Universidad Nacional de Piura
Facultad de Economía
Seminario de Economía de Empresas
Grupo N° 06
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Peña Román Marcos
Pinday Tume José
Talledo Balda Jhon
Zegarra Flores
Los mecanismos de control financiero
Toda la actividad de una empresa se puede resumir
en términos cuantitativos en la magnitud del
beneficio obtenido en un determinado período de
tiempo.
“No siempre el aumento del beneficio es sinónimo de
que las cosas se estén haciendo bien, porque para ello
es necesario realizar un análisis de mayor nivel de
desagregación y emplear un sistema de indicadores
que permitan dictaminar cómo se ha estado
trabajando”
Los recursos financieros
La conjugación de los recursos humanos, materiales y tecnológicos
son los que garantizan la producción de bienes y servicios. Sin
embargo, la obtención de estos recursos, depende en primera
instancia de la disponibilidad de los recursos monetarios. Sin las
finanzas no sólo es imposible poner en marcha un proyecto
empresarial, sino también mantenerlo y desarrollarlo.
Las empresas tienen la necesidad de recurrir al empleo de recursos
ajenos para financiar parte de su actividad, la relación entre recursos
propios y ajenos es una de las cuestiones más recurridas en el ámbito
financiero.
Emplear recursos ajenos facilita emprender, mantener y desarrollar
proyectos, pero genera el riesgo asociado a la incapacidad para ser
capaces de obtener la magnitud necesaria de los recursos financieros
que permitan cubrir las obligaciones con los acreedores.
El flujo de los recursos financieros.
Los recursos monetarios a disposición de una empresa
están para garantizar no solo la puesta en marcha del
negocio, sino también para obtener los recursos
necesarios con los que realizar la actividad empresarial.
Para vender
hay que producir
para producir hay
que adquirir los recursos necesarios
El movimiento de los recursos monetarios tiene
determinadas particularidades, asociadas a las formas de
pago y de cobro. En la práctica económica se emplean las
facilidades de pago entre comprador y vendedor, de modo
que esto pueda dar lugar a que en determinadas
circunstancias se obtengan ingresos antes que los
recursos empleados en la venta se hayan pagado.
El Flujo de Caja (FC)
Arlette Beltrán “Indican que el estado
de flujos de efectivo muestra el efecto
de los cambios o variaciones de dinero
en efectivo y/o equivalentes de efectivo
en un periodo determinado”
Apaza (2003) señala que “el flujo de caja es un
instrumento contable que muestra el dinero que
genera la empresa, tanto a través de sus
actividades ordinarias como extraordinarias. El
término “cash flow” es una contracción de “flow of
cash”, cuya traducción sería “flujo de caja”, definido
como el flujo interno de fuentes y usos del dinero
durante un periodo determinado”
El Flujo de Caja, no es más que el movimiento de efectivo
que tiene una empresa en un período de tiempo
determinado, es decir, de cuánto dinero dispone la
organización en un momento dado. Como es de suponer,
para que una determinada empresa tenga una buena salud
financiera, uno de los requisitos es que el saldo del Flujo de
Caja resulte positivo.
El Flujo de Caja es un instrumento de control, toda vez que
permite conocer cómo se desarrolla la situación financiera
de una empresa. Mediante el empleo del FC puede incluso
estimarse en el corto plazo el comportamiento financiero, a
partir de conocer las obligaciones de pago contraídas, las
deudas de los clientes y las ventas proyectadas.
Estructura del Flujo de Caja (FC)
El Flujo de Caja está compuesto por tres partidas:
Cobros
Pagos
Saldos
• Incluye todo lo que se cobre en un período, sea a cuenta
de la producción o servicio o por cualquier otra vía, como
por ejemplo, por la venta de un medio básico, envases o
material reciclable.
• Incluye todas las erogaciones de efectivo a cuenta de las
obligaciones adquiridas por la empresa. Se incluyen los
pagos a proveedores, pagos por servicios (agua,
electricidad, comunidad, teléfono), sueldos, imposiciones,
transporte, combustibles, mantenimiento, pago de IVA,
gastos bancarios, intereses, etc.
• Es la diferencia entre los Cobros y los Pagos que se
realizan en el período
Características del Flujo de Caja (FC)
• Por lo general se hace para un período de tiempo igual a un
año.
• En la medida en que el plazo de tiempo para el que se elabore
el FC sea más largo, el nivel de confiabilidad del resultado
puede disminuir, asociado esto a la incertidumbre y al efecto
del factor tiempo.
• El FC está relacionado con el nivel de liquidez de una empresa.
• En el caso de las empresas en funcionamiento se establece una
relación con la contabilidad, al convertirse ésta en una fuente
de información para el FC.
• El FC será realmente útil en la medida en que se mantenga
constantemente actualizado.
• El FC es una combinación de datos reales y estimaciones,
• El movimiento financiero de una empresa estará influenciado
positiva o negativamente por el comportamiento de los ciclos
de Cobro y de Pago (calculados y expresados en días).
El Flujo de Caja y la Liquidez
Desde siempre el nivel de solvencia de una empresa ha sido un
indicador muy recurrido para evaluar la posición que ésta tiene.
Sin embargo, en la práctica no siempre el nivel de solvencia es
garantía de una sólida posición financiera, toda vez que existen
activos que su nivel de conversión en recursos monetarios
puede ser lenta o incluso nula (artículos ociosos por defectos,
pasados de moda, de mala calidad o sin aceptación por parte de
los potenciales clientes), sobre todo en determinadas situaciones.
Si bien es cierto que por la propia concepción del Flujo de Caja
éste refleja el nivel de liquidez de una empresa, no
necesariamente tiene que ver con el indicador de Liquidez, toda
vez que se pueden disponer de recursos provenientes de fuentes
externas, básicamente entidades financieras. En semejante
situación estos recursos efectivamente aumentan la liquidez,
pero a cuenta de deudas, es decir, de Pasivo.
Tipos de flujo de caja
Flujo de Caja Económico
Flujo de Caja Financiero
• Si el flujo de caja no
considera las fuentes de
financiamiento se denomina
Flujo de Caja Económico
(FCE) y tiene por finalidad
mostrar la rentabilidad
intrínseca de toda la
inversión. Se considera al
proyecto como si estuviera
financiado
enteramente
por el capital propio del
inversionista.
• Si el flujo de caja incorpora
las
fuentes
de
financiamiento,
se
denomina Flujo de Caja
Financiero(FCF), en el que
se considera al préstamo, la
cuota a devolver, además el
ahorro
de
pago
de
impuestos(si estamos en el
Régimen
General
del
Impuesto a la Renta)
generado por los intereses
pagados. A partir del FCE
se puede hallar en forma
simplificada.
El Flujo de Crédito
Crédito deriva de la palabra creer,
comercialmente entonces digamos que
crédito significaría el compromiso de pago
que adquiere una persona o una institución
sobre la base de la opinión que se tiene de
ellos en cuanto a que cumplirán
puntualmente
sus
compromisos
económicos.
Principios Básicos para evaluación de
créditos
Propósito del crédito: destino, adonde va a
recaer el producto
• Análisis del crédito: evaluar si el solicitante es
sujeto de crédito
•
Objetivos
y
funciones
Departamento de Créditos
del
El objetivo principal del departamento de Crédito
es minimizar el riesgo en las operaciones de
créditos a fin de evitar que las cuentas por cobrar
corran el riesgo de caer en morosidad alta
Aspectos cuantitativo del
análisis de créditos
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Información de clientes sobre el sector
Información de proveedores
Información de Bancos
Base de datos internas
Base de datos externas
Centrales de riesgo
Registro Públicos y RENIEC
Otras fuentes de información
Aspectos cualitativos del
análisis de crédito
Análisis del negocio del solicitante (actividad y
gestión de la empresa)
• Historia del solicitante (años en el negocio,
evolución del negocio, tipo de sociedad)
• Historial crediticio del solicitante (Experiencia
crediticia
con
terceros,
proveedores,
instituciones financieras)
• Análisis del sector al cual pertenece el
solicitante
•
Requisitos básicos de crédito
Documentos de identidad: mediante los cuales podemos identificar a los
clientes solicitantes de crédito (DNI, Carnet de Identidad, Carnet de
extranjería para el caso de personas naturales y RUC en caso de empresas
jurídicas)
• Documentos de Ubicación: mediante los cuales se podrá realizar el lugar
especifico donde se puede ubicar a los solicitantes de crédito puede ser
domicilio o centro de trabajo (recibos de servicios públicos en caso de
personas naturales y Licencia de funcionamiento en caso de empresas)
• Documentos de Ingresos: nos permitirá verificar los ingresos mensuales
sobre los cuales los solicitantes de crédito podrán disponer para el pago
de su cuota mensual (Boletas de Pago para trabajadores dependientes,
Recibos por honorarios para Profesionales independientes, Declaraciones
mensuales de IGV en caso de empresas y / o personas con negocio
propio)
• Documentos de Patrimonio: mediante los cuales podrán sustentar la
propiedad sobre inmuebles y / o vehículos (Ficha de propiedad de
Registros Públicos)
•
Modalidades de Cobro
•CARTAS: Después de cierto número de días contados a partir de la fecha de
vencimiento de una cuenta por cobrar, normalmente la empresa envía una
carta en buenos términos, recordándole al cliente su obligación. Si la cuenta
no se cobra dentro de un periodo determinado después del envío de la carta,
se envía una segunda carta más perentoria. Las cartas de cobro son el primer
paso en el proceso de cobros de cuentas vencidas.
•LLAMADAS TELEFÓNICAS: Si las cartas son inútiles, el gerente de créditos de
la empresa puede llamar al cliente y exigirle el pago inmediato. Si el cliente
tiene una excusa razonable, se puede hacer arreglos para prorrogar el periodo
de pago.
•UTILIZACIÓN DE AGENCIAS DE COBROS: Una empresa puede entregar las
cuentas incobrables a una agencia de cobros o a un abogado para que las haga
efectivas. Normalmente los honorarios para esta clase de gestión de cobro
son bastante altos y puede ser posible reciba un porcentaje mucho menor del
que espera recibir.
•PROCEDIMIENTO LEGAL: Este es el paso más estricto en el proceso de cobro.
Es una alternativa que utiliza la agencia de cobros. El procedimiento legal es no
solamente oneroso, sino que puede obligar al deudor a declararse en
bancarrota, reduciéndose así la posibilidad de futuros negocios con el cliente y
sin que garantice el recibo final de los traslados. Existe un punto más allá del
cual los gastos adicionales de cobro no ofrecen un rendimientos uficiente; la
empresa debe tener en cuenta este punto. Así terminamos este ciclo de la
administración de los créditos, que como ya se explicó en los anteriores
artículos es de gran importancia para la empresa y para los responsables del
área financiera y contable.
Flujo de Cobranzas
Es importante que los clientes paguen puntual a la
empresa, pero es igual de importante tener este
dinero disponible (se puede haber realizado el
cobro, pero no tener el dinero disponible). Es
posible acelerar el proceso de cobranza mediante:
Débitos pre
autorizados
Cobros
descentralizados
Cobro directo
Transferencia
electrónica de
fondos
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CREDITO Y COBRANZAS