Concepto y clases de inversión
 Valoración y selección de proyectos de
inversión: Criterios estáticos. Ejercicios.
 Fuentes financieras de la empresa.
Clasificación

La inversión es toda adquisición de bienes de producción o de bienes de
capital financiero, de los que se espera obtener un beneficio.

TIPOS DE INVERSIÓN
› Inversiones en activo no corriente o en activo corriente.
› Inversiones financieras (como acciones u obligaciones) o inversiones
productivas (para producir bienes y servicios). Dentro de las
inversiones productivas:
 Inversiones de reemplazamiento para mantenimiento de la
empresa
 Inversiones de reemplazamiento para reducir costes o para
mejorar tecnológicamente.
 Inversiones de ampliación de productos o mercados existentes
 Inversiones de ampliación a nuevos productos o mercados
 Inversiones impuestas, aquellas que marca la ley, convenios,
etc.
Toda inversión consta de: desembolso inicial, fuljo de caja
de cada momento y número de años que dura la
inversión.

Desembolso inicial: Es la cantidad que se paga en
el momento de realizar la inversión.

Flujo de caja: diferencia entre el cobro generado
por la inversión y los pagos que esa inversión requiere.

Rentabilidad requerida: en una inversión se distingue
entre rentabilidad esperada es aquella que esperamos
obtener y rentabilidad requerida que es la rentabilidad
que exigimos.
Se denomina financiación a la consecución de los medios necesarios
para efectuar inversiones. A cada una de las formas de obtención de
medios se le denomina fuente financiera.
Según su titularidad:

Fuentes de financiación propia: son las que proceden de la
actividad de la empresa y de aquellos otros recursos que son
aportados por los propietarios.

Fuentes de financiación ajenas: Son las que la empresa capta de
inversiones o intermediarios financieros y cuya titularidad no
corresponde a la empresa. Son recursos que en algún momento se
deberán devolver.
FUENTES DE
FINANCIACIÓN
PROPIAS
FUENTES DE
FINANCIACIÓN
AJENAS
Aportaciones
externas
Capital Social
Financiación
interna
•Reservas
•Resultado
(autofinanciación) ejerc.
Financiación a
medio y largo
plazo.
•Créditos y
préstamos.
•Leasing
Financiación a
corto plazo
•Créditos y
préstamos.
•Factoring
Según su procedencia

FUENTES DE FINANCIACIÓN EXTERNAS: son
fondos captados fuera de la empresa.

FUENTES DE FINANCIACIÓN INTERNA O
AUTOFINANCIACIÓN: son fondos generados
por la propia empresa en el ejercicio de su
actividad.
FUENTES DE
FINANCIACIÓN
INTERNA
(AUTOFINANCIACIÓN)
FUENTES DE
FINANCIACIÓN
EXTERNAS
•Reservas
•Resultado del ejercicio
•Amortizaciones acumuladas
NO
CONSTITUYEN
DEUDAS
CONSTITUYEN
DEUDAS
•Ampliaciones de capital
Financiación a
medio y largo
plazo.
•Créditos y
préstamos.
•Leasing
Financiación a
corto plazo
•Créditos y
préstamos.
•Factoring
Financiación externa a corto plazo

El préstamo: es un contrato mediante el cual una entidad financiera
entrega a la empresa una cantidad de dinero previamente pactada, y
esta, se compromete a devolver dicho capital más unos intereses prefijados.

El crédito: la entidad bancaria se compromete con la empresa a permitirle
disponer de una cantidad de dinero, hasta alcanzar un límite acordado.
Sólo pagará intereses por las cantidades que haya dispuesto.

El descuento comercial: es una operación financiera mediante la cual, un
banco adelanta el importe de una letra de un cliente que tiene un
vencimiento en una fecha posterior.

El factoring: es un contrato por el que una empresa encomienda el cobro
de sus facturas y efectos que tiene sobre sus clientes a otra empresa o
intermediario financiero.
Financiación externa a largo plazo

Ampliaciones de capital o emisión de nuevas acciones: la empresa
para conseguir fondos puede llevar a cabo una ampliación de capital
emitiendo nuevas acciones.

Leasing: es un contrato de arrendamiento con opción de compra, que
permite a las empresas que necesitan elementos patrimoniales disponer
de ellos durante un periodo de tiempo determinado, mediante el pago
de una cuota. Una vez finalizado dicho periodo, el arrendatario puede
devolver el bien al arrendador, adquirirlo a un precio o volver a renovar
el contrato.

Empréstitos de obligaciones: Las grandes empresas necesitan capitales
de cuantía muy elevada, con lo que no les resulta fácil encontrar
entidades financieras dispuestas a conceder préstamos. En estos casos,
las empresas pueden conseguir fondos dividiendo esas grandes
cantidades en pequeños préstamos y que sean un gran número de
prestamistas los que le presten el dinero.
Financiación interna o autofinanciación

Los fondos de amortización o amortizaciones
acumuladas, consiste en detraer, periódicamente,
de los ingresos, una cantidad acorde con el
elemento a amortizar y la duración estimada para
el mismo, y tiene por finalidad poderlo sustituir al
llegar su envejecimiento.

Las reservas, son fondos que se constituyen a partir
de los beneficios generados por la empresa y no
distribuidos entre los propietarios.