Presentación Renta Fija AGF
Escenario
•
MACRO
– IMACEC de Junio 2,7%, se esperaba 2,5%. Con esto el IMACEC del trimestre abril-junio quedo en 1,7%.
– Apreciación del Dólar lleva al CLP a niveles de 682. Alza de 7,5% desde fines de Junio.
– Se espera que la FED comience el ciclo de alza de tasas en Septiembre.
– Precio del cobre US$ 2,34
•
TPM
– Ultima RPM sin sorpresas al mantener la tasa.
– La expectativas del mercado indican un inicio del ciclo alcista hacia mediados del 2016.
– Casi nula probabilidad de baja de tasas.
•
IPC
– Inflación Junio 0,5%, se esperaba 0,3%.
– Aumentan expectativas inflacionarias para 2015 a 4,5%. A principios de Julio se esperaba un 3,85%
Mesa de Inversiones AGF
Uso Interno
Julio 2015
Depósitos. Historia distintos plazos.
Depósitos
Mesa de Inversiones AGF
Uso Interno
Julio 2015
Tasas
Tasas de Gobierno Reales
2,5
2,0
1,5
1,0
0,5
UF 02
UF 05
UF 10
0,0
jul-15
may-15
mar-15
ene-15
nov-14
sep-14
jul-14
may-14
mar-14
ene-14
nov-13
sep-13
jul-13
Tasas de Gobierno Nominales
6,0
Mensual
05-ago-15
31-jul-15
30-jun-15
29-may-15
MTD
UF 02 UF 05 UF 10 PE 02 PE 05 PE 10
0,35
0,97 1,47 3,58 4,09 4,56
0,40
1,00 1,49 3,58 4,02 4,49
0,55
1,13 1,65 3,31 4,18 4,69
0,78
1,23 1,57 3,80 4,23 4,56
-0,05 -0,03 -0,02 0,00 0,07 0,07
5,5
5,0
4,5
4,0
3,5
3,0
PE 02
PE 05
PE 10
2,5
jul-15
Julio 2015
may-15
mar-15
ene-15
nov-14
sep-14
jul-14
may-14
mar-14
ene-14
nov-13
Uso Interno
sep-13
jul-13
Mesa de Inversiones AGF
Inflación
Inflacion Mensual
0,10% Julio
0,40% Agosto
0,60% Septiembre
0,60% Octubre
0,20% Noviembre
0,50% Diciembre
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
0,44%
0,36%
0,72%
0,35%
0,06%
0,18%
IPC 12M
7,0%
5,8%
6,0%
5,0%
5,4%
4,9%
4,5% 4,6%
4,4% 4,3%
4,2%
4,0%
4,3%
4,5% 4,6% 4,5%
4,0% 4,0% 3,9%
4,5%
4,8%
4,5% 4,5%
4,0% 4,1%
3,9% 3,9%
3,8%
3,5% 3,4%
3,2% 3,1% 3,2% 3,1%
3,0%
2,0%
1,0%
Mesa de Inversiones AGF
Uso Interno
Julio 2015
dic-16
nov-16
oct-16
sep-16
ago-16
jul-16
jun-16
may-16
abr-16
mar-16
feb-16
ene-16
dic-15
nov-15
oct-15
sep-15
ago-15
jul-15
jun-15
may-15
abr-15
mar-15
feb-15
ene-15
dic-14
nov-14
oct-14
sep-14
ago-14
jul-14
0,0%
Spread Bancario
Spread Bancario
160
150
140
130
120
Mesa de Inversiones AGF
Uso Interno
05-ago-15
29-jul-15
22-jul-15
15-jul-15
08-jul-15
Spread Bancario 5
Spread Bancario 7
Spread Bancario 9
01-jul-15
24-jun-15
17-jun-15
10-jun-15
27-may-15
20-may-15
13-may-15
06-may-15
29-abr-15
22-abr-15
15-abr-15
08-abr-15
01-abr-15
100
03-jun-15
Spread Bancario 4
Spread Bancario 6
Spread Bancario 8
110
Julio 2015
Fondos
Experto
%
Devengo
Duracion
Facturas
1,1%
0,52%
35
655
Depositos
53,7%
0,30%
94
Efectos de Comercio
10,2%
0,35%
Simultaneas
35,0%
0,31%
100%
0,31%
Total
Deuda Corporativa
Monto $MM
A
23%
31.570
AA
59%
63
6.006
AAA
14%
45
20.555
BBB
1%
73
58.785
N-1
4%
100%
04-ago-15
Renta a Plazo Renta Chilena Retorno Total Rendimiento UF INVESTMENTS
Proyeccion E DEUDA CORPORATIVA CHILENA
Renta a Plazo Renta Chilena Rend Nominal
Rend. UF
Proyeccion E Deuda Corp.
Duración
Patrimonio (MM$)
216
1,9
2,2
2,6
4,5
4,9
52.104
78.191
10.328
32.213
77.411
9.519
UF (desc.)
Instrumentos
Depositos
35%
54%
30%
78%
77%
91%
71%
48%
10%
24%
18%
3%
Bonos Bancarios
5%
20%
25%
36%
40%
57%
Bonos Empresas
0%
7%
37%
20%
23%
38%
Bonos Gobierno
15%
12%
22%
17%
15%
0%
Efectos Comercio
10%
10%
5%
4%
2%
1%
Letras Hipotecarias
Total
0%
0%
0%
0%
1%
1%
100%
97%
100%
100%
100%
99%
Riesgo
AAA
17%
20%
27%
27%
27%
14%
AA
3%
15%
25%
27%
39%
59%
A
0%
4%
28%
17%
12%
23%
BBB
0%
0%
5%
2%
1%
1%
IIFF
80%
Total
Mesa de Inversiones AGF
100%
61%
100%
15%
100%
Uso Interno
28%
100%
21%
100%
4%
100%
Julio 2015
Ranking de fondos
Datos al 04-ago-15
AGF
Fondo
BCI
De Negocios UF
Banchile
Utilidades
Penta
Deuda Local
Security
Mid Term UF
Btg Pactual Renta A Plazo
Banchile
Performance
Bice
Valores
Euroamerica Renta A Plazo
Santander Renta Mediano Plazo
Zurich
Cash Plus
Corpbanca Selecto
Corpbanca Deposito
BBVA
Valor Plus
Itau
Value
Bancoestado Proteccion
Banchile
Crecimiento
Cruz Del Sur Confianza
Larrain Vial Ahorro A Plazo
BCI
De Negocios
Larrain Vial Ahorro Nominal
Security
Mid Term
Mesa de Inversiones AGF
Serie
FAMIL
A
A
A
A
A
C
A
UNIVE
D
A
X
PERSO
A
C
A
F
A
CLASI
A
A
YTD
RK
3,52%
1
3,28%
2
3,19%
3
3,14%
4
2,77%
5
2,72%
6
2,64%
7
2,47%
8
2,28%
9
2,22% 10
2,13% 11
2,12% 12
1,99% 13
1,93% 14
1,92% 15
1,76% 16
1,58% 17
1,53% 18
1,50% 19
1,43% 20
0,99% 21
30D
RK
0,65%
3
0,68%
2
0,44% 10
0,73%
1
0,59%
4
0,32% 14
0,50%
6
0,47%
7
0,55%
5
0,38% 12
0,46%
8
0,46%
8
0,44% 10
0,32% 14
0,38% 12
0,23% 18
0,21% 19
0,25% 17
0,06% 20
0,28% 16
0,02% 21
Fondo
BTG
Renta Activa
Larrain Vial Ahorro Estrategico
BCI
Gran Ahorro
BCI
Preferencial Ahorro
Euroamerica Renta Chilena
BCI
Gran Valor
Sura
Renta Activa Chile
BCI
De Personas
BICE
Extra Gestion
Itau
Finance
Itau
Dinamico
BBVA
Renta Chilena
BBVA
Activa E
BCI
Retorno Nominal
Uso Interno
AGF
Serie
A
A
CLASI
INVER
A
CLASI
A
CLASI
C
A
A
PERSO
PERSO
CLASI
YTD
RK
30D
RK
4,29%
1 1,15%
2
3,98%
2 1,22%
1
3,91%
3 1,08%
3
3,72%
4 0,92%
6
3,57%
5 0,97%
5
3,47%
6 0,87%
8
3,02%
7 0,91%
7
3,01%
8 0,81%
9
2,73%
9 0,63% 11
2,30% 10 0,68% 10
2,15% 11 0,34% 13
2,09% 12 1,01%
4
0,62% 13 0,54% 12
0,53% 14 -0,15% 14
Julio 2015
Ranking de fondos
Datos al 04-ago-15
AGF
Penta
Btg Pactual
Bice
Larrain Vial
Santander
Banchile
Larrain Vial
Banchile
BBVA
Corpbanca
Euroamerica
BCI
Cruz Del Sur
Bancoestado
Scotia
Itau
Fondo
Rta Local Med. Plazo
Renta Local
Extra
Ahorro Capital
Renta Largo Plazo UF
Ahorro
Ahorro UF
Depósito XXI
Familia
Mas Valor
Rendimiento UF
De Personas
Protección UF
Compromiso
Optimo
Finance
Mesa de Inversiones AGF
Serie
A
A
C
A
UNIVE
D
A
D
V
A
A
CLASI
R
C
A
A
YTD
RK
4,17%
1
3,90%
2
3,87%
3
3,82%
4
3,79%
5
3,70%
6
3,60%
7
3,55%
8
3,38%
9
3,34% 10
3,08% 11
3,01% 12
2,84% 13
2,73% 14
2,56% 15
2,30% 16
30D
RK
0,57% 15
0,97%
2
0,89%
7
0,97%
2
0,92%
6
0,81% 10
0,93%
5
0,79% 12
0,95%
4
1,02%
1
0,87%
8
0,81% 10
0,83%
9
0,66% 14
0,38% 16
0,68% 13
AGF
Btg Pactual
Cruz Del Sur
Santander
Principal Agf
Bice
Corpbanca
BBVA
Banchile
BCI
Security
Bancoestado
Scotia
Banchile
BCI
Euroamerica
Zurich
BCI
Banchile
Uso Interno
Fondo
Renta Nominal
Nominal
Renta Largo Plazo Pesos
Deposito Total
Beneficio
Más Patrimonio
Renta Nominal
Deuda Pesos 1 5 Años
Conveniencia
First
Mas Renta Bicentenario
Mediano Plazo
Alianza
Dep Mensual De Ahorro
Rendimiento Nominal
Equilibrio 30
Retorno Nominal
Deuda Est Pesos 2 4 Años
Serie
A
R
UNIVE
A
C
A
V
D
CLASI
A
C
A
D
CLASI
A
B
CLASI
D
YTD
RK
30D
RK
2,72%
1 0,69%
2
2,24%
2 0,58%
4
2,07%
3 0,55%
5
2,03%
4 0,50%
7
1,87%
5 0,24% 13
1,86%
6 0,63%
3
1,83%
7 0,72%
1
1,81%
8 0,42%
8
1,78%
9 0,26% 12
1,62% 10 0,55%
5
1,37% 11 0,28%
9
1,32% 12 0,28%
9
1,07% 13 0,27% 11
1,04% 14 0,11% 15
0,96% 15 -0,04% 16
0,83% 16 -0,51% 18
0,53% 17 -0,15% 17
0,32% 18 0,16% 14
Julio 2015
Ranking de fondos
Datos al 04-ago-15
AGF
Btg Pactual
Banchile
Santander
Sura
Cruz Del Sur
Larrain Vial
Banchile
Euroamerica
Banchile
Sura
Corpbanca
BCI
Principal Agf
Security
Banchile
Zurich
Banchile
BCI
BBVA
Im Trust
Fondo
Serie
Renta Chilena
A
Renta Futura
D
Bonos Y Letras
UNIVE
Renta Corporativa Largo Plazo
A
Prevision
R
Hipotecario y Corporativo A
Horizonte
D
Deuda Corporativa
A
Visión Dinámica E
A
Renta Bonos Chile
A
Bonos Corporativos
X
Gran Ahorro
CLASI
Progresion
A
Corporativo
A
Deuda Estatal UF 3 5 Años D
Patrimonio
D
Retorno L.P. UF
D
Gran Valor
CLASI
Futuro
V
Renta Estratégica
C
Mesa de Inversiones AGF
YTD
RK
4,55%
1
4,50%
2
4,44%
3
4,28%
4
4,17%
5
4,12%
6
4,09%
7
4,00%
8
3,98%
9
3,94% 10
3,91% 11
3,91% 12
3,83% 13
3,82% 14
3,75% 15
3,59% 16
3,55% 17
3,47% 18
3,03% 19
2,69% 20
30D
RK
1,33%
3
0,99% 16
1,39%
2
1,51%
1
1,13%
9
1,11% 11
1,16%
8
1,27%
4
0,97% 17
1,23%
5
1,17%
7
1,08% 13
1,13%
9
1,11% 11
0,84% 20
1,01% 15
0,97% 17
0,87% 19
1,18%
6
1,03% 14
AGF
Btg Pactual
Banchile
Santander
Sura
Cruz Del Sur
Larrain Vial
Banchile
Banchile
Sura
Security
Corpbanca
BCI
Principal Agf
Security
Banchile
Euroamerica
Banchile
Zurich
Banchile
BCI
Security
Larrain Vial
Scotia
Corpbanca
Larrain Vial
BBVA
Im Trust
Banchile
Uso Interno
Fondo
Serie
Renta Chilena
A
Renta Futura
D
Bonos Y Letras
UNIVE
Renta Corporativa Largo Plazo
A
Prevision
R
Hipotecario Y Corporativo A
Horizonte
D
Visión Dinámica E
A
Renta Bonos Chile
A
Value
A
Bonos Corporativos
X
Gran Ahorro
CLASI
Progresion
A
Corporativo
A
Deuda Estatal UF 3 5 Años D
Proyección E
A
Estrategico
D
Patrimonio
D
Retorno L.P. UF
D
Gran Valor
CLASI
Gold
A
Ahorro Central
A
Leader
A
Mas Futuro
A
Ahorro Largo Plazo
A
Futuro
V
Renta Estratégica
C
Deuda Estatal
D
YTD
RK
4,55%
1
4,50%
2
4,44%
3
4,28%
4
4,17%
5
4,12%
6
4,09%
7
3,98%
8
3,94%
9
3,93% 10
3,91% 11
3,91% 12
3,83% 13
3,82% 14
3,75% 15
3,69% 16
3,64% 17
3,59% 18
3,55% 19
3,47% 20
3,46% 21
3,41% 22
3,40% 23
3,39% 24
3,33% 25
3,03% 26
2,69% 27
1,73% 28
Julio 2015
30D
RK
1,33%
4
0,99% 21
1,39%
3
1,51%
1
1,13% 12
1,11% 15
1,16% 11
0,97% 22
1,23%
6
1,48%
2
1,17%
9
1,08% 17
1,13% 12
1,11% 15
0,84% 26
1,17%
9
0,94% 24
1,01% 20
0,97% 22
0,87% 25
0,82% 27
1,13% 12
0,77% 28
1,19%
7
1,08% 17
1,18%
8
1,03% 19
1,29%
5
Portafolio de carteras
Periodo
2014
ene-15
feb-15
mar-15
abr-15
may-15
jun-15
jul-15
04-ago-15
2015
Experto
Rentabilidad Serie A
Rta. Plazo Rta. Chilena R. Nominal Rend. UF
Proy E
D Corp
Dep 30D
Cartera de
Fondos
4,57%
5,25%
5,91%
5,46%
6,50%
7,62%
6,60%
3,56%
0,33%
0,28%
0,31%
0,30%
0,31%
0,30%
0,31%
0,04%
0,29%
0,34%
0,43%
-0,03%
0,47%
0,43%
0,44%
0,09%
0,44%
0,59%
0,53%
-0,15%
0,50%
0,56%
0,94%
0,11%
0,21%
0,07%
0,09%
0,04%
0,26%
0,41%
-0,28%
0,15%
0,40%
0,62%
0,59%
-0,50%
0,47%
0,53%
0,80%
0,14%
0,77%
0,80%
0,62%
-0,71%
0,50%
0,41%
1,10%
0,14%
0,64%
0,94%
0,76%
-0,80%
0,48%
0,55%
1,22%
0,16%
0,24%
0,24%
0,27%
0,26%
0,29%
0,28%
0,29%
0,04%
0,43%
0,58%
0,59%
-0,40%
0,48%
0,51%
0,75%
0,12%
2,18%
2,45%
3,52%
0,96%
3,05%
3,65%
3,94%
1,91%
3,06%
Fondo
Cartera
Duración
Renta a Plazo
25%
35%
0,6
Renta Chilena
35%
54%
1,9
0%
30%
2,2
Rendimiento UF
25%
78%
2,6
Proyección E
10%
77%
4,5
5%
91%
4,9
100%
59%
2,2
Rendimiento Nominal
Deuda Corporativa
Ponderado Portafolio
Mesa de Inversiones AGF
UF
Uso Interno
Julio 2015
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Diapositiva 1