentos de créditos de exportaciones.

No aplicación del encaje no remunerado a los ingresos
por:
 descuentos con y sin recurso en entidades financieras
locales
 descuentos en el exterior sin recurso (significa el cobro
definitivo).
 Descuentos en el exterior con recurso cuando el
descuento encuadren en la categoría de entidades
mencionadas en la Com. A 3914.
2.d. Descuentos de créditos de exportaciones.

Acceso al mercado de cambios del exportador en los casos
de incumplimientos del importador en los casos de
descuentos con recurso:
 en el país (opera como cualquier otra cancelación de
préstamos locales con entidades financieras)
 con entidades del exterior que encuadren en la Com. A
3914 (Com. A 4377).
3. Pagos de importaciones de bienes y
servicios
o Financiamientos comerciales por importaciones Com.
“A” 4484 del 26.01.06.
 Financiaciones del proveedor o agencias de crédito.
 Financiaciones sin plazo: Plazo supuesto y efectos.
 Financiaciones de entidades financieras locales o del
exterior.
 Financiaciones de entidades financieras locales como
complemento de la financiación del exterior hasta 180
día y a más de 180 días de la fecha de embarque.
o Pagos de servicios.
3. Pagos de importaciones de bienes y
servicios
o Posibilidad de anticipar un año pagos de importaciones de
bienes:
 Se pueden pedir plazos mayores.
 Se delega en las entidades las prórrogas hasta plazos no mayores
a 540 días por demoras por causales ajenas al importador .
 Sistema simplificado de operaciones menores o saldos pendientes.
 Se delega en las entidades el tratamiento de siniestros con
seguros.
 Se introduce el tratamiento de “en gestión de cobro” para pagos
realizados cuando el exportador no cumple.
Deuda por importaciones de bienes - SPNF
24%
13.000
0,97
12.472
11.995
0,93
12.000
0,83
11.000
9.857
10.000
0,73
8.823
9.000
8.179
8.000
11.187
18%
8.269
8.260
8.269
8.367
8.656
8.445
9.411
8.728
8.991
8.615
10.099 10.159
8.888
8.511
8.558
0,64
7.000
0,56
6.000
0,52
0,47
5.000
0,41
0,39
0,32
0,36
4.000
0,33
0,31
0,32
0,32
0,31
0,30
0,31
0,30
0,29
3.000
2.000
1.000
0
200212 200303 200306 200309 200212 200403 200406 200409 200412 200503 200506 200509 200512 200603 200606 200609 200612 200703 200706 200709 200712
Deuda por importaciones de bienes
Import. FOB
Deuda / Impo. 12 meses previos
4. Posibilidades de coberturas de precios,
monedas y tasas para exportadores.

Operaciones de futuros, forwads, opciones y derivados:
 concertados
localmente y
que se liquidan por
compensación en pesos, sin requisitos para la normativa
cambiaria.
 Con entidades financieras locales para cobertura de costos
de insumos internos en la producción de bienes y servicios
afectados por la evolución de precios de commodities .
4. Posibilidades de coberturas de precios,
monedas y tasas para exportadores.

Operaciones de futuros, forwads, opciones y derivados:

Acceso al mercado de cambios sin restricciones para el pago de
primas y la constitución de márgenes de garantía (Com. A 4805
del 15.05.08):, si se asume el compromiso de ingreso de los
fondos liberados o resultantes de la operación de :
 cobertura de precios de commodities del comercio exterior de
bienes argentino.
 Coberturas de tasas de interés de pasivos externos.
 Coberturas entre monedas extranjeras de:



pasivos externos.
cobros de exportaciones pendientes de cobro.
saldos a pagar de futuras importaciones de embarques
pendientes
5. Otros novedades normativas en el año que
pueden ser de interés de los exportadores.



Com. A 4804 del 15.05.08: incorpora a los bienes de cambio
como destino exentos de préstamos externos a una vida
promedio no menor a los 2 años.
Com. B 9313 del 30.07.08 suspendió la aplicación del depósito
no remunerado para el ingreso de fondos de residentes por
repatriación de fondos externos.
Com. A 4834 del 15.08.08: simplifica la liquidación de
operaciones en divisas por montos menores por los cobros de
servicios y deudas o para atender gastos en el país del no
residente por servicios u otras transacciones corrientes, y para
el pago de servicios y bienes y deudas con no residentes o el
envío de fondos a personas físicas residentes en el exterior.
III. ¿Qué puede hacer el exportador cuando el
problema cambiario no puede ser resuelto con el
banco?
No se encuentra en el banco
una solución al tema
cambiario.
Contactos en el BCRA: 4348-3500





Deuda externa privada:
Inversiones directas:
Conceptos del mercado:
Seguimiento de cobros
de exportaciones:
Otras consultas normativas:
interno 3036.
interno 3034.
interno 3038.
interno 3035.
interno 3032.

Recupero de datos de deuda externa: Por nota a la Gcia de Gestión de
la Información.

Presentaciones al BCRA : a través de la entidad financiera.

Otros: [email protected]
¿ preguntas?
Muchas Gracias
Nota: El material del Seminario podrá
consultarse en el web-site de ABA
(www.aba-argentina.com)
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