Charla
Temas Fiscal de algunos Productos
del Mercado Financiero
Setiembre 2014
EL MERCADO FINANCIERO
CONASSIF
SUGEF
Bancos
Sociedades
Calificadoras de
Riesgo
Mutuales
MERCADO
FINANCIERO
Y
MERCADO
VALORES
Inversionistas
Emisores Públicos y
Privados
Cooperativas
S.A.F.I.
Bolsa de Valores
Agentes de Bolsa
Puestos de Bolsa
SUGEVAL
2
Soc.Comp.y
Liquid.
CEVAL
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Tratamiento Fiscal
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Asuntos Preliminares de los Impuestos
En nuestro país, el impuesto es de carácter cedular: se caracteriza
por establecer distintos impuestos según el tipo de renta de que se
trate.
La ley distingue:
• Impuesto “ordinario” sobre la Renta: También denominado
“Impuesto sobre las Utilidades”. Grava las rentas producidas por el
ejercicio de actividades lucrativas de las personas físicas y
jurídicas domiciliadas en el país. Impuesto de autoliquidación.
• Impuestos específicos de retención: Salarios, Intereses,
dividendos y remesas al exterior. Existe una agente de retención o
responsable.
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Impuesto sobre las Rentas del Mercado Financiero
Objeto del impuesto: Se trata de un impuesto que recae sobre las
rentas provenientes de cesiones de capital propio, a terceros.
Hecho generador: El pago o la acreditación de intereses o la
concesión de descuentos sobre pagarés y toda clase de títulos
valores, siempre que se haga con ocasión de captar recursos del
mercado financiero.
Base imponible: Monto total de la renta pagada o acreditada o el
descuento concedido.
Afectos: Opera para personas domiciliadas y no domiciliadas en el
país que generen rentas de fuente costarricense.
Deber de declarar: Formulario D-103.
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Impuesto sobre las Rentas del Mercado Financiero
Contribuyentes:
Personas físicas o jurídicas que obtienen intereses o beneficios producto
de operaciones de descuento.
Obligados a efectuar la retención:
Emisores, agentes pagadores, sociedades anónimas y otras entidades
públicas o privadas que paguen o acrediten intereses o concedan
descuentos sobre pagarés y toda clase de títulos valores.
“Responsabilidad del agente de retención o de percepción. Efectuada la
retención o percepción del tributo, el agente es el único responsable ante
el Fisco por el importe retenido o percibido; y si no realiza la retención o
percepción, responde solidariamente, salvo que pruebe ante la
Administración Tributaria que el contribuyente ha pagado el tributo”.
“El agente es responsable ante el contribuyente por las retenciones
efectuadas sin normas legales o reglamentarias que las autoricen; y en tal
caso el contribuyente puede repetir del agente las sumas retenidas
indebidamente”.
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Impuesto sobre las Rentas del Mercado Financiero
Tipo impositivo: 15% sobre las rentas pagadas, u, 8% cuando:
• Los títulos se inscriban en una bolsa de comercio oficial.
• Los títulos hubieren sido emitidos por entidades financieras registradas
en la Auditoría General de Bancos, por el Estado, sus instituciones,
bancos del Sistema Bancario Nacional o cooperativas.
• Cuando se trate de letras de cambio y aceptaciones bancarias.
Sin embargo, “No estarán sujetas al impuesto sobre la renta ni al
establecido en este inciso, las rentas derivadas de los títulos emitidos en
moneda nacional por el Banco Popular y de Desarrollo Comunal y por el
Sistema Financiero Nacional para la Vivienda, al amparo de la Ley No.
7052, de 13 de noviembre de 1986. Tampoco estarán sujetas al impuesto
sobre la renta ni al establecido en este inciso, las inversiones provenientes
del fideicomiso sin fines de lucro, creado mediante el artículo 6 de la Ley
de la creación de la Escuela de Agricultura de la Región Tropical Húmeda,
No. 7044, de 29 de setiembre de 1986”.
Reformado Ley de Protecc. Víctimas y Testigos 21 abril 2009.
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Impuesto sobre las Rentas del Mercado Financiero
También se cobrará:
Cuando los bancos y entidades financieras avalen letras de cambio
o aceptaciones bancarias
Hecho generador: Momento de avalarse la letra o aceptación
bancaria.
Base imponible: Monto del descuento = Resultado de aplicar,
sobre el importe de la letra la tasa de interés pasiva fijada por el
Banco Central de Costa Rica más tres puntos porcentuales,
considerando el plazo de vencimiento.
Deber de declarar: Formulario D-103.
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Impuesto sobre las Rentas del Mercado Financiero
Además de lo anterior:
Inciso c bis) Grava operaciones de recompras o reportos de
valores, en sus diferentes modalidades, realizadas por medio de
una bolsa de valores.
Tipo impositivo: 8%
Base imponible: Rendimientos generados por la operación
Responsable: Bolsa de Valores que realizó la operación.
Deber de declarar: Formulario D-103.
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Hecho Generador
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Hecho Generador
Dos requisitos indispensables para que el gravamen sea
procedente:
1. Que se trate de fondos captados en el mercado financiero,
actividad que únicamente puede ser realizada por intermediarios
financieros debidamente autorizados, y;
2. Que se trate de intereses o descuentos pagados sobre títulos
valores.
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TRATAMIENTO FISCAL RETENCIÓN EN LA FUENTE
Intermediación Financiera vrs.
Captación de Recursos del Mercado
Mercado
Financiero. Tarifa
8%
Financiero
30% Ingreso
Ordinario
Retención del 15%
Capta del Mercado Financiero
No es Intermediario
No es Oferta Pública
Es Oferta Privada
Intermediario
Préstamos
Financiero
Oferta
Pública
SUGEVAL
+ 50 Inv.
Tarifa
8%
12
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1. Fondos de Inversión
Productos Financieros
2. Otros Títulos
Fondos de Inversión
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Fondos de inversión
Es un patrimonio común formado con los aportes de los
inversionistas y administrado por una Sociedad Administradora de
Fondos de Inversión, por cuenta y riesgo del inversionista. Los
beneficios que ofrecen los fondos de inversión se resumen
básicamente en: diversificación, bajo costo por economías de
escala, y administración profesional de las inversiones.
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Fondos de inversión Capital de Riesgo
Los fondos de inversión de capital de riesgo son patrimonios
independientes que administran sociedades administradoras de
fondos de inversión, por cuenta y riesgo de los participantes, cuyo
objetivo primordial es la inversión temporal en valores de oferta
privada de empresas promovidas, que no hayan estado inscritas en
un mercado de valores durante los últimos cinco años.
Los fondos de capital de riesgo se constituyen como fondos
cerrados de oferta pública restringida, de conformidad con la
definición del Reglamento sobre Oferta Pública de Valores.
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Fondos de inversión inmobiliarios
Los fondos de inversión inmobiliarios son patrimonios
independientes que administran sociedades administradoras de
fondos de inversión, por cuenta y riesgo de los participantes, cuyo
objetivo primordial es la inversión en bienes inmuebles para su
explotación en arrendamiento y complementariamente para su
venta.
Los fondos de inversión inmobiliarios se constituyen como fondos
cerrados y sólo pueden asumir los riesgos inherentes a la actividad
inmobiliaria y no los propios de las actividades que se realizan en
los inmuebles.
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Fondos de Inversión Impuestos vigentes.
ARTÍCULO 100 LRMV.- Tributos y exoneraciones
Los rendimientos que reciban los fondos de inversión provenientes
de la adquisición de títulos valores, que ya estén sujetos al
impuesto único sobre intereses referido en el inciso c) del artículo
23 de la Ley No.7092, o que estén exentos de dicho impuesto,
estarán exceptuados de cualquier otro tributo distinto del impuesto
sobre la renta disponible, previsto en la misma ley citada.
Los rendimientos percibidos por los fondos de inversión
provenientes de títulos valores u otros activos que adquieran y que
no estén sujetos al impuesto único sobre intereses arriba citado,
quedarán sujetos a un impuesto único y definitivo, con una tarifa del
cinco por ciento (5%). La base imponible será el monto total de la
renta o los rendimientos acreditados, compensados, percibidos o
puestos a disposición del fondo de inversión.
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Fondos de Inversión
ARTÍCULO 100 LRMV.- Tributos y exoneraciones
Las ganancias de capital generadas por la enajenación, por
cualquier título de activos del fondo, estarán sujetas a un impuesto
único y definitivo con una tarifa del cinco por ciento (5%). La base
imponible será la diferencia entre el valor de enajenación y el valor
registrado en la contabilidad a la fecha de dicha transacción.
Los fondos de inversión estarán exentos de los impuestos de
traspaso aplicables a la adquisición o venta de activos.
Los rendimientos, dividendos y ganancias de capital generados por
las participaciones de los fondos de inversión estarán exonerados
de todo tributo.
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Otros Instrumentos
Financieros
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Acción
La acción es una parte proporcional del capital de una S.A.
Representa la propiedad que una persona tiene de la parte de la
sociedad. Normalmente, salvo excepciones, las acciones son
transmisibles libremente y otorgan derechos económicos y políticos
a su titular.
Como inversión, supone una inversión de renta variable, dado que
no tiene retorno fijo establecido por contrato, sino que depende de
la buena marcha de la empresa.
A su vez, entre más acciones posee, más votos se pueden emitir y
mayor es el control de la sociedad.
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Otros: Acciones – Tratamiento tributario
Acciones
Sociedades
Nacionales
P. Físicas / No
domiciliados
P. Física
Nacionales
Cias.
Extranjeras
Sujeto a ISR
¢
O
O
$
O
O
¢
P
O
$
P
O
¢
P
O
$
P
O
¢
O
O
$
O
O
Ganancias de Capital






n/a
n/a
Pérdidas de Capital
Ganancias Diferencial Cambiario

n/a

n/a

n/a

n/a

n/a

n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
Pérdidas Diferencial Cambiario
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
Sujeto al 15% de Dividendos
P
O
n/a
s/a
E
C

Si
No
No aplica ISR
Sí aplica ISR
Si fue emitido después del 21 de abril del 2009 sí aplica ISR
Si aplica ISR en caso de obtener descuento adicional al ya pagado en mercado primario (8%)
Aplica ISR dependiendo de la habitualidad
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Ejemplos de calculo de impuestos de Fondos de Inversión
Cifras Fondo
Activo Total
Pasivo
Patrimonio
Ingresos
Gastos operativos
Depreciación
Gastos Financieros
Total Gastos
Utilidad
Impuesto
Imp. Divid
5%
Utilidad Neta
FFO UTIL NETA FINAL
Rentabilidad
Deuda
ESCENARIOS
Unico 5% Actual
100,000,000
10,000,000 (10% endeu)
90,000,000
10,000,000
3,000,000
700,000
3,700,000
6,300,000
(cap rate 10%)
(7%s/pasivo)
500,000
5,800,000
6.44%
10.00%
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Ejemplos de calculo de impuestos de Fondos de Inversión
sobre la renta neta (pago anual)
Cifras Fondo
Activo Total
Pasivo
Patrimonio
Ingresos
Gastos operativos
Depreciación
Gastos Financieros
Total Gastos
Utilidad
Impuesto
Imp. Divid
5%
Utilidad Neta
FFO UTIL NETA FINAL
Rentabilidad
Deuda
Renta Neta
100,000,000
60,000,000
40,000,000
10,000,000
3,000,000
1,800,000
4,200,000
9,000,000
1,000,000
300,000
125,000
30%
(60% endeu)
3% AT
90%ACT/50
(7%s/pasivo)
(16-18+13)
2,375,000
5.94%
60.00%
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Ejemplos de calculo de impuestos de Fondos de Inversión
sobre la renta neta y sobre ingresos brutos
Cifras Fondo
Activo Total
Pasivo
Patrimonio
Ingresos
Gastos operativos
Depreciación
Gastos Financieros
Total Gastos
Utilidad
Impuesto
Imp. Divid
5%
Utilidad Neta
FFO UTIL NETA FINAL
Rentabilidad
Deuda
Escenarios de Esquema Fiscal FONDOS INMOBILIARIOS
ESCENARIOS
Unico 5% Actual
Renta Neta
30% Equivalente fijo
100,000,000
100,000,000
100,000,000
10,000,000 (10% endeu)
60,000,000 (60% endeu)
10,000,000
90,000,000
40,000,000
90,000,000
10,000,000
3,000,000
700,000
3,700,000
6,300,000
500,000
(cap rate 10%)
(7%s/pasivo)
10,000,000
3,000,000 3% AT
1,800,000 90%ACT/50
4,200,000 (7%s/pasivo)
9,000,000
1,000,000
300,000
125,000 (16-18+13)
5,800,000
10,000,000
3,000,000
700,000
3,700,000
6,300,000
425,000
6.44%
2,375,000
5.94%
5,875,000
5,875,000
6.53%
10.00%
60.00%
10.00%
-0.5% Difere rent
-7.9% caida %
Tasa fija equiv
4.25%
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Ejemplos de calculo de impuestos de Fondos de Inversión
sobre la renta neta y sobre ingresos brutos
Cifras Fondo
Activo Total
Pasivo
Patrimonio
Ingresos
Gastos operativos
Depreciación
Gastos Financieros
Total Gastos
Utilidad
Impuesto
Imp. Divid 5%
5%
Utilidad Neta
FFO UTIL NETA FINAL
Rentabilidad
Deuda
Escenarios de Esquema Fiscal FONDOS INMOBILIARIOS
ESCENARIOS
Unico 5% Actual
Renta Neta
30% Equivalente fijo
100,000,000
100,000,000
100,000,000
10,000,000 (10% endeu)
10,000,000 (10% endeu)
10,000,000
90,000,000
90,000,000
90,000,000
10,000,000
3,000,000
700,000
3,700,000
6,300,000
500,000
(cap rate 10%)
(7%s/pasivo)
10,000,000
3,000,000
3%
1,800,000 90%ACT/50
700,000 (7%s/pasivo)
5,500,000
4,500,000
1,350,000
247,500 (16-18+13)
5,800,000
10,000,000
3,000,000
700,000
3,700,000
6,300,000
1,597,000
6.44%
4,702,500
5.23%
4,703,000
4,703,000
5.23%
10.00%
10.00%
10.00%
-1.2% Difere rent
-18.9% caida %
Tasa fija equiv
15.97%
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Ejemplos de calculo de impuestos de Fondos de Inversión
sobre la renta neta y sobre ingreso brutos
Cifras Fondo
Activo Total
Pasivo
Patrimonio
Ingresos
Gastos operativos
Depreciación
Gastos Financieros
Total Gastos
Utilidad
Impuesto
Imp. Divid 5%
5%
Utilidad Neta
FFO UTIL NETA FINAL
Rentabilidad
Deuda
ESCENARIOS
Unico 5% Actual
100,000,000
10,000,000 (10% endeu)
90,000,000
10,000,000
3,000,000
700,000
3,700,000
6,300,000
500,000
(cap rate 10%)
(7%s/pasivo)
Renta Neta
100,000,000
56,800,000
43,200,000
30%
(56.8% endeu)
10,000,000
3,000,000
1,800,000 90%ACT/50
3,976,000 (7%s/pasivo)
8,776,000
1,224,000
367,200
30%
132,840 (16-18+13)
5,800,000
6.44%
2,523,960
5.84%
10.00%
56.80%
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Otras Consideraciones Fiscales
Consideraciones Fiscales Derivadas del Tratamiento Fiscal de los
Productos del Mercado Financiero:
 Ingresos No Gravables: Conciliación Fiscal
 Asociación de Gastos No Deducibles
 Proporcionalidad
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Deloitte se refiere a una o más de las firmas miembros de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compañía privada del Reino Unido limitada por
garantía, y su red de firmas miembros, cada una como una entidad única e independiente y legalmente separada. Una descripción detallada de la
estructura legal de Deloitte Touche Tohmatsu Limited y sus firmas miembros puede verse en el sitio web www.deloitte.com/about.
Deloitte presta servicios de auditoría, impuestos, consultoría y asesoramiento financiero a organizaciones públicas y privadas de diversas
industrias. Con una red global de Firmas miembro en más de 150 países, Deloitte brinda sus capacidades de clase mundial y servicio de alta
calidad a sus clientes, aportando la experiencia necesaria para hacer frente a los retos más complejos del negocio. Aproximadamente 200.000
profesionales de Deloitte se comprometen a ser estándar de excelencia.
© 2013 Deloitte & Touche, S.A. Member of Deloitte Touche Tohmatsu Limited
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