LA ENERGÍA EN EL CENTRO DE
LAS DEFINICIONES ECONÓMICAS
Por Daniel Gustavo Montamat
RIO CUARTO
1-08-08
TABLA DE CONTENIDOS
• La energía como inconsistencia micro y su
impacto en los macroequilibrios
– Petróleo, gas y electricidad
• Datos físicos, restricciones, precios.
– Consecuencias económicas del problema
energético
• Los ejes de una propuesta energética
• La energía en el núcleo de coincidencias
básicas de un Proyecto Argentino
La importancia del gas natural en
la matriz primaria y la generación
MATRIZ CONSUMO ENERGETICO ARGENTINO - 2006
Nuclear
2.8%
Gas
49.7%
Hidroelectricidad
4.9%
Otros
0.8%
Madera y Biomasa
2.3%
Carbón
0.5%
Petróleo
39.0%
Declinación petrolera, estancamiento
en gas, límite en generación
PRODUCCION DE PETROLEO, GAS Y ENERGIA
MMm3gd / Miles
GWh
160
Miles bopd
900
770
140
Desregulación del Sector Energético
120
640
100
510
80
380
60
251
40
121
20
OIL (bopd)
Gas (MMcmd)
Energía (miles GWh)
-9
0
1970
1973
1976
1979
1982
1985
1988
1991
1994
1997
2000
2003
2006
Reservas declinantes de petróleo y
gas natural
Petróleo
Gas Natural
Mucha actividad de avanzada y
producción, poca exploración
Límite de excedentes de petróleo,
agotamiento de capacidad de refinación
PRODUCCIÓN Y CONSUMO DE PETRÓLEO
900,000
800,000
700,000
500,000
400,000
300,000
200,000
100,000
Neuquina-Cuyo-Austral
Golfo de San Jorge
Condensado y Petróleo Noroeste
Procesamiento en Refinerías
20
06
20
04
20
02
20
00
19
98
19
96
19
94
19
92
19
90
19
88
19
86
19
84
19
82
0
19
80
bopd
600,000
Creciente necesidad de importar
productos
Miles bbbls/d
BALANCE GAS OIL
300
250
200
BALANCE FUEL OIL
10,000,000
100
8,000,000
50
6,000,000
0
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
VENTAS LOCALES
EXPORTACIONES
PRODUCCION LOCAL
Tons
150
4,000,000
2,000,000
IMPORTACIONES
Miles bbls/d
160
BALANCE NAFTAS
VENTAS LOCALES
140
120
100
80
60
40
20
0
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
VENTAS LOCALES
PRODUCCION LOCAL
19
70
19
72
19
74
19
76
19
78
19
80
19
82
19
84
19
86
19
88
19
90
19
92
19
94
19
96
19
98
20
00
20
02
20
04
20
06
0
EXPORTACIONES
IMPORTACIONES
EXPORTACIONES
PRODUCCIÓN LOCAL
IMPORTACIONES
Resumen: el cuello de botella en la
energía primaria
El cuello de botella en la
generación de electricidad
Potencia disponible
El epicentro del problema
energético: el gas natural
160.0
140.0
MMm3/d
120.0
100.0
80.0
60.0
40.0
20.0
0.0
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Production MMm3/d
Consumption MMm3/d
Ya no existe el amortiguador de los
cortes a Chile
EXPORTACIONES E IMPORTACIONES DE GAS
25
15
10
5
METHANEX
URUGUAY Y BRASIL
IMPORTACIONES DESDE BOLIVIA
NORTE DE CHILE
CHILE CENTRAL
Dec-07
Jun-07
Dec-06
Jun-06
Dec-05
Jun-05
Dec-04
Jun-04
Dec-03
Jun-03
Dec-02
Jun-02
Dec-01
Jun-01
Dec-00
Jun-00
Dec-99
Jun-99
Dec-98
Jun-98
Dec-97
Jun-97
0
Dec-96
MMm3/d
20
El abastecimiento de Bolivia no
está disponible
Bbls/día
PRODUCCION DE HIDROCARBUROS EN BOLIVIA
MMm3/d
50.0
50,000
45.0
40.0
40,000
35.0
30.0
30,000
25.0
20.0
20,000
15.0
10.0
10,000
5.0
0
0.0
Jul-99 Jan- Jul-00 Jan- Jul-01 Jan- Jul-02 Jan- Jul-03 Jan- Jul-04 Jan- Jul-05 Jan- Jul-06 Jan- Jul-07 Jan00
01
02
03
04
05
06
07
08
Pet/Cond y Gasolina Natural (Bopd)
Gas Natural (MMm3/d)
Gas exportado a Chile e importado
de Bolivia
Gas Total Exportado a Chile
25
10
CAPACIDAD TOTALCONTRATADA: 25 Mm3/día
Importación de Bolivia
Comparación 2006, 2007 y 2008
9
20
8
15
Mm3/d
6
10
5
4
3
5
2
1
2006
30-Dic
2-Dic
16-Dic
4-Nov
2008
18-Nov
7-Oct
21-Oct
9-Sep
23-Sep
26-Ago
29-Jul
12-Ago
1-Jul
2007
15-Jul
3-Jun
17-Jun
6-May
20-May
8-Abr
22-Abr
25-Mar
11-Mar
26-Feb
12-Feb
29-Ene
1-Ene
0
15-Ene
Mm3/día
7
0
Ene Mar May Jul Sep Nov Ene Mar May Jul Sep Nov Ene Mar May Jul Sep Nov
06 06 06 06 06 06 07 07 07 07 07 07 08 08 08 08 08 08
Imp Bolivia
Falta gas pero los proyectos
eléctricos son térmicos
P royectos eléctricos 2008-2011
G AS D E B O L IV IA: Im p o rtacio n es
p revistas y rep ro g ram ad as
30
25
20
15
10
5
0
27.7
16
27.7
27.7
16
7.7
3
27.7
2500
16
7.7
4
27.7
7.7
7.7
3
2000
MW
m illo n es m 3/d ía
3000
1500
1000
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
500
V olúm enes de gas c om prom etido M M m 3/día
V olúm enes de gas pos ible M M m 3/día
TERM ICO
0
2008
2009
2010
2011
HIDRO
NUCLEA R
El abastecimiento por barco es
transitorio y muy caro
Los precios de la energía y la
encrucijada económica
Precios disociados de los de la
región
Precio medio cuenca, precio de
Bolivia, precio de sustitutos
Precio spot de la electricidad y
costo real de generarla
Las tarifas residenciales del interior
duplican a las de la Capital
1.La tasa de intensidad energética
ha crecido
220 tep por MMU$S
2. La balanza energética va a
volverse deficitaria
BALANCE DE COMERCIO EXTERIOR
En millones de dólares
2006
Total Balance Comercial
2007
2008e
12.305
11.153
10.258
6.031
4.016
-1.221
Exportaciones
7.760
6.846
3.569
Importaciones
1.729
2.830
4.790
6.274
7.137
11.479
Exportaciones
38.696
49.087
61.586
Importaciones
32.422
41.950
50.107
Balance Comercial Combustibles
Balance Comercial Resto
Fuente: OJF & Asociados en base a INDEC
Superávit comercial y de cuenta
corriente
Millones de dólares
80.000
70.000
Exportaciones
60.000
50.000
40.000
Importaciones
30.000
20.000
Balance comercial
10.000
0
-10.000
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Las exportaciones crecen más por
precio que por cantidad
Variación porcentual anual acumulada
Valor
Ene-May 2008
Por precio Por cantidad
Exportaciones
37%
33%
3%
Importaciones
46%
12%
30%
Fuente: OJF & Asociados en base a INDEC
3. Los subsidios energéticos
aumentan el gasto público
La dependencia de tributos
distorsivos y no coparticipables
Sector Público Nacional 2008
e n m illon es d e p esos
" N o rm a l"
S u b sid io s
R e te n cio n e s
IT F
T O T AL
In g res o s T o ta les
1 6 3 .34 9
0
3 6 .7 99
1 9 .70 8
2 1 9 .8 56
G a s to P rim a rio
1 4 8 .86 6
3 9 .7 8 0
0
0
1 8 8 .6 46
G a sto s C o rrien te s
1 2 5 .47 8
3 9 .7 8 0
0
0
1 6 5 .2 58
G a sto s d e C a p ita l
2 3 .3 88
0
0
0
2 3 .3 88
R E S U L T AD O P R IM AR IO
1 4 .4 83
-2 5 .2 97
1 1 .5 02
3 1 .21 1
3 1 .2 11
Inte re ses
1 8 .3 39
0
0
0
1 8 .3 39
R E S U L T AD O F IS C AL
-3 .8 5 7
-4 3 .6 36
-6 .8 3 7
1 2 .87 1
1 2 .8 71
F u e n te : O JF en b a se a M E C O N , A F IP , A S A P y cá lcu lo s pro p io s
El superávit primario financia gasto
público creciente en dólares
Gasto del Sector Público Consolidado
Incluye Nación, Provincias, Municipalidades, Fondos Fiduciarios y pago cupón PBI
120
% del PBI
Miles de M de U$S
100
Gasto Público
Consolidado
40,0
37,5
Gasto Máximo
Sustentable
80
35,0
60
32,5
40
30,0
20
27,5
0
25,0
90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08e
Servicios de la deuda y acceso al
financiamiento
DEUDA PÚBLICA: SERVICIOS DE LA DEUDA
capital+intereses; en millones de dólares
16.000
12.000
8.000
4.000
Ajustable por CER
No Ajustable por CER
0
mar-dic 08
2009
2010
2011
2012
2013
Fuente: OJF & Asociados en base a MECON y estimaciones propias
2014
2015
4. La escasez energética disuade
nuevas inversiones
PBI Y PBI POTENCIAL
Millones de $ de 1993
400000
Con inversión
24,3% del PBI
350000
300000
PBI
PBI potencial
2008
+6,2%
250000
2009
+4,2%
PBI real
2010
Output gap
200000
+4,0%
2010
2008
2006
2004
2002
2000
1998
1996
1994
1992
1990
1988
1986
1984
1982
1980
150000
5. Los subsidios energéticos
redistribuyen regresivamente
Lineamientos de una recomposición
que reduzca costos políticos
• Precio promedio cuenca del gas natural regulado en 4/4.5 U$S
el MMBTU
– Se puede establecer como referencia para el gas
incremental
• Ajuste del tarifario del gas y la electricidad a esta nueva
referencia. MW/h entre 70/80 dólares
• Eliminación de las retenciones para el petróleo y gas nuevo
• Ajuste del precio de los combustibles a un porcentaje
referencial de la paridad de exportación.
• Rediseño tarifario en el transporte y la distribución
– Recuperar costos actuales y reasumir los procesos de
inversión
• Tarifa social con base en indicadores sociales
Ejes de una propuesta
energética
• Emergencia y Nuevo Plan Energético
• Gestión de demanda:
– Plan de Ahorro Global
– Plan de Eficiencia Energética
• Gestión de Oferta:
– GAS: Desarrollo reservas probables-Renegociar el contrato de gas con
Bolivia-Planta de regasificación.
– Concentrar los nuevos esfuerzos de inversión pública en el lanzamiento
de Obras Hidroeléctricas (algunas binacionales) y terminar las
inconclusas.
– Reunificar los mecanismos de operación e inversión en los segmentos
regulados (transporte y distribución de gas y electricidad)
– Acordar con las provincias un régimen de prórroga de concesiones
sobre criterios homogéneos
– Nueva oferta exploratoria que rescate los principios del régimen minero.
– Régimen de compra con precio asegurado para las energías
alternativas
¡No es la energía estúpido!
La necesidad de un Proyecto
Argentino fundado en un núcleo
de coincidencias básicas
Los cimientos de un PROYECTO
ARGENTINO
• REPÚBLICA Y DESARROLLO
– La necesidad de republicanizar la democracia
argentina
– La necesidad de desarrollar el crecimiento
• EL PLAN ESTRATÉGICO DEL
DESARROLLO
– La estrategia de productividad y valor
agregado exportable
• La estrategia energética en el núcleo de
coincidencias básicas.
LA ENERGÍA EN EL CENTRO DE
LAS DEFINICIONES ECONÓMICAS
Por Daniel Gustavo Montamat
RIO CUARTO
1-08-08
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Presente y perspectivas del “modelo productivo”