SOCIEDADES DE
GARANTÍAS
RECIPROCAS
Cr. Juan José Bianchimano
Buenos Aires 29 de Noviembre de 2012
S.G.R.
HERRAMIENTA PARA
FACILITAR A LAS
PYMES EL ACCESO AL
FINANCIAMIENTO
DIFERENTES SISTEMAS DE GARANTÍAS EN EL MUNDO
• FONDOS DE GARANTÍA
– Recursos estatales o de cooperación internacional
• PROGRAMAS DE GARANTÍA
– Recursos Estatales
– Administración Agencia ó Banco Estatal
• SOCIEDADES DE GARANTÍAS
– Fondos públicos, privados ó mixtos
– Administración privada
DIFERENTES SISTEMAS DE GARANTÍAS EN EL MUNDO
• EEUU
• ITALIA
• FRANCIA
• ESPAÑA
• CHILE
• COLOMBIA
Small Bussines Administration
Consorcio y Cooperativas de
Garantías Mutuas – “Confidi”
Sociedades de Caución Mutuas – SCM
Sociedades de Garantías Recíprocas
Sociedades de Garantías Recíprocas
Fondo Garantía Pequeños Empresarios
Empresarios
Fondo Nacional de Garantías
MARCO LEGAL
•
•
•
•
•
•
Ley N º 24.467 – “Ley Pyme” - Marzo 1995
Decreto Reglamentario Nº 908/95 Marzo 1995
Ley Nº 25.300 - Modif. Ley 24.467 – Set. 2000
Decretos Reglamentarios Nº 1074/01 – 1076/01
Resolución Nº 466/07 - MECON
Resoluciones SEPYME
- Año 2010 : Nº 128 – Nº 16
– Unifican y Ordenan la Normativa
• Año 2002 - Nº 2052 y 205
• Año 2006 – N º 176 y 209
• Año 2007 – Nº 10,15,16,17,290,328,329
ORGANISMOS DE CONTRALOR
• SECRETARIA DE LA PEQUEÑA Y MEDIANA
EMPRESA Y DESARROLLO REGIONAL
- SEPYME • BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA
ARGENTINA
– Inscripción Registro Especial
• Obligatoria para poder solicitar autorización p/funcionar
• Régimen Informativo
– Sociedades de Garantía
• Optativa
• Obtener calificación de Garantía Preferida
OBJETO SOCIAL
( Art. 32 y 33 Ley 24.467 / 25.300)
• Creadas para facilitar a las pymes el acceso al crédito
( Art. 32)
• PRINCIPAL :
“Otorgamiento de garantías a sus socios Partícipes
mediante la celebración de contratos regulados por
presente Ley ( Art. 33)
• SECUNDARIOS:
Brindar a sus socios – en forma directa ó a través de
terceros - asesoramiento (Art.33)
 Técnico
 Económico
 Financiero
OPERACIONES PROHIBIDAS
Las S. G.R. no pueden:
•
Conceder en forma directa ninguna clase de créditos
• a sus socios
• a terceros
•
Realizar actividades distintas a las de su objeto social
CONFORMACIÓN – TIPOS DE SOCIOS
SOCIOS
Socios Partícipes
50%
Socios Protectores
50%
Acciones Clase A
Acciones Clase B
SOCIOS PROTECTORES
• INVERSORES APORTANTES
- Al capital social (Acciones clase “B”)
- Al fondo de riesgo
• PERSONAS
- Físicas ó Jurídicas
- Públicas ó Privadas
- Nacionales ó Extranjeras
• BENEFICIOS
- Desgravación impositiva del aporte
- Renta de las inversiones
SOCIOS PROTECTORES
• NO PUEDEN SER SOCIOS PARTÍCIPES
- Incompatibles entre si
• LIMITES
- Sociedades creadas con posterioridad a Resolución 128/210
- Mínimo de Tres Socios Protectores
- Participación Máxima por Socio 40% - Capital Protector
SOCIOS PARTÍCIPES
• ACCIONISTAS
– Aportan al Capital Social (Acciones Clase “A”)
• BENEFICIOS
– Utilizan Servicios de la SGR : Garantías, asesoramiento,
etc.• PERSONAS
• Jurídicas –
• Físicas –
Pymes
Microemprendores, Resp. Inscriptos,
Monotributistas
SOCIOS PARTÍCIPES
• CONDICION PYME
– Calificación Mipyme S/ Res. 21/2010 (Ant. 147/06)
– Promedio Ventas Últimos Tres Años
• NO PUEDEN
– Ser Socio Protector - incompatibles entre si
– Ser controlante, controlado ó vinculado a empresa ó
grupo económico que exceda la calificación Mipyme
CONDICION PYME
RESOLUCION 21/2010 – SEPYME
SECTOR
TAMAÑO
AGROPECUARIO
INDUSTRIA Y
MINERIA
COMERCIO
SERVICIOS
CONSTRUCCIÓN
MICROEMPRESA
610.000
1.800.000
2.400.000
590.000
760.000
PEQUEÑA
EMPRESA
4.100.000
10.300.000
14.000.000
4.300.000
4.800.000
MEDIANA
EMPRESA
24.100.000
82.200.000
111.900.000
28.300.000
37.700.000
Se entiende por ventas totales anuales, el valor de las ventas que surja del promedio de
los tres últimos balances , excluídos el IVA, e Impuestos internos y deducidas las
exportaciones que surjan de los mencionados balances hasta un máximo del 35% de
dichas ventas
CLASIFICACIÓN
• SEGÚN EL ACCESO DE SOCIOS
ABIERTAS
CERRADAS
- Integrantes de las cadenas de valor
MIXTAS
PRINCIPALES ACTIVIDADES
REALIZAN
INVERSIONES
BRINDAN
ASESORAMIENTO
A SOCIOS
S.G.R.
OTORGAN
GARANTÍAS
ACUERDAN
LÍNEAS DE CRÉDITO
CON
ACREEDORES
FONDO DE RIESGO
• OBJETO
– COBERTURA DE LAS GARANTÍAS OTORGADAS
• CONSTITUIDO
–
–
–
–
APORTE DE LOS SOCIOS PROTECTORES
ASIGNACION RESULTADOS SOCIALES
RENDIMIENTO DE LAS INVERSIONES
OTROS
• FORMAS
– DENTRO DE LOS ACTIVOS DE LA SGR
• Fondo de Riesgo General
– FONDOS AFECTACIÓN ESPECÍFICA
• Aportes – Socios protectores no Entidades Financieras
• Afectación a garantías determinadas
• Contrato fideicomiso independiente del Fondo de Riesgo General
FONDO DE RIESGO
• CONFORMACIÓN - PORTAFOLIO DE INVERSIONES
– Liquidez
– Diversificación
– Solvencia
• MENU DE INVERSIONES
– Resolución 128/10
– Similar AFJP
– Establece porcentajes mínimos s/ tipo de inversión
• LIMITE MÁXIMO DE COLOCACIONES / INVERSIONES
– 25 % Por Entidad ó Emisor
FONDO DE RIESGO
• DESGRAVACIÓN IMPOSITIVA
- FONDO RIESGO GENERAL ( Activo Sociedad)
– APORTE DEDUCIBLE 100% EN EL IMPUESTO A LAS GANANCIAS
EN EL AÑO QUE SE EFECTUA
– CONDICIONES
» PERMANENCIA MÍNIMA DE DOS AÑOS
» GRADO DE UTILIZACIÓN FONDO DE RIESGO MINIMO 80%
PROMEDIO
- FONDO DE AFECTACION ESPECIFICA
– DESGRAVACIÓN 2/3 DEL APORTE
GARANTÍAS
• CONTRATO DE GARANTÍA
– Avala las obligaciones asumidas por el Socio Partícipe
– Instrumento publico ó privado
– Firma certificada por escribano
• TITULO EJECUTIVO
– Por el monto de la obligación principal, con más sus
intereses y gastos
• LA SGR RESPONDE SOLIDARIAMENTE
– Sin derecho a los beneficios de
• División
• Excusión
TIPOS DE GARANTÍAS
1 - FINANCIERAS
Garantizan el cumplimiento del pago de un crédito ante:
-Entidades Bancarias
-Entidades no Bancarias
-Mercado de Capitales
2 – COMERCIALES
Garantizan el cumplimiento del pago de una transacción comercial ante:
-Proveedores
-Clientes
3 – TÉCNICAS
Garantizan el cumplimiento de una obligación de hacer de carácter técnico ó
profesional.
4 - AFIP (Art. 11 R.G. Nº1528)
- D.G.A. asociadas a importaciones o exportaciones.
- D.G.I. asociadas cuestiones impositivas o previsionales.
DESTINOS POSIBLES
 FINANCIERAS:






Capital de Trabajo.
Proyectos de Inversión.
Adelantos financieros
Reprogramación de pasivos.
Operaciones de cobertura de precios para el mercado a termino de cereales
Fideicomisos / Emisiones de Deuda / Obligaciones Negociables
 COMERCIALES






Compra de maquinarias y herramientas agrícolas.
Compra de materias primas y materiales
Ampliaciones plazos de pago
Anticipos de Clientes
Para compra de ganado.
Para compra y arrendamiento de campos, permutas, cesión de terrenos, etc.
 TÉCNICAS





Para reparación de vehículos, maquinarias y herramientas de todo tipo.
Licitaciones
Ejecución de obras, Gestiones de servicios, Prestaciones de suministros.
Avales para almacenar y/o esperar mejores precios de granos en el mercado.
Entrega de cereal, insumos, etc.
OPERATORIA
Aporte de Activos Líquidos
SOCIO PROTECTOR
Solicitud de Aval
SOCIO PARTICIPE
PERSONA JURIDICA – PYME
PERSONA FISICA
Otorga Aval
Entrega de contra garantía
FONDO DE RIESGO
Portafolio de
Inversiones
S.G.R
Administra portafolio Inversiones
Análisis de Riesgo
Seguimiento operación
Entrega aval
Otorga Préstamo
Acreedor
(Banco – Proveedor)
Default Socio Participe
Cancela operación
CONTRA GARANTÍAS
• Respaldo de los avales otorgados
– Art. 71 Ley 24.467 / 25.300
– Requisito de cumplimiento obligatorio por la SGR
• Flexibilidad
– Exigencia
– Elegibilidad
• Tipos
– Hipotecas
– Prendas (Maquinarias, rodados, etc.)
– Cesiones de cobranzas
– Avales personales
– Otras
LIMITES OPERATIVOS
• Artículo 34 – Ley 25.300
GARANTIAS
Las S.G.R. no pueden :
•
Otorgar a un mismo socio partícipe garantías por un
monto superior al 5% del Fondo de Riesgo
 Inscriptas Registro Especial BCRA - Máximo $ 6 millones
•
Avalar operaciones a un mismo acreedor por un valor
superior al 25% del Fondo de Riesgo:
•
Excepciones:
Bancos Públicos – Ley 26.496 (Año 2009)
Autorización Sepyme
LIMITES OPERATIVOS
INVERSIONES
Las S.G.R. no podrán:
•
Efectuar inversiones en una misma Entidad ó Emisor por un
monto superior al 25% del Fondo de Riesgo.
• Resolución 128/10
 Menú Inversiones - Similar AFJP
 Establece Porcentajes Según Tipo de Inversión
EJEMPLOS – CASOS REALES
PYMES
–
–
–
–
–
–
–
RESTRICCIONES AL FINANCIAMIENTO
VS. GRANDES EMPRESAS
Capacidad de negociación escasa o casi nula
Percepción de riesgo
Deficiencias en la información
Garantías poco eficientes
Montos limitados
Tasas de interés
Corto plazo
EJEMPLOS – CASOS REALES
•
EMPRESA AVICOLA
– Líder – exportaciones
– Demanda Creciente
– Capacidad de Producción 200.000 aves/día
- PRODUCTOR / PROVEEDOR
–
–
–
–
–
•
INVERSION - INCORPORACION NUEVO GALPÓN
–
–
–
–
–
•
Granjero / Monotributista
Propietario de su granja – 30 km. Ciudad más cercana
Un galpón – Capacidad de cría de 5.000 aves c/ 60 días
% Rendimiento 95% (mortandad 5%)
Rentabilidad $ 5.700 / cría
180 m - Equipamiento automatizado
Automatiza galpón actual
Capacidad de cría a 23.000 aves c/ 45 días
% Rendimiento 98%
Rentabilidad $ 27.048 / cría
COSTO DE LA INVERSIÓN:
$ 500.000.-
EJEMPLOS – CASOS REALES
• EMPRESA AVICOLA
•
SGR
•
NEGOCIA CON BANCO
SOCIO PROTECTOR SGR
LINEA DE CREDITO
GLOBAL P/ GRANJAS
- Plazo
- Tasa de interés
- Forma de Amortización
- Reciprocidad Depósitos
• DOCUMENTACIÓN PARA LEGAJO CREDITICIO
• 100 GRANJEROS
(Monotributistas)
PRESTAMOS
- Plazo 60 meses
- Amortización: 20 cuotas Trimestrales
- Tasa de empresa corporativa
- Línea de Préstamos Fomento – Tasa 15%
EJEMPLOS – CASOS REALES
PYME FAMILIAR - CADENA HELADERÍAS - 3 SUCURSALES
NECESIDAD: - REMODELACIÓN y MODERNIZACIÓN DE LOCALES
- u$s 120.000
– PRÉSTAMO LÍNEA FOMENTO BID
• En Pesos
• 36 meses
• Amortización 1/3 por año – Meses Noviembre / Marzo
• Tasa fija 8,9% NAV
EJEMPLOS – CASOS REALES
• PYME SOCIEDAD DE HECHO - PROVINCIA LA PAMPA
• ACTIVIDAD : FUMIGACIONES
• NECESIDAD:
- COMPRA AVIÓN FUMIGADOR
- u$s 180.000.-
– PRÉSTAMO LÍNEA FOMENTO BID
•
•
•
•
En Pesos
60 meses
Amortización: 10 cuotas semestrales c / Cosechas
Tasa fija 8,9% NAV
VENTAJAS DEL SISTEMA DE SGRs
• SOCIOS PARTÍCIPES
–
–
–
–
–
Facilita acceso al circuito formal de crédito
Reducción tasas de interés
Mejora plazos de financiamiento
Mejora en la formas de amortización
Asesoramiento y asistencia técnica
• Financiero
• Administrativo, etc.
VENTAJAS DEL SISTEMA DE SGRs
• SOCIOS PROTECTORES
– Oportunidad de inversión
– Exención impositiva del aporte
• Al Fondo de Riesgo
• 100% En el año que se realiza
– Consolidación de las cadenas de valor
• Proveedores
• Clientes
VENTAJAS DEL SISTEMA DE SGRs
• ACREDORES – ENTIDADES FINANCIERAS
– Incremento de la base de clientes
• Cross – Selling
• Market Share
– Atomización del riesgo de crédito
– Mejora incertidumbre del largo plazo
– Garantía líquida
• Autoliquidable
• Calificada
– Mejora seguimiento y cobro de los créditos
VENTAJAS DEL SISTEMA DE SGRs
• ESTADO
– Disminución de la informalidad de la economía
– Contribuye a la generación de empleo
– Mejora de la recaudación por encima de la exención a
los socios protectores
•
•
•
•
Iva
Ingresos Brutos
Cargas Sociales
Otros tributos (Nacionales / Provinciales)
SITUACIÓN ACTUAL
SOCIEDADES Y FONDOS DE GARANTÍAS
AFIANZAR
AGROAVAL (*)
AVALUAR
AVAL RURAL
ACINDAR PYMES
AFFIDAVIT
CAMPOAVAL
CONFIABLES
CARDINAL
CUYO AVAL (*)
DON MARIO (*)
FIDUS
FOGABA (*)
GTIA. DE VALORES (*)
GARANTIZAR (*)
INTERGARANTIAS
LOS GROBO
MACROAVAL
PUENTE HNOS.
PROPYME
SOLIDUM
VINCULOS (*)
PRODUCTOS HARMONY
(*) Inscriptas Registro Especial BCRA – Gtía. Preferida “A”
SITUACIÓN ACTUAL
SOCIEDADES Y FONDOS DE GARANTÍAS
(DATOS AÑO 2011)
•
•
•
•
•
•
•
CANTIDAD
SOCIOS PROTECTORES
SOCIOS PARTICIPES
FONDO DE RIESGO
AVALES OTORGADOS
MONTO DE AVALES VIGENTES
MONTO GARANTIA PROMEDIO
23
414
23.986
u$s 214 MM
23.986
u$s 440 MM
u$s 22 M
SITUACIÓN ACTUAL
Cantidad SGR
Socios Protectores
Socios Partícipes
Riesgo vivo - Saldo
de avales vigentes
Argentina
España
Septiembre 2007
Diciembre 2002
24
367
10.222
$ 1.021 MM
21
698
63.793
Euros 2.468 MM
SITUACIÓN ACTUAL
Cantidad SGR
Socios Protectores
Socios Partícipes
Fondo de Riesgo
Avales Otorgados
Monto Avales Vigentes
Monto Gtía. Promedio
Argentina
España
23
414
14.942
u$s 214 MM
23.986
u$s 440 MM
u$s 22 M
23
781
110.238
u$s 772 MM
660.666
u$s 7.602 MM
u$s 2.3 M
SITUACIÓN ACTUAL
SISTEMA POCO CONOCIDO
• SGR s
– Falta Difusión - Campañas de información
• ESTADO – SEPYME

Cambio muy importante “para bien” a partir de 2009
– Política Fiscal
– Incremento de los Fondos de Riesgos
– Apertura y Comunicación hacia fuera
– Límites operativos por acreedor
– Carga Administrativa – Régimen Informativo
• BANCOS
– Desconocimiento del producto
– No terminan de “comprarlo”
Mejoras
Falta
PERSPECTIVAS
• SISTEMA S.G.R. s
 POTENCIAL
 BUENAS PERSPECTIVAS
•
SGR s
– Mayor acción de difusión “Hacerse conocer”
– Acciones con Bancos, Cámaras empresarias, etc.– Recuperar el tiempo perdido
•
ESTADO - SEPYME
– Mantener Lineamientos de Gestión que comenzaron en 2009
• Flexibilización
– Política Fiscal / Incremento de los Fondos de Riesgos
• Política de Dialogo y Contacto
– Apuntar
• Límites operativos por acreedor
• Actualización permanente Límites Calificación Pyme
• Carga administrativa
•
BANCOS
– Conocer el producto
– Incorporarlo
SOCIEDADES DE GARANTIAS RECIPROCAS
MUCHAS GRACIAS
POR SU ATENCIÓN
Cr. Juan José Bianchimano
Banco Supervielle S.A.
Tel. 4324-8103
[email protected]
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