COMPORTAMIENTO
FINANCIERO DE LOS
CLUBES DE FÚTBOL
2014
CONTENIDO
1. Ficha técnica
2. Análisis de tendencia financiera 2011 – 2014
3. Análisis financiero comparativo 2013-2014
4. Estados Financieros 2014
5. Equipos en procesos de insolvencia
6. Conclusiones
7. Retos
EQUIPOS DE FÚTBOL – 20 / 06 / 2015
FICHA TÉCNICA
• Estudio de tendencia financiera entre años 2011 y 2014.
• Análisis financiero comparativo para los años 2013 y
2014.
• No incluye análisis de estados financieros bajo NIIF.
EQUIPOS DE FÚTBOL – 20 / 06 / 2015
• Se agrupan los clubes de fútbol en los siguientes bloques
(según estado actual de cada club):
Sociedades Anónimas (S.A.)
Sociedades Anónimas (Plan B*)
Asociaciones y Corporaciones (Aso/Corp)
Clubes en Procesos de Insolvencia
21
6
4
5
• Se presenta la información de clubes de fútbol
supervisados por Superintendencia de Sociedades (31) y
Coldeportes (5).
* Constitución de nueva sociedad y adquisición de activos y pasivos a la Corporación o Asociación
EQUIPOS DE FÚTBOL – 20 / 06 / 2015
ANÁLISIS DE
TENDENCIA
FINANCIERA
2011-2014
Millones de $
CAMBIOS DE TENDENCIA (2011 - 2014)
480,000
440,000
400,000
360,000
320,000
280,000
240,000
200,000
160,000
120,000
80,000
40,000
0
Mientras
el
activo
aumentó en 15,45% entre
2013 y 2014, el pasivo lo
hizo en 9,18%.
2011
2012
2013
2014
Activo
300,507
376,162
392,306
452,934
Pasivo
172,908
217,395
241,260
263,406
Patrimonio
127,595
158,766
151,046
189,528
Cuenta
Var% 2011-2012
Var% 2012-2013
Var% 2013-2014
Activo
25,18%
4,29%
15,45%
Pasivo
25,73%
10,98%
9,18%
Patrimonio
24,43%
-4,86%
25,48%
Fuente: Supersociedades y clubes deportivos
Cálculos: Grupo de Estudios Económicos y Financieros
Cifras en millones de pesos
Por su parte, el patrimonio
tuvo un crecimiento del
25,48%
Este comportamiento se
debe, entre otros, a los
procesos de capitalización
adelantados en el marco
de la Ley 1445 de 2011.
UTILIDAD NETA (2011 - 2014)
2014
$2.892
2011
2013
$32.725
108%
2012
$38.387
20%
$39.373
2,5%
• Por primera vez en cuatro años, el consolidado de los 36 clubes
de fútbol presenta ganancias.
• A partir de 2012 se muestra una tendencia de recuperación en las
ganancias netas de los clubes de fútbol.
Fuente: Supersociedades y clubes deportivos
Cálculos: Grupo de Estudios Económicos y Financieros
Cifras en millones de pesos
INDICADORES FINANCIEROS (2011 - 2014)
Márgenes
Operacional
Antes de Impuestos
Neto
2011
2012
2013
2014
-17,1%
-26,0%
-26,1%
-7,9%
-14,3%
-15,2%
-5,7%
-9,5%
-10,5%
-0,4%
1,9%
0,8%
En las cifras consolidadas se
puede observar que para
2014, el financiamiento
estuvo
soportado
en
recursos de terceros, como
se evidencia en los años
anteriores.
Fuente: Supersociedades y clubes deportivos
Cálculos: Grupo de Estudios Económicos y Financieros
Cifras en millones de pesos
Apalancamiento
Activo / Patrimonio
Pasivo / Patrimonio
Entre 2011 y 2014, los márgenes se
recuperaron, principalmente en los
dos últimos años, debido a los
cambios administrativos que ha
tenido la mayoría de los clubes de
fútbol.
2011 2012
2,4
1,4
2,4
1,4
2013
2014
2,6
1,6
2,4
1,4
ANÁLISIS
FINANCIERO
2013-2014
COMPORTAMIENTO
FINANCIERO
Fuente: Supersociedades y clubes deportivos
Cálculos: Grupo de Estudios Económicos y Financieros
Cifras en millones de pesos
COMPORTAMIENTO FINANCIERO
CUENTA
ACTIVO
PASIVO
PATRIMONIO
INGRESOS OPERACIONALES
UTILIDAD BRUTA
UTILIDAD OPERACIONAL
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
GANANCIAS Y PÉRDIDAS
S.A.
PLAN B
2013
2014
2013
2014
$ 114.648 $ 125.441 $ 140.806 $ 167.940
$ 70.455
$ 65.438 $ 50.451 $ 85.880
$ 44.193
$ 60.003 $ 90.355 $ 82.060
$ 118.372 $ 130.370 $ 114.092 $ 144.845
$ 113.913 $ 127.288 $ 109.104 $ 125.851
($ 4.265) ($ 1.877) ($ 3.887) $ 3.606
($ 6.537) ($ 3.564) ($ 9.316) $ 1.646
($ 8.135) ($ 5.459) ($ 10.746)
$ 80
ASOC/CORPO PROCESOS CONCURSALES
2013
2014
2013
2014
$ 82.627 $ 97.046
$ 54.226 $ 62.507
$ 18.496 $ 30.242 $ 101.858 $ 81.846
$ 64.131 $ 66.803 ($ 47.632) ($ 19.339)
$ 38.398 $ 38.245
$ 28.373 $ 42.404
$ 38.210 $ 37.829
$ 28.092 $ 41.112
$ 3.660
($ 311) ($ 19.581) ($ 2.682)
$ 2.036 ($ 3.225) ($ 21.542) $ 11.941
$ 2.035 ($ 3.225) ($ 21.542) $ 11.496
• En 2014 las S.A. disminuyeron sus pérdidas
• En 2014 las Asociaciones o Corporaciones pasaron de ganar a perder
• En 2014 los clubes que optaron por el Plan B y aquellos que están en algún proceso
de insolvencia muestran una recuperación.
Fuente: Supersociedades y clubes deportivos
Cálculos: Grupo de Estudios Económicos y Financieros
Cifras en millones de pesos
ESTADO
FINANCIEROS
2014
INGRESOS
OPERACIONALES
Fuente: Supersociedades y clubes deportivos
Cálculos: Grupo de Estudios Económicos y Financieros
Cifras en millones de pesos
INGRESOS OPERACIONALES DE 2014
$ 355.863
$ 360,000
Millones de pesos
$ 350,000
18,9%
$ 340,000
$ 330,000
$ 320,000
$ 299.235
$ 310,000
$ 300,000
$ 290,000
$ 280,000
$ 270,000
2.013
2.014
Con ingresos operacionales por $355.863 millones, los clubes
de fútbol presentaron un crecimiento del 18,9% en 2014.
Fuente: Supersociedades y clubes deportivos
Cálculos: Grupo de Estudios Económicos y Financieros
Cifras en millones de pesos
PARTICIPACIÓN EN INGRESOS
OPERACIONALES (por clubes)
44.8%
ATLÉTICO NACIONAL S.A
Otros
INDEPENDIENTE SANTA FE S.A.
16,1%
5,6%
AZUL Y BLANCO S. A.
CLUB DEPORTIVO POPULAR
JUNIOR F.C. S.A.
ASOCIACIÓN DEPORTIVO CALI
EL EQUIPO DEL PUEBLO S.A. - DIM
7,2%
8,4%
9,6%
OTROS (32 CLUBES)
8,5%
De los 36 clubes de fútbol analizados, los seis identificados en la gráfica
acumulan alrededor del 55% del total de ingresos operacionales ($355.863
millones) recibidos durante 2014.
Fuente: Supersociedades y clubes deportivos
Cálculos: Grupo de Estudios Económicos y Financieros
Cifras en millones de pesos
PARTICIPACIÓN EN INGRESOS EN 2014
(por rubros)
13,7%
15,3%
16,3%
13,2%
16,7%
29,7%
17,2%
2013
23,6%
2014
Taquilla
Dimayor
Publicidad y propaganda
Venta de derechos deportivos
2013
2014
En 2014, la venta de boletería (taquilla), los derechos de televisión (Dimayor) y
la publicidad y propaganda redujeron su participación en el total de ingresos
operacionales.
Fuente: Supersociedades y clubes deportivos
Cálculos: Grupo de Estudios Económicos y Financieros
Cifras en millones de pesos
PARTICIPACIÓN EN INGRESOS
OPERACIONALES (por rubros)
2013
2014
2013
2014
2013
2014
PROCESOS
CONCURSALES
2013
2014
24,5%
2,5%
16,2%
2,1%
16,7%
22,7%
6,5%
3,7%
0,3%
24,9%
4,6%
11,9%
3,0%
15,8%
22,4%
2,7%
1,9%
1,6%
36,4%
1,7%
10,6%
3,9%
13,4%
8,5%
13,6%
3,1%
5,9%
25,4%
1,9%
13,7%
3,7%
11,6%
8,1%
0,0%
6,2%
6,3%
29,0%
1,8%
21,2%
1,2%
10,4%
15,5%
5,1%
0,0%
0,9%
18,3%
1,9%
24,7%
1,1%
10,7%
15,3%
2,6%
6,9%
1,6%
25,7%
0,4%
5,0%
8,5%
23,4%
31,8%
1,5%
0,2%
1,2%
S.A.
RUBROS
TAQUILLA - VENTA BOLETERÍA
ESCUELAS DE FÚTBOL
VENTA DERECHOS DEPORTIVOS
PRÉSTAMO DERECHOS DEPORTIVOS
PUBLICIDAD Y PROPAGANDA
DIMAYOR
PATROCINIO
EVENTOS NACIONALES E INTERNACIONALES
VENTA DE ARTÍCULOS DEPORTIVOS
PLAN B
ASOC/CORPO
18,3%
0,1%
34,6%
0,3%
12,6%
27,0%
0,0%
0,7%
2,4%
Las cifras reflejan una diversificación del negocio (por ejemplo,
mayores ingresos por ventas de derechos deportivos y de artículos,
entre otros).
Fuente: Supersociedades y clubes deportivos
Cálculos: Grupo de Estudios Económicos y Financieros
Cifras en millones de pesos
RÁNKING POR INGRESOS
OPERACIONALES
POS.
RAZÓN SOCIAL
CATEGORÍA
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
ATLÉTICO NACIONAL S.A
INDEPENDIENTE SANTA FE S.A.
AZUL Y BLANCO S. A.
CLUB DEPORTIVO POPULAR JUNIOR F.C.S.A.
ASOCIACIÓN DEPORTIVO CALI
EL EQUIPO DEL PUEBLO S.A. - DIM
ONCE CALDAS S.A.
AMÉRICA DE CALI S.A.
TALENTO DORADO S.A
CLUB DEPORTIVO LA EQUIDAD SEGUROS S.A.
A
A
A
A
A
A
A
B
A
A
Fuente: Supersociedades y clubes deportivos
Cálculos: Grupo de Estudios Económicos y Financieros
Cifras en millones de pesos
2013
36.729
35.552
45.115
16.879
24.916
11.056
8.211
6.140
7.077
9.941
2014
57.245
33.940
30.084
29.897
25.565
19.874
16.710
14.253
11.367
10.897
VAR.
55,9%
-4,5%
-33,3%
77,1%
2,6%
79,8%
103,5%
132,1%
60,6%
9,6%
UTILIDAD NETA
Fuente: Supersociedades y clubes deportivos
Cálculos: Grupo de Estudios Económicos y Financieros
Cifras en millones de pesos
UTILIDAD NETA DE 2014
$ 2,892
$ 5,000
Millones de pesos
$-
$ (5,000)
$ (10,000)
$ (15,000)
$ (20,000)
108%
$ (25,000)
$ (30,000)
$ (35,000)
$ (40,000)
$ (38.387)
2.013
2.014
Los 36 equipos de fútbol analizados pasaron de perder $38.387
millones en 2013, a ganar $2.892 millones en 2014.
Fuente: Supersociedades y clubes deportivos
Cálculos: Grupo de Estudios Económicos y Financieros
Cifras en millones de pesos
RÁNKING POR GANANCIAS
POS.
RAZÓN SOCIAL
CATEGORÍA
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
ONCE CALDAS S.A.
ATLÉTICO NACIONAL S.A
CLUB DEPORTIVO POPULAR JUNIOR F.C.S.A.
INDEPENDIENTE SANTA FE S.A.
CLUB DEPORTIVO DEPOR FÚTBOL CLUB S.A.
AMÉRICA DE CALI S.A.
ENVIGADO FÚTBOL CLUB S.A
DEPORTES QUINDÍO S.A.
CLUB LLANEROS S.A. - LLANEROS F.C.
CLUB ATLÉTICO BUCARAMANGA S.A.
A
A
A
A
B
B
A
B
B
B
Fuente: Supersociedades y clubes deportivos
Cálculos: Grupo de Estudios Económicos y Financieros
Cifras en millones de pesos
2013
(7.698)
(4.631)
(5.709)
764
(3)
(5.962)
(1.780)
128
(1.540)
253
2014
VAR.
14.845 292,8%
4.369 194,3%
3.934 168,9%
1.242
62,6%
858 28700,0%
713 112,0%
614 134,5%
501 291,4%
456 129,6%
439
73,5%
ACTIVOS
Fuente: Supersociedades y clubes deportivos
Cálculos: Grupo de Estudios Económicos y Financieros
Cifras en millones de pesos
ACTIVOS A DICIEMBRE DE 2014
$452.933
460,000
450,000
440,000
15,5%
Millones de pesos
430,000
420,000
410,000
$392.306
400,000
390,000
380,000
370,000
360,000
2.013
2.014
Los activos de los 36 clubes de fútbol con deportistas profesionales
alcanzaron los $452.933 millones en 2014, con un ascenso del 15,5%
respecto de 2013.
Fuente: Supersociedades y clubes deportivos
Cálculos: Grupo de Estudios Económicos y Financieros
Cifras en millones de pesos
RÁNKING POR ACTIVOS
CATEGORÍA
RAZÓN SOCIAL
A
ATLÉTICO NACIONAL S.A
A
ASOCIACIÓN DEPORTIVO CALI
A
AZUL Y BLANCO S. A.
A
EL EQUIPO DEL PUEBLO S.A. - DIM
CLUB DEPORTIVO POPULAR JUNIOR
A
5
F.C.S.A.
A
6 INDEPENDIENTE SANTA FE S.A.
CORPORACION SOCIAL DEPORTIVA Y
B
7
CULTURAL DE PEREIRA CORPEREIRA
REAL CARTAGENA FÚTBOL CLUB S.A. EN
B
8
REORGANIZACIÓN
A
9 CLUB DEPORTES TOLIMA S.A.
A
10 ONCE CALDAS S.A.
POS.
1
2
3
4
Fuente: Supersociedades y clubes deportivos
Cálculos: Grupo de Estudios Económicos y Financieros
Cifras en millones de pesos
2013
70.271
70.490
39.895
25.448
2014
88.001
86.391
42.241
31.773
VAR.
25,2%
22,6%
5,9%
24,9%
19.306
20.526
6,3%
14.437
17.115
18,5%
6.329
16.015
153,0%
13.129
15.268
16,3%
13.535
21.234
12.580
12.165
-7,1%
-42,7%
PASIVOS
Fuente: Supersociedades y clubes deportivos
Cálculos: Grupo de Estudios Económicos y Financieros
Cifras en millones de pesos
PASIVOS A DICIEMBRE DE 2014
$263.406
265,000
Millones de pesos
260,000
9,2%
255,000
250,000
245,000
$241.259
240,000
235,000
230,000
2.013
2.014
Entre enero y diciembre de 2014, los pasivos de los 36 clubes de
fútbol subieron 9,2%, hasta los $263.406 millones.
Fuente: Supersociedades y clubes deportivos
Cálculos: Grupo de Estudios Económicos y Financieros
Cifras en millones de pesos
RÁNKING POR PASIVOS
POS.
RAZÓN SOCIAL
1
2
3
4
5
6
7
ATLÉTICO NACIONAL S.A
EL EQUIPO DEL PUEBLO S.A. - DIM
AZUL Y BLANCO S. A.
ASOCIACIÓN DEPORTIVO CALI
ONCE CALDAS S.A.
CLUB DEPORTIVO POPULAR JUNIOR F.C.S.A.
AMÉRICA DE CALI S.A.
CÚCUTA DEPORTIVO FÚTBOL CLUB S.A. EN
8
REORGANIZACIÓN
CORPORACIÓN SOCIAL DEPORTIVA Y
9
CULTURAL DE PEREIRA CORPEREIRA
REAL CARTAGENA FÚTBOL CLUB S.A. EN
10
REORGANIZACIÓN
Fuente: Supersociedades y clubes deportivos
Cálculos: Grupo de Estudios Económicos y Financieros
Cifras en millones de pesos
CATEGORÍA
2013
2014
VAR.
A
A
A
A
A
A
B
16.629
24.821
10.214
10.652
39.750
18.585
20.322
34.768
22.126
22.062
21.362
19.833
19.188
18.885
109,1%
-10,9%
116,0%
100,5%
-50,1%
3,2%
-7,1%
A
15.068
16.031
6,4%
B
17.004
15.673
-7,8%
B
9.711
11.421
17,6%
PATRIMONIO
Fuente: Supersociedades y clubes deportivos
Cálculos: Grupo de Estudios Económicos y Financieros
Cifras en millones de pesos
PATRIMONIO A DICIEMBRE DE 2014
$189.527
200,000
180,000
$151.046
25,5%
160,000
140,000
120,000
100,000
80,000
60,000
40,000
20,000
0
2.013
2.014
El patrimonio de los 36 clubes de fútbol con deportistas profesionales
al 31 de diciembre de 2014 se ubicó en $189,527 millones, con un
alza del 25,5%.
Fuente: Supersociedades y clubes deportivos
Cálculos: Grupo de Estudios Económicos y Financieros
Cifras en millones de pesos
RÁNKING POR PATRIMONIO
EQUIPOS EN
PROCESOS DE
INSOLVENCIA
POS.
RAZÓN SOCIAL
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
ASOCIACIÓN DEPORTIVO CALI
ATLÉTICO NACIONAL S.A
AZUL Y BLANCO S. A.
EL EQUIPO DEL PUEBLO S.A. - DIM
CLUB DEPORTES TOLIMA S.A.
INDEPENDIENTE SANTA FE S.A.
DEPORTES QUINDÍO S.A.
CLUB DEPORTIVO REAL SANTANDER S.A.
CLUB DEPORTIVO ATLÉTICO HUILA S.A.
TALENTO DORADO S.A
Fuente: Supersociedades y clubes deportivos
Cálculos: Grupo de Estudios Económicos y Financieros
Cifras en millones de pesos
CATEGORÍA 2013
A
A
A
A
A
A
B
B
A
A
59.838
53.641
29.681
627
9.297
5.725
4.277
4.866
2.809
4.088
2014
VAR.
65.029
8,7%
53.233
-0,8%
20.178
-32,0%
9.647 1438,6%
9.142
-1,7%
6.603
15,3%
6.078
42,1%
5.146
5,8%
4.388
56,2%
4.365
6,8%
EQUIPOS EN PROCESOS DE
INSOLVENCIA
Fuente: Supersociedades y clubes deportivos
Cálculos: Grupo de Estudios Económicos y Financieros
Cifras en millones de pesos
EQUIPOS EN PROCESOS DE
INSOLVENCIA
BALANCE
UTILIDADES
120.000
14,000
100.000
8,000
60.000
Millones de $
Millones de $
80.000
40.000
20.000
0
(4,000)
(10,000)
(20.000)
(40.000)
(60.000)
2,000
(16,000)
2013
2014
Activo
54.226
62.507
Pasivo
101.858
81.846
Patrimonio
(47.632)
(19.339)
Fuente: Supersociedades y clubes deportivos
Cálculos: Grupo de Estudios Económicos y Financieros
Cifras en millones de pesos
(22,000)
Utilidad neta
2013
2014
(21,541)
11,496
EQUIPOS EN PROCESOS DE
INSOLVENCIA
ESTADOS FINANCIEROS 2013 - 2014
MILLONES DE $
CLUB
ACTIVO
PASIVO
2014
PATRIMONIO
2013
2014
INGRESOS
UTILIDAD NETA
OPERACIONALES
2014
2013
2014
2013
2013
2014
2013
AMERICA DE CALI S.A.
3.502
7.110
20.323
18.885 (16.820) (11.776) 6.140
CORPEREIRA
6.329
16.016
17.004
15.674 (10.675)
CUCUTA DEPORTIVO S.A.
10.030
11.948
15.069
ONCE CALDAS S.A.
21.234
12.165
39.751
9.712
REAL CARTAGENA S.A.
13.129
15.269
TOTAL
54.226
62.507 101.858
Fuente: Supersociedades y clubes deportivos
Cálculos: Grupo de Estudios Económicos y Financieros
Cifras en millones de pesos
Acuerdo confirmado en
noviembre 2014.
Liquidacion judicial en
(7.195) (2.001)
juzgado
Acuerdo confirmado
(572)
(90)
mayo de 2013
14.253 (5.963)
3.378
5.313
16.031 (5.038) (4.083)
7.118
3.435
19.834 (18.516) (7.669)
8.212
16.711 (7.699)
11.422
3.418
342
3.847
3.525
81.846 (47.632) (19.339) 28.373
ESTADO PROCESO DE
REORGANIZACION
EMPRESARIAL
714
14.845
Acuerdo confirmado en
julio de 2014
Presentación del
(595) (1.490) acuerdo, suspendido
2.692
hasta el 18 de agosto de
2015.
42.404 (21.542) 11.496
EQUIPOS EN PROCESOS DE
INSOLVENCIA
DISTRIBUCIÓN DE INGRESOS
OPERACIONALES 2014
8,1%
INGRESOS OPERACIONALES
2014 $42.404 Millones
6,4%
12,53%
39,4%
Los ingresos operacionales
aumentaron en 49%, con
respecto al año 2013,
33,6%
Fuente: Supersociedades y clubes deportivos
Cálculos: Grupo de Estudios Económicos y Financieros
Cifras en millones de pesos
CONCLUSIONES
• El activo de los 36 clubes de fútbol aumentó en 15,5% y el
patrimonio lo hizo en 25,5% durante 2014.
• Los equipos pasaron de perder $38.387 millones en 2013 a
ganar $2.892 millones en 2014.
• Los cinco equipos que se encuentran en procesos de
insolvencia ante la Superintendencia de Sociedades
muestran una recuperación en sus cifras financieras.
EQUIPOS DE FÚTBOL – 20 / 06 / 2015
• Los clubes han iniciado una diversificación del negocio y no
sólo concentran la generación de sus ingresos en la
taquilla, sino que empiezan a fortalecer otras fuentes como
la venta de artículos y misceláneos.
• La llamada ley del fútbol (1445 de 2011) permitió la
transformación de los clubes de corporaciones a
sociedades anónimas. Esta forma asociativa ofrece mayor
transparencia, mejor gobierno corporativo e incentivos para
la inversión de capital.
• En la actualidad existen en Colombia mecanismos
adecuados para resolver la insolvencia de los clubes
deportivos. Anteriormente era común ver equipos que
acumulaban deudas labores y fiscales, año tras año, sin
ninguna consecuencia aparente.
EQUIPOS DE FÚTBOL –20 / 06 / 2015
RETOS
• Continuar con el proceso de organización administrativa,
contable y financiera, sobre todo en los clubes más
pequeños.
• Avanzar en el proceso de implementación y aplicación de
los nuevos estándares internacionales de información
financiera (NIIF) en materia de preparación y
presentación de la información.
EQUIPOS DE FÚTBOL – 20 / 06 / 2015
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