RISKCO
Tecnología punta en la industria
de gestión de inversiones
Riskco es un sistema integral para el proceso de Inversión.
Riskco es una plataforma Front to Middle que permite disminuir el número de aplicaciones y
proveedores, eliminar las actividades manuales, reducir el riesgo operacional quedando
automatizado todo el flujo del proceso de inversión Straight-through processing (STP).
En conclusión: aumentar notoriamente la eficiencia en todas las áreas involucradas en el
proceso de inversión: gestión, control, administración, comercialización.
2
Risk
Management
en tiempo real
Innovación
Benchmarking
en tiempo real
Control de
riesgos
Performance
attribution
Portfolio
report
Información, análisis y
negociación
Estrategia:
• Reflexión Benchmark
• Revisión de los límites de riesgo
DoR -Dynamic optimal Risk- para:
• Maximizar la probabilidad de batir al
benchmark
• Maximizar la riqueza final (hedge funds)
Sistema central de
información
- Data Warehouse -
Back
3
Sistema Central de Información
–Riskco Core–
Back
Data Warehouse
y servidor de
aplicaciones
Tiene que ser
No tiene que ser
Completo
Contable
Flexible
Diseñado por financieros para
el futuro –build for what’s next–
4
Back
Sistema central de información
- Riskco Core -
Back
5
Gestión de riesgos –Riskco Management–
 Valoración y contraste de valoración
 Medición de riesgos financieros de
mercado, crédito y liquidez
 Simulación y pruebas de tensión
 Control
 Cumplimiento normativo
 Generación de Informes
EXCELENCIA
6
Back
Gestión de riesgos –Riskco Management–
 Trazabilidad
 Inputs /Outputs
 Flexibilidad
 Personalización de inputs
metodológicos
 Pantallas de análisis
 Diseño de informes
 Caja de herramientas
para programar productos
no estándar
EXCELENCIA
7
Back
Back
Riskco
Management
Sistema central de información
- Riskco Core -
Back
8
Performance Attribution
Performance Attribution
Back
En primer lugar, discierne: ¿cuánto ha aportado la estrategia y cuánto la táctica? En segundo lugar determina ¿cuánto se ha ganado o perdido en cada punto de toma de decisiones de la cartera? y ¿porqué?
Aportación Táctica
Aportación Estrategia
¿Dónde y porqué?
Objetivo trimestral
0,8%
Cartera
2,8%
Selección mercados
Benchmark
3,0%
Benchmark
3,0%
Selección valores
0,1%
Diferencia
2,2%
Rentabilidad
-0,2%
Total
-0,2%
Costes
-0,1%
Subcarteras
RV EEUU
RV Nasdaq
RV Europa
RV Japón
RV China
RV Brasil
RV México
Bonos euro
Liquidez euro
(*) Pesos medios diarios
Cartera (*)
8,0%
2,0%
14,0%
3,0%
2,0%
1,0%
1,0%
55,0%
14,0%
Pesos desagregados (%)
Benchmark
10,0%
3,0%
16,0%
4,0%
4,0%
2,0%
1,0%
50,0%
10,0%
Relativo
-2,0%
-1,0%
-2,0%
-1,0%
-2,0%
-1,0%
0,0%
5,0%
4,0%
0,0%
Cartera(**)
7,9%
9,4%
9,0%
3,0%
-0,5%
-4,1%
1,1%
1,2%
0,0%
Rentabilidad desagregada (%)
Benchmark(**)
Diferencia
8,2%
-0,3%
9,8%
-0,4%
7,5%
1,5%
3,2%
-0,2%
0,2%
-0,7%
-9,5%
5,4%
2,6%
-1,5%
1,4%
-0,2%
0,0%
0,0%
Mercados
-0,1%
-0,1%
-0,1%
0,0%
0,1%
0,1%
0,0%
-0,1%
-0,1%
-0,3%
-0,3%
Aportación gestión
Valores
0,0%
0,0%
0,2%
0,0%
0,0%
0,1%
0,0%
-0,1%
0,0%
0,1%
Total
-0,1%
-0,1%
0,1%
0,0%
0,1%
0,2%
0,0%
-0,2%
-0,1%
-0,2%
(**) Rentabilidad trimestral en euros
• En primer lugar, discierne: ¿cuánto ha aportado la estrategia y
cuánto la táctica?
• En segundo lugar determina ¿cuánto se ha ganado o perdido en
cada punto de toma de decisiones de la cartera? y ¿por qué?
EXCELENCIA
9
Back
Performance Attribution
En primer lugar, discierne: ¿cuánto ha aportado la estrategia y cuánto la táctica? En segundo lugar determina ¿cuánto se ha ganado o perdido en cada punto de toma de decisiones de la cartera? y ¿porqué?
Aportación Táctica
Aportación Estrategia
¿Dónde y porqué?
Objetivo trimestral
0,8%
Cartera
2,8%
Selección mercados
Benchmark
3,0%
Benchmark
3,0%
Selección valores
Diferencia
2,2%
Rentabilidad
-0,2%
Total
Costes
-0,1%
Subcarteras
RV EEUU
RV Nasdaq
RV Europa
RV Japón
RV China
RV Brasil
RV México
Bonos euro
Liquidez euro
(*) Pesos medios diarios
Pesos desagregados (%)
Cartera (*)
Benchmark
8,0%
10,0%
2,0%
3,0%
14,0%
16,0%
3,0%
4,0%
2,0%
4,0%
1,0%
2,0%
1,0%
1,0%
55,0%
50,0%
14,0%
10,0%
Relativo
-2,0%
-1,0%
-2,0%
-1,0%
-2,0%
-1,0%
0,0%
5,0%
4,0%
0,0%
Rentabilidad desagregada (%)
Cartera(**)
Benchmark(**)
Diferencia
7,9%
8,2%
-0,3%
9,4%
9,8%
-0,4%
9,0%
7,5%
1,5%
3,0%
3,2%
-0,2%
-0,5%
0,2%
-0,7%
-4,1%
-9,5%
5,4%
1,1%
2,6%
-1,5%
1,2%
1,4%
-0,2%
0,0%
0,0%
0,0%
-0,3%
0,1%
-0,2%
Mercados
-0,1%
-0,1%
-0,1%
0,0%
0,1%
0,1%
0,0%
-0,1%
-0,1%
-0,3%
Aportación gestión
Valores
0,0%
0,0%
0,2%
0,0%
0,0%
0,1%
0,0%
-0,1%
0,0%
0,1%
Total
-0,1%
-0,1%
0,1%
0,0%
0,1%
0,2%
0,0%
-0,2%
-0,1%
-0,2%
(**) Rentabilidad trimestral en euros
Performance
Attribution
Riskco
Management
Sistema central de información
- Riskco Core -
Back
10
Portfolio Report
Back
Fecha de análisis
CARTERA INVERSIÓN
31/12/2013
Valoración
3.759.879 €
Rentabilidad
Nombre
Diaria (%)
Rentabilidad
Mensual (%)
YTD (%)
Fecha Inicial
31/12/2012
Desde Inicio
Cartera
0,08
-0,20
13,07
40,16
Benchmark
0,19
0,12
9,28
36,98
Diferencia
-0,11
-0,32
3,79
3,18
Actual (%)
7,34
6,40
Mensual (%)
7,43
6,50
YTD (%)
7,39
6,45
Desde Inicio
7,36
6,47
0,94
0,93
0,94
0,89
Fecha Final
31/12/2013
Riesgo
Riesgo Medio
Nombre
Cartera
Benchmark
Diferencia
Existe un 16% de prob ab ilidad de perder más de un 7,34% del valor de la cartera en un año.
Performance Attribution (último trimestre)
En primer lugar, discierne: ¿cuánto ha aportado la estrategia y cuánto la táctica? En segundo lugar determina ¿cuánto se ha ganado o perdido en cada punto de toma de decisiones de la cartera? y ¿porqué?
Aportación Táctica
Aportación Estrategia
11
¿Dónde y porqué?
Objetivo trimestral
0,8%
Cartera
2,8%
Selección mercados
Benchmark
3,0%
Benchmark
3,0%
Selección valores
0,1%
Diferencia
2,2%
Rentabilidad
-0,2%
Total
-0,2%
Costes
-0,1%
-0,3%
Diferencia
Subcarteras
RV EEUU
RV Nasdaq
RV Europa
RV Japón
RV China
RV Brasil
RV México
Bonos euro
Liquidez euro
2,2%
Cartera (*)
8,0%
2,0%
14,0%
3,0%
2,0%
1,0%
1,0%
55,0%
14,0%
Pesos desagregados (%)
Benchmark
10,0%
3,0%
16,0%
4,0%
4,0%
2,0%
1,0%
50,0%
10,0%
Portfolio Report
(*) Pesos medios diarios
Rentabilidad
-0,2%
Costes
-0,1%
Total
Rentabilidad desagregada (%)
Cartera(**)
Benchmark(**)
Diferencia
7,9%
8,2%
-0,3%
9,4%
9,8%
-0,4%
9,0%
7,5%
1,5%
3,0%
3,2%
-0,2%
-0,5%
0,2%
-0,7%
-4,1%
-9,5%
5,4%
1,1%
2,6%
-1,5%
1,2%
1,4%
-0,2%
0,0%
0,0%
0,0%
Relativo
-2,0%
-1,0%
-2,0%
-1,0%
-2,0%
-1,0%
0,0%
5,0%
4,0%
0,0%
-0,2%
Aportación gestión
Valores
0,0%
0,0%
0,2%
0,0%
0,0%
0,1%
0,0%
-0,1%
0,0%
0,1%
Mercados
-0,1%
-0,1%
-0,1%
0,0%
0,1%
0,1%
0,0%
-0,1%
-0,1%
-0,3%
Total
-0,1%
-0,1%
0,1%
0,0%
0,1%
0,2%
0,0%
-0,2%
-0,1%
-0,2%
(**) Rentabilidad trimestral en euros
Composición
Tipo Activo
% Exposición
Divisa
% Exposición
Paí s
% Exposición
Sector
% Exposición
Emisor
% Exposición
Bonos
50,57
EUR
82,37
España
59,39
Gobiernos
50,57
Estado Español
40,17
Acciones
34,20
USD
11,43
Alemania
18,41
Bancos y Cajas
23,74
Banco Santander
15,23
Liquidez
15,23
JPY
4,00
Estados Unidos
11,43
Energí a
7,91
Estado Alemán
10,40
CNY
1,56
Japón
4,00
Farmaceutica
4,38
Bank of America
4,52
BRL
0,65
Francia
3,41
Electrónica
4,00
General Electric
4,50
China
1,56
Automóviles
3,63
Bayer
México
1,15
Tecnologí a
2,41
Sony
4,00
3,36
100,00
Resto
16,80
100,00
Brasil
100,00
100,00
0,65
100,00
Resto
Back
4,38
Riesgos
Riesgo desagregado
Mapping
What if? , ¿Qué pasa si?
Exposición
Component VaR (%)
Escenario 1
% sobre VaR
US.EX
429.792,69
1,28
17,5
ES.EX
150.028,13
0,8
10,84
JP.EX
150.352,84
0,42
5,72
Resultado
Valoración
DE.EX
301.171,17
1,38
18,76
Component VaR
BR.EX
24.384,59
0,07
1
CN.EX
58.472,67
0,06
0,79
FR.EX
128.325,00
0,6
8,15
43.333,33
0,11
1,51
572.657,33
0
0
EUR.090
45.240,25
0
0
EUR.180
19.809,45
0
0
EUR.1Y
313.551,52
0
0,03
Resultado
Valoración
EUR.2Y
161.239,21
0
-0,05
Component VaR
EUR.3Y
53.348,93
0
-0,03
Component VaR %
EUR.4Y
51.347,53
Valor inicial
Escenario 2
0
-0,01
EUR.5Y
49.077,97
0
-0,04
EUR.6Y
810.586,16
0,02
0,33
EUR.7Y
397.243,67
-0,08
-1,03
EUR.XE
3.096.959,65
0
0
USD.XE
429.792,69
-0,3
-4,11
JPY.XE
150.352,84
-0,15
-2,08
CNY.XE
58.472,67
-0,04
-0,54
Resultado
Valoración
BRL.XE
24.384,59
0,03
0,41
Component VaR
EU.TREA.AAA.1
391.075,42
0
0
EU.TREA.BBB.5
1.510.369,27
3,15
7,34
42,84
100,00
Escenario 3
Component VaR %
What if
Diferencia
3.676.392
-83.570
-2,22
276.103
270.118
-5.986
-2,17
7,34
7,35
Rv -30%
Valor inicial
What if
Diferencia
Diferencia (%)
3.759.962
3.374.204
-385.758
-10,26
276.103
230.363
-45.740
-16,57
7,34
6,83
Usd -20%
Valor inicial
What if
Diferencia
Diferencia (%)
3.759.962
3.674.004
-85.959
-2,29
276.103
268.864
-7.239
-2,62
7,34
7,32
El riesgo de crédito procedente de los b onos españoles constituye el 43% del riesgo total de la cartera.
La renta variab le de Alemania el 19% y la renta variab le de Estados Unidos el 18%
EXCELENCIA
12
Diferencia (%)
3.759.962
Component VaR %
EUR.001
MX.EX
Curva +100pb
Back
Fecha de análisis
CARTERA INVERSIÓN
31/12/2013
Valoración
3.759.879 €
Rentabilidad
Nombre
Cartera
Rentabilidad
Mensual (%)
YTD (%)
Diaria (%)
0,08
-0,20
Fecha Inicial
31/12/2012
Desde Inicio
13,07
Fecha Final
31/12/2013
40,16
Benchmark
0,19
0,12
9,28
Diferencia
-0,11
-0,32
3,79
3,18
Actual (%)
7,34
6,40
Mensual (%)
7,43
6,50
YTD (%)
7,39
6,45
Desde Inicio
7,36
6,47
36,98
0,94
0,93
0,94
0,89
Performance Attribution
Riesgo
Riesgo Medio
Nombre
Cartera
Benchmark
Diferencia
En primer lugar, discierne: ¿cuánto ha aportado la estrategia y cuánto la táctica? En segundo lugar determina ¿cuánto se ha ganado o perdido en cada punto de toma de decisiones de la cartera? y ¿porqué?
Existe un 16% de prob ab ilidad de perder más de un 7,34% del valor de la cartera en un año.
Aportación Táctica
Aportación Estrategia
¿Dónde y porqué?
Performance Attribution (último trimestre)
En primer lugar, discierne: ¿cuánto ha aportado la estrategia y cuánto la táctica? En segundo lugar determina ¿cuánto se ha ganado o perdido en cada punto de toma de decisiones de la cartera? y ¿porqué?
Aportación Táctica
Aportación Estrategia
Objetivo trimestral
0,8%
Cartera
Benchmark
3,0%
Benchmark
Diferencia
2,2%
Subcarteras
RV EEUU
RV Nasdaq
RV Europa
RV Japón
RV China
RV Brasil
RV México
Bonos euro
Liquidez euro
Cartera (*)
8,0%
2,0%
14,0%
3,0%
2,0%
1,0%
1,0%
55,0%
14,0%
Pesos desagregados (%)
Benchmark
10,0%
3,0%
16,0%
4,0%
4,0%
2,0%
1,0%
50,0%
10,0%
(*) Pesos medios diarios
¿Dónde y porqué?
2,8%
Selección mercados
3,0%
Selección valores
0,1%
Rentabilidad
-0,2%
Total
-0,2%
Costes
-0,1%
Relativo
-2,0%
-1,0%
-2,0%
-1,0%
-2,0%
-1,0%
0,0%
5,0%
4,0%
0,0%
Cartera(**)
7,9%
9,4%
9,0%
3,0%
-0,5%
-4,1%
1,1%
1,2%
0,0%
Rentabilidad desagregada (%)
Benchmark(**)
Diferencia
8,2%
-0,3%
9,8%
-0,4%
7,5%
1,5%
3,2%
-0,2%
0,2%
-0,7%
-9,5%
5,4%
2,6%
-1,5%
1,4%
-0,2%
0,0%
0,0%
-0,3%
Aportación gestión
Valores
0,0%
0,0%
0,2%
0,0%
0,0%
0,1%
0,0%
-0,1%
0,0%
0,1%
Mercados
-0,1%
-0,1%
-0,1%
0,0%
0,1%
0,1%
0,0%
-0,1%
-0,1%
-0,3%
Total
-0,1%
-0,1%
0,1%
0,0%
0,1%
0,2%
0,0%
-0,2%
-0,1%
-0,2%
Composición
Tipo Activo
% Exposición
50,57
Acciones
34,20
Liquidez
15,23
Divisa
% Exposición
EUR
82,37
USD
11,43
JPY
Paí s
España
4,00
% Exposición
59,39
Alemania
18,41
Estados Unidos
11,43
Sector
% Exposición
Gobiernos
50,57
Bancos y Cajas
23,74
Energí a
Emisor
% Exposición
Estado Español
7,91
40,17
Banco Santander
15,23
Estado Alemán
10,40
CNY
1,56
Japón
4,00
Farmaceutica
4,38
Bank of America
4,52
BRL
0,65
Francia
3,41
Electrónica
4,00
General Electric
4,50
1,56
Automóviles
1,15
Tecnologí a
China
México
Brasil
100,00
100,00
0,65
100,00
3,63
Bayer
2,41
Resto
4,38
Sony
3,36
100,00
4,00
Resto
16,80
100,00
Riesgos
What if? , ¿Qué pasa si?
Exposición
Component VaR (%)
Escenario 1
% sobre VaR
US.EX
429.792,69
ES.EX
150.028,13
JP.EX
150.352,84
0,42
5,72
Resultado
Valoración
DE.EX
301.171,17
1,38
18,76
Component VaR
BR.EX
24.384,59
1,28
0,8
0,07
CN.EX
58.472,67
FR.EX
128.325,00
0,6
43.333,33
0,11
MX.EX
EUR.001
EUR.090
572.657,33
45.240,25
0,06
0
0
1
0
Escenario 2
Resultado
Valoración
Component VaR
-0,03
Component VaR %
53.348,93
51.347,53
49.077,97
810.586,16
EUR.7Y
397.243,67
EUR.XE
3.096.959,65
CNY.XE
BRL.XE
429.792,69
150.352,84
58.472,67
24.384,59
0
0
0
0
0,02
-0,08
0
-0,3
-0,15
-0,04
0,03
Pesos desagregados (%)
Cartera (*)
Benchmark
8,0%
10,0%
2,0%
3,0%
14,0%
16,0%
3,0%
4,0%
2,0%
4,0%
1,0%
2,0%
1,0%
1,0%
55,0%
50,0%
14,0%
10,0%
Relativo
-2,0%
-1,0%
-2,0%
-1,0%
-2,0%
-1,0%
0,0%
5,0%
4,0%
0,0%
Rentabilidad desagregada (%)
Cartera(**)
Benchmark(**)
Diferencia
7,9%
8,2%
-0,3%
9,4%
9,8%
-0,4%
9,0%
7,5%
1,5%
3,0%
3,2%
-0,2%
-0,5%
0,2%
-0,7%
-4,1%
-9,5%
5,4%
1,1%
2,6%
-1,5%
1,2%
1,4%
-0,2%
0,0%
0,0%
0,0%
-0,3%
0,1%
-0,2%
Mercados
-0,1%
-0,1%
-0,1%
0,0%
0,1%
0,1%
0,0%
-0,1%
-0,1%
-0,3%
Aportación gestión
Valores
0,0%
0,0%
0,2%
0,0%
0,0%
0,1%
0,0%
-0,1%
0,0%
0,1%
Total
-0,1%
-0,1%
0,1%
0,0%
0,1%
0,2%
0,0%
-0,2%
-0,1%
-0,2%
(**) Rentabilidad trimestral en euros
Curva +100pb
Valor inicial
What if
Diferencia
Diferencia (%)
3.759.962
3.676.392
-83.570
276.103
270.118
-5.986
Component VaR %
-0,05
USD.XE
-0,1%
7,34
-2,22
-2,17
7,35
Rv -30%
0
0,03
0
JPY.XE
Total
Costes
0,79
0
161.239,21
EUR.3Y
Selección valores
-0,2%
8,15
19.809,45
313.551,52
EUR.4Y
Selección mercados
3,0%
Rentabilidad
1,51
EUR.180
EUR.1Y
EUR.5Y
2,8%
Benchmark
2,2%
17,5
10,84
EUR.2Y
EUR.6Y
Cartera
3,0%
Diferencia
(*) Pesos medios diarios
Riesgo desagregado
Mapping
0,8%
Benchmark
Subcarteras
RV EEUU
RV Nasdaq
RV Europa
RV Japón
RV China
RV Brasil
RV México
Bonos euro
Liquidez euro
(**) Rentabilidad trimestral en euros
Bonos
Objetivo trimestral
0
Valor inicial
What if
Diferencia
Diferencia (%)
3.759.962
3.374.204
-385.758
-10,26
276.103
230.363
-45.740
-16,57
7,34
6,83
-0,01
-0,04
0,33
-1,03
0
Escenario 3
Usd -20%
-4,11
-2,08
-0,54
0,41
EU.TREA.AAA.1
391.075,42
0
0
EU.TREA.BBB.5
1.510.369,27
3,15
7,34
42,84
100,00
Resultado
Valoración
Component VaR
Component VaR %
Valor inicial
What if
Diferencia
Diferencia (%)
3.759.962
3.674.004
-85.959
-2,29
276.103
268.864
-7.239
-2,62
7,34
7,32
El riesgo de crédito procedente de los b onos españoles constituye el 43% del riesgo total de la cartera.
La renta variab le de Alemania el 19% y la renta variab le de Estados Unidos el 18%
Portfolio
Report
Performance
Attribution
Riskco
Management
Sistema central de información
- Riskco Core -
Back
13
Benchmarking en tiempo real
Back
Compara el riesgo (VaR / Tracking error) y la rentabilidad (Nav)
de una cartera con un benchmark multiactivo personalizado
14
Benchmarking en
tiempo real
Back
Fecha de análisis
CARTERA INVERSIÓN
31/12/2013
Valoración
3.759.879 €
Rentabilidad
Nombre
Cartera
Rentabilidad
Mensual (%)
YTD (%)
Diaria (%)
0,08
-0,20
Fecha Inicial
31/12/2012
Desde Inicio
13,07
Fecha Final
31/12/2013
40,16
Benchmark
0,19
0,12
9,28
Diferencia
-0,11
-0,32
3,79
3,18
Actual (%)
7,34
6,40
Mensual (%)
7,43
6,50
YTD (%)
7,39
6,45
Desde Inicio
7,36
6,47
36,98
0,94
0,93
0,94
0,89
Performance Attribution
Riesgo
Riesgo Medio
Nombre
Cartera
Benchmark
Diferencia
En primer lugar, discierne: ¿cuánto ha aportado la estrategia y cuánto la táctica? En segundo lugar determina ¿cuánto se ha ganado o perdido en cada punto de toma de decisiones de la cartera? y ¿porqué?
Existe un 16% de prob ab ilidad de perder más de un 7,34% del valor de la cartera en un año.
Aportación Táctica
Aportación Estrategia
¿Dónde y porqué?
Performance Attribution (último trimestre)
En primer lugar, discierne: ¿cuánto ha aportado la estrategia y cuánto la táctica? En segundo lugar determina ¿cuánto se ha ganado o perdido en cada punto de toma de decisiones de la cartera? y ¿porqué?
Aportación Táctica
Aportación Estrategia
Objetivo trimestral
Cartera
0,8%
Selección mercados
3,0%
Benchmark
3,0%
Selección valores
2,2%
Rentabilidad
-0,2%
Total
Costes
-0,1%
Subcarteras
RV EEUU
RV Nasdaq
RV Europa
RV Japón
RV China
RV Brasil
RV México
Bonos euro
Liquidez euro
Pesos desagregados (%)
Cartera (*)
Benchmark
8,0%
10,0%
2,0%
3,0%
14,0%
16,0%
3,0%
4,0%
2,0%
4,0%
1,0%
2,0%
1,0%
1,0%
55,0%
50,0%
14,0%
10,0%
(*) Pesos medios diarios
Rentabilidad desagregada (%)
Cartera(**)
Benchmark(**)
Diferencia
7,9%
8,2%
-0,3%
9,4%
9,8%
-0,4%
9,0%
7,5%
1,5%
3,0%
3,2%
-0,2%
-0,5%
0,2%
-0,7%
-4,1%
-9,5%
5,4%
1,1%
2,6%
-1,5%
1,2%
1,4%
-0,2%
0,0%
0,0%
0,0%
Relativo
-2,0%
-1,0%
-2,0%
-1,0%
-2,0%
-1,0%
0,0%
5,0%
4,0%
0,0%
Objetivo trimestral
¿Dónde y porqué?
2,8%
Benchmark
Diferencia
-0,3%
0,1%
-0,2%
Aportación gestión
Valores
0,0%
0,0%
0,2%
0,0%
0,0%
0,1%
0,0%
-0,1%
0,0%
0,1%
Mercados
-0,1%
-0,1%
-0,1%
0,0%
0,1%
0,1%
0,0%
-0,1%
-0,1%
-0,3%
Total
-0,1%
-0,1%
0,1%
0,0%
0,1%
0,2%
0,0%
-0,2%
-0,1%
-0,2%
Composición
Tipo Activo
Bonos
% Exposición
50,57
Divisa
% Exposición
Paí s
% Exposición
Emisor
% Exposición
Gobiernos
50,57
USD
11,43
Alemania
18,41
Bancos y Cajas
23,74
Banco Santander
15,23
JPY
4,00
Estados Unidos
11,43
Energí a
7,91
Estado Alemán
10,40
1,56
BRL
Japón
0,65
Francia
China
México
Brasil
100,00
100,00
59,39
Sector
82,37
34,20
15,23
CNY
España
% Exposición
EUR
Acciones
Liquidez
4,00
Farmaceutica
3,41
Electrónica
1,56
Automóviles
1,15
Tecnologí a
0,65
100,00
Estado Español
4,38
Bank of America
4,00
Resto
40,17
4,52
General Electric
4,50
3,63
Bayer
2,41
Sony
4,00
3,36
100,00
Resto
16,80
100,00
4,38
Riesgos
Mapping
What if? , ¿Qué pasa si?
Exposición
429.792,69
ES.EX
150.028,13
JP.EX
150.352,84
DE.EX
301.171,17
BR.EX
CN.EX
FR.EX
MX.EX
Component VaR (%)
Escenario 1
% sobre VaR
1,28
0,8
10,84
0,42
5,72
1,38
18,76
24.384,59
0,07
1
58.472,67
0,06
0,79
128.325,00
0,6
8,15
43.333,33
0,11
1,51
EUR.001
572.657,33
0
0
45.240,25
0
0
Resultado
Valoración
Escenario 2
EUR.180
19.809,45
EUR.1Y
313.551,52
161.239,21
0
-0,05
Component VaR
53.348,93
0
-0,03
Component VaR %
EUR.4Y
51.347,53
49.077,97
810.586,16
EUR.7Y
397.243,67
EUR.XE
3.096.959,65
USD.XE
JPY.XE
CNY.XE
BRL.XE
429.792,69
150.352,84
58.472,67
24.384,59
0
0
0
0,02
-0,08
0
-0,3
-0,15
-0,04
0,03
0
0,03
-0,1%
Cartera (*)
8,0%
2,0%
14,0%
3,0%
2,0%
1,0%
1,0%
55,0%
14,0%
Pesos desagregados (%)
Benchmark
10,0%
3,0%
16,0%
4,0%
4,0%
2,0%
1,0%
50,0%
10,0%
Relativo
-2,0%
-1,0%
-2,0%
-1,0%
-2,0%
-1,0%
0,0%
5,0%
4,0%
0,0%
Cartera(**)
7,9%
9,4%
9,0%
3,0%
-0,5%
-4,1%
1,1%
1,2%
0,0%
Rentabilidad desagregada (%)
Benchmark(**)
Diferencia
8,2%
-0,3%
9,8%
-0,4%
7,5%
1,5%
3,2%
-0,2%
0,2%
-0,7%
-9,5%
5,4%
2,6%
-1,5%
1,4%
-0,2%
0,0%
0,0%
-0,3%
0,1%
-0,2%
Mercados
-0,1%
-0,1%
-0,1%
0,0%
0,1%
0,1%
0,0%
-0,1%
-0,1%
-0,3%
Aportación gestión
Valores
0,0%
0,0%
0,2%
0,0%
0,0%
0,1%
0,0%
-0,1%
0,0%
0,1%
Total
-0,1%
-0,1%
0,1%
0,0%
0,1%
0,2%
0,0%
-0,2%
-0,1%
-0,2%
(**) Rentabilidad trimestral en euros
Valor inicial
Component VaR
EUR.2Y
EUR.5Y
Selección valores
Total
Costes
Curva +100pb
Resultado
Valoración
What if
Diferencia
Diferencia (%)
3.759.962
3.676.392
-83.570
-2,22
276.103
270.118
-5.986
-2,17
7,34
7,35
Component VaR %
EUR.3Y
EUR.6Y
3,0%
-0,2%
17,5
EUR.090
0
Selección mercados
Benchmark
Rentabilidad
(*) Pesos medios diarios
Riesgo desagregado
US.EX
2,8%
3,0%
2,2%
Subcarteras
RV EEUU
RV Nasdaq
RV Europa
RV Japón
RV China
RV Brasil
RV México
Bonos euro
Liquidez euro
(**) Rentabilidad trimestral en euros
Cartera
0,8%
Benchmark
Diferencia
Rv -30%
Valor inicial
What if
Diferencia
Diferencia (%)
3.759.962
3.374.204
-385.758
-10,26
276.103
230.363
-45.740
-16,57
7,34
6,83
-0,01
-0,04
0,33
-1,03
0
Escenario 3
Usd -20%
-4,11
-2,08
-0,54
0,41
EU.TREA.AAA.1
391.075,42
0
0
EU.TREA.BBB.5
1.510.369,27
3,15
7,34
42,84
100,00
Resultado
Valoración
Component VaR
Component VaR %
Valor inicial
What if
Diferencia
Diferencia (%)
3.759.962
3.674.004
-85.959
-2,29
276.103
268.864
-7.239
-2,62
7,34
7,32
El riesgo de crédito procedente de los b onos españoles constituye el 43% del riesgo total de la cartera.
La renta variab le de Alemania el 19% y la renta variab le de Estados Unidos el 18%
Portfolio
Report
Performance
Attribution
Riskco
Management
Sistema central de información
- Riskco Core -
Back
15
Risk Management en tiempo real
Back
Control pre-trade de límites de riesgos probabilísticos
(VaR/Tracking error) y operativos en tiempo real.
Incluye operaciones simuladas y pendientes de ejecutar.
16
Risk Management en
tiempo real
Benchmarking en
tiempo real
Back
Fecha de análisis
CARTERA INVERSIÓN
31/12/2013
Valoración
3.759.879 €
Rentabilidad
Nombre
Cartera
Rentabilidad
Mensual (%)
YTD (%)
Diaria (%)
0,08
Fecha Inicial
31/12/2012
Desde Inicio
-0,20
13,07
Benchmark
0,19
0,12
9,28
Diferencia
-0,11
-0,32
3,79
3,18
Actual (%)
7,34
6,40
Mensual (%)
7,43
6,50
YTD (%)
7,39
6,45
Desde Inicio
7,36
6,47
0,94
0,93
0,94
0,89
Fecha Final
31/12/2013
40,16
36,98
Performance Attribution
Riesgo
Riesgo Medio
Nombre
Cartera
Benchmark
Diferencia
En primer lugar, discierne: ¿cuánto ha aportado la estrategia y cuánto la táctica? En segundo lugar determina ¿cuánto se ha ganado o perdido en cada punto de toma de decisiones de la cartera? y ¿porqué?
Existe un 16% de prob ab ilidad de perder más de un 7,34% del valor de la cartera en un año.
Aportación Táctica
Aportación Estrategia
¿Dónde y porqué?
Performance Attribution (último trimestre)
En primer lugar, discierne: ¿cuánto ha aportado la estrategia y cuánto la táctica? En segundo lugar determina ¿cuánto se ha ganado o perdido en cada punto de toma de decisiones de la cartera? y ¿porqué?
Aportación Táctica
Aportación Estrategia
Objetivo trimestral
3,0%
2,2%
Subcarteras
RV EEUU
RV Nasdaq
RV Europa
RV Japón
RV China
RV Brasil
RV México
Bonos euro
Liquidez euro
Cartera
0,8%
Benchmark
Diferencia
Benchmark
Cartera (*)
8,0%
2,0%
14,0%
3,0%
2,0%
1,0%
1,0%
55,0%
14,0%
Pesos desagregados (%)
Benchmark
10,0%
3,0%
16,0%
4,0%
4,0%
2,0%
1,0%
50,0%
10,0%
(*) Pesos medios diarios
¿Dónde y porqué?
Selección mercados
2,8%
-0,3%
3,0%
Selección valores
0,1%
Rentabilidad
-0,2%
Total
-0,2%
Costes
-0,1%
Relativo
-2,0%
-1,0%
-2,0%
-1,0%
-2,0%
-1,0%
0,0%
5,0%
4,0%
0,0%
Cartera(**)
7,9%
9,4%
9,0%
3,0%
-0,5%
-4,1%
1,1%
1,2%
0,0%
Rentabilidad desagregada (%)
Benchmark(**)
Diferencia
8,2%
-0,3%
9,8%
-0,4%
7,5%
1,5%
3,2%
-0,2%
0,2%
-0,7%
-9,5%
5,4%
2,6%
-1,5%
1,4%
-0,2%
0,0%
0,0%
Aportación gestión
Valores
0,0%
0,0%
0,2%
0,0%
0,0%
0,1%
0,0%
-0,1%
0,0%
0,1%
Mercados
-0,1%
-0,1%
-0,1%
0,0%
0,1%
0,1%
0,0%
-0,1%
-0,1%
-0,3%
Total
-0,1%
-0,1%
0,1%
0,0%
0,1%
0,2%
0,0%
-0,2%
-0,1%
-0,2%
Composición
Tipo Activo
Bonos
% Exposición
50,57
Acciones
34,20
15,23
Divisa
% Exposición
EUR
82,37
USD
11,43
Paí s
% Exposición
Emisor
% Exposición
50,57
Bancos y Cajas
23,74
Banco Santander
15,23
Estados Unidos
11,43
Energí a
7,91
Estado Alemán
10,40
Japón
4,00
Farmaceutica
4,38
Bank of America
4,52
0,65
Francia
China
México
Brasil
100,00
100,00
59,39
Sector
Gobiernos
18,41
4,00
1,56
BRL
España
% Exposición
Alemania
JPY
CNY
3,41
Electrónica
1,56
Automóviles
1,15
Tecnologí a
0,65
100,00
Estado Español
4,00
General Electric
3,63
4,50
Bayer
2,41
Resto
40,17
4,38
Sony
3,36
100,00
4,00
Resto
16,80
100,00
Riesgos
What if? , ¿Qué pasa si?
Exposición
Component VaR (%)
Escenario 1
% sobre VaR
US.EX
429.792,69
1,28
17,5
ES.EX
150.028,13
0,8
10,84
JP.EX
150.352,84
0,42
5,72
1,38
18,76
DE.EX
BR.EX
301.171,17
24.384,59
0,07
CN.EX
58.472,67
0,06
0,79
FR.EX
128.325,00
0,6
8,15
43.333,33
0,11
MX.EX
EUR.001
EUR.090
572.657,33
45.240,25
0
0
1
0
0
0
0
0,03
EUR.2Y
EUR.3Y
EUR.6Y
161.239,21
53.348,93
51.347,53
49.077,97
810.586,16
EUR.7Y
397.243,67
EUR.XE
3.096.959,65
USD.XE
JPY.XE
CNY.XE
BRL.XE
Selección mercados
Selección valores
-0,2%
Total
Costes
-0,1%
429.792,69
150.352,84
58.472,67
24.384,59
0
0
0
0
0,02
-0,08
0
-0,3
-0,15
-0,04
0,03
Resultado
Valoración
Pesos desagregados (%)
Cartera (*)
Benchmark
8,0%
10,0%
2,0%
3,0%
14,0%
16,0%
3,0%
4,0%
2,0%
4,0%
1,0%
2,0%
1,0%
1,0%
55,0%
50,0%
14,0%
10,0%
Relativo
-2,0%
-1,0%
-2,0%
-1,0%
-2,0%
-1,0%
0,0%
5,0%
4,0%
0,0%
Rentabilidad desagregada (%)
Cartera(**)
Benchmark(**)
Diferencia
7,9%
8,2%
-0,3%
9,4%
9,8%
-0,4%
9,0%
7,5%
1,5%
3,0%
3,2%
-0,2%
-0,5%
0,2%
-0,7%
-4,1%
-9,5%
5,4%
1,1%
2,6%
-1,5%
1,2%
1,4%
-0,2%
0,0%
0,0%
0,0%
-0,3%
0,1%
-0,2%
Mercados
-0,1%
-0,1%
-0,1%
0,0%
0,1%
0,1%
0,0%
-0,1%
-0,1%
-0,3%
Aportación gestión
Valores
0,0%
0,0%
0,2%
0,0%
0,0%
0,1%
0,0%
-0,1%
0,0%
0,1%
Total
-0,1%
-0,1%
0,1%
0,0%
0,1%
0,2%
0,0%
-0,2%
-0,1%
-0,2%
(**) Rentabilidad trimestral en euros
Curva +100pb
Valor inicial
What if
3.759.962
Component VaR
276.103
Component VaR %
Diferencia
3.676.392
270.118
7,34
Diferencia (%)
-83.570
Escenario 2
-2,22
-5.986
-2,17
7,35
Rv -30%
0
19.809,45
313.551,52
EUR.4Y
2,8%
3,0%
Rentabilidad
1,51
EUR.180
EUR.1Y
EUR.5Y
Cartera
Benchmark
2,2%
(*) Pesos medios diarios
Riesgo desagregado
Mapping
0,8%
3,0%
Diferencia
Subcarteras
RV EEUU
RV Nasdaq
RV Europa
RV Japón
RV China
RV Brasil
RV México
Bonos euro
Liquidez euro
(**) Rentabilidad trimestral en euros
Liquidez
Objetivo trimestral
Benchmark
Resultado
Valoración
-0,05
Component VaR
-0,03
Component VaR %
Valor inicial
What if
3.759.962
Diferencia
3.374.204
276.103
230.363
7,34
Diferencia (%)
-385.758
-45.740
-10,26
-16,57
6,83
-0,01
-0,04
0,33
-1,03
0
Escenario 3
Usd -20%
-4,11
-2,08
-0,54
0,41
EU.TREA.AAA.1
391.075,42
0
0
EU.TREA.BBB.5
1.510.369,27
3,15
7,34
42,84
100,00
Resultado
Valoración
Component VaR
Component VaR %
Valor inicial
What if
Diferencia
Diferencia (%)
3.759.962
3.674.004
-85.959
-2,29
276.103
268.864
-7.239
-2,62
7,34
7,32
El riesgo de crédito procedente de los b onos españoles constituye el 43% del riesgo total de la cartera.
La renta variab le de Alemania el 19% y la renta variab le de Estados Unidos el 18%
Portfolio
Report
Performance
Attribution
Riskco
Management
Sistema central de información
- Riskco Core -
Back
17
Información, análisis y negociación
Back
18
Risk Management en
tiempo real
Benchmarking en
tiempo real
Back
Información,
análisis y
negociación
Fecha de análisis
CARTERA INVERSIÓN
31/12/2013
Valoración
3.759.879 €
Rentabilidad
Nombre
Cartera
Rentabilidad
Mensual (%)
YTD (%)
Diaria (%)
0,08
-0,20
Fecha Inicial
31/12/2012
Desde Inicio
13,07
Fecha Final
31/12/2013
40,16
Benchmark
0,19
0,12
9,28
Diferencia
-0,11
-0,32
3,79
3,18
Actual (%)
7,34
6,40
Mensual (%)
7,43
6,50
YTD (%)
7,39
6,45
Desde Inicio
7,36
6,47
36,98
0,94
0,93
0,94
0,89
Performance Attribution
Riesgo
Riesgo Medio
Nombre
Cartera
Benchmark
Diferencia
En primer lugar, discierne: ¿cuánto ha aportado la estrategia y cuánto la táctica? En segundo lugar determina ¿cuánto se ha ganado o perdido en cada punto de toma de decisiones de la cartera? y ¿porqué?
Existe un 16% de prob ab ilidad de perder más de un 7,34% del valor de la cartera en un año.
Aportación Táctica
Aportación Estrategia
¿Dónde y porqué?
Performance Attribution (último trimestre)
En primer lugar, discierne: ¿cuánto ha aportado la estrategia y cuánto la táctica? En segundo lugar determina ¿cuánto se ha ganado o perdido en cada punto de toma de decisiones de la cartera? y ¿porqué?
Aportación Táctica
Aportación Estrategia
Objetivo trimestral
Cartera
0,8%
Selección mercados
3,0%
Benchmark
3,0%
Selección valores
2,2%
Rentabilidad
-0,2%
Total
Costes
-0,1%
Subcarteras
RV EEUU
RV Nasdaq
RV Europa
RV Japón
RV China
RV Brasil
RV México
Bonos euro
Liquidez euro
Pesos desagregados (%)
Cartera (*)
Benchmark
8,0%
10,0%
2,0%
3,0%
14,0%
16,0%
3,0%
4,0%
2,0%
4,0%
1,0%
2,0%
1,0%
1,0%
55,0%
50,0%
14,0%
10,0%
(*) Pesos medios diarios
Rentabilidad desagregada (%)
Cartera(**)
Benchmark(**)
Diferencia
7,9%
8,2%
-0,3%
9,4%
9,8%
-0,4%
9,0%
7,5%
1,5%
3,0%
3,2%
-0,2%
-0,5%
0,2%
-0,7%
-4,1%
-9,5%
5,4%
1,1%
2,6%
-1,5%
1,2%
1,4%
-0,2%
0,0%
0,0%
0,0%
Relativo
-2,0%
-1,0%
-2,0%
-1,0%
-2,0%
-1,0%
0,0%
5,0%
4,0%
0,0%
Objetivo trimestral
¿Dónde y porqué?
2,8%
Benchmark
Diferencia
-0,3%
0,1%
-0,2%
Aportación gestión
Valores
0,0%
0,0%
0,2%
0,0%
0,0%
0,1%
0,0%
-0,1%
0,0%
0,1%
Mercados
-0,1%
-0,1%
-0,1%
0,0%
0,1%
0,1%
0,0%
-0,1%
-0,1%
-0,3%
Total
-0,1%
-0,1%
0,1%
0,0%
0,1%
0,2%
0,0%
-0,2%
-0,1%
-0,2%
Composición
Tipo Activo
Bonos
% Exposición
50,57
Divisa
% Exposición
Paí s
% Exposición
Emisor
% Exposición
Gobiernos
50,57
USD
11,43
Alemania
18,41
Bancos y Cajas
23,74
Banco Santander
15,23
JPY
4,00
Estados Unidos
11,43
Energí a
7,91
Estado Alemán
10,40
1,56
BRL
Japón
0,65
Francia
China
México
Brasil
100,00
100,00
59,39
Sector
82,37
34,20
15,23
CNY
España
% Exposición
EUR
Acciones
Liquidez
4,00
Farmaceutica
3,41
Electrónica
1,56
Automóviles
1,15
Tecnologí a
0,65
100,00
Estado Español
4,38
Bank of America
4,00
Resto
40,17
4,52
General Electric
4,50
3,63
Bayer
2,41
Sony
4,00
3,36
100,00
Resto
16,80
100,00
4,38
Riesgos
Mapping
What if? , ¿Qué pasa si?
Exposición
429.792,69
ES.EX
150.028,13
JP.EX
150.352,84
DE.EX
301.171,17
BR.EX
CN.EX
FR.EX
MX.EX
Component VaR (%)
Escenario 1
% sobre VaR
1,28
0,8
10,84
0,42
5,72
1,38
18,76
24.384,59
0,07
1
58.472,67
0,06
0,79
128.325,00
0,6
8,15
43.333,33
0,11
1,51
EUR.001
572.657,33
0
0
45.240,25
0
0
Resultado
Valoración
Escenario 2
EUR.180
19.809,45
EUR.1Y
313.551,52
161.239,21
0
-0,05
Component VaR
53.348,93
0
-0,03
Component VaR %
EUR.4Y
51.347,53
49.077,97
810.586,16
EUR.7Y
397.243,67
EUR.XE
3.096.959,65
USD.XE
JPY.XE
CNY.XE
BRL.XE
429.792,69
150.352,84
58.472,67
24.384,59
0
0
0
0,02
-0,08
0
-0,3
-0,15
-0,04
0,03
0
0,03
-0,1%
Cartera (*)
8,0%
2,0%
14,0%
3,0%
2,0%
1,0%
1,0%
55,0%
14,0%
Pesos desagregados (%)
Benchmark
10,0%
3,0%
16,0%
4,0%
4,0%
2,0%
1,0%
50,0%
10,0%
Relativo
-2,0%
-1,0%
-2,0%
-1,0%
-2,0%
-1,0%
0,0%
5,0%
4,0%
0,0%
Cartera(**)
7,9%
9,4%
9,0%
3,0%
-0,5%
-4,1%
1,1%
1,2%
0,0%
Rentabilidad desagregada (%)
Benchmark(**)
Diferencia
8,2%
-0,3%
9,8%
-0,4%
7,5%
1,5%
3,2%
-0,2%
0,2%
-0,7%
-9,5%
5,4%
2,6%
-1,5%
1,4%
-0,2%
0,0%
0,0%
-0,3%
0,1%
-0,2%
Mercados
-0,1%
-0,1%
-0,1%
0,0%
0,1%
0,1%
0,0%
-0,1%
-0,1%
-0,3%
Aportación gestión
Valores
0,0%
0,0%
0,2%
0,0%
0,0%
0,1%
0,0%
-0,1%
0,0%
0,1%
Total
-0,1%
-0,1%
0,1%
0,0%
0,1%
0,2%
0,0%
-0,2%
-0,1%
-0,2%
(**) Rentabilidad trimestral en euros
Valor inicial
Component VaR
EUR.2Y
EUR.5Y
Selección valores
Total
Costes
Curva +100pb
Resultado
Valoración
What if
Diferencia
Diferencia (%)
3.759.962
3.676.392
-83.570
-2,22
276.103
270.118
-5.986
-2,17
7,34
7,35
Component VaR %
EUR.3Y
EUR.6Y
3,0%
-0,2%
17,5
EUR.090
0
Selección mercados
Benchmark
Rentabilidad
(*) Pesos medios diarios
Riesgo desagregado
US.EX
2,8%
3,0%
2,2%
Subcarteras
RV EEUU
RV Nasdaq
RV Europa
RV Japón
RV China
RV Brasil
RV México
Bonos euro
Liquidez euro
(**) Rentabilidad trimestral en euros
Cartera
0,8%
Benchmark
Diferencia
Rv -30%
Valor inicial
What if
Diferencia
Diferencia (%)
3.759.962
3.374.204
-385.758
-10,26
276.103
230.363
-45.740
-16,57
7,34
6,83
-0,01
-0,04
0,33
-1,03
0
Escenario 3
Usd -20%
-4,11
-2,08
-0,54
0,41
EU.TREA.AAA.1
391.075,42
0
0
EU.TREA.BBB.5
1.510.369,27
3,15
7,34
42,84
100,00
Resultado
Valoración
Component VaR
Component VaR %
Valor inicial
What if
Diferencia
Diferencia (%)
3.759.962
3.674.004
-85.959
-2,29
276.103
268.864
-7.239
-2,62
7,34
7,32
El riesgo de crédito procedente de los b onos españoles constituye el 43% del riesgo total de la cartera.
La renta variab le de Alemania el 19% y la renta variab le de Estados Unidos el 18%
Portfolio
Report
Performance
Attribution
Riskco
Management
Back
19
Sistema central de información
- Riskco Core -
EOMS
Back
20
Risk Management en
tiempo real
Benchmarking en
tiempo real
Back
Información,
análisis y
negociación
Fecha de análisis
CARTERA INVERSIÓN
31/12/2013
Valoración
3.759.879 €
Rentabilidad
Nombre
Cartera
Rentabilidad
Mensual (%)
YTD (%)
Diaria (%)
0,08
Fecha Inicial
31/12/2012
Desde Inicio
-0,20
13,07
Benchmark
0,19
0,12
9,28
Diferencia
-0,11
-0,32
3,79
3,18
Actual (%)
7,34
6,40
Mensual (%)
7,43
6,50
YTD (%)
7,39
6,45
Desde Inicio
7,36
6,47
0,94
0,93
0,94
0,89
Fecha Final
31/12/2013
40,16
36,98
Performance Attribution
Riesgo
Riesgo Medio
Nombre
Cartera
Benchmark
Diferencia
En primer lugar, discierne: ¿cuánto ha aportado la estrategia y cuánto la táctica? En segundo lugar determina ¿cuánto se ha ganado o perdido en cada punto de toma de decisiones de la cartera? y ¿porqué?
Existe un 16% de prob ab ilidad de perder más de un 7,34% del valor de la cartera en un año.
Aportación Táctica
Aportación Estrategia
¿Dónde y porqué?
Performance Attribution (último trimestre)
En primer lugar, discierne: ¿cuánto ha aportado la estrategia y cuánto la táctica? En segundo lugar determina ¿cuánto se ha ganado o perdido en cada punto de toma de decisiones de la cartera? y ¿porqué?
Aportación Táctica
Aportación Estrategia
Objetivo trimestral
3,0%
2,2%
Subcarteras
RV EEUU
RV Nasdaq
RV Europa
RV Japón
RV China
RV Brasil
RV México
Bonos euro
Liquidez euro
Cartera
0,8%
Benchmark
Diferencia
Benchmark
Cartera (*)
8,0%
2,0%
14,0%
3,0%
2,0%
1,0%
1,0%
55,0%
14,0%
Pesos desagregados (%)
Benchmark
10,0%
3,0%
16,0%
4,0%
4,0%
2,0%
1,0%
50,0%
10,0%
(*) Pesos medios diarios
¿Dónde y porqué?
Selección mercados
2,8%
-0,3%
3,0%
Selección valores
0,1%
Rentabilidad
-0,2%
Total
-0,2%
Costes
-0,1%
Relativo
-2,0%
-1,0%
-2,0%
-1,0%
-2,0%
-1,0%
0,0%
5,0%
4,0%
0,0%
Cartera(**)
7,9%
9,4%
9,0%
3,0%
-0,5%
-4,1%
1,1%
1,2%
0,0%
Rentabilidad desagregada (%)
Benchmark(**)
Diferencia
8,2%
-0,3%
9,8%
-0,4%
7,5%
1,5%
3,2%
-0,2%
0,2%
-0,7%
-9,5%
5,4%
2,6%
-1,5%
1,4%
-0,2%
0,0%
0,0%
Aportación gestión
Valores
0,0%
0,0%
0,2%
0,0%
0,0%
0,1%
0,0%
-0,1%
0,0%
0,1%
Mercados
-0,1%
-0,1%
-0,1%
0,0%
0,1%
0,1%
0,0%
-0,1%
-0,1%
-0,3%
Total
-0,1%
-0,1%
0,1%
0,0%
0,1%
0,2%
0,0%
-0,2%
-0,1%
-0,2%
Composición
Tipo Activo
Bonos
% Exposición
50,57
Acciones
34,20
15,23
Divisa
% Exposición
EUR
82,37
USD
11,43
Paí s
% Exposición
Emisor
% Exposición
50,57
Bancos y Cajas
23,74
Banco Santander
15,23
Estados Unidos
11,43
Energí a
7,91
Estado Alemán
10,40
Japón
4,00
Farmaceutica
4,38
Bank of America
4,52
0,65
Francia
China
México
Brasil
100,00
100,00
59,39
Sector
Gobiernos
18,41
4,00
1,56
BRL
España
% Exposición
Alemania
JPY
CNY
3,41
Electrónica
1,56
Automóviles
1,15
Tecnologí a
0,65
100,00
Estado Español
4,00
General Electric
3,63
4,50
Bayer
2,41
Resto
40,17
4,38
Sony
3,36
100,00
4,00
Resto
16,80
100,00
Riesgos
What if? , ¿Qué pasa si?
Exposición
Component VaR (%)
Escenario 1
% sobre VaR
US.EX
429.792,69
1,28
17,5
ES.EX
150.028,13
0,8
10,84
JP.EX
150.352,84
0,42
5,72
1,38
18,76
DE.EX
BR.EX
301.171,17
24.384,59
0,07
CN.EX
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0,06
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FR.EX
128.325,00
0,6
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MX.EX
EUR.001
EUR.090
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0
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1
0
0
0
0
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EUR.2Y
EUR.3Y
EUR.6Y
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EUR.7Y
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EUR.XE
3.096.959,65
USD.XE
JPY.XE
CNY.XE
BRL.XE
Selección mercados
Selección valores
-0,2%
Total
Costes
-0,1%
429.792,69
150.352,84
58.472,67
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0
0
0
0
0,02
-0,08
0
-0,3
-0,15
-0,04
0,03
Resultado
Valoración
Pesos desagregados (%)
Cartera (*)
Benchmark
8,0%
10,0%
2,0%
3,0%
14,0%
16,0%
3,0%
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2,0%
4,0%
1,0%
2,0%
1,0%
1,0%
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14,0%
10,0%
Relativo
-2,0%
-1,0%
-2,0%
-1,0%
-2,0%
-1,0%
0,0%
5,0%
4,0%
0,0%
Rentabilidad desagregada (%)
Cartera(**)
Benchmark(**)
Diferencia
7,9%
8,2%
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9,8%
-0,4%
9,0%
7,5%
1,5%
3,0%
3,2%
-0,2%
-0,5%
0,2%
-0,7%
-4,1%
-9,5%
5,4%
1,1%
2,6%
-1,5%
1,2%
1,4%
-0,2%
0,0%
0,0%
0,0%
-0,3%
0,1%
-0,2%
Mercados
-0,1%
-0,1%
-0,1%
0,0%
0,1%
0,1%
0,0%
-0,1%
-0,1%
-0,3%
Aportación gestión
Valores
0,0%
0,0%
0,2%
0,0%
0,0%
0,1%
0,0%
-0,1%
0,0%
0,1%
Total
-0,1%
-0,1%
0,1%
0,0%
0,1%
0,2%
0,0%
-0,2%
-0,1%
-0,2%
(**) Rentabilidad trimestral en euros
Curva +100pb
Valor inicial
What if
3.759.962
Component VaR
276.103
Component VaR %
Diferencia
3.676.392
270.118
7,34
Diferencia (%)
-83.570
Escenario 2
-2,22
-5.986
-2,17
7,35
Rv -30%
0
19.809,45
313.551,52
EUR.4Y
2,8%
3,0%
Rentabilidad
1,51
EUR.180
EUR.1Y
EUR.5Y
Cartera
Benchmark
2,2%
(*) Pesos medios diarios
Riesgo desagregado
Mapping
0,8%
3,0%
Diferencia
Subcarteras
RV EEUU
RV Nasdaq
RV Europa
RV Japón
RV China
RV Brasil
RV México
Bonos euro
Liquidez euro
(**) Rentabilidad trimestral en euros
Liquidez
Objetivo trimestral
Benchmark
Resultado
Valoración
-0,05
Component VaR
-0,03
Component VaR %
Valor inicial
What if
3.759.962
Diferencia
3.374.204
276.103
230.363
7,34
Diferencia (%)
-385.758
-45.740
-10,26
-16,57
6,83
-0,01
-0,04
0,33
-1,03
0
Escenario 3
Usd -20%
-4,11
-2,08
-0,54
0,41
EU.TREA.AAA.1
391.075,42
0
0
EU.TREA.BBB.5
1.510.369,27
3,15
7,34
42,84
100,00
Resultado
Valoración
Component VaR
Component VaR %
Valor inicial
What if
Diferencia
Diferencia (%)
3.759.962
3.674.004
-85.959
-2,29
276.103
268.864
-7.239
-2,62
7,34
7,32
El riesgo de crédito procedente de los b onos españoles constituye el 43% del riesgo total de la cartera.
La renta variab le de Alemania el 19% y la renta variab le de Estados Unidos el 18%
Portfolio
Report
Performance
Attribution
Riskco
Management
Sistema central de información
- Riskco Core -
Back
21
EOMS
Estrategia
Innovación
Back
 Reflexión Benchmark
 Revisión de los límites de riesgo
DoR –Dynamic optimal Risk–
Establece con precisión cuánto aumentar o disminuir, diaria
o mensualmente, el nivel de riesgo de la cartera para:
 Maximizar la probabilidad de batir al benchmark
 Maximizar la riqueza final (hedge funds)
De esta forma el gestor obtendrá la máxima rentabilidad de
sus ideas.
22
Innovación
Risk Management en
tiempo real
Estrategia:
• Reflexión Benchmark
• Revisión de los límites de riesgo
DoR -Dynamic optimal Risk- para:
• Maximizar la probabilidad de batir al
benchmark
• Maximizar la riqueza final (hedge funds)
Benchmarking en
tiempo real
Información,
análisis y
negociación
Fecha de análisis
CARTERA INVERSIÓN
31/12/2013
Valoración
3.759.879 €
Rentabilidad
Nombre
Cartera
Rentabilidad
Mensual (%)
YTD (%)
Diaria (%)
0,08
-0,20
Fecha Inicial
31/12/2012
Desde Inicio
13,07
Fecha Final
31/12/2013
40,16
Benchmark
0,19
0,12
9,28
Diferencia
-0,11
-0,32
3,79
3,18
Actual (%)
7,34
6,40
Mensual (%)
7,43
6,50
YTD (%)
7,39
6,45
Desde Inicio
7,36
6,47
36,98
0,94
0,93
0,94
0,89
Performance Attribution
Riesgo
Riesgo Medio
Nombre
Cartera
Benchmark
Diferencia
En primer lugar, discierne: ¿cuánto ha aportado la estrategia y cuánto la táctica? En segundo lugar determina ¿cuánto se ha ganado o perdido en cada punto de toma de decisiones de la cartera? y ¿porqué?
Existe un 16% de prob ab ilidad de perder más de un 7,34% del valor de la cartera en un año.
Aportación Táctica
Aportación Estrategia
¿Dónde y porqué?
Performance Attribution (último trimestre)
En primer lugar, discierne: ¿cuánto ha aportado la estrategia y cuánto la táctica? En segundo lugar determina ¿cuánto se ha ganado o perdido en cada punto de toma de decisiones de la cartera? y ¿porqué?
Aportación Táctica
Aportación Estrategia
Objetivo trimestral
Cartera
0,8%
Selección mercados
3,0%
Benchmark
3,0%
Selección valores
2,2%
Rentabilidad
-0,2%
Total
Costes
-0,1%
Subcarteras
RV EEUU
RV Nasdaq
RV Europa
RV Japón
RV China
RV Brasil
RV México
Bonos euro
Liquidez euro
Pesos desagregados (%)
Cartera (*)
Benchmark
8,0%
10,0%
2,0%
3,0%
14,0%
16,0%
3,0%
4,0%
2,0%
4,0%
1,0%
2,0%
1,0%
1,0%
55,0%
50,0%
14,0%
10,0%
(*) Pesos medios diarios
Rentabilidad desagregada (%)
Cartera(**)
Benchmark(**)
Diferencia
7,9%
8,2%
-0,3%
9,4%
9,8%
-0,4%
9,0%
7,5%
1,5%
3,0%
3,2%
-0,2%
-0,5%
0,2%
-0,7%
-4,1%
-9,5%
5,4%
1,1%
2,6%
-1,5%
1,2%
1,4%
-0,2%
0,0%
0,0%
0,0%
Relativo
-2,0%
-1,0%
-2,0%
-1,0%
-2,0%
-1,0%
0,0%
5,0%
4,0%
0,0%
Objetivo trimestral
¿Dónde y porqué?
2,8%
Benchmark
Diferencia
-0,3%
0,1%
-0,2%
Aportación gestión
Valores
0,0%
0,0%
0,2%
0,0%
0,0%
0,1%
0,0%
-0,1%
0,0%
0,1%
Mercados
-0,1%
-0,1%
-0,1%
0,0%
0,1%
0,1%
0,0%
-0,1%
-0,1%
-0,3%
Total
-0,1%
-0,1%
0,1%
0,0%
0,1%
0,2%
0,0%
-0,2%
-0,1%
-0,2%
Composición
Tipo Activo
Bonos
% Exposición
50,57
Divisa
% Exposición
Paí s
% Exposición
Emisor
% Exposición
Gobiernos
50,57
USD
11,43
Alemania
18,41
Bancos y Cajas
23,74
Banco Santander
15,23
JPY
4,00
Estados Unidos
11,43
Energí a
7,91
Estado Alemán
10,40
1,56
BRL
Japón
0,65
Francia
China
México
Brasil
100,00
100,00
59,39
Sector
82,37
34,20
15,23
CNY
España
% Exposición
EUR
Acciones
Liquidez
4,00
Farmaceutica
3,41
Electrónica
1,56
Automóviles
1,15
Tecnologí a
0,65
100,00
Estado Español
4,38
Bank of America
4,00
Resto
40,17
4,52
General Electric
4,50
3,63
Bayer
2,41
Sony
4,00
3,36
100,00
Resto
16,80
100,00
4,38
Riesgos
Mapping
429.792,69
ES.EX
150.028,13
JP.EX
150.352,84
DE.EX
301.171,17
BR.EX
FR.EX
MX.EX
Component VaR (%)
Escenario 1
% sobre VaR
1,28
0,8
10,84
0,42
5,72
1,38
18,76
24.384,59
0,07
1
58.472,67
0,06
0,79
128.325,00
0,6
8,15
43.333,33
0,11
1,51
EUR.001
572.657,33
0
0
45.240,25
0
0
Resultado
Valoración
Escenario 2
EUR.180
19.809,45
EUR.1Y
313.551,52
161.239,21
0
-0,05
Component VaR
53.348,93
0
-0,03
Component VaR %
EUR.4Y
51.347,53
49.077,97
810.586,16
EUR.7Y
397.243,67
EUR.XE
3.096.959,65
USD.XE
JPY.XE
CNY.XE
BRL.XE
429.792,69
150.352,84
58.472,67
24.384,59
0
0
0
0,02
-0,08
0
-0,3
-0,15
-0,04
0,03
0
0,03
-0,1%
Cartera (*)
8,0%
2,0%
14,0%
3,0%
2,0%
1,0%
1,0%
55,0%
14,0%
Pesos desagregados (%)
Benchmark
10,0%
3,0%
16,0%
4,0%
4,0%
2,0%
1,0%
50,0%
10,0%
Relativo
-2,0%
-1,0%
-2,0%
-1,0%
-2,0%
-1,0%
0,0%
5,0%
4,0%
0,0%
Cartera(**)
7,9%
9,4%
9,0%
3,0%
-0,5%
-4,1%
1,1%
1,2%
0,0%
Rentabilidad desagregada (%)
Benchmark(**)
Diferencia
8,2%
-0,3%
9,8%
-0,4%
7,5%
1,5%
3,2%
-0,2%
0,2%
-0,7%
-9,5%
5,4%
2,6%
-1,5%
1,4%
-0,2%
0,0%
0,0%
-0,3%
0,1%
-0,2%
Mercados
-0,1%
-0,1%
-0,1%
0,0%
0,1%
0,1%
0,0%
-0,1%
-0,1%
-0,3%
Aportación gestión
Valores
0,0%
0,0%
0,2%
0,0%
0,0%
0,1%
0,0%
-0,1%
0,0%
0,1%
Total
-0,1%
-0,1%
0,1%
0,0%
0,1%
0,2%
0,0%
-0,2%
-0,1%
-0,2%
(**) Rentabilidad trimestral en euros
Valor inicial
Component VaR
EUR.2Y
0
Curva +100pb
Resultado
Valoración
What if
Diferencia
Diferencia (%)
3.759.962
3.676.392
-83.570
-2,22
276.103
270.118
-5.986
-2,17
7,34
7,35
Component VaR %
EUR.3Y
EUR.5Y
Selección valores
Total
Costes
17,5
EUR.090
EUR.6Y
3,0%
-0,2%
What if? , ¿Qué pasa si?
Exposición
US.EX
CN.EX
Selección mercados
Benchmark
Rentabilidad
(*) Pesos medios diarios
Riesgo desagregado
2,8%
3,0%
2,2%
Subcarteras
RV EEUU
RV Nasdaq
RV Europa
RV Japón
RV China
RV Brasil
RV México
Bonos euro
Liquidez euro
(**) Rentabilidad trimestral en euros
Cartera
0,8%
Benchmark
Diferencia
Rv -30%
Valor inicial
What if
Diferencia
Diferencia (%)
3.759.962
3.374.204
-385.758
-10,26
276.103
230.363
-45.740
-16,57
7,34
6,83
-0,01
-0,04
0,33
-1,03
0
Escenario 3
Usd -20%
-4,11
-2,08
-0,54
0,41
EU.TREA.AAA.1
391.075,42
0
0
EU.TREA.BBB.5
1.510.369,27
3,15
7,34
42,84
100,00
Resultado
Valoración
Component VaR
Component VaR %
Valor inicial
What if
Diferencia
Diferencia (%)
3.759.962
3.674.004
-85.959
-2,29
276.103
268.864
-7.239
-2,62
7,34
7,32
El riesgo de crédito procedente de los b onos españoles constituye el 43% del riesgo total de la cartera.
La renta variab le de Alemania el 19% y la renta variab le de Estados Unidos el 18%
Portfolio
Report
Performance
Attribution
Riskco
Management
Sistema central de información
- Riskco Core -
Back
23
EOMS
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¿Quiénes somos?
SERFIEX S.A. es una empresa de software y consultoría líder en España en
soluciones de Financial Risk Management, constituida en 1993.
Nuestros clientes:
Tesorerías y departamentos de riesgos de bancos y corporaciones, mercados y
supervisores, gestoras de fondos de inversión y de planes de pensiones, hedge
funds, banca privada, entidades aseguradoras y brokers.
Áreas de trabajo:
– Gestión de carteras
– Medición, control y gestión integrada de riesgos financieros: front to back
– Risk management en tiempo real
– Valoración mark-to-model de activos ilíquidos y complejos
– Medición y control del riesgo de mercado, crédito-contraparte y liquidez
– Asset & liability management (ALM)
– Proyecciones estocásticas (riesgo estructural, presupuestos, ALM)
– Performance attribution
– Cálculo de capital regulatorio y cumplimiento normativo (Basilea III y Solvencia II)
– Valoración y medición de riesgos de pasivos actuariales
– Herramientas de gestión de riesgos financieros para CFO’s de Corporaciones
24
¿Quiénes somos?
Innovación:
– Riskco Student®. El primer software profesional de gestión de riesgos financieros
para estudiantes.
– Riskco Portfolio web®. El mejor software de gestión de inversiones on-line.
– Dynamic optimal Risk® (DoR). Una metodología para determinar cuánto aumentar
o disminuir periódicamente el riesgo de la cartera para maximizar la riqueza final.
25
Clientes
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