 Jordi Martí
NORMAS INTERNACIONALES DE
VALORACIÓN: UNA COMPARACIÓN
ENTRE ACTIVOS TANGIBLES E
INTANGIBLES
Jordi Martí
Universidad de Barcelona
Burgos, 11 de noviembre de 2010
ACTIVOS
• DEFINICIÓN:
Bienes, derechos y otros recursos controlados por la empresa, resultantes
de sucesos pasados, de los que es posible que se obtengan beneficios
Futuros
•
CONTROL:
•
ESCINDIBILIDAD
ACTIVOS
• Variables a controlar por la
Contabilidad:
– Reconocimiento
– Registro
– Valoración
ACTIVOS
• RECONOCIMIENTO
– Bienes
– Derechos
• TANGIBLES
• INTANGIBLES
• FINANCIEROS
Controlables, Escindibles
ACTIVOS FINANCIEROS
• Equivalencia Financiera:
C, T   C' , T' 
•IVS 304.01 – Valuations of Financial
Instruments
ACTIVOS TANGIBLES
• IVS 302.01 – Valuations of Plant and
Equipment
• IVS 303.01 – Valuations of Property Interests
• IVS 303.02 – Valuations of Historic Property
• IVS 303.03 – Valuations of Investment
Property under Construction
• IVS 303.04 – Valuations of Trade Related
Property
ACTIVOS INTANGIBLES
•IVS 301.02 – Valuations of Intangible Assets
• An intangible asset can be either identifiable
or unidentifiable. Any unidentifiable intangible
asset associated with a business is generally
termed goodwill.
• Goodwill is a future economic benefit
attaching to a business. Goodwill cannot be
secured legally by a business and is not
separable from a business
ACTIVOS INTANGIBLES
• An asset is identifiable if it either:
– is separable, i.e. capable of being separated or
divided from the entity and sold, transferred,
licensed, rented or exchanged, either individually
or together with a related contract, identifiable
asset or liability, regardless of whether the entity
intends to do so; or
– arises from contractual or other legal rights,
regardless of whether those rights are transferable
or separable from the entity or from other rights
and obligations
ACTIVOS INTANGIBLES
•
•
•
•
•
Relacionados con:
Marketing
Clientes-Proveedores
Tecnología
Arte
ACTIVOS INTANGIBLES
• Marketing-related intangible assets are used
primarily in the marketing or promotion of
products or services. Examples include:
– trademarks, trade names, service marks,
collective marks and certification marks;
– trade dress (unique colour, shape or package
design)
– newspaper mastheads
– internet domain names
– non-compete agreements
ACTIVOS INTANGIBLES
• Customer or supplier-related intangible
assets arise from relationships with or
knowledge of customers or suppliers.
Examples include:
– advertising, construction, management, service or supply
agreements
– licensing, royalty and standstill agreements
– servicing contracts
– order books
– employment contracts
– use rights, such as drilling, water, air, timber cutting and airport
landing slots
– franchise agreements
– customer relationships
– customer lists
ACTIVOS INTANGIBLES
• Technology-related intangible assets
arise from contractual and rights to use
technology (patented and unpatented),
databases, formulae, designs, software,
processes and recipes
ACTIVOS INTANGIBLES
• Artistic-related intangible assets arise
from the right to benefits such as
royalties from artistic works such as
plays, books, films and music, and from
non contractual copyright protection
ACTIVOS
• REGISTRO
– NO CORRIENTES
– CORRIENTES
– Mantenidos para negociar
– Disponibles para la venta
ACTIVOS
• VALORACIÓN:
• PRINCIPIO EMPRESA EN
FUNCIONAMMIENTO
• PRINCIPIO DEL DEVENGO
ACTIVOS
• VALORACIÓN:
VALORACIÓN INICIAL: PRECIO DE ADQUISICIÓN O COSTE DE
PRODUCCIÓN
 Precio de adquisición de un activo: importe pagado o pendiente de
pago más el valor razonable de las demás contraprestaciones
comprometidas.
 Coste de producción de un activo: precio de adquisición de
materiales, gastos directos imputables y fracción razonable de
indirectos.
ACTIVOS
VALOR RAZONABLE
 Importe por el que puede ser adquirido un activo o liquidado un
pasivo, entre partes interesadas y debidamente informadas,
que realizan una transacción en condiciones de independencia
mutua.
 Con carácter general: referencia a un valor de mercado fiable. El
precio cotizado en un mercado activo será la mejor referencia
del valor razonable.
 Mercado activo: El que cumple que:
 Los bienes y servicios intercambiados son homogéneos;
 Pueden encontrarse en todo momento compradores o
vendedores;
 Los precios son conocidos y fácilmente accesibles y reflejan
transacciones reales, actuales y regulares.
ACTIVOS
VALOR RAZONABLE
 Cuando no exista mercado fiable: aplicación de modelos y
técnicas de valoración (transacciones recientes en condiciones de
independencia, referencias al valor razonable de otros activos
sustancialmente iguales, descuentos de flujos de efectivo ...).
 Evaluación periódica de la técnica de valoración.
 Cuando proceda el valor razonable y no sea posible la valoración
fiable: coste amortizable o coste histórico (indicándolo en la
memoria).
ACTIVOS
VALORACIÓN POSTERIOR
VIDA ÚTIL DEFINIDA
Amortización sistemática
en función de su vida útil
y valor residual
VIDA ÚTIL INDEFINIDA
No se amortizará (escultura)
Revisión del eventual
deterioro siempre que existan
indicios y, al menos,
anualmente (Fondo de
Commercio)
ACTIVOS
VALORACIÓN POSTERIOR:
VALOR NETO REALIZABLE
 Importe que se puede obtener por la enajenación de un bien
en el curso ordinario de las operaciones, deducidos los gastos
para llevarla a cabo.
ACTIVOS
VALORACIÓN POSTERIOR
VALOR EN USO Y VALOR ACTUAL
 Valor en uso de un activo, o de una Unidad Generadora de Efectivo (*):
valor actual de los flujos de efectivo futuros esperados, actualizados a
un tipo de descuento adecuado.
 Si hay incertidumbre en los flujos hay que asignar probabilidades a las
distintas estimaciones de flujos.
 Valor actual: Importe de los flujos de efectivo a recibir o pagar por él en
el curso normal del negocio, actualizados a un tipo de descuento
adecuado.
(*) Grupo identificable más pequeño de activos que genera flujos de efectivo
que son en buena medida, independientes de los derivados de otros
activos o grupo de activos.
ACTIVOS
VALORACIÓN POSTERIOR:
VALOR RESIDUAL DE UN ACTIVO
 Importe que se podría obtener por su venta u otra forma de
disposición en el momento actual, deducidos los costes
estimados de realizarla, si hubiese alcanzado la antigüedad y
demás condiciones que se espera tenga al final de su vida
útil.
 Vida útil es el periodo durante el cual se espera utilizar el activo
amortizable por parte de la empresa (en el caso de activos
sujetos a reversión es la menor entre la vida económica del
activo y su periodo concesional)
ACTIVOS
VALORACIÓN POSTERIOR:
VALOR CONTABLE O VALOR EN LIBROS
 Importe por el que se encuentra registrado en balance un
activo o un pasivo, neto (en el caso de los activos) de su
amortización acumulada y de cualquier corrección
valorativa por deterioro acumulada que se haya registrado.
ACTIVOS INTANGIBLES
• valuation inputs identified in the valuation
methods are:
1. prospective financial information;
2. comparable transaction prices and implied
valuation multiples;
3. royalty rates;
4. premium profits;
5. contributory asset charges;
6. discount rates;
7. capitalisation multiples; and
8. replacement cost
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