Informe sobre las inversiones en el
mundo 2008
Las empresas transnacionales y
el desafío de la infraestructura
UNCTAD
División de Análisis de Inversiones
24 de septiembre de 2008
1
Contenido
I.
Tendencias mundiales 2007-2008
II. La IED en América Latina y el Caribe
III. Las Empresas Transnacionales (ET) y
el desafío de la Infraestructura
2
I. Tendencias
mundiales
2007-2008
La IED Mundial puede haber llegado a
su nivel más alto en 2007
3
Los flujos mundiales de inversiones superaron el
nivel máximo registrado en 2000 …
Flujos de IED, mundiales y por grupos económicos, 1980-2007
(en miles de millones de dólares)
2 000
Total mundo
1 800
1 600
Economías en desarrollo
1 400
1 200
Economías desarrolladas
1 000
800
Economías en transición
600
400
200
0
1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
4
… impulsados por los niveles sin precedentes
de fusiones y adquisiciones transfronterizas
Fusiones y adquisiciones transfronterizas mundiales, 1998-2007
Miles de millones de dólares
5
… las regiones en desarrollo y las economías en
transición recibieron flujos récord de IED
En miles de millones de dólares
350
Asia y
Oceania
300
250
200
América Latina y
el Caribe
150
Economías en
transición
100
Africa
50
0
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
6
Los países desarrollados son los principales
receptores de IED
miles de millones de dólares
233
Estados Unidos
237
224
Reino Unido
148
158
Francia
Canada
Holanda
China
Hong Kong,
China
España
2007
2006
Federación Rusa
Alemania
-10
10
30
50
70
90
110
130
7
… y también los principales emisores
314
Estados Unidos
222
266
Reino Unido
225
Francia
167
Alemania
España
Italia
Japón
2007
2006
Canadá
Hong Kong,
China
Luxemburgo
-10
10
30
50
70
90
110
130
8
Los Fondos Soberanos de Inversión (FSI) están
emergiendo como nuevos actores de la IED
Flujos de IED realizada por los Fondos Soberanos de Inversión,
1987–2007
• Las inversiones se
concentraron en los
servicios.
35
30
25
8 000
20
6 000
15
4 000
10
2 000
5
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
1992
1991
0
1990
0
1989
• El 75% fue invertido en los
países desarrollados.
Números
10 000
1988
• El 79% del monto total de
IED realizada por FSI fue
invertido en los 3 últimos
años.
millones de
12 000 dólares
1987
• Los montos de IED
invertidos por los FSI
representan una pequeña
parte de sus activos totales
(0.2% en 2007).
Montos de IED realizada por los FSI
Número de operaciones de IED realizadas por los FSI
9
Se prevé una disminución de los flujos
mundiales de IED en 2008, y una recuperación
en el mediano plazo …
Fusiones y Adquisiciones
transfronterizas, 2006-2008 por trimestre,
(en miles de millones de dólares)
Impacto de la inestabilidad financiera sobre los
flujos de IED 2008-2010: Resultados de la
encuesta de la UNCTAD
(en porcentaje de las respuestas)
60
500
400
40
300
200
20
100
0
2006
T1
2007
T2
2008
T3
T4
Muy Negativo
Sin Positivo
Muy
negativo
impacto
positivo
10
… con los BRICs y los Estados Unidos como
destino preferido
(en porcentaje de las respuestas)
60%
50%
2007
2008
40%
30%
20%
10%
Ch
in
a
In
U
di
ni
a
t
Ru
ed
ss
St
ian
at
es
Fe
de
ra
tio
n
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N
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G
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m
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na
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M
U
ni
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o
K
in
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om
Po
lan
So
d
ut
h
Af
ric
a
Fr
an
ce
Tu
rk
ey
0%
Fuente: UNCTAD, World Investment Prospect Survey, 2008.
11
II. La IED en
América Latina y el Caribe
12
130
40
120
37
110
34
100
31
90
28
25
80
22
70
19
60
%
$ miles de millones
Las entradas de IED aumentaron
principalmente en América del Sur
16
50
13
40
10
30
7
20
4
10
1
0
-2
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Centros financieros
America Central y el Caribe (excl. Ctros, fin.)
America del Sur
Flujos de IED en porcentaje de la FBCF
13
América Latina y el Caribe:
Los 10 principales países receptores de IED, 2006-2007
 Brasil: principal país
receptor de la región
tras aumento de 84%
en los flujos hasta
llegar a US$35.000
millones.
En miles de millones de dólares
Brasil
México
Chile
Islas Caimans
 Fuerte aumento
también en Chile y en
México.
 Los 3 primeros países
receptores
concentraron 58% de
los flujos totales hacia
la región.
Colombia
2007
2006
Argentina
Perú
Islas Vírgenes
Costa Rica
Panamá
0
5
10
15
20
25
30
35
14
América Latina y el Caribe
Las ganancias de las empresas extranjeras
permanecieron altas en América del Sur
Tasa de rendimiento de la IED entrante por sub-región, 1995-2007
(en porcentaje)
14
12
10
8
%
6
4
2
0
90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07
América del Sur
America Central y el Caribe (excl. Ctros. Fin.)
15
América Latina y el Caribe también invierte:
principales fuentes de salidas de IED, 2006-2007
Miles de millones de dólares
Islas Vírg. Br.
México
Brasil
Chile
Panamá
Islas Caiman
Venezuela Rep. Boliv.
Argentina
2007
2006
Perú
Colombia
0
5
10
15
20
25
30
19
Previsiones para la IED en América Latina y el Caribe
(excluyendo los centros financieros extraterritoriales)

Entradas de IED: se prevé un
aumento en 2008
 Especialmente en América del
Sur.
 Moderadas en Centroamérica,
México y el Caribe.
 Para 2008-2010, 39% de las
ETNs planean aumentar su IED.
Previsiones para la IED en América Latina y el
Caribe , 2008–2010
(en porcentaje de las respuestas)
60
50
40
30
 Salidas de IED: se prevé un
aumento en 2008
 Compañías basadas en Brasil y
México han anunciado
ambiciosos planes de inversión
para 2008 ….
 …. en manufacturas basadas en
recursos naturales, petróleo y
gas y telecomunicaciones.
20
10
0
Sin cambios
Disminución
Aumento
20
III. Las
Empresas
Transnacionales (ET) y
el Desafío de la Infraestructura
21
Las inversiones en infraestructura
son parte crucial de las asignaturas
pendientes del desarrollo
La IED en infraestructura ha
registrado un rápido aumento en los
noventa
22
Las ET de infraestructura más grandes*
Las ET del Sur (en verde) son importantes
Electricity
Natural gas
1
2
3
4
5
6
Electricité de France
E.On
Endesa
Vattenfall
National Grid
AES Corp.
Gaz de France
Spectra Energy Corp.
Centrica
Gas Natural
Transcanada Corp.
Enbridge Inc
7
8
9
Fortum
Sempra Energy
Duke Energy Corp.
El Paso Corp.
EDP Energias de Portugal Hunting Plc
10
11
International Power Plc
CLP Holdings
Williams Companies
Nortel Networks
Hong Kong & China Gas KPN
Co.
12
13
Iberdrola
Unión Fenosa
Distrigaz 'D'
Canadian Utilities Ltd.
14
15
16
PPL Corp.
Atel - Aare Tessin
Public Service Enterprise
Group
Iwatani International Corp. SES
Telecom Italia
..
América Móvil
..
17
Keppel Corp.
..
18
19
20
Cofide-CIR Group
Edison International
Enel
..
..
..
Rank
Telecommunications
Transport
Water and sewage
More than one
infrastructure industry
Vodafone Group
Telefónica
Deutsche Telekom
France Télécom
Vivendi Inc
Liberty Global Inc
Grupo Ferrovial
Abertis
AP Moller-Maersk
DP World
China Ocean Shipping
Canadian National
Railways Co.
Veolia Environnement
Grupo Agbar
Waste Management Inc
Shanks Group
Waste Services Inc
Stericycle Inc
Suez
Hutchison Whampoa
RWE Group
Bouygues
YTL Power
Babcock & Brown
Infrastructure
TeliaSonera
SingTel
Telenor
Skanska
PSA International
Hochtief
Hyflux Limited
Clean Harbors Inc
Enka Insaat ve Sanayi
NWS Holdings
..
..
Vinci
Macquarie Airports
..
..
..
..
Deutsche Bahn
Orient Overseas
International
..
..
..
..
Grupo ACS
Obrascon Huarte Lain
Kansas City Southern
..
..
..
..
..
..
Mobile
Canadian Pacific Railway
Telecommunications Co.
..
..
TDC A/S
Portugal Telecom
Tele2
..
..
..
..
..
..
BT Group
Verizon Communications
* Clasificadas según la magnitud de sus activos externos
First Group
BBA Aviation
China Communications
Construction Co.
25
Para tener en cuenta…
•las ET del Sur son cada vez más
importantes en los países en desarrollo
•Hay costos y beneficios de la
participación de las ET en
infraestructura
•La participación de las ET en
infraestructura implica más
responsabilidad estatal, no menos
26
Conclusiones
 Aunque puede haber muy buenas razones para facilitar una mayor
participación del sector privado, incluidas las ET, no es conveniente
atraer a las ET de infraestructura a toda costa.
 El Estado debe mantener un papel preponderante. La ET debe ser
complementaria
 Con escasa capacidad institucional, la participación del sector privado
puede ser arriesgada, y puede ser preferible que el sector público se
encargue de la prestación del servicio.
 En el World Investment Report se insta a los asociados para el
desarrollo a prestar atención adecuada al financiamiento de proyectos
de infraestructura para los que quizás no sea posible ni deseable atraer
la participación del sector privado.
30
Gracias!
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