OBJETIVO DE EL ADM FINANCIERO Y EL
PRESUPUESTO DE FLUJO DE CAJA
• SIEMPRE DEBE BUSCAR EL PUNTO
OPTIMO:TENER EFECTIVO
EL
ADMINISTRADOR SUFICIENTE, PERO NO DEMASIADO, ,
PRESUPUESTO
FINANCIERO
OBJETIVO DEL
PRESUPUESTO DE
CAJA
• ASEGURAR QUE EL NEGOCIO TENGA
EXACTAMENTE LA CANTIDAD DE
EFECTIVO NECESARIO Y NUNCA SUFRA
POR ESCASEZ NI POR EXCESO DE
EFECTIVO
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FLUJO DE EFECTIVO
• EJEMPLO
VENTAS
100
EFECTIVO
CXCOBRAR
50
30
80
50
20
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EJEMPLO
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FLUJO DE EFECTIVO
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PRESUPUESTO DE CAJA
PROPOSITO DEL PRESUPUESTO DE EFECTIVO:
1. DETERMINAR POSICION DE CAJA AL FIN DE
CADA PERIODO, COMO RESULTADO DE LAS
OPERACIONES PLANIFICADAS
2.
IDENTIFICAR LOS EXCEDENTES O DEFICITS DE
EFECTIVO POR PERIODOS
3. ESTABLECER LA NECESIDAD DE FINANCIAMIENTO
Y DISPONOBILIDAD DE EFECTIVO OCIOSO PARA
INVERSION
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PRESUPUESTO DE CAJAS
4) COORDINAR EL EFECTIVO CON :
a)
b)
c)
d)
e)
EL TOTAL DEL CAPITAL DE TRABAJO
LOS INGRESOS POR LAS VENTAS
LOS GASTOS
LAS INVERSIONES
LOS PASIVOS
5) ESTABLECER UNA BASE SOLIDA PARA LA
VIGILANCIA CONTINUA DE LA POSICION DE
CAJA
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OBJETIVO PRESUPUESTO DE CAJA
INGRESOS
– CONOCER LA ESTIMACION DE LOS COBROS DE
ACUERDO CON LAS POLITICAS DE CREDITO
– PRECISAR EL FINANCIMIENTO DEL EXTERIOR O
NACIONAL .
– EVALUAR EL CUMPLIMIENTO DE LAS DECISIONES
TOMADAS .
PROCURAR LA OBTENCION DE LINEAS DE CREDITO.
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OBJETIVO PRESUPUESTO DE CAJAS
LOS PAGOS
– PROCURAR EL CUMPLIMIENTO OPORTUNO DE
LAS OBLIGACIONES COMO PAGOS DE SUELDOS
Y SALARIOS, SERVICIOS DE AGUA, LUZ Y
ALQUILER.
– PROMOVER EL ESTABLECIMIENTO DE LAS
PROVISIONES NECESARIAS PARA EL
CUMPLIMIENTO DE OBLIGACIONES (IVA SRI,
IMPUESTOS)
– FIJAR LA POLITICA DE PAGO POR CREDITOS DE
PROVEEDORES VS LA ROTACION DE LAS
CUENTAS POR COBRAR Y.
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OBJETIVOS DEL PRESUPUESTO DE CAJAS
GENERALES
• MEJORAR EL MANEJO DE EFECTIVO MANTENIENDO SALDOS A
NIVELES LO MAS BAJOS POSIBLES.
•
APOYAR LAS DECISIONES SOBRE ADQUISION DE BIENES DE
OPERACION (el capital invertido en operaciones de producción y
ventas, permite mayor utilidad).
•
ESCOGER EL MOMENTO ADECUADO PARA ELEGIR AUMENTO DE
CAPITAL , EMISION DE ACCIONES O CREDITO
•
ELABORAR LOS PRONOSTICOS DEL EFECTIVO POR MESES, SEMANAS Y
DIAS PARA INVERSIONES A CORTO PLAZO
•
REALIZAR COORDINADAMENTE LOS COBROS Y PAGOS.
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PRESUPUESTO DE
CAJA
SUMINISTRA A LA EMPRESA CIFRAS QUE
INDICAN EL SALDO FINAL DE CAJA, QUE
PUEDE ANALIZARSE PARA DETERMINAR SI
SE ESPERA UN DEFICIT O UN EXCEDENTE
DE EFECTIVO DURANTE CADA PERIODO
QUE ABARCA EL PRONOSTICO
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PRESUPUESTO
Presupuesto de caja para la compañía ABC
MES 1 MES 2 MES 3
Total entradas de efectivo
(-) Total desembolsos
Flujo neto de efectivo
(+) Saldo inicial en caja
Saldo final en caja
(+) financiamiento
Saldo final con financiamiento
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CICLO DE CONVERSION DE EFECTIVO
• UN ANALISIS PARA UN APROPIADO MANEJO DE
EFECTIVO, DE LAS CUENTAS POR COBRAR Y DE
LAS CUENTAS POR PAGAR
• TOMANDO EN CUENTA EL GRADO DE RIESGO Y
RENTABILIDAD QUE LOS TESOREROS DE LAS
EMPRESAS
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CICLO DE CONVERSION DE EFECTIVO
Ciclo de conversión de efectivo=
Periodo de conversión de inventarios + Periodo
de cobro de cuentas por cobrar - los días
promedios
de pagos
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CASO 1
• COMO UNA CADENA PUEDE CONSOLIDAR
SUS COMPRAS EN grandes pedidos QUE
ABASTECERAN A TODAS LAS SUCURSALES,
LOS DIAS PROMEDIO DE PAGO TIENDEN A
SER ALTOS
CCE negativo
Nos permite considerar a los supermercados
como "máquinas
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CASO 2
• LAS EMPRESAS DE SERVICIOS, SUS NIVELES DE INVENTARIO SON
MUY BAJOS(CIA QUE DEPENDEN DEL CAPITAL HUMANO PARA
ENTREGARLE VALOR A SUS CLIENTES)
• CCE DEPENDE DE LOS DIAS DE LAS CUENTAS POR COBRAR Y LOS
DIAS DE CUENTAS POR PAGAR
• EMPRESAS: AGENCIAS DE PUBLICIDAD TRATEN DE AJUSTAR EL
CREDITO QUE OFRECEN A SUS CLIENTES DE LOS COBROS RECIBIDOS
COINCIDAN CON LOS PAGOS A SUS PROVEEDORES
CCE a prácticamente cero.
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CASO 3
• LA INDUSTRIA NO ES EL UNICO DETERMINANTE, ES UN MODELO DEL
NEGOCIO
•
EL CASO DEL FABRICANTE DE COMPUTADORAS DELL, AL CAMBIAR EL
MODELO TRADICIONAL DE FABRICAR COMPUTADORAS, Y HACERLO
CONTRA PEDIDOS DE LOS CLIENTES, COMBINANDO ESTO CON UN MANEJO
DE JUST IN TIME EN SU LÍNEA DE PRODUCCIÓN
CCE muy bajos (que incluso han sido negativos)
•
LO MEJOR DE TODO: MIENTRAS SUS COMPETIDORES NECESITAN MAYORES RECURSOS PARA FINANCIAR UNA
EXPANSIÓN EN VENTAS, EL CCE NEGATIVO DE DELL LE PERMITE CRECER SIN RECURRIR A FUENTES EXTERNAS
DE FINANCIAMIENTO (E INCLUSO DÁNDOSE EL LUJO DE REDUCIR EL FINANCIAMIENTO).
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LA CLAVE DE UN MANEJO DE CICLO DE
CONVERSION DE EFECTIVO
1)ATENCION CONSTANTE A LAS COBRANZAS
2)
UN MANEJO
INVENTARIOS
3)CONOCIMIENTO
PROVEEDORES
AUSTERO
DE
LOS
PROFUNDO
DE
LOS
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CICLO DE CONVERSION DE EFECTIVO
FORMULAS DE DIAS DE INVENTARIOS
• Rotación de Inventario = Costo de Art. Vendido /
Inv. Promedio
• Inventario Promedio = (Inventario inicial
+Inventario final) / 2
• Días de Inventario = 365 / Rotación de Inventario
Costo de Art. Vendido =
Inv. Inicial +Compras+ Importaciones-Inv. Final
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CICLO DE CONVERSION DE EFECTIVO
FORMULAS DE DIAS DE COBROS
Rotación de Cuentas por Cobrar= Ventas / Ctas
por Cobrar Promedio
Cuentas por Cobrar Promedio = (CxC inicial +
CxC final) / 2
Días de Cuentas por Cobrar = 365 / Rotacion
Ctas por Cobrar
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CICLO DE CONVERSION DE EFECTIVO
FORMULAS DE DIAS DE PAGOS
Rotación de Cuentas por Pagar= Compras /
Ctas por Pagar Promedio
Cuentas por Pagar Promedio = (CxP inicial +
CxP final) / 2
Días de Cuentas por Pagar = 365 / Rotación
Ctas por Pagar
Compras: Importaciones +Compras
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CAPTACIONES-inversiones
CORTO PLAZO
• REPOS
• OVERNIGTH
********
• POLIZAS DE ACUMULACION
CAPITAL, PLAZO, INTERES
Impuesto del 2% por rendimiento financiero
*********
• TIME DEPOSIT (FUERA DEL PAIS)
CAPITAL, INTERES, PLAZO
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PORTAFOLIO DE INVERSION
Rdto.
varianza
-4,50%
1,60%
4,40%
0,14%
12%
0,15%
20,70%
1,58%
32,60%
Media
8,15%
3,46%
la suma dividido para el numero
0,87%
raiz cuadrada
9,31%
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riesgo de portafolio
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objetivo presupuesto de caja