BIENVENIDOS A:
ANÁLISIS FINANCIERO, COSTOS Y
PRESUPUESTOS
FERNANDO FRANCO CUARTAS
AGENDA SINOPTICA
 BÁSICO. OBJETIVO FINANCIERO
 EMPRESA: TEORÍA DE LA AGENCIA
 INDICADORES CONVENCIONALES.
 INDICADORES DE VALOR: EVA - BALANCED
SCORECARD.
 DEL EFAF AL EFE Y F.C.L.
 ADMON. CAPITAL DE TRABAJO
AGENDA ESTRUCTURADA
 EL ÁMBITO DE LAS DECISIONES FINANCIERAS.
 LA ESTRUCTURA FINANCIERA DEL NEGOCIO.
 LIQUIDEZ, CxC, INVENTARIOS. P. EFECTIVO
 PRESUPUESTACION.
 ADMON. DEL RIESGO.
 INDICADORES DE GESTIÓN FINANCIERA.
AGENDA ESTRUCTURADA
 LA GERENCIA DEL VALOR.
 VALOR AGREGADO.
 CADENA Y CREACIÓN DE VALOR.
 VALORIZACIÓN DE LA EMPRESA.
 HERRAMIENTAS FINANCIERAS PARA AGREGAR
VALOR.
REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS


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

Gallager, Timothy. Admón. financiera. Prentice hall. 2001.
Walsh, Ciaran. Ratios Fundamentalesde Gestión
Empresarial. Prentice Hall. 2001
García, Oscar. Admón. financiera. 3a. Edición. 1999.
Carrillo, Gladys. Análisis y Admón. financiera 4a. ed. 1996
Ortiz Anaya, Héctor. Análisis Financiero Aplicado.
Serrano, Javier. Fundamentos de Finanzas.
Weston, Copeland. Finanzas en Admón. 9a. ed. Vol II.
Franco, Fernando.
Gacetafinanciera.com


O.B.F.
 Diferentes conceptos de empresa y sus
objetivos.
 Clases de objetivos.
 Maximizar utilidades ó Maximizar la riqueza.
 Efectos del riesgo en el O.B.F.
 O.B.F. de otras empresas.
 El problema de la agencia y el control.
 Concepto de Gerencia Financiera y su efecto
en el O.B.F
O.B.F.
REESTRUCTURACIONES EMPRESARIALES
 ADQUISICIONES.
 FUSIONES.
 LA ESCISION.
 CONCORDATOS Y LIQUIDACIONES
O.B.F.
ANÁLISIS DE ENTORNO
 ECONÓMICO.
 DE LA INDUSTRIA.
 DE LA COMPAÑÍA.
M. PORTER
DEFINICIÓN DEL NEGOCIO:
 OBJETO SOCIAL .
 ACREEDORES.
 AMBIENTE.
 CLIENTES.
DUEÑOS
ESTADO
PRODUCTOS
ACTIVIDADES
ANÁLISIS DE LA EMPRESA
SIGNOS
VITALES
DE
EMPRESA
 Indicadores de liquidez.
 Indicadores de productividad.
 Indicadores de rentabilidad
 indicadores de endeudamiento
LIQUIDEZ
 CAPACIDAD DE LA EMPRESA DE GENERAR
RECURSOS PARA ATENDER SUS
COMPROMISOS CORRIENTES O DE CORTO
PLAZO
RENTABILIDAD
 MEDIDA DE LA PRODUCTIVIDAD DE LOS
FONDOS COMPROMETIDOS EN UN NEGOCIO
U.O / ACTIVOS
RENT. OPERATIVA
DEL ACTIVO
U.A.I / ACTIVOS
R. ACTIVO A.I
UTILIDAD NETA / ACTIVOS
R. NETA DEL ACTIVO
RENTABILIDAD
U.A.I / PATRIMONIO
R. PATRIMONIO A.I.
DEL PATRIMONIO
UTILIDAD NETA / PATRIMONIO
R. NETA PATRIMONIO
U.B / VENTAS
MARGEN B.
M.C / VENTAS
ÍNDICE C.
MARGEN DE
UTILIDAD
U. A. I / VENTAS
MARGEN A. I.
U. N. / VENTAS
MARGEN N.
U.O. / VENTAS
MARGEN O.
ENDEUDAMIENTO
 EL
ENDEUDAMIENTO ESTA DETERMINADO POR
LA CAPACIDAD DE PAGO, QUE A SU VEZ ES
DETERMINADA POR LA CAPACIDAD DE
GENERAR F.C.L.
PARADIGMA FINANCIERO
ROTACION
LIQUIDEZ
RENTABILIDAD
F.C.L
SERVICIO
DEUDA
ESTRUCTURA
FINANCIERA
ENDEUDAMIENTO
FLUJO DE FONDOS
FUENTES









APLICACIONES
fuentes de corto plazo:
 Activos Corrientes $ xx
 Pasivos Corrientes xx
Total Fuentes C.P
xxx
Corto Plazo:
 Pasivos Corrientes $ xx
 Activos Corrientes xx
Total Aplicaciones C.P. Xxx
Fuentes de largo plazo:
 Activos no corrientes $ xx
 Pasivos no corriente xx
 Patrimonio
xxx
Total Fuentes L.P.
$ xxx
Largo Plazo:
 Pasivos no Corrientes. xx
 Activos no Corrientes xx
 Patrimonio
xxx
Total de Aplicaciones L.P xxx
FLUJO DE FONDOS
G.I.F:
Utilidad Neta
+ Costos no reales
+ Pérdidas no operacionales
- Utilidades no Operacionales
Total G.I.F
TOTAL FUENTES

Distribución de Utilidades:


Pago de dividendos
Total Dn Utilidades

TOTAL APLICACIONES
$ xx
xx
DESTINACION DEL FLUJO DE CAJA
 EL FLUJO DE CAJA DE UNA EMPRESA TIENE TRES
DESTINOS;
• REPOSICIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO Y ACTIVOS
F IJOS
• ATENCIÓN DEL SERVICIO A LA DEUDA
• REPARTO DE UTILIDADES
CUAL EMPRESA VALE MAS?
FL U JO D E
C A JA
A 300
B 300
R E PO SIC IÓ N SE R V IC IO D ISPO N IB L E
K T -A F
A D E U D A R E PA R T O Z N
150
100
30
30
120
170
La Empresa y Sus Objetivos

Holístico
generadora F.E.
 Relaciones grupo.
 Conducta individual
 Institución Cultural

Conductivistas
ANÁLISIS DE EMPRESA
S o b rev iv ir
M in im izar C o . L id erazg o
N o p ro b em as M ax im izar
U tilid ad es
fin an ciero s
D erro tar la C o O frecer
serv icio
C o n so lid ar
L id erazg o
FLUJO DE CAJA LIBRE
F.C
DISPONIBLE
SERVICIO A
LA DEUDA
ACREEDORES
REPARTO DE
UTILIDADES
DUEÑOS
GRACIAS
[email protected]
SISTEMA FINANCIERO
S IS T E M A F IN A N C IE R O
E S T A B L E C IM IE N T O S
D E C R E D IT O
E N T ID A D E S
D E S E R V IC IO
BAN C OS
C O M E R C IA L E S
C .A .V .
BO LSAS D E
VALO R ES
FON D OS
CES. PENS.
CORP.
F IN A N C IE R A S
BAN C OS D E
SEGUNDO P.
F ID U C IA R IA S
S O C IE D A D E S
C A P IT A L IZ A C IO N
C IA S . D E
F IN A N C . C C IA L
COOP.
F IN A N C IE R A S
ALM AC EN ES
G R LS. D EP.
S O C IE D A D E S
A D . IN V E R S IO N
ASEGU R AD OR AS
R EASEGU R .
L E A S IN G
SUPUESTOS CRITICOS
PARA LA VALORACION
 MACROECONOMICOS.
 OPERACIONALES.
 INVERSIÓN.
 FINANCIACIÓN.
GERENCIA FINANCIERA
 FUNCIONES
 Manejo de efectivo.
 Científica.
 Ingeniería financiera.
INDICADORES BURSATILES
RENTA
VARIABLE
IBB, IBOMED
IBO
R.P.G.
Vr.Mk / GAN
RENDIMIENTO
DIVIDENDOS
FRECUENCIA
COTIZACION
VALOR
PATRIMONIAL
R.G.P
CAPITALIZA.
BURSATIL
INDICE
BURSATILIDAD
ACCIONARIA
Q DE TOBIN
Vr.Mk / V.I
INDICE BETA
Racc / Rmk
LIQUIDEZ
BURSATIL
INDICE
GINI
Descargar

BALANZA DE PAGOS