MERCADOS FINANCIEROS
INTERNACIONALES
Costos y beneficios del
financiamiento internacional
Beneficios

El capital va a lugares donde se necesita.

Ayuda a la diversificación de los
portafolios de inversión (reducción del
riesgo).

Los gobiernos tienen la oportunidad de
comprar a crédito en años difíciles y
pagar en años de abundancia.
Costos

Riesgo de fluctuaciones cambiarias

Riesgo
político
social
(Ej.
Expropiación,
destrucción
de
propiedad, guerra, alza de impuestos,
etc.)

El monto del capital es finito, por lo
que se tratará de diversificar el riesgo,
sin invertir en el 3er mundo.

El desarrollo de los mercados
financieros no es políticamente
correcto, ya que la globalización no va
a beneficiar a los países de 3er mundo
precisamente por el riesgo que
implica.

Las políticas macroeconómicas de los
países afectan el movimiento de
fondos internacionalmente. (Ej. Si
suben los impuestos o bajan las tasas
de interés, ocasiona la salida de
capital del país).
Distintos mercados
internacionales





Mercado de divisas
Mercado de eurodivisas
Mercado de eurocrédito
Mercado de eurobonos
Mercados internacionales de acciones
Mercado de eurodivisas

Inicia en las décadas de 1960 y 1970, para
ayudar
en
las
transacciones
internacionales.

Las corporaciones en Estados Unidos
depositaron dólares estadounidenses en los
bancos europeos, quienes los prestaban a
clientes corporativos en Europa.

A los depósitos en dólares estadounidenses
en bancos ubicados en Europa y otros
continentes se le conoce como Eurodólares.

Los
Eurodólares
podían
utilizarse
únicamente para generar intereses, para
otorgar préstamos o hacer inversiones, y
era muy atractivo para las corporaciones y
gobiernos con excedente de capital.

El mercado de eurodivisas se compone por
varios bancos grandes (eurobancos) que
aceptan
depósitos
y
proporcionan
préstamos en diversas divisas. (Ej.
Eurofrancos, euroyen, etc.)

Normalmente involucra grandes depósitos y
préstamos, por lo que se reducen los gastos
de operación de los bancos.
Préstamos sindicados en
eurodivisas

Por tratarse de operaciones de gran
volumen, los bancos tratan de
diversificar el riesgo, por lo que
integran un sindicato de eurobancos.

El banco líder negocia las condiciones
de crédito y cada banco aporta una
cantidad al préstamo.

El acreditado, en adición a los
intereses, debe pagar honorarios
administrativos por adelantado para
cubrir los gastos del sindicato y
suscribir el préstamo.

Si el acreditado se atrasa en el pago,
los demás bancos se enteran
rápidamente y sería difícil para el
obtener préstamos futuros.
Mercado de eurocrédito

Son los préstamos de un año o más
otorgados por los eurobancos a las
multinacionales o a las agencias del
gobierno.

Se otorgan en dólares o en otras
divisas y generalmente tienen un
vencimiento de 5 años.

Para evitar el riesgo los eurobancos
utilizan una tasa de interés flotante
para los préstamos en eurocrédito.

La tasa de interés fluctúa de acuerdo
al movimiento de alguna tasa de
interés de referencia del mercado.
Ej. LIBOR +3 (London Interbank Offer
Rate).
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