ESTUDIO SECTORIAL DE
ENERGÍA EN COLOMBIA
Análisis del mercado relevante y concentración del
mercado en el Sector de Energía Eléctrica –
CONTRATOS BILATERALES
Tercer informe
Consultor: Camilo Quintero Montaño
Marzo 26 de 2012
Q
AGENDA
1. Marco Conceptual
2. Marco legal y regulatorio del Mercado de Contratos
3. Bolsa de Energía (complemento Informe 2)
4. Contratos Bilaterales
5. Estudio Mercado Relevante Contratos
6. Participaciones: “sobre cada mercado”, “sobre el
sistema” y “sobre si mismo”
7. Conclusiones y Recomendaciones
Consultor Camilo Quintero Montaño
Q
2
1. MARCO CONCEPTUAL
Consultor Camilo Quintero Montaño
Q
3
GENERALIDADES DE LOS CONTRATOS ENERGÍA
 El producto transado en los contratos es la cobertura de
precio  Contratos financieros.
 El producto físico es entregado por la bolsa de energía
 Modalidades de contratos: Pague lo Contratado, Pago lo
Demandado, Pague lo demandado Condicionado.
 Las cantidades, el precio, la duración y la modalidad son
acordadas libremente entre las partes.
 Las garantías del contrato se pactan libremente, sin
embargo el vendedor del contrato debe cubrir las garantías
de la bolsa.
 Los contratos deben ser registrado ante el ASIC.
Consultor Camilo Quintero Montaño
Q
4
RELACIÓN ENTRE AGENTES PARA ESTABLECER
CONTRATOS DE ENERGÍA
Bola de Energía
(Mercado Horario)
Comercializador
(Puede ser integrado o puro)
Generador
Usuarios No Regulados
(UNR)
Transacciones en Bolsa
Transacciones mediante Contratos
Consultor Camilo Quintero Montaño
Q
5
LIQUIDACIÓN DE CONTRATOS EN LA BOLSA PARA UN
GENERADOR
Comprado
Por A
En Bolsa
Caso 1
Contratos
LP
Generado
Por A
Vendido
Por A
En Bolsa
Caso 2
Contratos
LP
Consultor Camilo Quintero Montaño
Generado
Por A
Q
6
LIQUIDACIÓN DE CONTRATOS EN LA BOLSA PARA UN
COMERCIALIZADOR
Vendido
Por A
En Bolsa
Caso 1
Contratos
LP
Demanda
del Com A
en el
periodo i.
Comprado
Por A
En Bolsa
Caso 2
Contratos
LP
Consultor Camilo Quintero Montaño
Demanda
del Com A
en el
periodo i.
Q
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2. MARCO LEGAL Y
REGULATORIO DEL
MERCADO DE CONTRATOS
Consultor Camilo Quintero Montaño
Q
8
NORMATIVIDAD CONTRATOS
• Ley 143 de 1994  artículos 26 y 42 (modalidades de
transacción mediante acuerdos contractuales libres).
• R. CREG 024 de 1994  Reglamenta aspectos
comerciales del mercado mayorista de energía.
• R. CREG 020 de 1996  Establece normas para
promover la libre competencia en las compras de
energía
eléctrica
en
el
mercado
mayorista,
principalmente para los contratos bilaterales que
atienden el MR.
Consultor Camilo Quintero Montaño
Q
9
NORMATIVIDAD CONTRATOS
• R. CREG 135 de 1997  Establece la obligatoriedad de
registro ante el ASIC, de información relacionada con
todos los contratos de compra - venta de energía
celebrados entre C y UNR, y así mismo la información
que debe estar disponible para el público sobre
contratos de LP.
• R. CREG 047 de 2007 Establece los procedimientos
para el registro de las fronteras de UNR y el registro de
estos contratos.
• R. CREG 183 de 2009  Reglas relativas al cambio de
usuarios entre el MNR y el MR
Consultor Camilo Quintero Montaño
Q
10
3. BOLSA DE ENERGÍA
(COMPLEMENTO INFORME 2)
Consultor Camilo Quintero Montaño
Q
11
COMPRAS Y VENTAS DE ENERGÍA EN LA BOLSA: POR
TIPO AGENTE
18000
16000
GWh-año
14000
12000
10000
8000
6000
4000
2000
0
2007
2008
2009
2010
jul-11
2007
Compras (GWh-año)
Comercializadores
2008
2009
2010
jul-11
Ventas (GWh – año)
Generadores
La demanda comercial del País es atendida en un 32% por las
transacciones en la bolsa
Consultor Camilo Quintero Montaño
Q
12
COMPRAS Y VENTAS DE ENERGÍA EN BOLSA:
COMERCIALIZADORES -GENERADORES (2007 Y 2008)
5000
GWh-año
4000
3000
2000
1000
0
Compras
Ventas
Compras
Comer
Ventas
Compras
Gener
ESSA
EBSA
ECC
Compras
Comer
2007
CHEC
Ventas
Ventas
Gener
2008
EMGESA
EPM
EPSA
GECELCA
ISAGEN
VATIA
Los 5 agentes más grandes (como G) representan entre el 65 y el 70% anual de
las ventas totales en bolsa y las compras en promedio son del 25% anual.
Consultor Camilo Quintero Montaño
Q
13
COMPRAS Y VENTAS DE ENERGÍA EN BOLSA:
COMERCIALIZADORES -GENERADORES (2009 Y 2010)
5000
4000
GWh-año
3000
2000
1000
0
Compras
Ventas
Compras
Comer
Ventas
Gener
Compras
ESSA
EBSA
ECC
Compras
Comer
2009
CHEC
Ventas
Ventas
Gener
2010
EMGESA
EPM
EPSA
GECELCA
ISAGEN
VATIA
Los 5 agentes más grandes (como C) no superan el 1% anual de las ventas
totales en bolsa y las compras representan entre 3 y 7% anual de las compras
totales en bolsa.
14
Consultor Camilo Quintero Montaño
Q
COMPRAS Y VENTAS DE ENERGÍA EN BOLSA:
GENERADORES
3500
3000
GWh-año
2500
2000
1500
1000
500
0
Compras Ventas Compras Ventas Compras Ventas Compras Ventas Compras Ventas
2007
CHIVOR
2008
2009
URRA
TERMOFLORES
2010
Hasta Jul-11
TERMOCANDELARIA
CHIVOR representa entre el 4 y el 8% anual de las compras totales en bolsa, y sus
ventas entre el 11 y el 20% de las ventas totales de la bolsa, dependiendo del año
15
analizado.
Consultor Camilo Quintero Montaño
Q
COMPRAS Y VENTAS DE ENERGÍA EN BOLSA:
COMERCIALIZADORES
1400
1200
GWh-alño
1000
800
600
400
200
0
Compras Ventas Compras Ventas Compras Ventas Compras Ventas Compras Ventas
2007
ELECTRICARIBE
COENERSA
COMERCIALIZAR
2008
2009
2010
CODENSA
ENERGIAEMPRESARIAL
ENERGISOCIAL
Hasta Jul-11
MYPYMES
COLINVERSIONES
Para estos agentes, las compras agregadas varían entre el 10% y el 20% de las
compras totales en la bolsa y las ventas agregadas no superan el 4% de las
16
ventas totales en la bolsa.
Consultor Camilo Quintero Montaño
Q
4. CONTRATOS
BILATERALES
Consultor Camilo Quintero Montaño
Q
17
DESPACHO DE CONTRATOS CON DESTINO AL MR
Y PRECIO PROMEDIO MENSUAL
3500
140
3000
135
130
125
2000
120
1500
115
1000
$/kWh
GWh-mes
2500
110
500
105
0
100
Contratos MR
Demanda Comercial Regulada
Precio Contrato MR
Q
Más del 80% de la demanda comercial regulada se atendió mediante
18
contratos.
Consultor Camilo Quintero Montaño
DESPACHO DE CONTRATOS DE LP ENTRE
GENERADORES Y PRECIO PROMEDIO MENSUAL
600
140
500
120
100
80
300
60
$/kWh
GWh-mes
400
200
40
100
0
Consultor Camilo Quintero Montaño
20
0
Q
19
DESPACHO DE CONTRATOS DE LP ENTRE
COMERCIALIZADORES Y PRECIO PROMEDIO MENSUAL
900
800
140
135
700
130
500
125
400
120
$/kWh
GWh-mes
600
300
115
200
100
0
Consultor Camilo Quintero Montaño
110
105
Q
20
COMPRAS Y VENTAS DE CONTRATOS
 Análisis realizado tanto para el Mercado regulado (MR),
como por el mercado diferente al regulado (MD).
 Las compras destinas al MR las realizan en su totalidad
los comercializadores.
 Los generadores tienen altos porcentajes de participación
en ventas de energía tanto para el MR como para el MD.
 Limitación información: no se pueden identificar orígenes
y destinos
Consultor Camilo Quintero Montaño
Q
21
COMPRAS Y VENTAS CONTRATOS COMERCIALIZADOR
– MR Y MD
35000
30000
GWh-año
25000
20000
15000
10000
5000
Compras MR
Consultor Camilo Quintero Montaño
Compras MD
Ventas MR
jul-11
2010
2009
2008
2007
jul-11
2010
2009
2008
2007
jul-11
2010
2009
2008
2007
jul-11
2010
2009
2008
2007
0
Ventas MD
Q
22
COMPRAS Y VENTAS CONTRATOS GENERADORES
– MR Y MD
30000
25000
GWh-año
20000
15000
10000
5000
Compras MD
Consultor Camilo Quintero Montaño
Ventas MD
jul-2011
2010
2009
2008
2007
jul-2011
2010
2009
2008
2007
jul-2011
2010
2009
2008
2007
0
Ventas MR
Q
23
5. ESTUDIO MERCADO
RELEVANTE DE
CONTRATOS
Consultor Camilo Quintero Montaño
Q
24
DIMENSIÓN GEOGRÁFICA
• Mercado Internacional: no participa en el mercado
mayorista de contratos ni como oferta ni como demanda.
• Mercado Nacional: teóricamente el mercado relevante
geográficamente lo constituye toda la demanda y la oferta
nacional.
• Durante el 2011  donde hubo más de un UNR, hubo al
menos más de un comercializador (disputabilidad).
• En los mercados más grandes, la tendencia es que el >
comercializador es el comercializador vinculado con el
distribuidos, o un comercializador o generador vinculado
con el distribuidor, al punto que el 44,1% de la demanda
no regulada del País es atendida por estos agente.
Consultor Camilo Quintero Montaño
Q
25
DIMENSIÓN GEOGRÁFICA - EMGESA
Contratos entre EMGESA y UNR por departamento, 2011
1.4%
1.4%
2.0% 1.6%
DISTRITO CAPITAL
1.4%
4.1%
CUNDINAMARCA
ATLANTICO
2.2%
3.5%
TOLIMA
VALLE
3.6%
BOLIVAR
ANTIOQUIA
5.5%
51.0%
CESAR
HUILA
22.2%
NORTE DE SANTANDER
SANTANDER
OTROS
El total de energía transada mediante contratos de largo plazo para el
2011 entre EMGESA y UNR es de 2891,7 GWh-año.
Consultor Camilo Quintero Montaño
Q
26
DIMENSIÓN GEOGRÁFICA - EPM
Contratos entre EPM y UNR por departamento, 2011
1.1%
1.6%
ANTIOQUIA
4.2%
2.8% 2.2%
3.1%
CUNDINAMARCA
VALLE
DISTRITO CAPITAL
BOYACA
6.5%
META
6.8%
54.9%
8.3%
SANTANDER
ATLANTICO
TOLIMA
8.6%
BOLIVAR
OTROS
El total de energía transada mediante contratos de largo plazo para el
2011 entre EPM y UNR es de 3658,1 GWh-año
Consultor Camilo Quintero Montaño
Q
27
DIMENSIÓN GEOGRÁFICA - GECELCA
Contratos entre GECELCA y UNR por departamento, 2011
4.2% 0.4%
0.1%
CORDOBA
21.0%
LA GUAJIRA
BOYACA
ANTIOQUIA
74.3%
ATLANTICO
El total de energía transada mediante contratos de largo plazo para el
2011 entre GECELCA y UNR es de 1393,8 GWh-año.
Consultor Camilo Quintero Montaño
Q
28
DIMENSIÓN GEOGRÁFICA - ISAGEN
Contratos entre ISAGEN y UNR por departamento, 2011
1.8% 3.4%
3.7%
BOYACA
ARAUCA
16.9%
5.5%
VALLE
ANTIOQUIA
6.0%
CUNDINAMARCA
6.4%
16.5%
SANTANDER
DISTRITO CAPITAL
7.5%
ATLANTICO
CALDAS
8.8%
13.6%
9.9%
CAUCA
BOLIVAR
OTROS
El total de energía transada mediante contratos de largo plazo para el
2011 entre ISAGEN y UNR es de 4011 GWh-año,
Consultor Camilo Quintero Montaño
Q
29
DIMENSIÓN PRODUCTO
 Producto  cobertura de precios, bajo diversas
modalidades contractuales.
 No se dispone de información que permita establecer
las frecuencias de las diversas modalidades.
 En general estos contratos carecen de cualquier
liquides:
 Medida asociada a una frontera particular
 Contratos no son estandarizados.
Consultor Camilo Quintero Montaño
Q
30
DIMENSIÓN TEMPORAL
• Los contratos son de duraciones pactadas bilateralmente.
• R. CREG 156/11 prevé una duración mínima de un año.
• De acuerdo con la información de XM, la duración de los
contratos puede variar desde un año hasta más de tres años.
Porcentaje de cantidades despachas en Contratos No Regulados, 2011
Consultor Camilo Quintero Montaño
Fuente: Informe Mercado, enero de 2012, XM
Q
31
FORMACIÓN DEL PRECIO
• El precio se pacta libremente.
• Se realizó un ejercicio de referencia para los
principales C – G  consistente en calcular un
promedio de precio aproximado por nivel de tensión por
zona de influencia.
• Se sugiere que las autoridades de control puedan
disponer de esta información plena, para replicar el
ejercicio propuesto de forma permanente lo cual
permitirá identificar prácticas que atenten contra la
competencia vía precios.
Consultor Camilo Quintero Montaño
Q
32
FORMACIÓN DEL PRECIO
Precio promedio ponderado y % participación de energía transada en
contratos de LP entre EMGESA y UNR, por nivel de tensión
35%
160
30%
140
25%
120
20%
$/kWh
100
15%
80
10%
60
5%
40
0
1
2
3
4
0%
1
CUNDINAMARCA
DISTRITO CAPITAL
Consultor Camilo Quintero Montaño
OTROS
CUNDINAMARCA
2
3
DISTRITO CAPITAL
4
OTROS
Q
33
FORMACIÓN DEL PRECIO
Precio promedio ponderado y % participación de energía transada en
contratos de LP entre EPM y UNR, por nivel de tensión
150
25%
140
20%
130
15%
$/kWh
120
110
10%
100
5%
90
80
0%
0
1
ANTIOQUIA
2
3
OTROS
Consultor Camilo Quintero Montaño
4
1
2
ANTIOQUIA
3
OTROS
4
Q
34
FORMACIÓN DEL PRECIO
Precio promedio ponderado y % participación de energía transada en
contratos de LP entre GECELCA y UNR, por nivel de tensión
180
80%
70%
160
60%
$/kWh
140
50%
40%
120
30%
100
20%
80
10%
0%
60
0
ATLANTICO
1
BOYACA
2
CORDOBA
Consultor Camilo Quintero Montaño
3
4
LA GUAJIRA
1
ATLANTICO
2
BOYACA
3
CORDOBA
4
LA GUAJIRA
Q
35
FORMACIÓN DEL PRECIO
Precio promedio ponderado y % participación de energía transada en
contratos de LP entre ISAGEN y UNR, por nivel de tensión
40%
160
35%
140
30%
$/kWh
120
25%
100
20%
15%
80
10%
60
5%
40
0
1
BOYACA
2
ARAUCA
Consultor Camilo Quintero Montaño
3
OTROS
4
0%
1
BOYACA
2
ARAUCA
3
4
OTROS
Q
36
6. PARTICIPACIONES:
“ SOBRE EL MERCADO ”
“ SOBRE EL SISTEMA ”
“ SOBRE SI MISMO ”
Consultor Camilo Quintero Montaño
Q
37
PARTICIPACIONES
 Es importante caracterizar la estructura de compras y
ventas de los diferentes tipos de agentes que transan,
tanto en el mercado spot como en el mercado de
contratos.
 Esta caracterización se realiza determinando las
participaciones de compras y ventas de cada agente,
sobre cada mercado, sobre el sistema, sobre si mismo.
 Principalmente se observó que los agente
considerablemente grandes, transan mínimo el 20% de
sus ventas en la bolsa, siendo estos mismos agentes
los que más participación en la formación del precio de
bolsa.
Consultor Camilo Quintero Montaño
Q
38
PARTICIPACIÓN DE CODENSA
Consultor Camilo Quintero Montaño
Sobre
cada
Mercado
Sobre el
Sistema
Sobre el
Mismo
Q
39
PARTICIPACIÓN DE CHIVOR
Consultor Camilo Quintero Montaño
Sobre
cada
Mercado
Sobre el
Sistema
Sobre el
Mismo
Q
40
PARTICIPACIÓN DE GECELCA
Consultor Camilo Quintero Montaño
Sobre
cada
Mercado
Sobre el
Sistema
Sobre el
Mismo
Q
41
PARTICIPACIÓN DE EMGESA
Consultor Camilo Quintero Montaño
Sobre
cada
Mercado
Sobre el
Sistema
Sobre el
Mismo
Q
42
PARTICIPACIÓN DE ISAGEN
Consultor Camilo Quintero Montaño
Sobre
cada
Mercado
Sobre el
Sistema
Sobre el
Mismo
Q
43
PARTICIPACIÓN DE EPM
Sobre
cada
Mercado
Sobre el
Sistema
Sobre el
Mismo
Consultor Camilo Quintero Montaño
Q
44
7. CONCLUSIONES Y
RECOMENDACIONES
Consultor Camilo Quintero Montaño
Q
45
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
• No se dispone de la información que permita realizar
un ejercicio detallado de las diferentes transacciones
vía contrato para identificar prácticas que atentan contra
la competencia.
• Se recomienda que la SIC en conjunto con las demás
autoridades sectoriales involucradas (CREG y SSPD)
definan cuál es la información básica requerida para
realizar el monitoreo del comportamiento de los agentes
y la identificación de prácticas contra la competencia,
tanto en el mercado regulado como en el mercado
diferente al regulado.
Consultor Camilo Quintero Montaño
Q
46
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
• El estudio de los contratos orientados al MD, muestra
que en general, el mercado relevante está definido
por toda la demanda del país, puesto que el número
de comercializadores que actúan en los diferentes
mercados de comercialización es adecuado y que hay
disputabilidad por esos mercados.
• Se encuentra que la red juega un papel importante
en el mercado de contratos, en especial en los
mercados más grandes, en los cuales los
comercializadores con mayor participación son aquellos
vinculados con el distribuidor.
Consultor Camilo Quintero Montaño
Q
47
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
• Si bien las condiciones de los contratos son pactadas
libremente, se sugiere estudiar la pertinencia de que la
oferta disponga de un mecanismo, operado por cada
comercializador o generador, en el que señalen de
forma explícita las cantidades que disponen para
negociar y las condiciones mínimas requeridas para
acceder a tal oferta.
• Establecer, con base en la información de los contratos
registrados en el ASIC, una curva de precios futuros,
dependiendo de la modalidad acordada.
Consultor Camilo Quintero Montaño
Q
48
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
• Se recomienda que la SIC gestione ante la CREG la
eliminación de lo establecido en el Artículo 1° de la
Resolución CREG 183 de 2009, afecta sustituibilidad
de los UNR.
• Se recomienda a la SIC sugerir a la CREG, estudiar la
posibilidad de implementar mecanismos para que
aquellos generadores con vocación de Vendedor en la
bolsa y cuyo tamaño en el mercado sea
representativo, oferten un porcentaje mínimo de su
energía al mercado de contratos y de esta forma limitar
su poder de mercado.
Consultor Camilo Quintero Montaño
Q
49
CAMILO QUINTERO MONTAÑO
E-mail: [email protected]
Tel: (571) 2215541 - (57) 320 8473393
04 de octubre de 2015
50
Consultor Camilo Quintero Montaño
Q
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Conceptos Basicos