Provincia de Buenos Aires
Lic. Alejandro Arlía
Ministro de Economía
XXVIII Reunión Plenaria del Foro Permanente de Direcciones de
Presupuesto y Finanzas de la República Argentina
Mar del Plata - 4, 5 y 6 de agosto de 2010
Situación Fiscal
Resultados 2009 y Proyección 2010
(en millones de $)
2009
Recursos Totales
Provinciales
Nacionales
Gastos Totales
Gastos Corrientes
Proy. 2010
Variación Proy.2010
vs. 2009
Nominal
%
53.131
33.742
19.389
58.802
55.731
65.420
40.444
24.976
71.336
67.682
12.289
6.701
5.587
12.533
11.951
23,1%
19,9%
28,8%
21,3%
21,4%
28.405
27.326
34.760
32.922
6.355
5.596
22,4%
20,5%
Gastos de Capital
Resultado Primario
3.072
-4.344
3.654
-3.846
582
-245
19,0%
-11,5%
Resultado Financiero
-5.671
-5.916
-245
4,3%
Personal
Otras
Fuente: Ministerio de Economía de la Provincia de Buenos Aires
2
Muy buena performance de los Recursos
Tributarios Provinciales
Duplicamos los
recursos durante la
gestión Scioli
30.000
25.000
en millones de pesos
Recaudación
Provincial:
25,3% de
incremento
promedio nominal
anual (2007 – 2010)
20.000
15.000
10.000
5.000
0
2007
2008
- Ingresos Brutos
2009
- Inmobiliario
Pto. 2010
- Automotor
- Sellos
Proyección 2010
- Otros
4
Esfuerzo en la recaudación propia
50.000
45.000
en millones de pesos
40.000
35.000
30.000
25.000
20.000
15.000
10.000
5.000
0
2007
2008
2009
De Origen Nacional
Pto. 2010
Proyección 2010
De Origen Provincial
Aumento 5% la participación de
recursos propios : del 52,2% en
2007 pasamos a 57,2% en 2010.
en millones de pesos
30.000
25.000
20.000
15.000
10.000
5.000
De Origen Provincial
0
2009
De Origen Nacional
Pto. 2010
Proyección
2010
De Origen Nacional
De Origen Provincial
5
Coparticipación Federal de Impuestos
14.000
- en millones de pesos -
12.000
Coparticipación:
15% de incremento
promedio nominal
anual
10.000
8.000
6.000
4.000
2.000
0
2007
2008
- Coparticipación Federal
2009
Pto. 2010
Proyección 2010
Logarítmica ( - Coparticipación Federal)
6
Programa Federal de Desendeudamiento
•
•
•
Vigente a partir del Decreto del PEN N°660/10.
Implicó la reestructuración del 60% de la deuda total.
Efectos:
–
Reducción del 15% del stock de deuda con el Gobierno Nacional al 31
de mayo de 2010.
–
–
–
Reprogramación a 20 años de la deuda resultante.
Período de gracia hasta el 31 de diciembre de 2011.
Tasa fija del 6% nominal anual en pesos y sin cláusula de ajuste.
7
Composición de la Deuda luego del
Programa Federal de Desendeudamiento
Por moneda
ARS ajust. por
CER
1%
Por acreedor
USD
24%
EUR
15%
ARS
59%
Acreedores
Multilaterales
8%
Tenedores de
Bonos
34%
Acreedores
Bilaterales
1%
Otros
0%
Gobierno
Nacional
57%
Otras
1%
Fuente: Ministerio de Economía de la Provincia de Buenos Aires
8
Indicador de Sostenibilidad de la Deuda
Stock de Deuda / Recursos Totales (x)
1,40x
(1)
1,31x
1,24x
1,20x
1,08x
0,93x
1,00x
0,87x
0,80x
0,70x
0,60x
0,40x
0,20x
0,00x
2005
2006
2007
2008
2009
2010 E
Nota (1): serie 2005-2010 Incluye Administración Pública no Financiera
Fuente: Ministerio de Economía de la Provincia de Buenos Aires
9
Comparación del Perfil de Vencimiento
Ex-ante y Ex-post: Programa Federal de Desendeudamiento
9.000
8.000
En millones de $
7.000
6.000
5.000
4.000
3.000
2.000
1.000
0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035
Perfil de vencimiento EXPOST Programa
Perfil de vencimiento EXANTE Programa
Fuente: Ministerio de Economía de la Provincia de Buenos Aires
10
Financiamiento a través del Mercado Local
Letras del Tesoro
Financiamiento acumulado neto
800
762
700
En millones de pesos
 la significativa sobreoferta junto
con la escasa cantidad de rechazos
por tramos, muestran tasas de
financiamiento genuinas que, al
mismo tiempo, cubren las
expectativas de rendimiento de los
inversores
708
600
629
500
528
400
434
300
347
264
200
100
710
84
0
Primero Segundo Tercero
Montos originalmente licitados vs. ofertas recibidas
Sexto
Séptimo Octavo Noveno
Ofertas recibidas – Montos adjudicados vs. rechazados
Adjudicado
96,1%
Originalmente
licitado
$720
millones
Cuarto Quinto
Tram os
$1.977
millones
Ofertas
recibidas
Fuente: Ministerio de Economía de la Provincia de Buenos Aires.
Rechazado
3,9%
11
Bono Proveedores
•
“Bonos de Cancelación de Deudas de la Provincia de Buenos Aires” por hasta un monto
de $ 850.000.000.
Serie
Tasa de interés
Amortización
Frecuencia de servicios Fecha de emisión Fecha de vencimiento Suscripción
A
200 bps s/ BADLAR 12 cuotas iguales.
15 de diciembre
mensual
15 de marzo de 2011
100% (*)
B
300 bps s/ BADLAR La primera el 15 de
de 2009
abril de 2010
C
450 bps s/ BADLAR
•
“Bonos de Cancelación de Deudas de la Provincia de Buenos Aires – fecha de emisión
15 de mayo de 2010” por hasta un monto de $600.000.000.
Serie
Tasa de interés
Amortización
Frecuencia de servicios Fecha de emisión Fecha de vencimiento Suscripción
A
200 bps s/ BADLAR
12 cuotas iguales.
15 de mayo de
B
300 bps s/ BADLAR
La primera el 15 de
mensual
15 de mayo de 2011
15%
2010
C
450 bps s/ BADLAR
junio de 2010
D
BADLAR
Fuente: Ministerio de Economía de la Provincia de Buenos Aires.
12
Financiamiento a través del Mercado Internacional
• Se planea la emisión de un título público en el mercado internacional
de capitales.
• Se
utilizará la autorización conferida por el artículo 40 de la Ley N°
14062 por hasta $ 4.120 millones, o su equivalente en otras monedas.
• Bancos colocadores: Deutsche Bank y Bank of America Merrill Lynch.
• La Provincia se encuentra diseñando conjuntamente con dichos
bancos la estrategia que permita obtener el financiamiento de la forma
más eficiente.
13
GRACIAS!
Ministerio de Economía de la
Provincia de Buenos Aires
Website: www.ec.gba.gov.ar
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