Los mercados del gas natural en Europa
Seminario ARIAE sobre Regulación del Sector de Hidrocarburos
Lima, 6 de Octubre de 2011
Raúl Yunta Huete
Director de Hidrocarburos
Comisión Nacional de Energía (España)
Los mercados de gas en Europa
INDICE
I. Los aprovisionamientos de gas. Contratos a largo plazo
II. El marco regulatorio europeo en relación con los mercados de gas
III. El desarrollo de mercados organizados de gas en Europa
2
El mercado del gas en la Unión Europea
Orígenes de los aprovisionamientos
UBICACIÓN DE LAS RESERVAS DE GAS EN EL ENTORNO DE EUROPA
 Cinco productores de gas cubren un
70 % de los aprovisionamientos a
Europa:
- Sonatrach (Argelia)
- Gazprom (Rusia)
- StatoilHydro (Noruega)
- ExxonMobil
- Shell
 La mayoría de los aprovisionamientos
se basa en contratos a largo plazo,
con cláusulas “take or pay” y con
fórmulas de precios indexadas al
petróleo
y
ligados
a
la
construcción de infraestructuras.
3
Los mercados de gas en Europa
INDICE
I.
Los aprovisionamientos de gas. Contratos a largo plazo
II. El marco regulatorio europeo en relación con los mercados
de gas
III. El desarrollo de mercados organizados de gas en Europa
4
MODELO DE MERCADO EUROPEO DEL GAS (ERGEG)
Los reguladores europeos
(ERGEG) han establecido,
como objetivo a alcanzar a
medio plazo, un modelo
de mercado europeo
del gas basado en zonas
de balance, al menos de
ámbito nacional, con
mercados organizados
(hubs), interconectados a
través de sistemas de
peaje de entrada y salida
de contratación
independiente.
5
MODELO DE MERCADO EUROPEO DEL GAS (ERGEG)
 Principios generales (Grupo de reguladores europeos- ERGEG)
 Todas las zonas de balance se organizarán como zonas de
entrada – salida con un mercado o hubs en el punto virtual
de balance.
 Las zonas de balance deben tener el mayor tamaño posible
desde el punto de vista técnico y económico, basado en las
características físicas, no en las fronteras políticas.
 Se debe facilitar el movimiento de
gas y el comercio de hub a hub.
Hub B
Hub A
Hub D
Hub C
6
EL MARCO REGULATORIO EUROPEO
Novedades relacionadas con el desarrollo de mercados
Como principales medidas para el impulso y desarrollo de
los mercados de gas en Europa, el nuevo Reglamento
Europeo 715/2009 (incluido en el tercer paquete) obliga a
los Estados a desarrollar:
a) Sistema de contratación
desagregada de entradas y
salidas a la red de transporte
con un punto virtual de
balance de gas
b) Modelo de balance
de gas basados en
mercado
7
SISTEMA DE CONTRATACIÓN ENTRY – EXIT
con un punto de balance virtual
 Entry-Exit.
La contratación de capacidad en la
entrada y la salida es independiente,
pudiéndose contratar solo una de ellas.
El peaje de entrada y el de salida al
sistema son independientes entre sí.
El gas se puede comprar o vender en el
punto de balance.
Entry 1
…
Entry j
 Punto a punto.
Se contrata una ruta de transporte
(entre una entrada y una salida).
El peaje está basado en la distancia
entre la entrada y la salida contratadas
(flujo contractual).
Entry 1
ETI1
XTI1
Exit 1
…
Virtual Point
ETIj
Exit k
XTIk
TI11
…
Exit 1
…
TIj1
TI1k
Entry j
Exit k
TIjk
 Postal. Es un caso particular de cualquiera de los dos anteriores, cuando el peaje tiene el
mismo valor para todos los puntos, con independencia de su localización.
Es el peaje vigente en España.
8
SISTEMA DE CONTRATACIÓN ENTRY – EXIT con un
punto de balance virtual
Sistemas de peajes entry-exit
El Reglamento Europeo CE 715/2009, establece que las tarifas de transporte de
gas se deben determinar con una metodología entry-exit, no basada en distancias
contractuales, permitiendo la contratación desagregada de entradas y/o salidas.
Las principales ventajas de un sistema entry-exit son:

Facilita el comercio de gas, la liquidez del mercado y el desarrollo de hubs
en el punto de balance

Facilita el comercio de capacidad (al separar capacidad de entrada y salida).

Facilitan la competencia en el mercado de gas. Al permitir la contratación
desagregada, se disminuye el efecto portfolio del incumbente.

Las tarifas entry-exit reflejan mejor los costes y proporcionan señales para la
localización de nuevos puntos de entrada y salida al sistema.

Adaptabilidad a las características de la red. El sistema de tarifas entry-exit
puede ser usado para proporcionar señales a la inversión y reducir las
congestiones del sistema. Permiten una mejor gestión del sistema
9
BALANCE DE GAS BASADO EN EL MERCADO
Balance del sistema = ∑ balance de los usuarios  El balance (o las existencias de gas de
un comercializador) se calculan con la
suma de sus entradas y salidas de gas,
Venta de gas por el TSO
así como las operaciones de compra o
Q [MW]
venta de gas realizadas en el mercado.
 Los comercializadores deben mantener
+
+
sus existencias de gas en cada zona de
balance dentro de una banda de
0
0
tolerancia.
-  En los países que tienen mecanismos
de balance basados en mercado, el
t
TSO compra o vende gas en el sistema
en función de la situación del sistema
Compra de gas por el TSO
(corto o largo de gas), a cuenta de los
comercializadores en desbalance.
Límite de la banda de balance del sistema  Los comercializadores pueden retirar o
introducir más gas en respuesta a las
Banda objetivo de balance
señales del mercado.
10
Los mercados de gas en Europa
INDICE
I.
Los aprovisionamientos de gas. Contratos a largo plazo
II. El marco regulatorio europeo en relación con los mercados de gas
III. El desarrollo de mercados organizados de gas en Europa
11
Evolución de los mercados de gas natural
La evolución de los mercados de gas Europeos ha supuesto la creación de hubs (físicos o
virtuales) y mercados organizados:
Acuerdos
a largo
plazo
Acuerdos
bilaterales
(OTC): Spot
y Forward
Plataforma
de balance
Mercado
organizado
(spot)
Mercado
organizado
(futuros)
 Mientras que los acuerdos a largo plazo y el mercado OTC son menos transparentes
(confidencialidad entre las partes), los mercados organizados ofrecen total
transparencia de precios
 La tendencia en los últimos años ha sido la creación de mercados organizados en
los principales sistemas gasistas europeos
 Estos mecanismos de mercado de gas son complementarios, utilizándose
todos/algunos ellos en los mercados más evolucionados.
12
Evolución de los mercados de gas natural
M. REGULADO
Acuerdos
a largo
plazo
M. LIBERALIZADO
Acuerdos
bilaterales
(OTC): Spot
y Forward
Plataforma
de balance
-
Descripción
Fijación del
precio
Publicación
precios
Mercado
organizado
(spot)
Mercado
organizado
(futuros)
+
Transparencia de precios y volúmenes
Acuerdos
productorimportador
Acuerdos
bilaterales,
contratos privados
Herramienta de
balance
Mercado organizado
(con funciones de
clearing)
Mercado organizado
de futuros
Indexado a
petróleo y el
dólar
Negociaciones
entre
comercializadores
Precio
condicionado por
las necesidades de
el balance
Equilibrio oferta
y demanda
Equilibrio oferta y
demanda
Gestión de riesgos
No, solo se
publica volumen
Si; Operador del
mercado
Confidencial
No
Sí; Operador del
mercado o market
makers
13
Mercados OTC (over the counter)
Contratos
a largo
plazo
 En todos los países existen contratos a largo plazo como herramienta
básica que contribuye a la seguridad de abastecimiento.
 Las cláusulas de estos contratos son confidenciales.
 En todos los países el mercado OTC representa la mayor parte de las
transacciones de gas realizadas en el mercado mayorista.
Mercados
OTC
 Se trata de acuerdos bilaterales sujetos a contratos estándar, bien directos o
bien mediante brokers.
 Se materializan en hubs ubicados en lugares físicos o virtuales. En general,
se trata de transacciones con entrega física de gas.
 En general, no hay transparencia de precios, aunque en algunos mercados,
los brokers proporcionan precios orientativos
Plataformas para gestionar el balance de gas
 En los países con mercados de gas incipientes o menos
desarrollado existen plataformas electrónicas operadas por el
transportista de gas.
 Su principal función no es el desarrollo del mercado, sino
centralizar las nominaciones realizadas por los agentes para
gestionar sus balances de gas.
Plataformas
de balance
 Los comercializadores deben notificar las operaciones de compra –
ventas de gas (que se realizan en el mercado OTC) para
registrarlas en el balance de gas de cada usuario.
 No hay transparencia de precios. Sólo se registra el volumen de
compraventas
 No hay funciones de clearing, el riesgo es asumido por las partes.
El objetivo de estas plataformas es gestionar el balance de gas
del sistema, no el desarrollo del mercado
15
Ventajas de los Mercados organizados
La creación de un mercado organizado aporta ventajas tanto al mercado mayorista de gas como
a cada una de las contrapartes que en él intervienen:
Ventajas
Para el
conjunto del
mercado
Mercado
organizado
Para las
Contrapartes
 Transparencia de precios: Disponibilidad de un precio de
referencia
 Aporta liquidez y estimula la competencia en el mercado
mayorista
 Facilita la labor de supervisión del mercado mayorista
 Mayor disponibilidad de información para el sector en
tiempo real





Reglas estandarizadas del funcionamiento del mercado
Coberturas de riesgo: cámara de compensación
Productos adaptados a las necesidades de los agentes
Facilidad de acceso al mercado a terceros
Posibilidad de anonimato en la negociación
16
Desarrollo de hubs en Europa
Los mercados organizados de gas se están desarrollando en las zonas de balance de
cada país. La existencia de varias zonas de balance (como en Francia o en Alemania),
limita la liquidez y profundidad de estos mercados frente al mercado inglés
17
Principales hubs de gas en Europa
País
Mercado
Reino Unido
NBP
Holanda
TTF
Bélgica
Zeebrugge
Francia
PEG norte
Alemania
EEX (NCG) y Gaspool
Austria
CEGH (Baumgarten)
Italia
PSV
18
Operadores de los mercados de gas en Europa
Procesos de concentración y consolidación
APX-ENDEX se ha convertido en el mayor operador de mercados de gas en
Europa, al operar en los mercados de gas de Gran Bretaña (NBP), Holanda (TTF)
y Bélgica (Zeebrugge). En 2009, APX integró los mercados de futuros de ENDEX;
también opera en los mercados eléctricos.
European Energy Exchange AG (EEX) se fundó en 2002 con la fusión de los dos
principales mercados eléctricos de Alemania, donde también opera el mercado de
gas alemán(spot y de futuros) en las dos zonas de balance (NCG y GasPool). El Grupo
EEX incluye la European Commodity Clearing AG (ECC), una “clearing house” que
opera en toda Europa.
Intercontinental Exchange (ICE) es una compañía americana que opera
en los mercados de futuros de energía en Estados Unidos y Europa
(petróleo, gas natural, electricidad y derechos de CO2). En Europa, futuros
sobre el NBP (Gran Bretaña)
Powernext opera el mercado
de gas spot y de futuros de
Francia
Operador del mercado de gas y
electricidad de Italia
Operador del mercado de balance
de Alemania (zona GasPool)
Operador del mercado de Austria
19
Liquidez de los mercados de gas en Europa
Índice ICIS- Heren
De acuerdo con el índice ICIS-Heren, que puntúa de 0 a 20 los mercados según su liquidez y el
número de productos, el mercado de gas más líquido es el de Gran Bretaña (NBP), seguido de
los mercados de Holanda y Alemania. El volumen de gas negociado en el NBP es superior a la
suma del resto de mercados europeos
20
Convergencia de precios en los mercados de gas de
Europa
En condiciones normales de funcionamiento de la red europea de transporte de gas, los
mercados europeos muestran una considerable convergencia de precios….
Fuente: ICIS- Heren
21
Convergencia de precios en los mercados de gas de
Europa
La excepción en la convergencia de precios es el mercado italiano, el menos líquido de
todos ellos, cuyo precio es 5 -10 €/kW superior….
Fuente: ICIS- Heren
22
Desacoplamiento de precios: gas vs petróleo; spot vs
largo plazo y Mercado Europeo (NBP) vs Americano (HH)
Al contrario que el petróleo, los precios del gas (spot) no se han recuperado tras la crisis
El crecimiento de la producción de gas no convencional (shale gas) mantiene el precio del gas
en los Estados Unidos (Henry Hub) por debajo del precio en los mercados europeos.
60
50
€/MWh
40
30
20
10
0
NBP
Zeebrugge
TTF
Brent
CMP
Henry Hub
23
COMISIÓN NACIONAL DE ENERGÍA
Alcalá, 47
28014 MADRID, ESPAÑA
www.cne.es
El contenido de esta presentación sólo tiene efectos informativos y no debe ser considerado como una declaración oficial de la
Comisión Nacional de Energía.
24
Descargar

Los Mercados del Gas Natural en Europa