Asociaciones Público Privadas
El Caso Colombiano
Luz Elena Paternina
Subdirección de Banca de Inversión
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Octubre de 2009
1
Dirección General de Crédito Público y del Tesoro Nacional
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Contenido
•
•
•
•
•
2
Marco Legal
Gestión de Riesgos
Mecanismos de Financiamiento
Evolución y Resultados Sectoriales
Conclusiones
Dirección General de Crédito Público y del Tesoro Nacional
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Contenido
•
•
•
•
•
3
Marco Legal
Gestión de Riesgos
Mecanismos de Financiamiento
Evolución y Resultados Sectoriales
Conclusiones
Dirección General de Crédito Público y del Tesoro Nacional
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Iniciativa privada
Marco legal para infraestructura con
participación privada
Constitución
1991
1993
Avala la
participación de
capital privado en
los servicios
públicos y desarrollo
en infraestructura
Ley 80: Estatuto General de Contratación
Ley 105 de 1993: Sistema Nacional de
Transporte
Ley 37 de 1993 y Ley 555 de 2000: Telefonía
móvil y servicios de comunicación personal
Ley 99 de 1993 - Ley 300 de 1996 Ecoturismo
Ley 100 de 1993: Sistema de Seguridad Social
Ley 1 de
1991
Ley Regulatoria de
actividad Portuaria Y
Sociedades
Portuarias
4
Leyes
Sectoriales
1994
Ley 185
1995
Ley
448
1991
1998
MHCP Podrá
establecer
lineamientos en
materia de
Participación
Privada
Ley 142 de 1994: Servicios Públicos
Ley 143 de 1994: Generación,
interconexión, transmisión, distribución y
comercialización de energía eléctrica
Ley 115 de 1994: Ley General de
Educación
Ley
819
1991
2003
Reglamentación
en materia de
Responsabilidad
Fiscal
MHCP Aprueba
valoración y
aportes al
Fondo de
Contingencias
Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Ley 1150
2007
Trata de
Eficiencia,
Transparencia
y Audiencia
de riesgos
Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Contenido
•
•
•
•
•
5
Marco Legal
Gestión de Riesgos
Mecanismos de Financiamiento
Evolución y Resultados Sectoriales
Conclusiones
Dirección General de Crédito Público y del Tesoro Nacional
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Marco legal para la gestión de riesgos
Ley 448
1998
Dec.423
de 2001
Reglamenta el
manejo de los
pasivos
contingentes de
la Entidades
Estatales
Decreto que
Reglamenta la
Ley448
6
Conpes
3107
Conpes
3133
Política de manejo de
riesgo contractual de las
Entidades Estatales
Ley 1150
Conpes
3535
2007
Audiencia de
Riesgos en los
procesos
licitatorios
Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Res. 2080
2008
Res. 6128
2008
Adopción de metodología
para el cálculo de la tasa
promedio ponderada de
costo de capital en
contratos de concesión
vial y férrea. Línea de
Ingreso Real
Valoración de Pasivos Contingentes
Estructuración
Técnica
• Estructuración
Financiera
Modelo
Financiero
Regulación
Contractual
Matriz de
Riesgos
Estructuración
Jurídica









Comercial
Construcción
Financiero
Regulatorio
Fuerza Mayor
Adq.de Predios
Ambiental
Socioambiental
Político
Valor Contingente y Plan
de Aportes
 Obligación Contingente: Es aquella en virtud de la cual una Entidad
Estatal, estipula contractualmente a favor de su contratista una suma
de dinero determinada o determinable por la ocurrencia de un hecho
futuro e incierto
7
Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Metodología Actual
PB. DE
OCURRENCIA
IMPACTO
Riesgo
Controlado
BAJA
BAJO
Riesgo reducido
ALTO
BAJO
Riesgo Mitigado
BAJA
ALTO
Agravado
ALTA
ALTA
8
Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Contenido
•
•
•
•
•
9
Marco Legal
Gestión de Riesgos
Mecanismos de Financiamiento
Evolución y Resultados Sectoriales
Conclusiones
Dirección General de Crédito Público y del Tesoro Nacional
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Esquema de Financiamiento – Marco Legal
Ley 38
1989
Constitución
1991
Ley Anual de
Presupuesto
Ley 179
1994
Ley 225
1995
LRF
EOP
Estatuto
Orgánico del
Presupuesto
– EOP, es la
base en el
esquema
legal
colombiano
en materia
presupuestal
10
Se estableció que
el Plan Nacional de
Desarrollo,
incorpora el Plan
de Inversiones
Públicas que
contiene los
presupuestos de
los principales
programas y
proyectos de
inversión publica
nacional y la
especificación de
los recursos
financieros
requeridos para su
ejecución.
Ley 21 de 1992
“Art. 76. Cuando
los organismos y
entidades
requieran celebrar
compromisos que
cubran varias
vigencias fiscales
deberán cumplir
con los requisitos
exigidos en la
reglamentación
expedida por el
Consejo Superior
de Política Fiscal CONFIS-.”
(Plurianualidad)
Art. 3. La Dirección
General del
Presupuesto
Nacional del
MHCP podrá
autorizar la
asunción de
obligaciones, que
afecten
presupuestos de
vigencias futuras.
En inversión
nacional deberá
contar con
concepto previo y
favorable del DNP
Ley 819
2003
Art. 3 El, Confis, en
casos excepcionales
para las obras de
infraestructura, energía,
comunicaciones,
aeronáutica, defensa y
seguridad, así como para
las garantías a las
concesiones, podrá
autorizar que se asuman
obligaciones que afecten
el presupuesto de
vigencias futuras sin
apropiación en el
presupuesto del año en
que se concede la
autorización.
Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Sustituyó el
esquema de
vigencias futuras
ordinarias y
extraordinarias
vigente hasta
entonces y reguló
las limitaciones de
las vigencias
futuras con
respecto a:
Quién autoriza?.
Cómo autoriza?
Cuándo autoriza?
Marco Legal Ley 819 de 2003
•
Quien autoriza: Se elimina la facultad legal directa para que sea la
Dirección General de Presupuesto quien otorgue las autorizaciones, y se
radica original y exclusivamente la potestad en el CONFIS, pudiendo éste
de todas formas delegar la función en dicha dependencia y reasumirla en
cualquier momento.
•
Como autoriza: Se establecen condiciones explicitas para el otorgamiento
de las autorizaciones, exigiendo análisis de coherencia con el marco fiscal
de mediano plazo como esquema de responsabilidad contenido en la Ley;
un porcentaje mínimo de apropiación en el presupuesto de la vigencia en la
que se otorga (15%); al concepto previo favorable del DNP se adiciona el
concepto del Ministerio del ramo en una concepción de gasto sectorial.
•
Cuando autoriza: Se establece una restricción para este tipo de vigencias
futuras, las cuales por regla general solo se deben autorizar en el marco del
periodo presidencial, y excepcionalmente más allá del mismo si cuentan
con declaratoria de importancia estratégica del CONPES.
11
Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Para las restricciones por la anualidad del
presupuesto, se desarrollaron los siguientes
instrumentos
Marco Fiscal de Mediano Plazo
• 10 años (2010 -2019)
• Sostenibilidad de la deuda pública y
programa macroeconómico y fiscal
Instrumentos
Marco de Gasto de Mediano Plazo
• 4 años 2010 -2013
• Techos macroeconómicos y sectoriales Objetivos y prioridades bajo una
restricción presupuestaria – Coherencia
Presupuesto Público Nacional
• 1 año (2010)
• Definición del ciclo presupuestal
12
Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Institucionalidad
CONPES
MHCP
CONFIS
Impacto Fiscal y aprobación
vigencias futuras
DNP
Dirección General de Presupuesto
Coherencia, restricción, control y
seguimiento del presupuesto de la Nación
Dirección General de Crédito
Público y Tesoro Nacional
Rector en materia de riesgos lineamientos
financieros y gestión de recursos
Subdirección Banca de Inversión
Asesor en temas de vinculación de capital
privado
Dirección de Inversión y Finanzas
Públicas
Programación, seguimiento, modificación y
control de la Inversión Pública
Direcciones Sectoriales
Evaluación y viabilidad técnica de los
proyectos
Gerencia de Participación Privada
Subdirección de Riesgo
Participación privada en Infraestructura
Diseño y seguimiento plan de aportes
Fondo de Contingencias.
Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional
13
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Fortalecimiento Institucional
• Metodología de valoración de riesgos y pasivos contingentes.
• Metodología de cálculo de WACC para proyectos de
infraestructura (Res. 2080 y 6128 de 2008.
• Introducción de clausulados estándar internacionalmente
aceptados para esquemas de participación público privada
• Contamos con el apoyo Partnership UK a través del FOMINBID en el desarrollo de la metodología para la estructuración de
proyectos con esquemas de participación público privada.
• En la actualidad la Metodología de valoración de riesgos y
pasivos contingentes está siendo revisada por el Banco
Mundial.
14
Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Contenido
•
•
•
•
•
15
Marco Legal
Gestión de Riesgos
Mecanismos de Financiamiento
Evolución y Resultados Sectoriales
Conclusiones
Dirección General de Crédito Público y del Tesoro Nacional
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Perspectivas de la Economía Colombiana
Colombia vista por el FMI
Colombia preparada para crisis: 01/27/2009

“Los directores ejecutivos elogiaron a las
autoridades colombianas por la aplicación de
políticas macroeconómicas adecuadas y por la
amplia gama de reformas estructurales, que
han contribuido a acelerar el crecimiento y
reducir las vulnerabilidades.”

“Los directores consideraron que, gracias a la mejora de los fundamentos
económicos y a un sistema bancario sólido, Colombia está bien preparado
para afrontar los desafíos que plantea la actual desaceleración del
crecimiento mundial.”

“Los directores señalaron que el sector financiero dispone de márgenes de
protección significativos y, según las evaluaciones bajo escenarios
extremos realizadas por las autoridades, se prevé que este se mantenga
solvente en varios escenarios extremos.”
16
Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Perspectivas de la Economía Colombiana
Colombia desde el Exterior
KPMG, Sala de Prensa
“Colombia (con un 30%) fue el tercer destino de inversión más
popular en América Latina según los corresponsales de KPMG.
Ofrece oportunidades de inversión desde medicina hasta
infraestructura y desde turismo hasta servicios financieros. Para
ser un país donde una vez fue peligroso caminar por la calle, esta
confianza renovada es un drástico cambio.”
Abril 9, 2009
Latin Business Chronicle
Colombia
continúa
atrayendo
inversionistas
extranjeros debido a su favorable clima político y
económico. Se convertirá en el siguiente Chile? “Una
anotación muy positiva es que Colombia continúa
honrando la santidad de sus contratos existentes;
Colombia actualmente tiene términos fiscales muy
competitivos en términos de facilitar negocios”.
Ali Moshiri, Chevron, 4 agosto 2008
17
Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Carreteras
18
Dirección General de Crédito Público y del Tesoro Nacional
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Océano
Atlántico
4
Primera
Generación
5
22
11 Proyectos
27
19
23
20
25
Segunda
Generación
18
24
10
13
24
Océano
Pacífico
14
37
11
21
26
2
9
16
6
15
1
26
8
Tercera
Generación
10 Proyectos
Transporte: Vías
Proyecto
KM
1
MALLA VIAL DEL META
185.4
2
LOS PATIOS - LA CALERA -SOPO - SALITRE
50
3
SIBERIA - LA PUNTA - EL VINO
31
4
SANTA MARTA - RIOHACHA - PARAGUACHÓN
386
5
CARTAGENA - BARRANQUILLA
109.5
6
BOGOTA - VILLAVICENCIO
86.6
7
DESARROLLO VIAL DEL NORTE DE BOGOTA
47.5
8
NEIVA - ESPINAL - GIRARDOT
168
9
BOGOTA - FACA - LOS ALPES
38
10
DESARROLLO VIAL DE ORIENTE DE MEDELLIN
295
11
ARMENIA - PEREIRA - MANIZALES
215
Subtotal
1.667
12
MALLA VIAL DEL VALLE DEL CAUCA Y CAUCA
410
13
ZIPAQUIRA - PALENQUE
380
14
BRICEÑO - TUNJA - SOGAMOSO
184
15
BOGOTA - GIRARDOT
135
16
PEREIRA - LA VICTORIA
54
17
RUMICHACA - PASTO - AEROPUERTO
129
18
ZONA METROPOLITANA DE BUCARAMANGA
51
19
CORDOBA - SUCRE
80
20
ZONA METROPOLITANA DE CUCUTA
59
21
GIRARDOT - IBAGUE
90
22
RUTA CARIBE
191
Subtotal
1353
23
AUTOPISTA RUTA SOL
942
24
AUTOPISTA DE LA MONTAÑA
426
12
26
17
19
Nuevos
Proyectos
Dirección General de Crédito
Público y Tesoro Nacional
25
AUTOPISTA NUEVA INDEPENDENCIA
325
26
AUTOPISTA ARTERIAS DE MI LLANURA
1022
27
TRANSVERSAL DE LAS AMERICAS
920
Subtotal
3635
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Puertos
20
Dirección General de Crédito Público y del Tesoro Nacional
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Evolución y Resultados Concesiones
Portuarias
Zona Portuaria
Providencia
General y Pasajeros
San Andrés
General y Pasajeros
Puerto Bolívar
Carbón
Barranquilla
Cartagena
Tolú
Hidrocarburos y General
Turbo
Hidrocarburos y Frutas
Tolú
Cartagena
Hidrocarburos, Carbón, General y
Pesquero
Santa Marta
Hidrocarburos, Carbón, General y
Pasajeros
Barranquilla
Hidrocarburos, Carbón, General y
Pesquero
Buenaventura
Hidrocarburos, Carbón, General y
Pesquero
Tumaco
Hidrocarburos, General y Pesquero
Providencia
Santa Marta
San Andrés
Tipo de Carga
Puerto Bolívar
Turbo
Buenaventura
Antes de 1993
2004
Tiempo Espera/Nave/Día
10
Horas o Nula
Tiempo Atención/Buque/ Puerto/Día
10
<1 día
Horas Laborales/Día
16
24
# Contenedores/Buque/Hora
16
>50
Desempeño
Tumaco
21
Beneficios obtenidos se traducen
en aumentos de los indicadores
de prestación del servicio:
Fuente: Supertransporte
Dirección General de Crédito
Público y Tesoro Nacional
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
* Sociedades Portuarias Regionales
Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Aeropuertos
22
Dirección General de Crédito Público y del Tesoro Nacional
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Evolución y Resultados en Concesiones
Aeroportuarias
INICIO
DURACIÓN
Inversión
USD MM
Rafael Núñez –
Cartagena
1996
15
7
Ernesto Cortissoz –
Barraquilla
1997
15
3
Alfonso Bonilla de
Aragón - Cali
2002
20
27.6
El Dorado - Bogotá
2006
20
650
Gustavo Rojas Pinilla y
El Embrujo – San Andrés
y Providencia
2007
20
19.5
Medellín, Rionegro,
Montería, Quibdó,
Corozal y Carepa*
2008
Max 20
110
AEROPUERTO
San Andrés
y Providencia
Barranquilla
Cartagena
Corozal
Montería
Carepa
Rionegro
Medellín
Quibó
Bogotá
Cali
23
* En proceso de Licitación
Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Contenido
•
•
•
•
•
24
Marco Legal
Gestión de Riesgos
Mecanismos de Financiamiento
Evolución y Resultados Sectoriales
Conclusiones
Dirección General de Crédito Público y del Tesoro Nacional
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Conclusiones
• El esquema de fondo de contingencias genera una
mejor calificación a los proyectos por contar con un
mecanismo líquido para el pago de contingencias.
• Mejora la calificación de riesgos de los proyectos y
permite una disminución en las tasas de colocación de
papeles de los proyectos.
• Las metodologías permiten una estimación muy cercana
a la contingencia, lo que hace que se disminuya el
impacto financiero en el proyecto.
• La asignación de riesgos se encuentra en la parte que
esta en mejor condición de administrarlo, por lo cual su
gestión en más eficiente y menos costosa para el
proyecto.
Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional
25
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Conclusiones
• Si bien los esquemas de participación público privada se
regulan contractualmente, existe un marco legal estable
y fortalecido a nivel nacional y subnacional que soporta
la estructuración de proyectos y la asignación de
recursos para su financiamiento.
• El mecanismo de vigencias futuras responde al marco
fiscal de mediano plazo que asegura la sostenibilidad de
la meta de duda de largo plazo.
• La actualización de las metodologías se han
implementado en la estructuración nuevos proyectos
como es el caso de Ruta del Sol.
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Asociaciones Público Privadas
El Caso Colombiano
Subdirección de Banca de Inversión
Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional
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[email protected]
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