CONTRATOS DE
FIDEICOMISO
FIDEICOMISO
• FIDES = CONFIANZA, FE
• COMMITIO= ENCARGADO O
MANDATARIO.
• “ENCARGADO O MANDATO DE
CONFIANZA”
EL CONTRATO DE FIDEICOMISO
SE ENCUENTRA REGULADO POR:
• Código Civil, en su artículo Nº 2262
• Ley Nº 24.441/95.
LEY Nº 24.441 - Art.1º
“Habrá fideicomiso cuando una persona ( fiduciante)
transmita la propiedad fiduciaria de bienes
determinados a otra ( fiduciario), quien se obliga a
ejercerla en beneficio de quien se designe en el
contrato ( beneficiario), y a transmitirlo al
cumplimiento de un plazo o condición al fiduciante,
al beneficiario o al fideicomisario.
Elementos tipificantes:
Surgen de la misma definición legal:
• Obligación del fiduciante de transmitir la propiedad de bienes
determinados. (transmisión a título fiduciario = transmisión
imperfecta).
• Existencia de un encargo conferido al fiduciario por el fiduciante en
relación a los bienes transmitidos. ( Este encargo es el que justifica la
transmisión de los derechos). El interés del fiduciante en la
celebración del contrato se centrará en la gestión que deba realizarse
con los bienes transmitidos fiduciariamente.
• Fijación del plazo o condición limitativos del dominio fiduciario. La
transmisión de derechos no es perpetua, sino limitada en el tiempo o a
cumplimiento de condición.
• Determinación del destino de los bienes fideicomitidos. El contrato
debe establecer a quien vuelven los bienes transferidos. En caso de no
establecerse la doctrina establece que deben volver al fiduciante una
vez finalizado el contrato.
El patrimonio Fiducario:
Art. 14 Ley 24.441
“ Los bienes fideicomitidos constituyen un
patrimonio separado del patrimonio del fiduciario
y del fiduciante”
Art. 16 Ley 24.441
“ Los bienes del fiduciario no responderán por las
obligaciones contraídas en la ejecución del
fideicomiso, las que solo serán satisfechas con los
bienes fideicomitidos”
Patrimonio Fiduciario
• Es un patrimonio de afectación cuyo único
titular es el fiduciario.
• Es un patrimonio separado del patrimonio
del fiduciante y del fiduciario.
• No responde por las deudas del fiduciante o
del fiduciario.
• Tiene una duración limitada en el tiempo.
Responsabilidad patrimonial del
fideicomiso:
Partiendo de la base de que le patrimonio fiduciario
comprende un activo y un pasivo, tanto los bienes
provenientes del activo transferido inicialmente , como los
que se incorporen a causa de la operatoria y evolución del
fideicomiso, son los que responden por las obligaciones
contraídas por el fiduciante.
Condición: Que las obligaciones contraídas estén
comprendidas dentro de las facultados y atribuciones que
surgen del contrato respectivo.
PARTES INTERVINIENTES EN EL
CONTRATO DE FIDEICOMISO
• FIDUCIANTE: Es aquella persona física
o jurídica que constituye el
fideicomiso, y quien tiene la obligación de trasmitir los bienes al fideicomiso.
Debe tener capacidad para contratar y enajenar sus bienes. El fiduciante puede
ser o llegar a ser beneficiario o fideicomisario.
• FIDUCIARIO: Es aquella persona física o jurídica a quien se adjudica
la propiedad fiduciaria de los bienes a favor del beneficiario y de acuerdo a la
finalidad del contrato. Es quien administra los bienes cumpliendo con ellos la
finalidad prevista en el contrato y ejerce el mandato conferido por el
fiduciante. En el fideicomiso común cualquier persona puede actuar como
fiduciario, siempre y cuando tenga capacidad para contratar.
• BENEFICIARIO: Es la persona que tiene el derecho de recibir los
beneficios del fideicomiso. Puede ser además que sea la persona a la que, una
vez finalizado el contrato, se le transmita la propiedad de los bienes que
conforman el patrimonio fiduciario. En este caso, coincidirá la calidad de
beneficiario con la fideicomisario.
• FIDEICOMISARIO: Es la persona que recibirá los bienes
fideicomitidos a la finalización del contrato, por vencimiento del plazo o
cumplimiento de la condición resolutoria.
Para tener en cuenta:
• Las calidades de fideicomisario y
beneficiario, y
• Las calidades de beneficiario y fiduciante.
PUEDEN COINCIDIR EN UNA
MISMA PERSONA.
TIPOS DE FIDEICOMISOS:
• FIDEICOMISO ORDINARIO
• FIDEICOMISO FINANCIERO
• FIDEICOMISO DE ADMINISTRACIÓN
• FIDEICOMISO DE GARANTÍA
• FIDEICOMISOS INMOBILIARIOS
FIDEICOMISO ORDINARIO:
El fiduciante transfiere determinados bienes
con el fin de que los administre y a la
finalización del plazo previsto el fiduciario
le asigne a los bienes el destino convenido
en el mismo.
FIDEICOMISO FINANCIERO:
Se utilizan para la securitización o titulización de
activos.
Permite la emisión de Títulos de Deuda Fiduciarios o
Certificados de Participación en el Fideicomiso. (
los titulos valores quedan garantizados con el flujo
de fondos provenientes de los activos trasnferidos
fiduciariamente). Su utilización permite la
creación de diversas estructuras de financiamiento,
que brindan seguridad y transparencia a los
inversores.
FIDEICOMISO FINANCIERO:
Es aquel contrato de fideicomiso, en el cual el
fiduciario es una entidad financiera o una
sociedad especialmente autorizada por la
Comisión Nacional de Valores para actuar
como fiduciario financiero y beneficiarios
son los titulares de certificados de
participación en el dominio fiduciario o de
títulos representativos de deuda
garantizados con los bienes así transmitidos.
FIDEICOMISO FINANCIERO:
• La Comisión Nacional de Valores es la
autoridad de aplicación respecto de éste tipo
de fideicomisos.
• Los certificados de participación y los
títulos de deuda serán considerados títulos
valores y podrán ser objeto de oferta
pública.
FIDEICOMISO FINANCIERO
FIDEICOMISOS DE
GARANTÍA:
Se afectan en garantía distintos tipos de activos o derechos
crediticios ( flujos de fondos, créditos, títulos, valores,
etc.).
El fiduciario ostenta la propiedad fiduciaria de los bienes
fideicomitidos a fin de garantizar a las partes el
cumplimiento de las obligaciones asumidas en el contrato
de fideicomiso. De producirse un incumplimiento de
alguna de las partes, el fiduciario recurre a esos bienes a
fin de hacer cumplir la obligación en forma ágil y
transparente, sin necesidad de intervención judicial.
FIDEICOMISOS
INMOBILIARIOS:
Se afectan inmuebles para el desarrollo de
emprendimientos inmobiliarios a fin de
aislar el riesgo relacionado con los distintos
participantes del proyecto.
Extinción del contrato de
Fideicomiso:
El fideicomiso se extinguirá por
• El cumplimiento del plazo o la condición a
que se hubiere sometido o el vencimiento
del plazo máximo legal.
• La revocación del fiduciante si se hubiere
reservado expresamente esa facultad.
• Cualquier otra causal prevista en el
contrato.
¿Está el fideicomiso obligado a
llevar una contabilidad ?
Tengamos en cuenta que: el
fideicomiso, si bien no tiene
personalidad jurídica, posee un
patrimonio autónomo, y el mismo
está destinado a la realización de un
fin determinado.
El fideicomiso como entidad
contable:
Deberíamos analizar si es posible definir al
fideicomiso, como una entidad contable, a
efectos de poder establecer si el mismo
califica como generador de información
contable.
Características de la entidad
contable:
El fideicomiso como entidad contable posee
desde el punto de vista económico un
conjunto de bienes ( bienes fideicomitidos)
destinados a satisfacer una necesidad (
objeto del contrato de fideicomiso) y un
centro de decisiones independiente ( el
fiduciario) con respecto al logro de fines
específicos.
Cómo conclusión podemos decir:
EL FIDEICOMISO CALIFICA COMO
ENTIDAD CONTABLE.
En consecuencia deberá:
a) Levar una contabilidad organizada.
b) Emitir algún tipo de información contable.
(Recordemos además, la obligación legal de
rendición de cuentas por parte del fiduciario)
La información contable que suministre el
fideicomiso deberá tratar:
• Composición y evolución del patrimonio
fiduciario durante el período informado.
• Composición del beneficio o remanente
generado durante dicho período.
¿ Es el fideicomiso una entidad
reportante de información
contable?
Para responder la pregunta anterior, es
necesario efectuar otra:
¿ Existen usuarios interesados en los Informes
contables de propósito general que puedan llegar a
emitir los fideicomisos?
La respuesta es:
Si, lo común será que, respecto de la actividad
económica del fideicomiso, haya usuarios externos
con requerimientos informativos que puedan ser
satisfechos mediante la presentación de los estados
contables del fideicomiso.
Como conclusión diremos que:
El fideicomiso no solo califica como
entidad contable, sino que además en
la mayoría de los casos, cuando
existan usuarios interesados en la
información contable, será también
una entidad reportante.
Requerimientos legales:
• La Ley 24.441, en su art. 7 establece la obligación
por parte del fiduciario de rendir cuentas al
beneficiario con una periodicidad no mayor de un
año• El Decreto Reglamentario 780/95 en su art. 1
establece que todas las anotaciones registrales o
balances relativos a bienes fideicomitidos, deberá
constar la condición de propiedad fiduciaria con la
indicación “ en fideicomiso”.
Requerimientos de la CNV.:
La Comisión Nacional de Valores regula todo lo atinente a Fideicomisos
Financieros. Establece respecto del fiduciario financiero, la obligación
de presentar a ese organismo de contralor por cada Fideicomiso
Financiero los siguientes Estados Contables:
•
•
•
•
•
Estado de Situación Patrimonial.
Estado de Resultados.
Estado de Evolución del Patrimonio Neto.
Estado de Origen y Aplicación de Fondos.
Información complementaria ( referida a cuestiones
específicas de las condiciones contractuales del contrato de
fideicomiso).
Además:
• Estos estados contables deben ser preparados siguiendo los
mismos criterios de valuación y exposición exigidos a las
emisoras sujetas el régimen de oferta pública, procediendo,
en su caso, a adecuarlos a las características propias del
fideicomiso.
• Deben ser presentados por períodos anuales y subperíodos
trimestrales, debiendo contar con informe de auditoría y de
revisión limitada respectivamente, suscriptos por C.P.N.
Independiente.
Usuarios de la información
contable del fideicomiso:
• Fiduciante: Para saber si el fiduciario está cumpliendo o no
las obligaciones del contrato.
• Beneficiario: Para determinar el origen y administración de
los beneficios a percibir.
• Fideicomisario: Conocer la composición y la evolución de
los bienes a recibir a la finalización del contrato.
• El fisco: Para determinar la carga tributaria.
• Proveedores: A los efectos de dar o no financiación.
• Potenciales contratantes del fideicomiso.
• Potenciales inversores.
Criterios contables aplicables al
Fideicomiso:
Como es sabido no existen normas contables específicas aplicables al contrato
de fideicomiso. El único antecedente es el Informe Nº 28 de la
Comisión de Contabilidad del CPCECABA. ( 1997), que plantea
algunas pautas para definir el tratamiento contable, asimilando o no la
transmisión fiduciaria a una operación de venta.
Dado el vacío normativo existente, toda vez que debamos definir el
tratamiento contable a dar a un contrato de fideicomiso deberemos
analizar:
•
Los términos del contrato: En cuanto a la naturaleza y características
de los derechos y obligaciones que originen para las partes.
•
La realidad económica subyacente en la operación.
•
Los conceptos generales emanados de las distintas normas contables
emanadas de los organismos de la profesión.
CONTABILIDAD DEL FIDEICOMISO
El fiduciario como administrador del fondo
llevará las registraciones pertinentes de
todas las transacciones realizadas, a fin de
determinar e identificar la cantidad y clase
de bienes fideicomitidos, los pasivos que
hubiera asumido relacionados con la
administración de dichos bienes, como así
también los gastos incurridos y los ingresos
obtenidos.
Recordemos que:
Periódicamente , al momento de la rendición
de cuentas, el fiduciario deberá elaborar un
informe contable que de cuenta de las
actividades realizadas, la composición del
activo y pasivo fiduciario y la
determinación del resultado o remanente a
rendir.
¿Cómo se compone el activo
fiduciario?
Los bienes fideicomitidos constituyen el activo
fiduciario.
En los términos de la RT. Nº 16 ( FACPCE),
merecen tal carácter ya que:
“ Un ente posee un activo, cuando debido a un
hecho ya ocurrido, controla los beneficios
económicos que produce un bien ( un objeto
material e inmaterial que tenga valor de cambio
o de uso para el ente)”
¿Cómo se define la contrapartida
de los activos fiduciarios?
Se deberán analizar las siguientes situaciones:
1.
2.
3.
4.
Que el fiduciante sea beneficiario, es decir que perciba los
beneficios o frutos de los bienes fideicomitidos durante la vigencia
del fideicomiso.
Que el fiduciante sea fideicomisario, es decir el destinatario final de
los bienes fideicomitidos.
Que el fiduciante sea conjuntamente beneficiario y fideicomisario.
Que la actividad del fideicomiso tenga un riesgo inherente a la
misma, asimilable a una actividad empresarial, de forma que su
realización pueda generar ganancias o pérdidas.
Luego de realizado el análisis anterior:
• Si en el contrato bajo análisis ocurre que se dan en
forma conjunta los puntos 3 y 4. ( o sea que el
fiduciante es también beneficiario y
fideicomisario, y la actividad tienen un riesgo
empresarial. La contrapartida del activo fiduciario
será un PATRIMONIO NETO FIDUCIARIO.
• En los restantes casos la contrapartida del activo
fiduciario será un PASIVO FIDUCIARIO.
CONTABILIDAD DEL FIDUCIANTE
ANALIZAREMOS LAS SIGUIENTES SITUACIONES:
1.
Que el fiduciante sea fideicomisario.
2.
Que el fiduciante no sea fideicomisario.
3.
Que el fiduciante sea benericiario.
4.
Que el fiduciante sea fideicomisario y beneficiario.
1. El fiduciante es fideicomisario
• En este caso los bienes fideicomitidos regresan al patrimonio del
fiduciante una vez terminado el contrato.
• Los bienes entregados al fideicomiso deben ser separados del activo
del fiduciante y reclasificados.
• Dependiendo de las condiciones particulares de cada contrato se podrá
reconocer un derecho u otro tipo de activo por los bienes afectados al
fideicomiso.
• Si los bienes reingresaran al patrimonio del fiduciante en el mismo
estado que se entregaron solo se los segregará adecuadamente del
activo del mismo. En caso que reingresen otros activos en reemplazo
de los entregados, o bien los entregados pero con alguna
transformación, deberá analizarse la naturaleza del proceso de
transformación y el momento adecuado en el cual reconocer los
cambios en la cantidad o calidad de tales activos y los consecuentes
resultados.
Ejemplos:
• Fideicomisos de garantía: Es el ejemplo típico de bienes que se
transfieren al activo fiduciario, pero que una vez finalizado el contrato
reingresan al activo del fiduciante en el mismo estado en que se había
cedido originalmente.
• Fideicomisos de administración: El fiduciante cede la propiedad
fiduciaria de sus inmuebles para destinarlos a alquiler y generar una
renta con destino al beneficiario, y a la finalización del contrato dichos
bienes reingresan a su patrimonio en el mismo estado en que se habían
entregado originalmente.
• Fideicomisos inmobiliarios: Este es el ejemplo más común de bienes
que se aportan al activo fiduciario en un estado y cuando finaliza el
contrato reingresan al activo del fiduciante transformados. Se aporta y
terreno y/o dinero para la construcción de un edificio y cuando el
activo reingresa, en es forma de unidades funcionales ya construídas.
2. El fiduciante no es fideicomisario:
En este caso los bienes fideicomitidos no reingresarán al patrimonio del
fiduciante. Finalizado el contrato serán transferidos a quien revista el
carácter de fideicomisario.
Los bienes deben ser dados de baja del activo del fiduciante.
Respecto del momento en que deben ser dados de baja, es importante
analizar la realidad económica de los hechos, ya que caben como
posibilidades darlos de baja en diferentes momentos.
Al inicio del contrato: Si es que se transfieren y se sabe que ya desde ese
momento no habrá forma o claúsula que permita su recuperación.
Durante la vigencia del contrato: Si por el contrario se tratara de un
fideicomiso donde el fiduciante reviste además el carácter de beneficiario (
no de fideicomisario), el hecho de los beneficios a percibir durante la
vigencia del contrato, podría ser una pauta válida para ir reconociendo la
baja del activo a lo largo del tiempo de vigencia del contrato, o a la
finalización del mismo, lo que fuese más apropiado.
3. El fiduciante es beneficiario:
En este caso el fiduciante solo tiene derecho a
reconocer los beneficios que genere el
fideicomiso.
El fiduciante, al revestir el carácter de beneficiario,
deberá reconocer en su contabilidad los beneficios
que periódicamente irá rindiendo el fiduciario.
Con respecto a las bajas de los bienes deberá
analizar de acuerdo a las características del
contrato el momento oportuno para proceder a la
misma.
4. El fiduciante es fideicomisario y
beneficiario:
En este caso los bienes reingresarán al
patrimonio del fiduciante a la finalización
del contrato, con lo cual, debe realizar una
reclasificación del activo entregado al
fideicomiso, como también la imputación a
resultados de los beneficios que genere el
contrato a lo largo de su vigencia, y
atendiendo a las particularidades del mismo
y a su correcto devengamiento.
CONTABILIDAD DEL
FIDUCIARIO.
En sus propios libros el fiduciario se
limitará a registrar las retribuciones
percibidas o devengadas por la
administración del fideicomiso, como así
también a reflejar los gastos que fueran por
su cuenta, estipulados de esa manera en el
contrato.
CONTABILIDAD DEL
FIDEICOMISARIO
• Si el fideicomisario fuera el fiduciante. (visto
anteriormente)
• Si el fideicomisario fuera beneficiario. ( visto
anteriormente).
• Si el fideicomisario fuera un tercero:
Debemos considerar en qué momento reconoce contablemente el derecho a
percibir los bienes fideicomitidos que recibirá a la finalización del
contrato. Se considera que incorporarlos a la finalización del contrato
con contrapartida en resultados, es el tratamiento más adecuado, ya que
en ese momento se han cumplido todas las condiciones estipuladas por el
fiduciante. No obstante esto deben analizarse las carácterísticas
particulares del contrato, y dar primacia a la esencia económica de los
hechos.
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