SEMINARIO DE COOPERACIÓN INTERNACIONAL PARA LA
PREVENCIÓN DEL BLANQUEO DE CAPITALES Y CONTRA EL
FINANCIAMIENTO DEL TERRORISMO
LAS NORMAS DE CONDUCTA Y SU IMPORTANCIA EN
LA PREVENCIÓN ALD CFT
EXPERIENCIA DE LA CNV
Por: Carlos A. Barsallo P.
Comisionado Vicepresidente
Comisión Nacional de Valores de Panamá
Organizado por:
Unidad de Análisis Financiero UAF Panamá.
Panamá, 18 de septiembre de 2006
PLAN
I. ASPECTOS
GENERALES: LA
CNV Y EL
MERCADO DE
VALORES DE
PANAMÁ
II. LAS NORMAS
DE CONDUCTA
EN EL MERCADO
DE VALORES
PANAMEÑO
LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES
CNV
PERSONERÍA
JURÍDICA
ENTE
AUTÓNOMO
DEL ESTADO
DECRETO LEY
1 /7/1999
PATRIMONIO
PROPIO
SEPARADO E
INDEPENDIENTE
Y
DERECHO A
ADMINISTRARLO
ALGUNAS ATRIBUCIONES DE LA CNV
FOMENTAR Y FORTALECER
LAS CONDICIONES
PROPICIAS
PARA EL
DESARROLLO DEL MERCADO
DE VALORES
ESTABLECER REGLAS
DE BUENA CONDUCTA
A LOS SUJETOS
CON LICENCIA
EXPEDIDA POR LA CNV
RESOLVER SOBRE
SOLICITUDES
DE REGISTRO DE VALORES
PARA OFERTA PÚBLICA
EXAMINAR,
SUPERVISAR Y
FISCALIZAR
LAS ACTIVIDADES DE
LOS SUJETOS REGULADOS
ALGUNAS ATRIBUCIONES DE LA CNV
EXPEDIR,
SUSPENDER,
REVOCAR LICENCIAS.
PRESCRIBIR LA FORMA
Y CONTENIDO DE LA
INFORMACIÓN FINANCIERA
A PRESENTAR
REALIZAR
INSPECIONES
E INVESTIGACIONES.
REGULAR Y FISCALIZAR
LOS PLANES DE JUBILACIÓN
Y PENSIONES PRIVADAS
SUJETOS REGULADOS POR LA CNV
•
GENERAL
•
ALD/CFT
•
LOS EMISORES
•
•
SOCIEDADES DE INVERSIÓN
LAS ORGANIZACIONES
AUTORREGULADAS (BOLSAS DE
VALORES Y CENTRALES DE VALORES).
(ART. 68 D.L. 1/99)
•
ANALISTAS
•
CASAS DE VALORES (ART. 43 D.L. 1/99)
•
EJECUTIVOS PRINCIPALES.
•
•
CORREDORES DE VALORES (ART. 43
D.L. 1/99)
CALIFICADORAS DE RIESGO
•
ADMINISTRADORES DE INVERSIÓN
(ART. 145 D.L. 145)
•
ASESORES DE INVERSIÓN (ART. 46 D.L.
1/99)
•
PERSONAS QUE EJERZAN
ESTAS ACTIVIDADES SIN
LICENCIA (Acuerdo 5- 2006)
MERCADO DE VALORES PANAMEÑO EN CIFRAS
2005
TOTAL DE EMISORES
REGISTRADOS EN LA CNV
95
TOTAL DE EMISORES
REGISTRADOS EN LA CNV
CON ACCIONES COMUNES
33
SOCIEDADES DE INVERSIÓN
REGISTRADAS
26
TRANSACCIONES LOCALES
US$3,283,068,979.60
TRANSACCIONES
INTERNACIONALES
US$9,770,641,148.50
VALORES REGISTRADOS EN
LA CNV EN EL AÑO 2005
(a 18 de septiembre 2006)
US$699,000.000.00
NÚMERO DE EMISIONES
REGISTRADAS EN LA CNV EN
EL AÑO 2005
(a 18 de septiembre 2006)
(US$969,000.000.00)
20
(30)
CAPITALIZACIÓN DE MERCADO VS PIB
CAPITALIZACIÓN DE MERCADO
ACCIONES
US$7,127,258,181
CAPITALIZACIÓN DE MERCADO
(SIN INCLUIR ACCIONES)
US$2,807,869.74
PORCENTAJE CON RELACIÓN AL
PRODUCTO INTERNO BRUTO
(PIB)
PANAMÁ
US$15,466,700.000
64.2%
TOTAL CAPITALIZACIÓN DE MERCADO
US$9,935,382,050
OBJETIVO Y RAZÓN DE SER DE LAS
NORMAS DE CONDUCTA
• OBJETIVO:
– PRESERVAR LA CONFIANZA DE LOS INVERSIONISTAS Y LA
INTEGRIDAD DEL MERCADO DE VALORES
ESTABLECIENDO NORMAS PARA EL EJERCICIO DE LAS
ACTIVIDADES DE LOS QUE PRESTAN SERVICIOS EN EL
MERCADO DE VALORES.
• RAZÓN DE SER:
– EN LAS RELACIONES ENTRE LOS INVERSIONISTAS Y LOS
PROVEEDORES DE SERVICIOS EXISTE ASIMETRÍA
INFORMATIVA LO QUE PUEDE PERJUDICAR A LOS
INVERSIONISTAS. NO ES SUFICIENTE LA
AUTORREGULACIÓN.
CLASES DE NORMAS DE CONDUCTA
DE PROTECCIÓN
AL INVERSIONISTA
NORMAS DE
CONDUCTA
DE PROTECCIÓN A LA
INTEGRIDAD DEL MERCADO
RÉGIMEN JURÍDICO
• ARTÍCULOS 8 Y 43 DECRETO LEY 1 DE 1999
• NUMERALES 4 (REGLAS DE BUENA CONDUCTA
COMERCIAL) Y 12 (FACULTAD CNV PARA DICTAR
ACUERDOS) ARTÍCULO 8
• ARTÍCULO 43 FACULTAD CNV PARA DICTAR NORMAS
DE CONDUCTA A SUS REGULADOS EN MATERIA DE
PREVENCIÓN DE BLANQUEO
• ACUERDO CNV 5-2003
• NORMAS DE CONDUCTA, REGISTRO DE OPERACIONES
E INFORMACIÓN DE TARIFAS
• ACUERDO CNV 5-2006
• NORMAS DE CONDUCTA PARA LA PREVENCIÓN DEL
DELITO DE BLANQUEO DE CAPITALES Y
FINANCIAMIENTO DEL TERRORISMO (ANTECEDENTES
ACUERDO 4-2001 Y 1-2005)
NORMAS DE CONDUCTA Y OBTENCIÓN DE
LICENCIA PARA EJERCICIO DE ACTIVIDADES
• LA NECESIDAD DE LICENCIA PARA EJERCER
ACTIVIDADES PERMITE EL CONTROL Y
SUPERVISIÓN.
• REQUISITOS DE HONORABILIDAD EMPRESARIAL Y
PROFESIONAL
• OFICIAL DE CUMPLIMIENTO OBLIGATORIO
• CÓDIGO DE CONDUCTA Y MANUAL DE
PREVENCIÓN DEL DELITO DE BLANQUEO DE
CAPITALES
• REQUIERE PRESENTACIÓN CON LA SOLICITUD
PARA REVISIÓN APROBACIÓN PREVIA POR LA CNV.
CÓDIGOS DE CONDUCTA
ACUERDO 5-2003
•
1. DILIGENCIA Y TRANSPARENCIA
• CUIDADO Y DILIGENCIA
•
2. CONFLICTOS DE INTERÉS
• OPERACIÓN DE LOS PROPIOS EMPLEADOS: CONTROLES Y AUTORIZACIONES.
•
3. GESTIÓN ORDENADA Y PRUDENTE
• MEDIOS Y CAPACIDADES
• IMPARCIALIDAD Y BUENA FE
•
4. MEDIOS ADECUADOS
• NEGATIVA A CONTRATAR Y DEBERES DE ABSTENCIÓN (REGLA OCTAVA DEL
CÓDIGO DE CONDUCTA MODELO: RECHAZAR OPERACIONES CON
INTERMEDIARIOS NO AUTORIZADOS O QUE PUEDEN INFRINGIR LA NORMATIVA
DE PREVENCIÓN DE BLANQUEO DE CAPITALES)
•
5. INFORMACIÓN
• INFORMACIÓN SOBRE LA CLIENTELA
• INFORMACIÓN A LOS CLIENTES
CARACTERÍSTICAS PARTICULARES DE LAS
NORMAS DE CONDUCTA EN EL MERCADO DE
VALORES PANAMEÑO
•
MECANISMOS DE ADOPCIÓN: PROCESO OBLIGATORIO DE CONSULTA
PÚBLICA PARA ADOPCIÓN DE ACUERDOS.
•
NO SE LAS DICTA EL PROPIO REGULADO, PERO PARTICIPA FORMALMENTE
EN SU ELABORACIÓN. (LÓGICA: ES QUIEN CONOCE EL NEGOCIO).
•
SIGUE ESTÁNDARES INTERNACIONALES ACEPTADOS POR LA
ORGANIZACIÓN INTERNACIONAL DE COMISIONES DE VALORES (IOSCO) Y
GRUPO ACCIÓN FINANCIERA (GAFI)
•
EVITA EL ARBITRAJE REGULATORIO
•
PERMITE EVALUACIONES INTERNACIONALES CONTRA DICHOS ESTÁNDARES
Y DETERMINAR SU GRADO DE IMPLEMENTACIÓN.
•
NO BASTA TENER LAS NORMAS DE CONDUCTA. HAY QUE USARLAS Y
USARLAS BIEN EN TODOS LOS SECTORES DEL SISTEMA FINANCIERO PARA
QUE NO EXISTAN DISTORSIONES.
NATURALEZA JURÍDICA
• SON NORMAS JURÍDICAS. NO SON MERAS
NORMAS ÉTICAS.
• EVOLUCIÓN DEL SER (ÉTICA) Y LA MANERA DE
VIVIR (MORAL) AL DEBER SER DEL DERECHO
• NO BASTA LA AUTORREGULACIÓN
• SON NORMAS IMPERATIVAS, NO SON NORMAS
DISPOSITIVAS
• SON NORMAS DE DERECHO PÚBLICO, CUYA
VIOLACIÓN SERÁ SANCIONADA COMO INFRACCIÓN
ADMINISTRATIVA
• ARTÍCULOS 25 Y 208 DECRETO LEY 1 DE 1999
RESPONSABILIDAD CIVIL, MULTAS
ADMINISTRATIVAS Y OTRAS SANCIONES
•
EN CASO DE:
• PRESENTACIÓN DE INFORMES O DOCUMENTOS CON INFORMACIÓN FALSA,
• PRÁCTICAS DESHONESTAS O CONTRARIAS A LA ÉTICA EN LA INDUSTRIA
BURSÁTIL,
• DEJAR DE FISCALIZAR ADECUADAMENTE A SUS DIRECTORES, DIGNATARIOS O
EMPLEADOS,
• VIOLAR O INCUMPLIR EL DECRETO LEY O SUS REGLAMENTOS
•
LA CNV PUEDE:
•
•
•
•
•
•
1. SUSPENDER O REVOCAR LICENCIA
2. RESTRINGIR TRANSACCIONES EN VALORES
3. PROHIBIR ASOCIACIONES
4. AMONESTAR
ART 208: MULTAS ADMINISTRATIVAS DE HASTA B/.1.000,000.00
ART 204: CONSAGRA LA RESPONSABILIDAD CIVIL.
OBJETIVOS DE LA REGULACIÓN
ALD/CFT EN EL MERCADO DE VALORES
• ESTABLECER PROCEDIMIENTOS DE
PREVENCIÓN Y CONTROL.
• DETECCIÓN DE OPERACIONES
SOSPECHOSAS.
• COMUNICACIÓN A LAS AUTORIDADES.
• RESPUESTA A REQUERIMIENTOS DE
INFORMACIÓN.
• FORMACIÓN Y SENSIBILIZACIÓN DEL
PERSONAL.
• CONSERVACIÓN DE DOCUMENTACIÓN
ALGUNAS OBLIGACIONES DE LOS
REGULADOS
• EXAMEN DE LAS
TRANSACCIONES.
• CONOCER EL PATRÓN
NORMAL DE
ACTIVIDADES.
• LLEVAR UN REGISTRO
DE TRANSACCIONES
POR CLIENTE.
• ANALIZAR
PERIÓDICAMENTE LAS
OPERACIONES DEL
CLIENTE CON
INDENPENDENCIA DE
LA CUANTÍA.
• COMUNICACIÓN DE
TRANSACCIONES
SOSPECHOSAS A LA
UAF.
• POR CONDUCTO DEL
OFICIAL DE
CUMPLIMIENTO.
DENTRO DE LOS 60
DÍAS A SU REGISTRO.
FACULTADES ESPECÍFICAS DE LA CNV
EN MATERIA DE ALD/CFT
• FUENTE LEGAL: D.E. 1 DE 3 DE ENERO DE 2001.
• VELAR POR EL CUMPLIMIENTO DE LOS ENVÍOS DE
LAS DECLARACIONES.
• REALIZAR INSPECCIONES PERIÓDICAS A LAS
ENTIDADES DECLARANTES.
• APLICAR LAS MEDIDAS QUE SEAN NECESARIAS
PARA EL CUMPLIMIENTO DE LA LEY 42 DE 2000.
• TAREA ASIGNADA A LA DIRECCIÓN DE ASESORIA
LEGAL DE LA CNV.
• RECEPCIÓN DE REPORTES PARA SER REMITIDOS A LA UAF.
• INSPECCIONES PERIÓDICAS. INSPECCIONES
EXTRAORDINARIAS.
PERSONAL CLAVE EN EL REGULADO:
EL OFICIAL DE CUMPLIMIENTO
•
•
•
•
•
•
•
EJECUTIVO CLAVE
REQUIERE LICENCIA DE
EJECUTIVO PRINCIPAL PARA
LO CUAL DEBE PASAR
EXAMEN.
EXPERIENCIA LABORAL
COMPROBADA EN EL
MERCADO DE VALORES. (2
AÑOS)
CONOCIMIENTOS BÁSICOS EN
EL ÁREA DE:
ANÁLISIS DE RIESGOS
GESTIÓN DE SISTEMAS DE
INFORMACIÓN
FORMULACIÓN Y
CUMPLIMIENTO DE POLÍTICAS
DE PREVENCIÓN DE DELITOS
DE BLANQUEO DE CAPITALES.
•
•
•
INCAPACIDAD PARA OCUPAR
EL CARGO
QUIEN HAYA SIDO
CONDENADO EN LOS ÚLTIMOS
10 AÑOS DELITOS QUE
INCLUYE EL BLANQUEO DE
CAPITALES O CUALQUIER
DELITO CON PENA DE PRISIÓN
SUPERIOR A UN AÑO.
A QUIEN EN LOS ÚLTIMOS 5
AÑOS SE LE HUBIESE
REVOCADO EN PANAMÁ O EN
UNA JURISDICCIÓN
EXTRANJERA SU LICENCIA.
OFICIAL DE CUMPLIMIENTO
• NECESIDAD DE OCUPAR EL
CARGO O DESEMPEÑAR
LAS FUCIONES
• LA LICENCIA DE EJECUTIVO
PRINCIPAL EXPIRA A LOS 2
AÑOS DE LA FECHA EN QUE
SU TITULAR HUBIESE
DEJADO DE OCUPAR DICHO
CARGO O DESEMPEÑAR
DICHAS FUNCIONES, PERO
PODRÁN SER RENOVADAS.
•
•
•
•
•
INCOMPATIBILIDADES
1. AUDITOR INTERNO,
CORREDOR, ANALISTA,
ASESOR DE INVERSIONES O
ADMINISTRADOR DE
INVERSIONES.
2. AUDITOR EXTERNO,
CUSTODIO, AGENTE DE PAGO
O REGISTRO
3. PROPIETARIO DE MÁS DEL
5% DE LAS ACCIONES.
4. EL OFICIAL DE
CUMPLIMIENTO DE UNA
ENTIDAD BANCARIA QUE SEA
AFILIADA, CONTROLADA O
CONTROLADORA O SEAN LA
MISMA PERSONA JURÍDICA.
OFICIAL DE CUMPLIMIENTO
FUNCIONES
• VELAR POR EL CUMPLIMIENTO ESTRICTO DE DISPOSICIONES
LEGALES.
• VELAR PORQUE TODOS LOS FUNCIONARIOS DE LA ENTIDAD
POSEAN, DE SER ASÍ REQUERIDO PARA EL EJERCICIO DE
SUS FUNCIONES, LA LICENCIAS DEBIDAMENTE EXPEDIDAS
POR LA CNV.
• ELABORAR, DESARROLLAR Y VELAR POR EL CUMPLIMIENTO
DE LA POLÍTICA “CONOZCA A SU CLIENTE”.
• ELABORAR POLÍTICAS O PROGRAMAS PARA LA DETECCIÓN Y
REPORTE DE ACTIVIDADES PROPIAS DEL DELITO DE
BLANQUEO DE CAPITALES.
POLITICA CONOZCA A SU CLIENTE
IMPORTANCIA PARTICULAR EN EL MERCADO DE
VALORES
• EXISTE LA OBLIGACIÓN LEGAL DE LAS
CASAS DE VALORES, CORREDORES
DE VALORES, ASESORES DE
INVERSIÓN, ADMINISTRADORES DE
INVERSIÓN DE DAR RECOMENDACIÓN
ADECUADA A SUS CLIENTES.
ARTÍCULOS 40,46 Y 145 DL.L 1/99.
POLITICA CONOZCA A SU CLIENTE
• A. COMPROBACIÓN DE IDENTIDAD DEL
CLIENTE. IDENTIFICAR AL VERDADERO
BENEFICIARIO DE LAS OPERACIONES.
• B. IDENTIFICACIÓN DEL PERFIL DEL
INVERSIONISTA.
• FUENTES DE INGRESOS, EXPERIENCIA
INVERSORA, OBJETIVOS, CAPACIDAD
FINANCIERA Y PREFERENCIA DE RIESGO,
ANÁLISIS DE PATRIMONIO (2 ÚLTIMOS
AÑOS), DECLARACIÓN DE LOS
BENEFICIARIOS DIRECTOS E INDIRECTOS.
LAS NORMAS DE CONDUCTA Y SUS VENTAJAS
EN LOS PROCEDIMIENTOS DE SUPERVISIÓN
• RECEPCIÓN DE REPORTES DE LOS
REGULADOS.
• REPORTES ORDINARIOS
• REPORTES DE CAPACITACIÓN ANUAL
• REVISIÓN DE MANUALES QUE
DESARROLLAN LA POLÍTICA CONOZCA
A SU CLIENTE
• PROGRAMA ANUAL DE SUPERVISIÓN
IN SITU.
MANUALES DE EJECUCIÓN DE LA
POLÍTICA CONOZCA A SU CLIENTE
I.


ESTRUCTURA ORGANIZATIVA.
DETALLE
U
ORGANIGRAMA
QUE
DESCRIBA CÓMO ESTÁ INTEGRADA Y
ADMINISTRADA LA SOCIEDAD. (JUNTA
DIRECTIVA, GERENTE GENERAL, OFICIAL
DE
CUMPLIMIENTO,
CORREDORES,
PERSONAL ADMINISTRATIVO...)
EN CASO DE QUE EL REGULADO SEA UNA
AFILIADA, DEBERÁ MENCIONAR A LA
SOCIEDAD
QUE
FUNGE
COMO
CONTROLADORA.
MANUALES DE EJECUCIÓN DE LA
POLÍTICA CONOZCA A SU CLIENTE
II.

DESCRIPCIÓN DE TODOS LOS
SERVICIOS QUE OFRECE.
INCLUYE TANTO EL NEGOCIO PRINCIPAL O
SERVICIOS BÁSICOS, COMO LOS SERVICIOS
INCIDENTALES O COMPLEMENTARIOS, CON
FUNDAMENTO EN LA LICENCIA EXPEDIDA
POR LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES.
MANUALES DE EJECUCIÓN DE LA POLÍTICA
CONOZCA A SU CLIENTE
III. DECLARACIÓN
DEL COMPROMISO
ORGANIZACIONAL RESPECTO A LA
PREVENCIÓN
DEL
DELITO
DE
BLANQUEO
DE
CAPITALES
Y
FINANCIAMIENTO DEL TERRORISMO.

LA MANIFESTACIÓN DE QUE TODOS LOS
MIEMBROS, TANTO TRABAJADORES COMO
DIRECTIVOS,
CUMPLIRÁN
CON
LAS
OBLIGACIONES LEGALES Y LAS NORMAS DE
CONDUCTA Y LAS DISPOSICIONES DEL
MANUAL “CONOZCA A SU CLIENTE”.
MANUALES DE EJECUCIÓN DE LA
POLÍTICA CONOZCA A SU CLIENTE
IV.
PROCEDIMIENTO OPERATIVO QUE PONDRÁ EN EJECUCIÓN PARA
EL CUMPLIMIENTO DE LAS NORMAS CONTEMPLADAS EN LA LEY
42 DE 2000, LEY 22 DE 9 DE MAYO DE 2002, LEY 50 DE 2 DE JULIO DE
2003 Y EL ACUERDO 1 DE 3 DE FEBRERO DE DE 2005.



CASAS DE VALORES Y ADMINISTRADORES DE INVERSIÓN:
DEBIDA
IDENTIFICACIÓN
DEL
CLIENTE,
REGISTRO
Y
MANTENIMIENTO DE INFORMACIÓN, ARCHIVOS DE CUENTAS, Y
OTROS DATOS DESARROLLADOS EN LA DESCRIPCIÓN DE LA
POLÍTICA CONOZCA A SU CLIENTE (NUMERAL VI).
BOLSA DE VALORES:
APLICA EL PROCEDIMIENTO A LOS
MIEMBROS UNA VEZ SE LE HAYA ADJUDICADO UN PUESTO DE
BOLSA. SUPERVISIÓN DE SUS MIEMBROS MEDIANTE
INSPECCIONES IN SITU, BASADAS EN SU REGLAMENTO
INTERNO Y ACUERDO 5-2006.
CENTRAL
DE
VALORES:
IDENTIFICACIÓN
DE
LOS
PARTICIPANTES (ÚNICOS CLIENTES DE LA CENTRAL).
MANUALES DE EJECUCIÓN DE LA POLÍTICA
CONOZCA A SU CLIENTE
V.
INDICACIÓN DEL FUNCIONARIO Y CARGO QUE
EJERCE EN LA ORGANIZACIÓN RESPONSABLE
DE LA COORDINACIÓN Y EJECUCIÓN DEL
PROCEDIMIENTO A QUE ALUDE ESTE ARTÍCULO.

NOMBRE, CARGO Y FUNCIONES DEL OFICIAL DE
CUMPLIMIENTO: EJECUTIVO CLAVE, RESPONSABLE DE
VELAR POR QUE EL REGULADO, ASÍ COMO SUS
DIRECTORES, DIGNATARIOS Y DEMÁS EMPLEADOS
CUMPLAN CON SUS OBLIGACIONES LEGALES Y
REGLAMENTARIAS. (ART. 44 DEL D. L. 1 DE 1999 Y ART. 7
DEL ACUERDO 9-2001).
MANUALES DE EJECUCIÓN DE LA POLÍTICA
CONOZCA A SU CLIENTE
VI.
DESCRIPCIÓN
“CONOZCA A
A.
COMPROBACIÓN DE LA IDENTIDAD
CLIENTE-PERSONA NATURAL.
COMPROBACIÓN DE LA IDENTIDAD
CLIENTE-PERSONA JURÍDICA.
IDENTIFICACIÓN
DEL
PERFIL
INVERSIONISTA.
B.
C.
DE
LA
POLÍTICA
SU CLIENTE”.
DEL
DEL
DEL
MANUALES DE EJECUCIÓN DE LA POLÍTICA
CONOZCA A SU CLIENTE
VII. ASPECTOS DE RIESGO VINCULADOS
AL
DELITO DE BLANQUEO DE
CAPITALES Y
FINANCIAMIENTO DEL
TERRORISMO
EN
LAS
OPERACIONES QUE EJECUTA.







RIESGO DE REPUTACIÓN.
RIESGO ADMINISTRATIVO.
RIESGO LEGAL.
RIESGO DE RECURSOS HUMANOS.
RIESGO OPERATIVO-ECONÓMICO.
OPERACIONES SOSPECHOSAS.
OPERACIONES POCO USUALES.
MANUALES DE EJECUCIÓN DE LA POLÍTICA
CONOZCA A SU CLIENTE
VIII. REGISTRO DE TRANSACCIONES.

DESCRIPCIÓN DEL MÉTODO Y LOS
SISTEMAS
INFORMÁTICOS
IMPLEMENTADOS PARA LA CREACIÓN DE
CUENTAS
INDIVIDUALES
DE
LOS
CLIENTES, EN LOS QUE SE REGISTREN
CADA UNA DE LAS TRANSACCIONES
EFECTUADAS.
MANUALES DE EJECUCIÓN DE LA POLÍTICA
CONOZCA A SU CLIENTE
IX.
ARCHIVO DE TRANSACCIONES.

LOS
SUJETOS
REGULADOS
ESTÁN
OBLIGADOS A CONSERVAR POR UN
PERÍODO DE CINCO (5) AÑOS, LOS
DOCUMENTOS
QUE
ACREDITEN
ADECUADAMENTE LA REALIZACIÓN DE
LAS OPERACIONES Y LA IDENTIDAD DE
LOS SUJETOS QUE LAS HUBIERAN
EJECUTADO, CUANDO LA OBTENCIÓN DE
DICHA IDENTIFICACIÓN HUBIESE SIDO
OBLIGATORIA.
MANUALES DE EJECUCIÓN DE LA POLÍTICA
CONOZCA A SU CLIENTE
X.
PROCEDIMIENTOS PARA INFORMES SOBRE
TRANSACCIONES
CON
DINERO
EN
EFECTIVO O CUASI
EFECTIVO A LAS
AUTORIDADES
DE
SUPERVISIÓN
Y
CONTROL.

OBLIGACIÓN
DE
RENDIR
DECLARACIONES
MENSUALMENTE, DENTRO DE LOS CINCO (5)
PRIMEROS DÍAS DE CADA MES, A LA UNIDAD DE
ANÁLISIS FINANCIERO, A TRAVÉS DE LA COMISIÓN
NACIONAL DE VALORES, EN BASE A LA DEFINICIÓN
QUE DE OPERACIONES EN EFECTIVO Y CUASIEFECTIVO SEÑALA ACUERDO 5-2006.
MANUALES DE EJECUCIÓN DE LA POLÍTICA CONOZCA
A SU CLIENTE
XI.
PROCEDIMIENTO PARA REMITIR LOS
INFORMES A LA UNIDAD DE ANÁLISIS
FINANCIERO.
LOS SUJETOS REGULADOS A TRAVÉS DE SU OFICIAL
DE CUMPLIMIENTO DEBERÁN CUMPLIR CON LAS
DILIGENCIAS QUE ESTABLECE EL ACUERDO 5-2006,
CUANDO, EN EL CURSO DE SUS ACTIVIDADES
TENGAN
CONOCIMIENTO
DE
OPERACIONES
LLEVADAS A CABO EN SUS ESTABLECIMIENTOS QUE
CALIFIQUEN COMO SOSPECHOSAS ORIGINADAS EN O
VINCULADAS CON EL DELITO DE BLANQUEO DE
CAPITALES Y FINANCIAMIENTO DEL TERRORISMO.
MANUALES DE EJECUCIÓN DE LA POLÍTICA CONOZCA A SU
CLIENTE
XII.
PROGRAMA DE CAPACITACIÓN DE SU
PERSONAL.
TODOS LOS SUJETOS REGULADOS DEBERÁN
PRESENTAR AL MENOS:
1 CURSO, TALLER, SEMINARIO O CONFERENCIA AL
AÑO PARA TODOS LOS MIEMBROS DE LA
ORGANIZACIÓN.
2 CURSOS, TALLERES, SEMINARIOS O CONFERENCIAS
PARA EL OFICIAL DE CUMPLIMIENTO.
UN INFORME RELATIVO A LAS CAPACITACIONES DE LA
ORGANIZACIÓN DEBE SER REMITIDO A LA CNV DURANTE
LOS PRIMEROS 5 DÍAS DEL MES DE ENERO.
MANUALES DE EJECUCIÓN DE LA POLÍTICA
CONOZCA A SU CLIENTE
XIII. PROCEDIMIENTOS PARA LA ATENCIÓN DE
SOLICITUDES DE LAS AUTORIDADES Y
CONSULTAS
POR ESTA A LAS PERSONAS
OBLIGADAS.




TRATAMIENTO OTORGADO A LAS SOLICITUDES DE
INFORMACIÓN O COLABORACIÓN PROCEDENTES DE
LOS ORGANISMOS DE SUPERVISIÓN Y CONTROL.
RECEPCIÓN DE LA SOLICITUD.
PERSONAL ENCARGADO DE ATENDER EL ASUNTO
(OFICIAL DE CUMPLIMIENTO).
PLAZO DE ATENCIÓN Y RESPUESTA A LA MISMA.
MANUALES DE EJECUCIÓN DE LA POLÍTICA CONOZCA
A SU CLIENTE
XIV. PROCEDIMIENTO PARA LA EVALUACIÓN
PERIÓDICA DEL CUMPLIMIENTO DE LAS
NORMAS DE DILIGENCIA

DEBIDA.
FRECUENCIA CON LA QUE EL SUJETO REGULADO
REALIZARÁ REVISIONES INTERNAS PARA EVALUAR
LA APLICACIÓN DE LAS LEYES, ACUERDOS,
POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTABLECIDOS
PARA PREVENIR EL BLANQUEO DE CAPITALES Y EL
FINANCIAMIENTO DE TERRORISMO.
SITUACIÓN ALD/CFT EN EL MERCADO DE
VALORES PANAMEÑO
HACE 10 AÑOS Y HOY
• GRUPO DE ACCIÓN
FINANCIERA DEL CARIBE
INFORME ANUAL
1996 - 1997
•
•
“NI LA CNV NI LA ASOCIACIÓN HAN
PUBLICADO NORMAS O PAUTAS PARA
DETECTAR O EVITAR EL LAVADO DE
DINERO. TAMPOCO HAN PUBLICADO
NORMAS QUE RIGEN LA
IDENTIFICACIÓN DE CLIENTES.”
“LOS EXAMINADORES QUEDARON
IMPRESIONADOS CON LO QUE PARECÍA
SER UNA FALTA TOTAL EN ESTE
SECTOR DE UNA CONCIENCIA DEL
PROBLEMA DEL LAVADO DE DINERO Y
LA POSIBILIDAD DE QUE ESTE
PROBLEMA PUDIERA AFECTAR LA
BOLSA PANAMEÑA.”
• ROSC FMI/GAFI 2005/2006
•
EXISTE UN REGULADOR DE VALORES
CON FUNCIONES CONCRETAS
SEÑALADAS EN LA LEY Y EN
CONSTANTE CAPACITACIÓN Y PLENA
CONCIENCIA DE LA IMPORTANCIA DEL
TEMA.
•
EXISTEN REGLAS CONCRETAS,
MANUALES Y SE SUPERVISA EL
CUMPLIMIENTO DE LOS MISMOS.
•
SE HA IMPLEMENTADO LA POLÍTICA DE
CONOZCA A SU CLIENTE ASÍ COMO LA
EXIGENCIA DE CAPACITACIÓN DEL
PERSONAL DE LOS SUJETOS
REGULADOS.
BLANQUEO DE CAPITALES MUCHO MÁS QUE
NARCOTRÁFICO
NECESIDAD DE INCLUIR INSIDER TRADING, MANIPULACIÓN
• EN EL MERCADO DE VALORES INTERESA LA
FIGURA DE LA ESTAFA CALIFICADA (RELACIÓN CON
EL USO INDEBIDO DE INFORMACIÓN PRIVILEGIADA
- INSIDER TRADING- (ART. 393-E CÓDIGO PENAL) Y
LA MANIPULACIÓN (ART. 393-G CÓDIGO PENAL):
• “EL QUE MEDIANTE ENGAÑO SE PROCURE A SÍ O A UN
TERCERO UN PROVECHO ILÍCITO EN PERJUICIO DE OTRO,
SERÁ SANCIONADO CON PRISIÓN DE 1 A 4 AÑOS Y DE 50 A
200 DÍAS-MULTA.
LA SANCIÓN SERÁ DE 5 A 10 AÑOS DE PRISIÓN SI LA LESIÓN
PATRIMONIAL EXCEDE DE B/.100,000 O LA COMETEN
APODERADOS, GERENTES, O ADMINISTRADORES EN
EJERCICIOS DE SUS FUNCIONES, O SI SE SOMETE EN
DETRIMENTO DE LA ADMINISTRACIÓN PÚBLICA O DE UN
ESTABLECIMIENTO DE BENEFICENCIA.” ART. 190 CÓDIGO
PENAL
EJEMPLO DE UN CASO PRÁCTICO
PUMP & DUMP (MANIPULACIÓN)
SOCIEDAD
DE ESTADOS
UNIDOS
PENNY STOCK
OBLIGACIÓN
DE REVELAR
TENENCIA
ACCIONES
CONTROLADORES
INFORMA AL SEC
SOBRE EMISIONES
DE ACCIONES
EN PAGO A
CONSULTORIAS
EJEMPLO DE UN CASO PRÁCTICO
PUMP & DUMP (MANIPULACIÓN)
EMITE
COMUNICADOS
DE PRENSA
CON
INFORMACIÓN
ENGAÑOSA
CONSULTOR
S.A. PANAMEÑA
ABRE
CUENTA DE
INVERSIÓN
EN CASA
DE
VALORES
PANAMÁ
INFORMACIÓN
NO
CREIBLE
SIN
LÓGICA COMERCIAL
NO
VERIFICADA
EJEMPLO DE UN CASO PRÁCTICO
PUMP & DUMP (MANIPULACIÓN)
USO DE
TESTAFERRO
PANAMEÑO
CONTRATO
DE
CONSULTORIA
FALSO
VENTAS
DE ACCIONES
CON
INFORMACIÓN
FALSA
Y BLANQUEO
DE DINERO
EN BANCOS
LOCALES
EJEMPLO DE UN CASO PRÁCTICO
PUMP & DUMP (MANIPULACIÓN)
• 10 DE FEBRERO DE 2006 UNITED STATES DICTRICT
COURT (NORTHERN DISTRICT OF TEXAS)
• FALLO PROHIBE A ACCIONISTA Y DIRECTOR DE LA
EMPRESA DE ACTUAR COMO DIRECTOR O
DIGNATARIO DE UNA COMPAÑÍA PÚBLICA O
PARTICIPAR EN LA OFERTA DE ACCIONES POR 5
AÑOS
• LE ORDENA PAGAR LA SUMA DE US$840,000 MÁS
INTERESES COMO PAGO POR LAS GANANCIAS
OBTENIDAS ILEGALMENTE CON EL ESQUEMA DE
MANIPULACIÓN.
CONCLUSIONES
• EL MERCADO DE VALORES ES UNA PIEZA CADA VEZ MÁS
IMPORTANTE DEL SISTEMA FINANCIERO PANAMEÑO
• LA CNV REGULA Y SUPERVISA EL MERCADO DE VALORES
PARA LO CUAL SE ENCUENTRA FACULTADA PARA DICTAR
NORMAS DE CONDUCTA.
• EN EL MERCADO DE VALORES HAY NORMAS DE CONDUCTA
GENERALES PARA LOS INTERMEDIARIOS Y ESPECIALES EN
MATERIA DE ALD/CFT
• LAS NORMAS DE CONDUCTA TIENEN UN EFECTO
PREVENTIVO, ASISTEN EN LA SUPERVISIÓN PERMANENTE
DE LOS REGULADOS Y FACILITAN LAS INVESTIGACIONES DE
POSIBLES VIOLACIONES A LA NORMATIVA
CONCLUSIONES
• EN MATERIA DE REGULACIÓN Y SUPERVISIÓN DE ALD/CFT EN
MERCADO DE VALORES PANAMEÑO SE HA AVANZADO
SUSTANCIALMENTE EN LOS ÚLTIMOS 10 AÑOS COMO LO
REFLEJAN LAS EVALUACIONES INTERNACIONALES.
• EXISTEN ACTIVIDADES TALES COMO EL USO INDEBIDO DE
INFORMACIÓN PRIVILEGIADA (INSIDER TRADING) Y LA
MANIPULACIÓN QUE REQUIEREN SER CONSDIERADOS
DELITOS QUE DAN LUGAR A BLANQUEO DE CAPITALES AL
TENOR DE ARTÍCULO 389 DEL CÓDIGO PENAL PANAMEÑO.
• ESTAS ACTIVIDADES SON COMPLEJAS Y POCO CONOCIDAS.
TIENEN COMPONENTE INTERNACIONAL QUE REQUIERE DE
MUCHA COOPERACIÓN INTERINSTITUCIONAL Y ENTRE
PAISES.
COMISIÓN NACIONAL DE VALORES
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