Plan del Negocio
Resumen
ejecutivo
Estrategia de
marketing
Pronóstico
de ventas
Personal
Descripción
del negocio
Admón de
operaciones
Costo de
ventas
Balance general
Análisis del
punto de
equilibrio
Productos y
servicios
Plan de
implementaci
ón
Administrac
ión
Estado de
resultados
Análisis de
sensibilidad
Análisis de la
industria
Análisis del
mercado
Plan de
contingencia
Financiero
Plan
financiero
Capital
Desarrollo
Flujo de caja
Análisis de
índices
financieros
El Punto de Equilibrio
•
Se define como aquel punto en el cual ingresos y costos del proyecto son iguales; o
sea, que es el punto a partir del cual la empresa comienza a obtener utilidades
IT = CT
IT = Ingresos Totales
CT = Costos Totales
El Punto de Equilibrio puede ser determinado con relación a:
• Cantidad Producida
• Volumen de Ventas
Respecto a la cantidad producida, se parte de la igualdad que lo define:
IT = CT
Q= Cantidad producida en el Punto Equilibrio
P x Q = CF + CV
P= Precio Unitario
P x Q = CF + (CV/Q)xQ
CV = Costo variable total
P X Q - (CV/Q)xQ = CF
CV/Q= Costo variable unitario
Q [P-(CV/Q)] = CF
CF= Costo fijo total
Q = CF / [P-(CV/Q]
Y como
[P – (CVxQ)] = Margen de contribución
PEQ = Costo Fijo Total / Margen de Contribución
PEV= Costo Fijo Total / (Monto Ventas – Costo Variable Total)
$
IT
Área de
Ganancias
Área de
Pérdidas
CT
Pe
CV
CF
Qe
Q
Capacidad utilizada (%)
El Valor Actual Neto (V.A.N.)
• El Valor Actual Neto (VAN) también
denominado Valor Presente Neto (VPN), en un
proyecto de inversión, no es otra cosa que su
valor medido en dinero de hoy, o el
equivalente en moneda actual, de todos los
ingresos presentes y futuros, restados de los
egresos presentes y futuros, que genera el
proyecto en su flujo neto de caja.
Cálculo del VAN
n
n
n
n
VAN  - I0   Yi /(1  r)   ci /(1  r) 
i 1
 i 1

Donde:
VAN = Valor Actualizado Neto
r = Costo de Oportunidad del Capital (Mínima ganancia del empresario)
n = Último año del período de análisis financiero del proyecto
Io =Inversión inicial
Y = Ingresos brutos del proyecto
C = Costos del proyecto
Cálculo del VAN
n
n
VAN  I0   YNi /(1  r) 
 i 1

Donde:
VAN = Valor Actualizado Neto
r = Costo de Oportunidad del Capital (Mínima ganancia del empresario)
n = Último año del período de análisis financiero del proyecto
Io =Inversión inicial
YN = Ingresos Netos del proyecto durante su período de Análisis financiero
Interpretación
• Si el VAN > 0, significa que el proyecto es rentable. Indicando
que el dinero invertido en el proyecto, rinde más que el Costo
de Oportunidad de la Inversión (r%). O que los ingresos netos
actualizados del proyecto, superan a los egresos netos
actualizados del proyecto (constituidos por inversiones más
costos)
• Si el VAN = 0, significa que existe incertidumbre e indiferencia
respecto a la rentabilidad del proyecto
• Si el VAN < 0, significa que el proyecto no es rentable, dado
que los egresos actualizados han superado a los ingresos
actualizados, conviniendo invertir en proyectos alternativos
La Tasa Interna de Retorno (T.I.R.)
•
•
La Tasa Interna de Retorno, es aquella tasa de interés que hace igual a cero
el valor actual de un flujo neto de caja.
Vale decir, es aquella tasa de descuento que aplicada a un flujo de caja
neto, hace que en el año cero su valor sea exactamente igual a cero.
n
n
n
n
0  -I0   Yi /(1   )   ci /(1   ) 
i 1
 i 1

Donde:
 = Tasa Interna de retorno
n = Ultimo año del periodo de análisis financiero del proyecto
Io = Inversión inicial
Y = Ingreso brutos del proyecto
C = Costo del proyecto
Tasa Interna de Retorno
n
n
0  I0   YNi /(1   ) 
 i 1

Donde:
 = Tasa Interna de retorno
n = Ultimo año del periodo de análisis financiero del proyecto
Io = Inversión inicial
YN = Ingreso Netos del proyecto durante su período de Análisis financiero
Interpretación de la TIR
• TIR > Costo de Oportunidad del Capital para
el inversionista indica que el proyecto es
atractivo o rentable
• TIR = Costo de Oportunidad del Capital para
el inversionista indica que el proyecto es
indiferente o incierto
• TIR < Costo de Oportunidad del Capital para
el inversionista indica que el proyecto no es
rentable.
Relación Beneficio / Costo (B/C)
•
•
La relación Beneficio/Costo, se define como aquel coeficiente de evaluación
de proyectos, que resulta de dividir los ingresos netos actualizados entre los
egresos.
En otras palabras, indica cuánto representan los ingresos actualizados
respecto a los egresos actualizados.
n
n


n
n
B/C   Yi /(1  r )  / I0   ci /(1  r ) 
i 1
 i 1
 

Donde:
B/C = Relación Beneficio / Costo
r = Costo de Oportunidad del Capital
N = Ultimo año del período de análisis financiero del proyecto
Io = Inversión Inicial
Y = Ingresos brutos del proyecto
C = Costos del proyecto
Interpretación
• Si B/C (r%) > 1  El proyecto es rentable
• Si B/C (r%) = 1  El proyecto es incierto
• Si B/C (r%) < 1  El proyecto no es rentable
Índices de Rendimiento
• Crecimiento de ventas
• Cálculo:
Ventas actuales / Ventas periodo anterior
• Significado: Incremento o decremento expresado en
porciento de las ventas empresariales.
• Costo de las mercancías vendidas
• Cálculo:
Costo de mercancías vendidas
Ventas
• Significado: Porcentaje de ventas que se utiliza para
adquirir o transformar la mercancía.
Índices de Rendimiento
• Margen de utilidad bruta
• Cálculo:
Margen Bruto
/ Ventas
(Ventas – Costo de Ventas)
• Significado: Monto de ganancias que generan los
productos sin considerar gastos de venta y
administrativos.
• Gastos de ventas y administración
• Cálculo:
Gastos ventas y admón. / Ventas
• Significado: El costo de los departamentos
administrativos y de ventas. Este
proporciona un índice que puede cuidarse
mediante el paso del tiempo.
Índices de Rendimiento
• Margen de utilidad operativa
• Cálculo:
Utilidad de operación / Ventas
• Significado: Porcentaje de utilidad que produce la
empresa en la ejecución normal de sus
actividades.
• Índice de rendimiento del capital
• Cálculo:
Utilidad neta / Capital contable
• Significado: Compara el rendimiento del capital
contable con otras alternativas de
inversión, como cuentas de ahorros,
acciones o bonos.
Índices de Rendimiento
• Rendimiento de los activos
• Cálculo:
Utilidad neta / Activos totales
• Significado: Es una medida de la eficiencia con la que
se utilizan los activos para generar
ganancias.
Índices de eficiencia
• Días de cuentas por cobrar
• Cálculo:
(Cuentas por cobrar / Ventas ) * 360
• Significado: El número promedio de días que toma la
cobranza de sus cuentas pendientes de
cobro. Número de días de ventas en
cuentas por cobrar)
• Rotación de cuentas por cobrar
• Cálculo:
Ventas / Cuentas por cobrar
• Significado: Número de veces que los créditos
comerciales rotan o se pagan durante el
año.
Índices de eficiencia
• Días de cuentas por pagar
• Cálculo:
• Significado:
(Cuentas por pagar / Costo de ventas ) * 360
El tiempo promedio que las deudas
comerciales están pendientes antes de ser
pagadas.
• Rotación de cuentas por pagar
• Cálculo:
• Significado:
Costo de ventas / Cuentas por pagar
Número de veces que los créditos
comerciales rotan o se pagan durante el
año. Mientras más alta la rotación, menor será
el tiempo entre la compra y el pago.
Índices de eficiencia
• Días en inventario
• Cálculo:
(Inventario/ Costo de ventas ) * 360
• Significado: En número de días promedio que se
necesitan para vender el inventario.
• Rotación de inventario
• Cálculo:
Costo de ventas / Inventario
• Significado: Número de veces que rota el inventario
durante el año. Alto = buena
administración o déficit de inventario.
Bajo = excedentes u obsolescencia.
Índices de eficiencia
• Ventas por activo
• Cálculo:
( Ventas / Activos)
• Significado: Cuán eficientemente el negocio genera
ventas por cada peso invertido en activos.
• Ventas por empleado
• Cálculo:
Ventas / Número de empleados
• Significado: Muestra la cantidad de ventas generada
por cada miembro del personal.
Índices de eficiencia
• Ventas por activo
• Cálculo:
( Ventas / Activos)
• Significado: Cuán eficientemente el negocio genera
ventas por cada peso invertido en activos.
• Ventas por empleado
• Cálculo:
Ventas / Número de empleados
• Significado: Muestra la cantidad de ventas generada
por cada miembro del personal.
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