DISCUTAMOS LA VENEZUELA FUTURA:
DE LA VENEZUELA RENTISTA AL
DESARROLLO TRANSFORMADOR
Centro de Estudio del Desarrollo (CENDES-UCV)
Área de Desarrollo Económico
Prof. Humberto García Larralde
22 de Julio de 2010
Prof. Rodrigo Peraza
Prof. Marcos Morales
Prof. Angel García Banchs
Prof. Carlos Briceño
Moderador:
Prof. Heinz Sonntag
Estructura de la presentación
• Interrogantes fundamentales sobre el desarrollo.
• A manera de diagnóstico.
• Condiciones estratégicas necesarias.
• Propuesta normativa.
• Viabilidad de la propuesta: Ideas para la transición.
• Comentarios finales.
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2
La renta petrolera financió la instauración
de instituciones de bienestar y la
infraestructura, características del
Proceso de Modernización Venezolana
hasta finales de los años ‘70.
No obstante, el país no mostró capacidad para
aprovecharla exitosamente a partir de ahí y
sostener su proceso de desarrollo.
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3
¿Qué es la renta petrolera?
• Ganancia extraordinaria que percibe el Estado por venta
de producto de su propiedad en mercados internacionales.
• Definición económica: “Es todo ingreso percibido por el
dueño de un recurso – en este caso, petróleo – por encima
de su costo de oportunidad en condiciones
de competencia”.
• Costos del barril de petróleo en Venezuela está en torno
a USD$ 15, incluyendo ganancia “normal”.
¿A cuánto está el precio?
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4
Interrogantes fundamentales
• ¿Qué entendemos por desarrollo económico?
• ¿Qué períodos pueden distinguirse de acuerdo con los
criterios que definen el desarrollo?
• Qué mecanismos de transmisión de la renta
han sido utilizados en cada uno de estos períodos?
• ¿Cuáles fueron los principales problemas/distorsiones
vinculadas al usufructo de la renta en cada período?
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5
Objetivos del desarrollo
• Disminución niveles de pobreza absoluta y extrema.
• Creación puestos de trabajo estables, productivos y
bien remunerados.
• Creación condiciones de igualdad de oportunidades:
Acceso a la educación.
Acceso a la salud.
Acceso a la justicia.
Protección de bienes y personas.
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Objetivos del desarrollo
• Equidad en el crecimiento: Distribución y redistribución
del ingreso, social, económica y políticamente sostenible.
• Compensación social a los trabajadores durante la
transición hacia una economía productiva.
• Elevación de la productividad laboral.
• Creación de un ambiente de instituciones estables para el
fomento del ahorro y la inversión productiva
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Desarrollo y crecimiento
Crecimiento
Económico
Desarrollo
Equidad
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8
Desarrollo y crecimiento
Condición
Necesaria
Desarrollo
Crecimiento
Condición
No Suficiente
Crecimiento
Desarrollo
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Principales problemas del
desarrollo económico venezolano (1950-2010)
• Estado, como ente rector del proceso de modernización,
tuteló el desarrollo, reservándose prerrogativas claves.
• Crecimiento económico no competitivo del
sector privado estimulado por rentas de protección.
• Ineficiencia del Estado en la provisión de bienes,
tanto públicos como privados.
• Distorsiones macroeconómicas:
Enfermedad holandesa.
Inflación (a partir de los ’70).
Desempleo estructural.
Inestabilidad inter-temporal de la gestión fiscal.
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Resultados
• Conformación Petro-Estado, al subir precios del crudo:
Voluntarismo.
Presidencialismo excesivo.
Estatismo y regulaciones.
Clientelismo.
Populismo.
Debilitamiento de la democracia.
• Valores y conductas políticas adversas a la premiación del
mérito y a la responsabilidad individual,
que refuerzan paternalismo y reparto de la renta
como política de Estado.
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El circuito de la renta petrolera
Gobierno
Regalías,
ISLR petrolera,
dividendos
Empresas
Compras a
industria petrolera
utilidades
retenidas y
reinversión
Industria
petrolera
Pdval, Pdvgas, Pdv
Hogares
APERTURA
Compras empresas
privadas y cooperativas
y utilidades
retenidas
Importaciones
sector petrolero
Resto del
mundo
Salarios, rentas, intereses
y gasto social parafiscal
Exportaciones
petroleras
(fuente de la renta)
Compras subproductos petroleros
y productos petroquímicos, etc.
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La dinámica de la renta petrolera (en el tiempo)
Tiempo requerido
para consumir la
renta/bonanza
petrolera
Tiempo máximo
Mientras mayor sea la sobrevaluación cambiaria,
menos tiempo tomará para gastar la renta (consumirla
en importaciones y ahorrarla afuera)
y menores serán los incentivos para aplicarla a la
inversión real requerida para la expansión productiva.
Ejemplo: bonanza 2004-2008
Tipo de cambio
de equilibrio
Medida de sobrevaluación
cambiaria
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Una economía estancada hipoteca su futuro
Caída de la productividad
deprime salario real
VENEZUELA
Productividad y salario real, 1960-2008
9,000
8,000
Producto por persona ocupada
Sueldo real
Consumo privado/habitante
Productividad no rentística
VENEZUELA
Variación porcentual PIB/habitante, 19972009
20.0%
15.0%
10.0%
7,000
P.I.B.
PIB/Hab.
6,000
5.0%
5,000
4,000
0.0%
3,000
2,000
-5.0%
1,000
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Bs. de 1997
Pérdida de dinamismo de una economía
dependiente del petróleo
1960
1963
1966
1969
1972
1975
1978
1981
1984
1987
1990
1993
1996
1999
2002
2005
2008
0
-10.0%
-15.0%
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Incrementos desaprovechados del ingreso petrolero
El ingreso petrolero de los últimos años
es el mayor de la historia
Fugas en la última década superan a la
suma de todos los años anteriores
VENEZUELA
Salida de capitales en cada década
VENEZUELA
Exportaciones petroleras por habitante,
1960-2008
50,000
USA $
2500.0
2000.0
1500.0
1000.0
500.0
2008
2004
2000
1996
1992
1988
1984
1980
1976
1972
1968
1964
1960
0.0
0
1960-1969
MM de USA $
3000.0
100,000
90,000
80,000
70,000
60,000
50,000
40,000
30,000
20,000
10,000
0
MM de USA $
Export Pet/Habitante
Export P/Hab a precios constantes
Export Petroleras
3500.0
1970-1979
1980-1989
1990-1999
2000-2009
-50,000
Saldo en renta
-100,000
Var. RR.II.
Errores y Omisiones
Transf. Unilaterales
-150,000
Cta. Financiera
-200,000
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Un bolívar sobrevaluado estimula las importaciones y
aumenta nuestra vulnerabilidad externa
El rezago cambiario sobrevalúa
significativamente al bolívar
Las importaciones equivalen a un
80% del PIB transable 2007-09
2,000.0
1,800.0
1,600.0
1,400.0
1,200.0
1,000.0
800.0
600.0
400.0
200.0
0.0
100.0%
90.0%
80.0%
70.0%
60.0%
50.0%
40.0%
30.0%
20.0%
10.0%
0.0%
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2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
Import/hab.
Import/PIB transable
1997
USA $/habitante
VENEZUELA
Importaciones como % PIB transable*,
1997-2009
16
Condiciones necesarias para el
crecimiento económico
• Consensos político-sociales (viabilidad y sostenibilidad).
• Expectativas de confianza en el futuro que impliquen:
Alta inversión.
Alto ahorro.
• Mercado como mecanismo de asignación de recursos y
remuneración de factores productivos:
Precios orientan la asignación de recursos.
Recursos se asignan a sectores mejor remunerados.
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Condiciones necesarias para el
crecimiento económico
• Apertura a la Globalización:
Importación de conocimientos.
Aprovechar escalas del mercado internacional.
• Estabilidad macroeconómica:
Estabilidad de precios.
Financiamiento fiscal sostenible.
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Algunas interrogantes estratégicas
• ¿Qué reglas deben orientar relación Estado-mercado?
• ¿Es conveniente una política industrial?
• Qué criterios priorizar en términos macroeconómicos?
Estabilización de precios vs pleno empleo.
(monetarismo vs. Keynesianismo).
¿Régimen cambiario flexible o fijo?
¿Agregados monetarios o fijación tasas de interés?
¿Cuáles reglas fiscales?
• ¿Qué fuentes financiamiento del desarrollo aprovechar?
Rentas petroleras.
Inversión extranjera.
Relaciones de precios favorables, interno o externo.
Depresión salario real.
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Propuesta normativa
Lineamientos para el corto, mediano y largo plazo
• TCRE como base de una “regla de juego nivelada”,
en que la competitividad depende de la productividad.
• Acceso a rentas no es base del desarrollo sostenible
de las empresas no petroleras.
• Marco institucional favorable a iniciativa privada,
incluida la inversión extranjera.
• Régimen fiscal y monetario conforme al Capítulo II
del Título VI de la Constitución de 1999.
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Propuesta normativa
Lineamientos para el corto, mediano y largo plazo
• “Tanto mercado como sea posible, tanto Estado
como sea necesario”: marco regulatorio que garantiza
derechos de consumidores, laborales, ambientales e
individuales, sin matar la “gallina de los huevos de oro”.
• Estado de Derecho que fomente, resguarde y garantice
derechos humanos (Declaración Universal de Derechos
Humanos; Capítulos III a IX del Título I de la
Constitución de 1999).
• La educación, el acceso a los servicios,
el empleo productivo y la igualdad de oportunidades,
como base de la equidad.
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Lineamientos económicos estratégicos
• Consensos políticos en torno a fundamentos, credibilidad.
• Industria petrolera abierta a inversión privada
(reforma artículos 301-303 Constitución), expansión de la
producción petrolera y sector conexo.
• Regla fiscal creíble y sostenible,
presupuesto ordinario sin renta petrolera.
• Fondos autónomos, blindados institucionalmente,
para el manejo de la renta petrolera:
Fondo para infraestructura (capital físico –Art. 311 Constitución).
Fondo de estabilización macroeconómica (anti-cíclico – Art. 321).
Fondo para capital social (educación, salud, vivienda – Art. 311);
Fondo inter-generacional (pensiones y jubilaciones).
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Lineamientos económicos estratégicos
• Fortalecimiento de la educación y promoción del
desarrollo tecnológico.
• Logro y superación de los Objetivos del Milenio.
• Integración económica con América Latina, EEUU y
Canadá.
• Fomento crecimiento productividad sector no petrolero
(convergencia progresiva con el petrolero).
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Reglas de asignación y uso de los fondos
• ¿Cuáles reglas de asignación/aplicación de recursos
en cada uno de los fondos?: reglas basadas en tasas
de crecimiento deseadas y sostenibles.
Asignación y aplicación de fondos conforme
a reglas institucionales no inflacionarias.
• ¿Cuál debe ser el horizonte temporal de existencia
para cada fondo?
En el largo plazo, sólo deben quedar los
fondos inter-generacional y anti-cíclico.
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La reactivación permitirá re-monetizar
la economía con escaso impacto inflacionario
VENEZUELA
Agregados monetarios como % del PIB, 1960 - 2008
70.0%
60.0%
50.0%
6.00
M2/PIB
M/PIB
Colocaciones/PIB
40.0%
5.00
4.00
M2/M
3.00
30.0%
2.00
20.0%
1.00
0.0%
0.00
1960
1962
1964
1966
1968
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
10.0%
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Viabilidad de la propuesta:
Ideas para la transición (I)
• ¿Cómo morigerar el impacto de la devaluación real en el
poder adquisitivo de los asalariados?
– Ajuste TC en torno a valores de equilibrio, fomentando convergencia
entre productividades para su estabilización nominal y real.
– Transferencias financieras directas y/o programas compensatorios:
beca escolar, programas de cuidado diario, etc., dirigidos a los sectores
de menores ingresos.
– Mejoramiento drástico de los servicios públicos –salario social:
salud, educación, transporte, luz, agua, seguridad, manejo desechos,
vivienda, ornato de barrios, etc.
– Implantación de un sistemas de seguridad social integral, ¿LOSSS?
– Descentralización en la prestación de servicios públicos;
– Fortalecimiento organizaciones sociales representativas autónomas
como interlocutoras del Estado.
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Viabilidad de la propuesta:
Ideas para la transición (II)
• ¿Cómo asegurar “despegue” competitivo de empresas?
– Garantías a la propiedad, jurídicas y procesales:
¡Una Revolución Judicial!
– Desmantelamiento del marco institucional punitivo y estatizador:
agenda legislativa.
– Racionalización de servicios de la administración pública:
Taquilla única. (Transparencia y rendición de cuentas/servicio público).
– Compensación indirecta del costo laboral según # I.
– Política industrial inteligente que provea externalidades positivas y que
trabaje con las fuerzas del mercado.
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Viabilidad de la propuesta:
Ideas para la transición (III)
• ¿Cómo evitar que la devaluación se traduzca en inflación?
– Constitución rápida fondos con saldo neto de absorción en corto plazo.
– Reglas y metas de crecimiento del gasto fiscal (“bolivarización”
de ingresos petroleros) según:
Necesidades de crecimiento doméstico.
Financiamiento inter-temporal sostenible del fisco.
– Liberación comercial.
– Respetar relación salario – productividad.
– Acceso oportuno al crédito a tasas competitivas. Eliminación de los
cuellos de botella (servicios, infraestructura), y del control de cambios,
al restablecerse la confianza en la economía doméstica.
– Aumento reservas y/o pago deuda según criterios conservadores
optimización cartera (fortalecer patrimonio Nación con bajo riesgo).
¿Existe un nivel óptimo de las RR.II.?
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Viabilidad de la propuesta:
Ideas para la transición (IV)
• ¿Cómo racionalizar el Estado para que pueda
desempeñarse sin rentas petroleras?
– Venta empresas estatales (en servicios públicos, según criterios de
optimización de desempeño, no de maximización del precio de venta).
– Sincerar el rol del Estado como proveedor de bienes públicos:
Eliminación del paralelismo estatal, racionalización de misiones y
su transferencia al Fondo de Capital Social
Desmantelamiento de mecanismos híper-regulatorios del Ejecutivo.
Desburocratización progresiva con readiestramiento para reinserción productiva
de empleados en la economía privada (financiado con Fondo de Capital Social).
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Viabilidad de la propuesta:
Ideas para la transición (IV)
• ¿Cómo racionalizar el Estado para que pueda
desempeñarse sin rentas petroleras?
– Coordinar entre niveles de gobierno, ministerios y fondos,
ejecución recursos.
– Optimizar recaudación según criterios de justicia tributaria.
– Descentralización en prestación de servicios y transferencia de poderes,
con desarrollo de Hacienda Estadal, Municipal.
– Aprovechamiento cabal de TICs para prestación de servicios públicos.
– Transparencia, rendición de cuentas y “contraloría social”.
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Viabilidad de la propuesta:
Ideas para la transición (V)
• ¿Cómo reducir la vulnerabilidad internacional de la
economía venezolana?
– Acumulación de reservas, según estrategia diseñada.
– Integración económica con Colombia, Pacto Andino, Centroamérica y
Caribe, Mercosur y México, en ese orden.
– Negociación de acuerdo comercial con EE.UU.
– Promoción de exportaciones como política de Estado (con un marco
macroeconómico favorable).
– Promoción de inversiones extranjeras, acuerdos de garantía recíproca.
– Desarrollo ventajas competitivas en sectores no petroleros,
aprovechando economías de especialización y cobertura de la
industria petrolera.
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Viabilidad de la propuesta:
Ideas para la transición (VI)
• ¿Cuál plan de negocios para la actividad petrolera?
–
¿Debe haber una empresa petrolera del Estado (problema de poder)?
¿Debe mantenerse a PdVSA o crear una empresa nueva?
¿Cómo optimizar relación Principal – Agente (marco regulatorio,
entes supervisores, agentes operativos).
Misión corporativa, empresarial, de empresa pública en el sector energético.
– Tributación petrolera según criterios inter-temporales de maximización
de ingresos a la Nación de acuerdo con escenarios de precios.
(¿Qué instrumento utilizar?)
–
Aumento de la producción petrolera:
Morigerar presión alcista en los precios del crudo, alargando su vida comercial
(disuade desarrollo de alternativas energéticas)
Estimula desarrollo del sector conexo, diversificación competitiva.
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32
Viabilidad de la propuesta:
Ideas para la transición (VI)
• ¿Cuál plan de negocios para la actividad petrolera?
– Investigación y desarrollo tecnológico en fortalezas.
– Explotar economías de cobertura para desarrollo competitivo
en áreas relacionadas.
– Fomento de empresas competitivas aguas abajo en asociación con
capital extranjero.
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Viabilidad de la propuesta:
Ideas para la transición (VII)
• ¿Cómo asegurar una mayor equidad y garantizar
viabilidad social y política de la transición?
– Cumplir con lo señalado en # I con la finalidad de proveer
empleos productivos (no solo asistencialismo).
– Fortalecimiento educación/capacitación población de menores ingresos.
– Marco institucional favorable a la “emprendeduría”:
garantías, financiamiento, asistencia técnica, a la PyME.
– Empoderamiento comunidades (partícipes gestión municipal, estadal).
– Fortalecimiento Superintendencia Pro-Competencia.
– Empoderamiento consumidor, reformulación del Indepabis
hacia educación y protección.
–
Modernización normativa laboral en un marco que combine:
Mayor flexibilidad del mercado laboral;
Mecanismos para compartición de la gestión, las utilidades, los riesgos;
Seguro de paro y mecanismos de readiestramiento y reinserción laboral.
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¿Cuál es el escenario político-económico
más favorable para instrumentar la estrategia?
• La instrumentación se facilitaría en un escenario
caracterizado por:
Coincidencia con inicio de nueva bonanza petrolera,
la cual no podría desaprovecharse/malgastarse.
Bajas aspiraciones salariales, producto del
estancamiento productivo a superar.
Tenencia de un nivel mínimo de RR.II.:
al menos 9-12 meses de cobertura de todo tipo
de pago en divisas al exterior.
Presencia de capacidad ociosa en la industria.
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35
Comentarios finales
• ¿Cómo generar los consensos necesarios para su
viabilidad política y social en el tiempo?
Necesario entender el programa como política de Estado.
• ¿Qué lineamientos de estrategia política
conviene adoptar?
• ¿Cómo debe ser el diseño de las políticas, las prioridades,
las responsabilidades, los instrumentos, la coordinación y
participación de los actores, los correctivos?
• Dónde estarán las sinergias, cómo optimizarlas?
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36
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