!!BIENVENIDOS!!
OBJETIVOS DEL MODULO
1. Valorar la contabilidad general
como un
sistema de información gerencial muy
importante.
2. Diferenciar los principales estados financieros
(Balance General, Estado de Resultados,
Estado de cambio en los recursos y en el
efectivo.
3. Distinguir las cuentas
estados financieros.
de
los
diferentes
4.
Clasificar
costos .
correctamente
los
diferentes
5. Valorar los diferentes índices financieros
como herramientas de diagnóstico.
6. Evaluar la calidad de una decisión donde
estén comprometidos los recursos.
7. Identificar la situación del efectivo en el
que-hacer cotidiano de la empresa.
¿QUÉ ES UNA IDEA DE NEGOCIOS?
Una idea de negocios es una descripción corta y
precisa de las operaciones básicas de un
negocio que se piensa abrir.
Un buen negocio empieza con una buena idea de
negocios.
Antes de que usted pueda empezar un buen
negocio, es necesario tener una idea clara de la
clase de negocio que desea operar.
“Deseo empezar mi propio negocio, pero no sé
qué hacer”
“Me pregunto qué clase de negocio podría
tener éxito”
Un negocio de éxito cubre las necesidades de
sus clientes. Le brinda a las personas, lo que
estas desean o necesitan.
Su idea de negocios le dirá:
• Qué producto o servicio venderá su negocio.
• A quién le venderá su negocio.
• Cómo venderá su negocio sus productos o
servicios.
• Qué necesidad de sus clientes atenderá su
negocio.
QUÉ
Productos que usted conoce bien, o en
servicios que usted domina.
Productos o servicios por los cuales la gente
está dispuesta a pagar.
Analizar varias ideas posibles le ayudará a
precisar el tipo de negocio en el que usted se
desempeñará bien.
Carlos Rojas trabajó 25
años como cocinero en un
comedor
escolar.
Al
jubilarse desea empezar su
propio negocio con el
dinero que ha podido
ahorrar en estos años. Él
piensa abrir negocio de
comidas rápidas cerca de
la Fábrica de Productos de
Concreto, donde llegan
muchos conductores que
deben esperar todo el día
para cargar sus camiones
María ha trabajado durante
varios años en la zapatería
de su tía.
Su hermano Rubén se
mudará de ciudad y desea
vender su negocio de
carnicería.
María
está
considerando comprar el
negocio a su hermano e
iniciar su propia empresa.
QUIÉN
Los clientes son un elemento
cualquier negocio.
esencial de
¿Le venderá a un tipo específico de cliente o a
todos los que viven en un área determinada?
Deben existir suficientes personas capaces y
con deseos de pagar por sus productos y
servicios, o el negocio no tendrá éxito.
CÓMO
• Directamente a clientes o minoristas.
• Directamente a sus clientes
• Tiendas minoristas.
CUÁL
Su idea de negocios debería tener siempre en
mente a los clientes y sus necesidades.
Es importante averiguar lo que desea su futura
clientela cuando usted desarrolle su idea de
negocios.
• Iniciar un negocio no es una tarea fácil.
• Toma bastante trabajo y muchos y buenos
planes.
• El esfuerzo y el dinero que toma iniciar un
negocio puede perderse si usted inicia el
negocio inapropiado.
• El negocio apropiado empieza con una buena
idea de negocios.
Contabilidad
“Son las anotaciones, cálculos y estados
numéricos que se llevan en un negocio para
registrar
y
controlar
los
valores
patrimoniales del mismo”.
Sirve para:
• Proporcionar una imagen numérica de lo
que sucede en la vida y en la actividad
empresarial.
• Registrar y controlar las transacciones del
negocio con exactitud y rapidez.
• Fuente variada, actualizada y confiable de
información para la toma de decisiones.
• Proteger los activos de la organización
mediante mecanismos que evidencien en
forma
automática
y
oportuna
la
malversación de fondos o sustracción de
activos.
• Explicar y justificar la gestión de los
recursos.
• Preparar estados financieros.
La contabilidad es interdependiente y está
interrelacionada con toda la organización.
Existe una estrecha relación entre:
La operación de la organización
La contabilidad
La toma de decisiones
La actividad de la organización origina las operaciones
administrativas.
Las operaciones tienen un reflejo documental.
Los documentos son la base de los registros contables.
La contabilidad ofrece resúmenes de la situación actual y
periódica.
El análisis de los datos contables orienta las decisiones de
la gerencia.
Las decisiones de la gerencia determinan la actividad de la
organización.
Ciclo del propósito de la Contabilidad
ACTIVIDAD
ECONOMICA
TOMA DE
PROCESO
DECISIONES
CONTABLE
INFORMACION
FINANCIERA
La La contabilidad básicamente es un sistema
de registro que le sirve al empresario para:
• Conocer
ingresos
el
comportamiento
de
sus
• Saber como se están comportando los
gastos y costos
•
Mantener un control eficiente del efectivo.
•
Saber cuáles son sus acreencias.
•
Conocer cuánto le adeudan los clientes.
•
Saber cuál es valor de sus inventarios
•
Saber cuál es el valor de sus activos
•
Tener claridad sobre el valor de los tributos
que debe cancelar.
•
Etc.
Todo lo anterior es posible a través de:
Los Registros contables
Estados Financieros
Balance General
Estado de Resultados
Estado de Flujo de Efectivo
La contabilidad basa sus registros en una
ecuación matemática que representa la
posición financiera del negocio.
En el lado izquierdo de la ecuación figuran los
recursos o propiedades que posee la empresa
y en el derecho, las participaciones
constituidas por los acreedores, proveedores
y propietarios del negocio.
Debe existir en consecuencia un permanente
equilibrio entre las propiedades y derechos de
propietarios y terceros.
PROPIEDADES
PARTICIPACIONES
Bienes
Poseídos
Acreedores y
Propietarios
ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO
Mi Empresa Ltda
Balance General
Jun-01
Activos
Máquina
Total Activos
Pasivos + Patrimonio
$ 12.000.000
$ 12.000.000
Cuenta Por Pagar LP
$ 7.000.000
Aportes
5.000.000
Total Pasivo y Patrimonio
$ 12.000.000
Mi Empresa Ltda
Balance General
Jun-01
Activos
Pasivos + Patrimonio
Efectivo
$ 500.000
Cuenta Por Pagar CP
$ 500.000
Máquina
12.000.000
Cuenta Por Pagar LP
7.000.000
Aportes
5.000.000
Total Activos
$ 12.500.000
Total Pasivo y Patrimonio
$ 12.500.000
Ingresos y Gastos
200.000
60.000
10.000
Ingresos
Gastos
Ventas
Combustible
Mantenimien
to
Salarios
Insumos
Varios
25.000
15.000
20.000 Utilidad
$ 200.000
$ 130.000
$70.000
Ingresos y Gastos
Suponga
que de las ventas realizadas
$150.000 fueron de contado y $50.000 a
crédito.
Igualmente considere que la totalidad de los
gastos se cancelaron en efectivo
Ingresos de Contado
Gastos de contado
$ 150.000
130.000
Le quedan de los ingresos en efectivo: $20.000
Mi Empresa Ltda
Balance General
Jun-01
Activos
Pasivo y Patrimonio
Efectivo
$ 520.000 Cuenta Por Pagar CP
Cuentas x Cobrar
50.000 Cuenta Por Pagar LP
Máquina
Total Activos
12.000.000 Aportes
Utilidad
$ 12.570.000 Total Pasivo y Patrimonio
$ 500.000
7.000.000
5.000.000
70.000
$ 12.570.000
Mi Empresa
Estado de Resultados
Junio 30
INGRESOS
Ventas
GASTOS
Combustible
Mantenimiento
Salarios
Insumos
Varios
Total Gastos
Utilidad
$ 200.000
60.000
10.000
25.000
15.000
20.000
$ 130.000
$ 70.000
Mi Empresa Ltda
Balance General
jun-30
Activos
Pasivos
Activos Corrientes
Pasivos Corrientes
Efectivo
Cuentas x Cobrar
$ 520.000 Cuenta Por Pagar CP
50.000 Pasivos no Corrientes
Total Activos Corrientes
$ 570.000 Letra x Pagar LP
Total Pasivos
Activos no Corrientes
Maquinaria
Total Activos
$ 500.000
7.000.000
$ 7.500.000
Patrimonio
$ 12.000.000 Aportes Sociales
$ 5.000.000
Utilidad
70.000
Total Patrimonio
$ 5.070.000
$ 12.570.000 Total Pasivo y Patrimonio $ 12.570.000
ESTRUCTURA FINACIERA
ACTIVOS TOTALES = 12.570.000
DUEÑOS
Patrimonio
ACREEDORES
= Autonomía
Activos Totales
5’070.000
12’570.000
Pasivos Totales
= Endeudamiento
Activos Totales
= 40.33%
7’500.000
12’570.000
= 59.67%
Mi Empresa
Estado de Resultados
Diciembre 31
INGRESOS
Ventas
GASTOS
Combustible
Mantenimiento
Depreciación de Maquinaria
Salarios
Insumos
Varios
Total Gastos
Utilidad
Impuesto de Renta (33%)
$ 18.000.000
2.750.000
750.000
600.000
6.000.000
2.250.000
1.000.000
$ 13.350.000
$ 4.650.000
1.534.500
De la situación anterior consideremos que
todos los ingresos fueron de contado y que
igualmente
todos
los gastos
fueron
cancelados de contado, teniendo en cuenta
que la depreciación es un gasto muerto.
Ingresos de contado:
Gastos cancelados
$18.000.000
12.750.000
Le queda del efectivo generado : $5.250.000
Balance General
Jun-30
Activos
Activos Corrientes
Efectivo
Cuentas x Cobrar
Total Activos Corrientes
Activos no Corrientes
Maquinaria
Depreciación Acum.
Maquinaria Neta
Total Activos
Pasivos
Pasivos Corrientes
$ 5.770.000 Cuenta Por Pagar CP
50.000 Impuesto de Renta
$ 5.820.000 Total Pasivos Corrientes
Pasivos no Corrientes
Letra x Pagar LP
$ 12.000.000 Total Pasivos
600.000 Patrimonio
$ 11.400.000 Aportes Sociales
Utilidad
Total Patrimonio
$ 17.220.000 Total Pasivo y Patrimonio
$ 500.000
1.534.500
$ 2.034.500
7.000.000
$ 9.034.500
$ 5.000.000
3.185.500
$ 8.185.500
$ 17.220.000
ESTRUCTURA FINACIERA
ACTIVOS TOTALES = 17.220.000
DUEÑOS
Patrimonio
ACREEDORES
= Autonomía
Activos Totales
8.185.000
17.220.000
Pasivos Totales
Activos Totales
= 47.53%
9.034.500
17.220.000
= 52.47%
Mi Empresa
Estado de Resultados
Diciembre 31 (año siguiente)
INGRESOS
Ventas
$ 45.000.000
GASTOS
Combustible
$ 4.200.000
Mantenimiento
1.200.000
Depreciación de Maquinaria
1.350.000
Salarios
14.000.000
Insumos
5.000.000
Varios
1.400.000
Intereses
1.140.000
Total Gastos
$ 28.290.000
Utilidad
$ 16.710.000
Impuesto de Renta (33%)
5.514.300
De la situación anterior consideremos lo
siguiente:
Los ingresos fueron 50% al contado y 50% a
crédito
Todos los gastos se cancelaron de contado
Se compró una máquina nueva por $14.000.000
y se canceló $4.000.000 de contado
Se recaudo $50.000 de la cartera
Se recibió un préstamo de un hermano por
valor de $5.000.000
Se canceló el impuesto pendiente del periodo
anterior
Caja Inicial
Ingresos de contado
Préstamo
Recaudo de cartera
Total efectivo disponible
5.770.000
22.500.000
5.000.000
50.000
33.320.000
Gastos cancelados
Compra maquinaria
Impuestos
Total salidas de efectivo
26.940.000
4.000.000
1.534.500
32.474.500
Balance General
Jun-30
Activos
Activos Corrientes
Efectivo
Cuentas x Cobrar
Total Activos Corrientes
Activos no Corrientes
Maquinaria
Depreciación Acum.
Maquinaria Neta
Total Activos
Pasivos
Pasivos Corrientes
$ 845.500 Cuenta Por Pagar CP
22.500.000 Impuesto de Renta
$ 23.345.500 Total Pasivos Corrientes
Pasivos no Corrientes
Letra x Pagar LP
$ 26.000.000 Total Pasivos
1.950.000 Patrimonio
$ 24.050.000 Aportes Sociales
Utilidad Acumulada
Total Patrimonio
$ 47.395.500 Total Pasivo y Patrimonio
$ 5.500.000
5.514.300
$ 11.014.300
17.000.000
$ 28.014.300
$ 5.000.000
14.381.200
$ 19.381.200
$ 47.395.500
Mi Empresa
Estado de Flujo de Efectivo
Dic-31
Efectivo por Actividades de Operación
Transacciones de Ventas
22.500.000
Recaudo de Cartera
50.000
Pago de Gastos
(27.150.000)
Pago de Impuestos
(1.534.500)
Total Efectivo Por Operación
Efectivo por Actividades de Inversión
Compra de Maquinaria
4.000.000
Total Efectivo por Inversión
Efectivo por Actividades de Financiación
Préstamo
5.000.000
Gastos Financieros
(1.140.000)
Total Efectivo por Financiación
Aumento del Efectivo en el Periodo
Saldo Inicial del Efectivo
Más: Depreciación
Saldo Final del Efectivo
($6.134.500)
($ 4.000.000)
$ 3.860.000
($ 6.274.500)
5.770.000
1.350.000
$ 845.500
ESTRUCTURA FINACIERA
ACTIVOS TOTALES = 47.395.500
DUEÑOS
Patrimonio
ACREEDORES
= Autonomía
Activos Totales
19.381.200
47.395.500
Pasivos Totales
Activos Totales
= 40,89%
28.014.300
47.395.500
= 59,11%
Favor clasificar las siguiente cuentas de
acuerdo con el estado financiero
al que
pertenezcan
Reserva legal
Terreno
Inversiones en CDT
Cuentas por cobrar
Cuentas por pagar
Sobregiro bancario
Patente
Maquinaria
Acciones en otra Cía.
Deuda Bancaria a 5 años
Deuda Bancaria a 6 meses
Interés por pagar
Proveedores
Interés por pagar
Publicidad por pagar
Gasto publicidad
Gastos financieros
Ventas servicios
Donación recibida
Aportes de capital
Vehículos
Seguro por cobrar
Se vende chatarra
Utilidad a disposiciónó de
socios
Intereses recibidos CDT
Gastos de administración
Gastos de Mercadeo y
Ventas
Terreno no usado en el
negocio
Salarios por pagar
Reserva estatutaria
Inventarios
Reserva extraordinaria
Franquicias
Bonos Por Pagar
Crédito Mercantil
Impuestos por pagar
Impuesto Predial
Depreciación Equipos
Depreciación Acumulada
Valorizaciones
ALCANCE DE UN
DIAGNÓSTICO FINANCIERO
Un análisis financiero integral debe contener
información cuantitativa y cualitativa, histórica y
proyectada.
El índice financiero es una relación de cifras
extractadas de los estados financieros y demás
informes de la empresa.
Los tres grandes grupos de índices son: los de
liquidez, los de rentabilidad, los de endeudamiento,
el análisis de ellos refleja la vitalidad de la empresa
• El análisis de liquidez refleja la capacidad de la
empresa para atender sus compromisos corrientes
o de corto plazo, este análisis da una idea del
riesgo que puede estar corriendo la empresa.
• El análisis de rentabilidad mide la eficiencia con la
que se han utilizado los activos de la empresa, aquí
juegan los márgenes de utilidad y los volúmenes de
la inversión.
• El análisis de endeudamiento mide por un lado el
riesgo de la empresa al tomar deuda lo que afecta
la actividad patrimonial y la capacidad de
endeudarse.
GUIA PARA LA INTERPRETACIÓN DE UN
ÍNDICE
El valor de un índice por sí solo no es
significativo, adquiere peso cuando se le
compara con otros parámetros, los cuales
generalmente son:
• El estándar de la industria o de la actividad
• La historia de los índices
• Los objetivos de la empresa
• Los índices pertinentes
• Análisis vertical (se trabaja en la estructura de
los estados)
• Análisis horizontal ( se trabaja los estados a
través del tiempo)
El Ciclo de Liquidez de la Empresa
(Sistema de circulación de fondos)
A
Efectivo.
G
Costos de conversión
Materia
Prima.
Producto en
proceso.
B
C
Pago de gastos e
impuestos.
D
Pago de Pasivos.
Inflación.
F
Dividendos
E
Pago de nuevas
inversiones.
Producto
Terminado.
Cuentas
Por
Cobrar.
LIQUIDEZ
La liquidez es uno de los elementos más
importantes en las finanzas de una empresa, por
cuando indica la disponibilidad de recursos
financieros de que dispone la empresa.
La operatividad de la empresa depende de la
liquidez que tenga la empresa para cumplir con
sus
obligaciones
financieras,
con
sus
proveedores, con sus empleados, con la capacidad
que tenga para renovar su tecnología, para ampliar
su capacidad industrial, para adquirir materia
prima, etc.
Es por eso que la empresa requiere medir con
más o menos exactitud su verdadera capacidad
financiera para respaldar todas sus necesidades y
obligaciones.
Para determinar el índice de liquidez, existe una
serie de indicadores a saber:
Para determinar el índice de liquidez, existe una
serie de indicadores a saber:
• Capital de trabajo
• Prueba ácida
• Razón corriente
Estos indicadores evaluados conjuntamente con
los indicadores endeudamiento o de rentabilidad,
permiten tener un conocimiento más o menos real
de la verdadera capacidad de la empresa para
cumplir con sus actuales obligaciones o para
adquirir nuevos compromisos.
Conocer la liquidez de una empresa es importante
tanto para la administración de la misma como
para los terceros que estén interesados en invertir
en ella, e inclusive para las entidades de control
del Estado.
La determinación de la liquidez de la empresa es
parte integral de las proyecciones financieras y
presupuestales de cualquier empresa, puesto
que sin el conocimiento cierto de la capacidad
de la empresa para generar un determinado flujo
de efectivo, es imposible hacer cualquier
proyección, o de iniciar cualquier proyecto
futuro y en esas condiciones sería arriesgado e
irresponsable asumir compromisos sin la cereza
de poder cumplirlos
Es interesante ver como, por ejemplo, la
determinación de la liquidez de la empresa está
íntimamente ligada a el nivel de ventas, al índice
de rentabilidad, a la rotación de cartera, de
inventarios, etc.
La empresa no se puede analizar aisladamente
en sus componentes, sino que deben integrarse
todos sus departamentos y secciones, debe
analizarse la estructura financiera como un
conjunto superior integrado por pequeñas
partes, y el índice de liquidez es solo una de
esas pequeñas partes.
Capital de trabajo
La definición más básica de capital de trabajo lo
considera como aquellos recursos que requiere
la empresa para poder operar.
En este sentido el capital de trabajo es lo que
comúnmente conocemos activo corriente.
(Efectivo, inversiones a corto plazo, cartera e
inventarios).
La empresa para poder operar, requiere de
recursos para cubrir necesidades de insumos,
materia prima, mano de obra, reposición de
activos fijos, etc. Estos recursos deben estar
disponibles a corto plazo para cubrir las
necesidades de la empresa a tiempo.
Para determinar el capital de trabajo de una
forma mas objetiva, se debe restar de los activos
corrientes, los pasivos corrientes. De esta forma
obtenemos lo que se llama el capital de trabajo
neto contable.
Esto supone determinar con cuantos recursos
cuenta la empresa para operar si se pagan todos
los pasivos a corto plazo.
La formula para determinar el capital de trabajo
neto contable, tiene gran relación con una de las
razones de liquidez llamada razón corriente, la
cual se determina dividiendo el activo corriente
entre el pasivo corriente, y se busca que la
relación como mínimo sea de 1:1, puesto que
significa que por cada peso que tiene la empresa
debe un peso.
Una razón corriente de 1:1 significa un capital de trabajo
= 0, lo que nos indica que la razón corriente siempre debe
ser superior a 1. Claro esta que si es igual a 1 o inferior a
1 no significa que la empresa no pueda operar, de hecho
hay muchas empresas que operan con un capital de
trabajo de 0 e inclusive inferior.
Capital de Trabajo = Activo Corriente – Pasivo Corriente
Ejemplo
Capital de Trabajo (año 07) = 1.063 – 729
Capital de Trabajo (año 01) = 334
Razón corriente
La razón corriente indica la capacidad que tiene
la empresa para cumplir con sus obligaciones
financieras, deudas o pasivos a corto plazo.
Para determinar la razón corriente se toma el
activo corriente y se divide por el pasivo
corriente [Activo corriente/Pasivo corriente].
Razón Corriente =
Activo Corriente
Pasivo Corriente
Ejemplo
Razón Corriente (año 07) =
1.063
729
Razón Corriente (año 07) = 1.46
Al dividir el activo corriente entre el pasivo corriente,
sabremos cuantos activos corrientes tendremos para
cubrir o respaldar esos pasivos exigibles a corto plazo.
Como se observa, este dato es muy interesante para
determinar la capacidad de pago que se tiene. Entre mayor
sea la razón resultante, mayor solvencia y capacidad de
pago se tiene, lo cual es una garantía tanto para la empresa
de que no tendrá problemas para pagar sus deudas, como
para sus acreedores, puesto estos que tendrán certeza de
que su inversión no se perderá, que está garantizada
Prueba ácida
Uno de los elementos más importantes y quizás
contradictorios de la estructura financiera de la
empresa es la disponibilidad de recursos para
cubrir los pasivos a corto plazo.
Se considera de gran importancia que la empresa
disponga de los recursos necesarios en el
supuesto que los acreedores exijan los pasivos
de un momento a otro.
Por lo tanto, la empresa debe garantizar que en
una eventualidad así, se disponga de los recursos
sin tener que recurrir a financiamiento adicional,
precisamente para cubrir un pasivo.
Para determinar la disponibilidad de recursos que
posee la empresa para cubrir los pasivos a corto
plazo, se recurre a la prueba ácida, la cual
determina la capacidad de pago de la empresa sin
la necesidad de realizar sus inventarios.
La disponibilidad de efectivo o bienes y derechos
fácilmente convertibles en efectivo de la empresa
está representada por el efectivo, las inversiones
a corto plazo, la cartera y los inventarios.
La prueba ácida excluye los inventarios, por lo
que sólo se tiene en cuenta la cartera, el efectivo y
algunas inversiones.
Prueba Acida =
Activo Corriente - Inventarios
Pasivo Corriente
Ejemplo
Prueba Acida (año 07) =
Activo Corriente - Inventarios
Prueba Acida (año 07) =
Pasivo Corriente
1.063 - 269
Prueba Acida (año 07) = 1.09
729
Otros Índices de Liquidez
Rotación de Cartera
Es un indicador que muestra el número de veces
que en el año la empresa convierte sus cuentas
por cobrar en efectivo. Este indicador permite
mantener una estricta y constante vigilancia a la
política de crédito y cobranzas
Rotación de Cartera =
Ventas a Crédito
Cuentas Por Cobrar Promedio
Ejemplo
Rotación de Cartera =
Ventas a Crédito
Cuentas Por Cobrar Promedio
Rotación de Cartera (año 08) =
4.800
(745 + 1.173) / 2
Rotación de Cartera (año 08) = 5 Veces
Periodo Promedio de Cobro
Se utiliza para determinar en cuántos días se
cobra el valor de las cuentas por cobrar y
determinar si estas están cumpliendo con las
políticas de crédito de la empresa.
Periodo Promedio de Cobro=
365 Días
Rotación de Cartera
Periodo Promedio de Cobro (año 08) =
365 Días
5
Periodo Promedio de Cobro (año 08) = 73 Días
Rotación de Inventarios
Significa el número de veces que los inventarios
se convierten en efectivo o en cuentas por cobrar
Rotación de Inventarios =
Costo de Mercancía Vendida
Inventario Promedio
Rotación de Inventarios en Días =
365 Días
Rotación de Inventarios
Ejemplo
Rotación de Inventarios (año 08) =
2.689
( 269 + 397 ) / 2
Rotación de Inventarios (año 08) = 8 Veces
Rotación de Inventarios en Días (año 08) =
365 Días
8
Rotación de Inventarios en Días (año 08) = 47 Días
Rentabilidad
En Economía, la rentabilidad hace referencia al
beneficio, lucro, utilidad o ganancia que se ha
obtenido de un recurso o dinero invertido.
La rentabilidad se considera también como la
remuneración recibida por el dinero invertido.
En el mundo de las finanzas se conoce también
como los dividendos percibidos de un capital
invertido en un negocio o empresa.
La rentabilidad puede ser representada en forma
relativa (en porcentaje) o en forma absoluta (en
valores).
La rentabilidad de cualquier inversión debe ser
suficiente de mantener el valor de la inversión e
incrementarla.
Para determinar la rentabilidad es necesario
conocer el valor invertido y el tiempo durante el
cual se ha hecho o mantenido la inversión.
Algunos Índices de Rentabilidad
Margen de Utilidad Operacional/ Ventas
Indica el porcentaje de utilidad operacional que
generaron las ventas. Los resultados demuestran
si el negocio ha sido lucrativo o no sin tener en
cuenta la forma como ha sido financiado
Margen de Utilidad Operacional/ Ventas=
Utilidad Operacional
Ventas Netas
X 100
Ejemplo
Margen de Utilidad Operacional/ Ventas =
Utilidad Operacional
X 100
Ventas Netas
Margen de Utilidad Operacional/ Ventas (año 07) =
625
3.830
Margen de Utilidad Operacional/ Ventas (año 07) = 16.32%
X 100
Margen de Utilidad Neta / Ventas
=
Representa la relación
entre la utilidad neta
después de impuestos y las ventas del periodo y
constituye el porcentaje de utilidad obtenido por las
actividades propias del negocio
Utilidad Neta
Margen de Utilidad Neta =
Ventas Netas
X 100
Ejemplo
Margen de Utilidad Neta =
308
3.830
Margen de Utilidad Neta = 8.04%
X 100
Rentabilidad Neta Sobre Activos Totales :
Representa la rentabilidad de la inversión del
=
capital propio y el
ajeno durante un determinado
periodo y determina el porcentaje de utilidad
obtenido sobre el =activo total. Esta razón muestra el
grado de eficiencia de la administración del
negocio.Utilidad Neta
Rentabilidad Neta/ Activos Totales=
X 100
Activos Totales
Ejemplo
308
Rentabilidad Neta/ Activos Totales (año 07) =
X 100
1.822
Rentabilidad Neta/ Activos Totales (año 07) = 16.9%
Rentabilidad Neta Sobre El Patrimonio
Muestra la rentabilidad de la inversión de los
dueños en el negocio y se aplica para determinar
el porcentaje de utilidad de los aportes de los
socios durante un periodo y la proporción con
que se recupera el capital invertido.
Utilidad Neta
Rentabilidad Neta del Patrimonio =
Patrimonio
X 100
Ejemplo
308
Rentabilidad Neta del Patrimonio (año 07) =
X 100
1.093
Rentabilidad Neta del Patrimonio (año 07) = 28.18%
ENDEUDAMIENTO
Es la utilización de recursos de terceros obtenidos vía
deuda para financiar una actividad y aumentar la capacidad
operativa de la empresa.
El endeudamiento no tiene por qué tener efectos negativos
para
en la empresa. Se tiene la creencia que el
endeudamiento es negativo, que perjudica a las empresas,
algo que no es del todo cierto.
Evidentemente
que
el
endeudarse
puede
traer
complicaciones, pero la real causa de los problemas nunca
será el haberse endeudado, sino el manejo que se haga de
esos recursos.
De hecho, el endeudamiento es necesario para
poder impulsar el desarrollo y crecimiento de
cualquier unidad empresarial.
Las consecuencias negativas del endeudamiento
surgen cuando los recursos adquiridos no son
invertidos debidamente y como consecuencia no
tienen la capacidad de pagarse.
Quiere decir esto, que los problemas aparecen
cuando no se tiene la capacidad de administrar
correctamente los recursos adquiridos mediante
endeudamiento.
Si una persona hace un crédito y con ello compra
un bien suntuoso, improductivo, pues esa será
una inversión improductiva, y por consiguiente
no será posible compensar el endeudamiento, y
es ahí cuando comienzan los problemas.
Los bienes suntuosos, improductivos y los
conocidos elefantes de cemento, se pueden
hacer cuando se tiene capital propio para invertir
[desperdiciar], pero nunca con recursos
provenientes de endeudamiento.
El endeudamiento no puede destinarse, por ejemplo, para
gastos de funcionamiento. La plata prestada no es para
hacer fiestas
Un endeudamiento bien invertido, genera rentabilidad
suficiente para cubrir los costos de financiación y para
impulsar el crecimiento de la empresa.
Un endeudamiento mal invertido o innecesario, si que
genera un gran problema porque no dará ni para pagarse,
por lo que será necesario recurrir a mayor endeudamiento,
convirtiendo se en un círculo vicioso del que será muy
difícil escaparse.
Los problemas económicos surgen por el
desequilibrio entre los diferentes elementos y
variables económicas, desequilibrio que puede
ser causado por un incorrecto manejo de los
recursos obtenidos mediante el endeudamiento, y
la solución no es en dejar de endeudarse sino
administrar bien los recursos
De hecho, el endeudamiento es necesario cuando
los recursos propios no son suficientes, y esto
sucede por lo general, cuando los recursos
propios no han sido correctamente administrados
En la medida en que se administren bien los
recursos, la necesidad de endeudamiento
disminuye, y llegará el momento en que el
endeudamiento ya no será necesario, porque con
base en él se ha logrado crecer lo suficiente para
autofinanciarse.
Indicadores de Endeudamiento
Miden el volumen de endeudamiento de la
empresa comparando el valor de los pasivos
con otros grupos de cuentas
Tienen por objeto medir el grado y la forma
como participan los acreedores dentro del
financiamiento de la empresa
Permiten establecer el grado de conveniencia o
inconveniencia del nivel de endeudamiento.
Algunos Indicadores de Endeudamiento
Nivel de endeudamiento
Representas el porcentaje de los activos que
están respaldando las deudas con acreedores
Total Pasivo
Nivel de endeudamiento =
Total Activo
X 100
Ejemplo
1.264
X 100
Nivel de endeudamiento (año 08) =
2.438
Nivel de endeudamiento (año 08) = 51.8%
Endeudamiento financiero
Determina el porcentaje que representan las
obligaciones financieras de corto y largo plazo
respecto a las Ventas del período
Obligaciones Financieras
X 100
Endeudamiento Financiero =
Ventas Netas
Ejemplo
445 + 300
X 100
Endeudamiento Financiero (año 08) =
4.800
Endeudamiento Financiero (año 08) = 15.52%
Impacto de la Carga Financiera
Indica el porcentaje que representan los gastos
financieros respecto a las ventas o ingresos de
operación del mismo período
Gastos Financieros
Impacto de la Carga Financiera =
X 100
Ventas Netas
Ejemplo
174
Impacto de la Carga Financiera (año 08) =
X 100
4.800
Impacto de la Carga Financiera (año 08) = 3.6%
Cobertura de Intereses
Establece la incidencia que tienen los gastos
financieros sobre las utilidades operacionales de
la empresa
Se lo calcula como: Utilidad Operacional dividido
Intereses Pagados
Utilidad Operacional
Cobertura de Intereses =
Intereses Pagados
Ejemplo
782
Cobertura de Intereses (año 08) =
174
Cobertura de Intereses (año 08) = 4.5 Veces
Concentración del Endeudamiento en el Corto
Plazo
Este indicador mide el porcentaje total de la
deuda, que la empresa debe pagar en el corto
plazo, es decir, en menos de un año.
Pasivo Corriente
X 100
Endeudamiento Corto Plazo =
Pasivo Total
Ejemplo
964
X 100
Endeudamiento Corto Plazo (año 08) =
1.264
Endeudamiento Corto Plazo (año 09) = 76.3%
Apalancamiento Total
Mide el grado de compromiso del patrimonio de los
socios para con los acreedores de la empresa
Pasivo Total
Apalancamiento Total =
Patrimonio
Ejemplo
1.264
Apalancamiento Total (año 08) =
1.174
Apalancamiento Total (año 08) = 1.08
Perspectiva
Externa
Perspectiva
Interna
Utilidad * Ventas
Ventas
Activos
Análisis del
Estado de
Resultados
Margen
de Utilidad
Inventarios
* Rotación
de
Análisis
del
Balance
General
ANÁLISIS DE
ENDEUDAMIENTO
¿Cómo
financiamos?
¿CAPITAL?
Más costoso que la
deuda
Pero menos riesgoso.
¿DEUDA?
Más costosa que el
Capital
Pero más riesgosa.
Expectativas
futuras
La que satisfaga
La expectativa de
Los propietarios
UAII
PATRIM.
¿CUÁNTA?
UAII
<
1%
Activos
Preferencia por
el Capital
UAII
>
1%
Activos
Preferencia por
La deuda
La que la empresa
Pueda pagar
FCL
> TMRR
EMPRESA CUALQUIERA
ESTADO DE RESULTADOS
Ventas Netas
Costo de los Insumos
2006
3.830
2.137
2007 2008
4.800 6.537
2.689 3.922
Gastos de
Administración
Gastos de Mercadeo
Utilidad Operativa
418
511
655
650
625
818
782
981
979
Gastos Financieros
Utilidad Antes de
Impuestos
150
475
174
608
274
705
EMPRESA CUALQUIERA
BALANCE GENERAL
2006
Caja y Bancos
2007
2008
49
88
52
Cuentas Por Cobrar
745
1.173
1.678
Inventarios
269
397
646
1.063
1.658
2.346
850
915
1.571
91
135
209
759
780
1.362
Total Activos
1.822
2.438
3.738
Proveedores
381
519
1.050
Préstamos a Corto Plazo
348
445
1.053
Total Pasivos Corrientes
729
964
2.103
300
250
Total Activo Corriente
Maquinaria y Equipo
Depreciación Acumulada
Total Activos no Corrientes
Pasivo a Largo Plazo
Total Pasivos
729
1.264
2.353
Capital
972
1.022
1.222
Utilidades Acumuladas
121
152
163
1.093
1.174
1.385
Total Patrimonio
ASPECTOS
DE COSTOS
CONCEPTO DE COSTO
La palabra costo ha sido aplicada a una
variedad de circunstancias de los negocios
relacionados con diferentes clasificaciones de
los costos; el término costo ofrece múltiples
significados y hasta la fecha no se conoce una
definición que abarque todos sus aspectos.
Su categoría económica se encuentra
vinculada a la teoría del valor, "Valor Costo" y
a la teoría de los precios, "Precio de costo".
El término "costo" tiene dos acepciones
básicas:
• La suma de esfuerzos y recursos que se han
invertido para producir una cosa.
• Lo que es sacrificado o desplazado en el
lugar de la cosa elegida.
La suma de
esfuerzos y
recursos que
Se relaciona
con los
factores
técnicos de la
producción
se han
invertido para
producir una
cosa
Se le
denomina
Lo que es
sacrificado o
desplazado en
Manifiesta las
posibles
consecuencias
económicas
el lugar de la
cosa elegida
Se le
denomina
El costo es un recurso que se sacrifica o al que
se renuncia para alcanzar un objetivo específico.
Costo : desembolso capitalizable que rendirá un
beneficio futuro, el costo esta en función del
producto
Costos de producción : Son los que se generan
en el proceso de transformación de la materia
prima en un producto terminado
Materiales
Directos
Costos de
producción
Mano de
Obra Directa
Costos
Indirectos
110
Ejemplo:
Para fabricar una mesa en madera, referencia X,
los elementos del costo serían:
Costo de los materiales directos:
La madera, la fórmica y los tornillos (cantidad
exacta por mesa)
Costo de la mano de obra directa:
Salarios y prestaciones y demás pagos (Sena,
ICBF, Caja de compensación y seguridad
social) que se hacen por: el cortador, el
pulidor, el ensamblador, el pintor, etc.
Costos indirectos de fabricación
Costo de los materiales indirectos.
Laca, pintura, lija, pegante, etc.
Costo de la mano de obra indirecta
Salarios, prestaciones y demás pagos que se
hacen por: el jefe de la fábrica, las secretarias
de la planta, el mensajero de la planta, los
supervisores, etc.
Otros costos indirectos:
Servicios públicos de la planta (energía, agua
y teléfono), depreciaciones de la planta (de la
maquinaria, del edificio, muebles y enseres,
vehículos),
seguros
de
la
planta,
arrendamientos, amortizaciones, impuestos
de la planta, mantenimientos (correctivos y
preventivos)
Sin estos elementos, en nuestros tiempos, no
habría producción
COSTO
PRIMO
MATERIALES
MANO DE OBRA
DIRECTOS
DIRECTA
COSTOS
INDIRECTOS DE
FABRICACION
COSTO
DE
CONVERSION
Cuáles de los siguientes desembolsos calificaría como
costo de materia prima, como mano de obra directa,
como costos indirectos de fabricación y como gastos de
distribución y administración
en una fábrica de
refrescos
• La soda caústica para lavar las botellas
• El salario del encanastador en el tren de embotellado
• El agua utilizada en el enjuague de las botellas
• El salario de los mecánicos de mantenimiento
• El salario del jefe de ventas
•
•
•
•
•
•
•
•
El salario del jefe de personal
El agua incorporada en el producto
El salario del operador de la lavadora
El arriendo de la bodega para almacenar el producto
La electricidad en el salón de embotellado
La depreciación de las máquinas
La depreciación de las oficinas
La publicidad
Los Costos de acuerdo con su comportamiento
frente al nivel de actividad
Cuando se habla del comportamiento del costo
se hace referencia a la forma en que dicho
costo reacciona ante los cambios que se
producen en el nivel de actividad de una
empresa, este nivel puede ser el ritmo de la
producción, el ritmo de la venta o el volumen
del servicio.
Costo Variable
Es aquel costo que cambia o fluctúa en
relación directa con una actividad o volumen
dado, mientras que el costo unitario permanece
constante dentro de un rango de tiempo y
actividad dado.
GRAFICO DEL COSTO VARIABLE
COSTO
CVT
Yn
Y
CVU
ACTIVIDAD
0
X
Xn
120
Costo Fijo
Es aquel costo que permanece constante
dentro de un periodo determinado y un rango
relevante sin importar los cambios en el nivel
de actividad.
El
costo
unitario
varia
inversamente
proporcional al cambio en el nivel de
actividad.
121
GRAFICO DEL COSTO FIJO
COSTO
a
b
CFT
CFU
ACTIVIDAD
122
El costo fijo tienen dos clasificaciones :
Costo fijo discrecional : es aquel que es
susceptible
de
ser
modificado
por
decisiones de la administración.
Costo fijo comprometido : es aquel que no
puede ser modificado por decisiones de la
administración,
pues
obedece
a
la
estructura organizacional
123
Costo Semivariable
Es aquel que tiene un componente fijo y
uno variable.
La parte fija de un costo semivariable
usualmente representa un cargo mínimo al
fabricar determinado articulo o prestar un
servicio; la parte variable es el costo
cargado por usar realmente el servicio.
124
GRAFICO DEL COSTO SEMIVARIABLE
COSTO
COSTO TOTAL
COSTO VARIABLE
COSTO FIJO
TOTAL
ACTIVIDAD
125
LOS COSTOS FIJOS TOTALES Y LOS
COSTOS FIJOS POR UNIDAD
Cuando se
produce una
unidad.
Costo asignado:
$100.000 / Unidad
Si los costos fijos totales son $100.000
126
Cuando se
producen 2
unidades
Costo asignado:
$50.000 / Unidad
Si los costos fijos totales son $100.000
127
Cuando se
producen 4
unidades
Costo asignado:
$25.000 / Unidad
Si los costos fijos totales son $100.000
128
Cuando se
producen 20
unidades
Costo asignado:
$5.000 / Unidad
Si los costos fijos totales son $100.000
129
Si los costos fijos totales son $100.000 y se
supone un costo variable por unidad de
$10.000
Representa el Costo
Variable
130
Cuánto le cuesta a la Empresa una unidad
cuando produce dos (2) unidades.
CVU
Costo fijo total =100.000
CFU
Costo Total x Unidad = 50.000 + 10.000 =
$ 60.000
CUT
131
Cuánto le cuesta a la Empresa una unidad
cuando produce cuatro (4) unidades.
CVU
CFU
Costo fijo total =100.000
+
$25.000
+
$10.000
=
=
$35.000
132
Cuánto le cuesta a la Empresa una unidad
cuando produce ocho (8) unidades.
CVU
CFU
Costo fijo total =100.000
+
$12.5.000
+
=
$10.000
=
$22.500
133
PRÁCTICA
1. Cuáles de los siguientes costos tienden
normalmente a ser variables, cuáles fijos y
cuáles semivariables en relación con el
volumen producido?
•
•
•
•
Materiales Indirectos
Combustible para la maquinaria
Desperdicios
Depreciaciones de fábrica
2. Para su empresa haga una lista de los
principales rubros de costos y gastos,
clasifíquelos como fijos,
variables o
semivariables.
3.
Formule ejemplos de costos de
oportunidad y costos muertos en su
empresa
COSTO DE LOS
MATERIALES
Indirecto
Directo
MATERIALES
DIRECTOS
COSTOS INDIRECTOS
DE FABICACIÓN
Costo de la mano de Obra Indirecta
Costo de los materiales indirectos
Otros costos indirectos
CONTROL DE COSTOS
INDIRECTOS DE
FABRICACION
COSTO DE LA
MANO DE OBRA
Indirecta
Directa
MANO DE
OBRADIRECTA
COSTO DE LOS ELEMENTOS EMPLEADOS EN PRODUCCION
(+) Inventario inicial de trabajo en proceso
(=) Costo de productos en proceso durante el periodo
(- ) Inventario final de trabajo en proceso
(=) Costo de productos manufacturados en el periodo
(+) Inventario inicial de productos terminados
(=) Costo de productos disponibles para venta
(- ) Inventario final de productos terminados
(=) Costo de productos vendidos
(+) Gastos generales de ventas y administración
(=) Costos Totales
136
ESTADO DE COSTO DE PRODUCTOS FABRICADOS
Costos Incurridos en Producción
Materiales Directos
Mano de Obra Directa
Costos Indirectos de Fabricación
Costos Totales de Producción
Más : Inventario TEP Inicial
Costo Total del TEP
Menos : Inventario TEP Final
Costo de Productos Fabricados
$ 3.000
2.000
4.000
$
9.000
10.000
$ 19.000
7.000
$ 12.000
ESTADO DE RESULTADOS
Ventas
$ 50.000
Costo de Productos Vendidos
I.I. de Productos Terminados
(+): Costo de Prod. Fabricados
Costo de Productos Disponibles
(-): I.F. de Productos Terminados
Costo de Productos Vendidos
Utilidad Bruta
(-) Gastos Operacionales
Utilidad Operacional
$
7.000
12.000
$ 19.000
6.000
$ 13.000
37.000
15.000
$ 22.000
PRECIO DE VENTA
Precio de Venta que Genere un Porcentaje de
Utilidad Sobre el Costo de Producción y
Gastos de Operación
(CGVT + CGFT) * (PU + 1)
PV =
Q
Costos gastos Variables por Unidad, $10.000
Costos y gastos Fijo Total, $100.000
Porcentaje neto de utilidad, 30%
Unidades presupuestadas para venta, 250
(2.500.000 + 100.000) * (0.30 + 1)
PV =
250
PV = $13.520
Precio de Venta que Genere un Porcentaje de
Utilidad Sobre el Costo de Producción,
Gastos de Operación y Gastos Financieros
(CGT + GF) * (PU + 1)
PV =
Q
Costos gastos Variables por Unidad, $10.000
Costos y gastos Fijo Total, $100.000
Gastos financieros, $25.000
Porcentaje neto de utilidad, 30%
Unidades presupuestadas para venta, 250
(2.600.000 + 25.000) * (0.30 + 1)
PV =
250
PV = $13.650
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COMPAÑIA SERVICIOS S.A.