Aspectos financieros
del negocio
asegurador.
XI Conferencia General de Seguros
Seguros
Patrimoniales
.
.
.
Auditoría Impuestos Consultoría Corporate Finance
2
Evolución de los resultados en seguros patrimoniales
Expresada en función a las primas netas devengadas
15%
12%
11%
10%
5%
10%
9%
4%
9%
5%
4%
3%
0%
5%
5%
2009
2010
Resultado
Total
3%
-1%
2005
2006
2007
2008
-2%
-5%
Resultado
Financiero
-3%
-4%
-6%
-10%
Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N.
-6%
Resultado
Técnico
Evolución de los resultados en seguros patrimoniales
Expresada en función a las primas netas devengadas
INDEC - CER
15%
12%
11%
10%
5%
Crisis financiera
10%
9%
9%
Canje deuda
4%
5%
4%
3%
0%
5%
Canje5%
deuda
3%
-1%
2005
2006
2007
2008
2009
2010
-2%
-5%
Resultado
Financiero
-3%
-4%
-6%
-10%
Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N.
-6%
Composición de la cartera de inversiones
Del
exterior
16%
Otras
9% PG´s
9%
Pagarés
P. Fijos, FF,
Lebacs y
Nobacs
24%
6%
Títulos
cotizantes
24%
5% 7%
Acc. FCI
Fuente: Deloitte en base a los estados contables de los operadores al 31 de marzo de 2010.
Composición de la cartera de inversiones
Sin
Cotización
79%
Del
exterior
16%
Otras
9% PG´s
9%
Pagarés
6%
P. Fijos, FF,
Lebacs y
Nobacs
24%
5%
Acc.
Títulos
cotizantes
24%
7%
FCI
Fuente: Deloitte en base a los estados contables de los operadores al 31 de marzo de 2010.
Con
Cotización
31%
Escenarios a futuro
Incidencia de las principales variables
Tipo de
cambio
Cotización
títulos
argentinos
(16%)
Tasas
(24%)
(24%)
Resultado
financiero
Solvencia
Rentabilidad de inversiones
25%
20%
15%
15%
14%
12%
12%
13%
10%
11%
7%
5%
0%
2006
2007
2008
Fuente: Deloitte en base a información publicada por el BCRA y el BNA
2009
2010
2011
Riesgo de inversiones y capitales mínimos
Situación actual
Aseguradora B
Aseguradora A
Acción Alfa
$15.000.000
Acción Beta
$15.000.000
P.N.
$15.000.000
P.N.
$15.000.000
Capital requerido
$10.000.000
Capital requerido
$10.000.000
Capital computable
$15.000.000
Capital computable
$15.000.000
Superávit
$5.000.000
Superávit
$5.000.000
Riesgo de inversiones y capitales mínimos
La visión de Solvencia II
Aseguradora B
Aseguradora A
Acción Alfa
$15.000.000
Acción Beta
$15.000.000
P.N.
$15.000.000
P.N.
$15.000.000
Capital requerido
$10.000.000
Capital requerido
Capital computable
$15.000.000
Capital computable
Superávit
$5.000.000
Déficit
$10.000.000
$9.000.000
(1.000.000)
250
250
Cotización Beta
Cotización Alfa
200
200
150
150
100
100
50
50
0
0
Evolución de los resultados en seguros patrimoniales
Expresada en función a las primas netas devengadas
15%
12%
11%
10%
9%
5%
4%
10%
9%
5%
4%
3%
0%
5%
5%
2009
2010
3%
-1%
2005
2006
2007
2008
-2%
-5%
Resultado
Financiero
-3%
-4%
-6%
-10%
Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N.
-6%
Resultado
Técnico
Evolución de la estructura de costos y gastos
Expresada en función a las primas netas
Primas
Gastos
Siniestros
17%
28%
35%
32%
17%
45%
48%
48%
46%
48%
50%
58%
59%
59%
54%
54%
53%
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Siniestros
Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N.
Gastos
Evolución de las siniestralidad de automóviles
Expresada en función a las primas netas
74%
68%
67%
64%
2007
2008
Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N.
2009
2010
Estructura de los costos por siniestros
Siniestralidad
RC – Lesiones
49%
RC – Daños
19%
Robos 21%
Daños e inc. 11%
Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N.
Ciclo de pago corto
Estructura de los costos por siniestros
Siniestralidad
RC – Lesiones
49%
Ciclo de pago largo
Año 1°:
21%
Año 2°:
50%
Año 5°:
72%
Año 10°:
RC – Daños
19%
Robos 21%
Daños e inc. 11%
Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N.
90%
Evolución de las siniestralidad de automóviles
Expresada en función a las primas netas
15%
74%
21%
68%
24%
67%
39%
64%
25%
14%
11%
2007
2008
Siniestralidad Automóviles
Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N.
16%
2009
Lesiones pendientes de pago
2010
Evolución de inversiones vs. deudas por siniestros
14,679
13,138
10,963
9,909
9,711
8,634
7,908
7,459
6,787
6,696
5,029
+ 34%
5,671
+ 35%
+ 35%
+ 32%
2005
2006
+ 29%
2007
Inversiones
Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N.
+ 25%
2008
Deudas con asegurados
2009
2010
Rentabilidad de inversiones vs. actualización de siniestros
25%
20%
15%
14%
12%
12%
13%
10%
7%
5%
0%
2006
2007
2008
Fuente: Deloitte en base a información publicada por el BCRA y el BNA
2009
2010
Rendimiento
Inversiones
Rentabilidad de inversiones vs. actualización de siniestros
25%
20%
15%
12%
13%
12%
9%
10%
13%
14%
10%
Tasa
Pasiva
7%
5%
7%
5%
0%
2006
2007
2008
Fuente: Deloitte en base a información publicada por el BCRA y el BNA
2009
2010
Rendimiento
Inversiones
Rentabilidad de inversiones vs. actualización de siniestros
25%
20%
20%
20%
20%
20%
20%
15%
12%
13%
12%
9%
10%
13%
14%
10%
Tasa
Pasiva
7%
5%
7%
5%
0%
2006
2007
2008
Fuente: Deloitte en base a información publicada por el BCRA y el BNA
2009
2010
Tasa
Activa
Rendimiento
Inversiones
Conclusiones
• Mejora de los resultados financieros vinculado a la suba de
títulos públicos.
• Posibles incrementos futuros de siniestros vinculados a:
incrementos de los valores e incrementos de la tasa de interés.
• Incidencia a futuro de las estrategias de inversiones por las
nuevas pautas de solvencia aplicable a inversiones.
• Fuerte incidencia en costo siniestral vinculado a la estrategia de
cierre de siniestros.
Expositor:
Lionel R. Moure
Deloitte se refiere a Deloitte Touche Tohmatsu, una asociación suiza, o a una o más integrantes de su red de firmas miembros,
cada una de las cuales constituye una entidad separada e independiente desde el punto de vista legal. Una descripción detallada
de la estructura legal de Deloitte Touche Tohmatsu y sus firmas miembros puede verse en el sitio web www.deloitte.com/about.
Deloitte & Co. S.R.L.
A member firm of
Deloitte Touche Tohmatsu
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