Source:
TRANSMISSION FINANCING - Gary Krellenstein
II SEMINARIO LATINOAMERICANO
Y DEL CARIBE DE ELECTRICIDAD
Sistemas Eléctricos en Evolución
La Transición hacia las Redes Inteligentes y Flexibles
Gerardo Blanco-Bogado© | San José, Costa Rica 2012
Smart Grids
Un nuevo concepto
“Smart Grid es realmente un nuevo
concepto, un nuevo paradigma – no una
ilusión, sino de las enseñanzas recibidas
durante el desarrollo real de un nuevo
sistema de potencia”
Vladimiro Miranda
“El sistema de potencia configurado con
control distribuido tal como la generación,
distribución y uso de que puede ser controlado
a los todos los niveles por una amplia variedad
de algoritmos flexibles de control”
Dr. Stephen D. Umans
“Smart Grid es un SCADA con esteroides”
Mark B. Lively
“Smart Grid es todo aquello que el
departamento de marketing de tu
empresa quiere que esta sea”
Alan McMorran
Gerardo Blanco-Bogado© | San José, Costa Rica 2012
Smart Grids
¿Una transición dolorosa?
Etimología de Smart
Gerardo Blanco-Bogado© | San José, Costa Rica 2012
Smart Grids
El ADN de la inteligencia
Gerardo Blanco-Bogado© | San José, Costa Rica 2012
Smart Grids
Camino la inteligencia
•Evolución Tecnológica
Gerardo Blanco-Bogado© | San José, Costa Rica 2012
Smart Grids
Camino a la inteligencia
•Evolución de Prácticas y Costumbres (errores de mercado)
Gerardo Blanco-Bogado© | San José, Costa Rica 2012
Smart Grids
Camino a la inteligencia
•Transición histórica de fuentes de energía
•Evolución Tecnológico
•Evolución de Prácticas y Costumbres
•Objetivo de las redes eléctricas
© Warner Bros
•Suministro confiable temporal y local
Gerardo Blanco-Bogado© | San José, Costa Rica 2012
Smart Grids
Camino a la inteligencia
© Warner Bros
Gerardo Blanco-Bogado© | San José, Costa Rica 2012
Smart Planning
Planificando la inteligencia
“Smart Planning es planificar la utilización de los
recursos existentes y futuros del Sistema de
Potencia de forma a que se conviertan en
herramientas activas que hagan frente de forma
estratégica y flexible a las incertidumbres
presentes en los mercados eléctricos modernos”
•Inversiones
•Incertidumbres
• Flexibilidad
• Estrategia
Gerardo Blanco-Bogado© | San José, Costa Rica 2012
Smart Planning
Planificando la inteligencia
Incertidumbres
Estategía
Flexiblidad
Gerardo Blanco-Bogado© | San José, Costa Rica 2012
Smart Planning
Preguntas Claves
Sistemas de Transmisión (ST) & Incertidumbre
•Nuevos mercados eléctricos, nuevos desafíos al negocio de transmisión
Procesos de expansión y procesos de financiamiento de inversiones
•Evolución del rol del ST
Antiguo Rol: Transmisión de grandes bloques de energía
Nuevo rol: Garantizar la competencia entre los generadores
•Nuevos problemas - Las redes electricas actuales no están adaptadas
Congestion & Bajos Niveles de confiabiidad
Significativas Inversiones en el ST son necesarias
•Nuevo Rol = Nuevos desafíos = Nuevas Incertidumbre & Riesgos
Gerardo Blanco-Bogado© | San José, Costa Rica 2012
Smart Planning
Preguntas Claves
¿Cuál es el impacto de las
incertidumbres en el desempeño de
las inversiones en el ST?
Gerardo Blanco-Bogado© | San José, Costa Rica 2012
Smart Planning
Preguntas Inteligentes
Sistemas de Transmisión (ST) & Flexibilidad
• Naturaleza de las Inversiones en el ST (IST)
Economía de escala, vulnerabilidad, irreversibilidad, opción de diferir
• Enfoques disponibles para resolver este problema
Enfoques deterministicos usando valores esperados
Enfoque neutrales al riesgo utilizando incertidumbre
La mayoría de los enfoques están basados en el enfoque del VPN
• Enfoques para la valoración de IST siguen por debajo de las necesidades
Cuantificación de la flexibilidad
 Impacto de las incorporación de tecnología “inteligente”
Gerardo Blanco-Bogado© | San José, Costa Rica 2012
Smart Planning
Preguntas Inteligentes
¿Es el valor de la Flexibilidad
relevante para la toma óptima de
decisiones ?
Gerardo Blanco-Bogado© | San José, Costa Rica 2012
Smart Planning
Preguntas Inteligentes
Sistemas de Transmisión (ST) & FACTS
• Flexible AC Transmission Systems (FACTS) son dispositivos de electrónica
basados para el control de variables del Sistema de Potencia
Mejorando la controlabilidad, capacidad de transferencia &
estabilidad de sistemas de potencia
• El impacto económico de los FACTS en los nuevos mercados de potencia no
han recibido aun suficiente atención
Solo pocos enfoques basados en VPN
• Inversiones en tecnologías FACTS exhiben caracteristicas deseables que
considerablemente incrementan su flexibilidad
Opciones como: diferimiento, abandono, relocalización
Gerardo Blanco-Bogado© | San José, Costa Rica 2012
Smart Planning
Preguntas Inteligentes
¿Pueden los FACTS colaborar con la
cobertura de los riesgos en la
industria eléctrica?
¿Contribuyen los FACTS en
expansión eficiente de los ST?
la
Gerardo Blanco-Bogado© | San José, Costa Rica 2012
Smart Planning
Flexibilidad & Incertidumbre
-
-
-
-
Uncertainty
Expected
Return
Extraordinary
Losses
Extraordinary
Profits
La incertidumbre en la creación de valor
+ +
+
+ +
+
Gerardo Blanco-Bogado© | San José, Costa Rica 2012
Smart Planning
Flexibilidad & Incertidumbre
Uncertainty
Expected
Return
Extraordinary
Losses
Extraordinary
Profits
La incertidumbre en la creación de valor
Gerardo Blanco-Bogado© | San José, Costa Rica 2012
Smart Planning
Flexibilidad & Incertidumbre
-
-
-
Uncertainty
Expected
Return
Extraordinary
Losses
Extraordinary
Profits
La incertidumbre en la creación de valor
+
+
Gerardo Blanco-Bogado© | San José, Costa Rica192012
Smart Planning
Flexibilidad & Incertidumbre
-
-
Uncertainty
Expected
Return
Extraordinary
Losses
Extraordinary
Profits
La incertidumbre en la creación de valor
+ +
+
Gerardo Blanco-Bogado© | San José, Costa Rica 2012
Smart Planning
Flexibilidad & Incertidumbre
-
-
-
-
-
-
+
Uncertainty
Expected
Return
Extraordinary
Losses
Extraordinary
Profits
La incertidumbre en la creación de valor
+
+ +
Flexibility Options
Gerardo Blanco-Bogado© | San José, Costa Rica212012
Smart Planning
Flexibilidad & Incertidumbre
La incertidumbre en la creación de valor
-
-
-
-
Uncertainty
Expected
Return
Extraordinary
Losses
Extraordinary
Profits
La flexibilidad debe ser valorada
para la toma óptima de decisión
+ +
+
+ +
+
Flexibility Options
Gerardo Blanco-Bogado© | San José, Costa Rica222012
Smart Planning
Opciones Reales en el ST
“Las Opciones Reales es el
derecho -pero no la obligaciónde tomar alguna decisión de
negocios”




Opción de Diferimiento
Opción de Expansión
Opción de Modularidad
Opción de Cambio
Gerardo Blanco-Bogado© | San José, Costa Rica 2012
Smart Planning
Flexibilidad & Incertidumbre
Smart Planning: Flexible TS Investment Evaluation Approach
Gerardo Blanco-Bogado© | San José, Costa Rica 2012
Smart Planning
Casos de estudio
•
•
•
•
•
Horizonte de inversión: 12 years
Tasa de inflación: 5%
Opciones Disponibles: Diferimiento
Vencimiento: 3 años
WACC: 7%
Alternativa A
Alternativa B
PC I : ¿Cuál es el impacto de las incertidumbres en el desempeño de las inversiones en el ST?
PC II: ¿Es el valor de la Flexibilidad relevante para la toma óptima de decisiones ?
Gerardo Blanco-Bogado© | San José, Costa Rica252012
Smart Planning
Casos de estudio
PV(ISW) [€]
200
200
Alternativa A100
0
400
0
200
4
4.5
5
5.5
100
0
200
Yea r 3
Año 3
200
0
3.5
Alternativa B
Yea r 1
200
Yea r 2
F r equencies
Yea r 2
F r equencies
Año 2
Yea r 1
Año 1
400
0
400
Yea r 3
Frequencia
PV (ISW) [€]
100
0
6 1.5
2
VPN x(BSI)
[€]
10
8
2.5
3
3.5
4
4.5
8
x 10
El valor esperado y la varianza del VPN (ISW) aumentan con el tiempo,
lo que aumenta el valor de la opción aplazamiento
Gerardo Blanco-Bogado© | San José, Costa Rica 2012
Smart Planning
Casos de estudio
x 10
-8
12%
11%
10%
2
9%
9%
8%
8%
7%
7%
Densit y
1.5
6%
6%
5%
5%
4%
4%
1
0.5
1.5
•
•
•
2
2.5
3
P V(ISW) [€]
3.5
4
x 10
8
La disminución de la tasa de descuento, aumentan el VP y la volatilidad
Incremento del PV esperado incentiva a la ejecución de la inversión
Incremento de la volatilidad
incentiva
al aplazamiento
inversión
Gerardo
Blanco-Bogado©
| SandeJosé,
Costa Rica 2012
Smart Planning
Casos de estudio
A
B
A
B
El VAN es positivo, sin embargo, la decisión óptima es posponer
Además de la opción de aplazamiento, se necesita de la flexibilidad adicional que
para impulsar las inversiones enGerardo
el ST Blanco-Bogado© | San José, Costa Rica282012
Smart Planning
Casos de estudio
Dispositivos FACTS como alternativa
• El valor de la opción de aplazamiento en LT
alternativas es considerable
• La flexibilidad se pierde en el momento de la
ejecución de las inversiones
• Esto sugiere que los planificadores deben wait-andsee
• La flexibilidad en los FACTS aparece sólo una vez
que la inversión se ejecuta
• Su flexibilidad estratégica se mantiene después de
los gastos de inversión se ha ejecutado
• La opciones relacionadas a los dispositivos FACTS
refuerzan la señal de inversión
Gerardo Blanco-Bogado© | San José, Costa Rica 2012
Smart Planning
Casos de estudio
• Horizonte de inversión: 12 años
• WACC: 8%
• Opciones Disponibles
Opción de dif. LT & FACTS
Opción de abandono FACTS
Relocalización FACTS
• Vencimiento: 3 años
PC III: ¿Pueden los FACTS colaborar con la cobertura de los riesgos en la industria eléctrica?
¿Contribuyen los FACTS en la expansión
eficiente
de los ST? | San José, Costa Rica302012
Gerardo
Blanco-Bogado©
Smart Planning
Casos de estudio
Estrategias
Mutuamente
Exclusivas
FACTS 1ero
Linea 1ero
Ambos
Valor de
Flexibilidad
(M€)
856 (1st)
Valor Esperado del
VPN
(M€)
756 (3rd)
820 (2nd)
810 (3rd)
805 (1st)
766 (2nd)
16 (3rd)
44 (2nd)
Valor Esperado de la
Opción (M€)
100 (1st)
• El VPN indica a “Linea 1ero." como la estrategia
óptima de inversión
• Considerando de valor de flexibilidad, es mejor invertir
en dispositivos FACTS en primer lugar.
Gerardo Blanco-Bogado© | San José, Costa Rica 2012
Smart Planning
Respuestas Claves
• Respuesta Clave I : Las incertidumbres de los problemas de inversión
en el ST incrementan el valor de la opción de diferimiento
• Reglas convecionales del VPN pueden ocacionar tomar decisiones no
óptimas
• Respuestas Clave II: Valorar la flexibilidad en la cobertura de las
incertidumbres es un tema clave
• Respuesta clave III: Planes de expansión flexibles y perfiles mejorados
de riesgo se puede conseguir mezclando estratégicamente proyectos
de FACTS y LT
• Estas alternativas de expansión inducen la ejecución de las inversiones
en etapas en lugar de aplazar grandes proyectos de LTs
Gerardo Blanco-Bogado© | San José, Costa Rica 2012
Smart Planning
Palabras Finales
• Avances tecnológicos sin avances de
prácticas no son avances
• Asi como la tecnología está
evolucionando en los SEP, la prácticas
en la planificación de los sistemas
modernos deben también evolucionar
Gerardo Blanco-Bogado© | San José, Costa Rica 2012
Smart Planning
Palabras Finales
• Oportunidad de inversión en el ST no son del tipo ahora o nunca
• La única decisión no es si invertir o no
• Es valuable, mantener la opción de invertir abierta
• Esto y otros tipos de flexibilidad son relevantes para la toma de
decisiones eficientes
• Por lo tanto, debe haber un cambio de paradigma, lo que indica
que en el problema de expansión de la transmisión...
To invest or not to invest?,
that is not the only question
Gerardo Blanco-Bogado© | San José, Costa Rica 2012
Muchas Gracias
Source:
TRANSMISSION FINANCING - Gary Krellenstein
por la atención
Preguntas, consultas, sugerancias
[email protected]
Gerardo Blanco-Bogado© | San José, Costa Rica 2012
Demand Side Management
Gerardo Blanco-Bogado© | San José, Costa Rica 2012
Gerardo Blanco-Bogado© | San José, Costa Rica 2012
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