Progresos y desafíos del mercado
asegurador de Latino América y reformas
del mercado asegurador chileno
Seminario sobre el Desarrollo de Instituciones
Financieras No-Bancarias En Latino América
Santiago, Diciembre 4 al 6, 2002
Mónica Cáceres
Intendente de Seguros
Chile
 EL MERCADO ASEGURADO DE LATINO
AMÉRICA EN CIFRAS.
 DESAFÍOS FUTUROS
 REFORMAS AL MERCADO ASEGURADOR
CHILENO
Liberalización de la Industria
Aseguradora en América Latina

Mercados de
Seguro
Liberalizados



Libre acceso al
mercado y trato
igualitario para
inversionistas
extranjeros.
Libertad en la
contratación de
seguros
Libertad de
Tarifas
Libertad de
Reaseguro
Mayor
Responsabilidad
del
Supervisor
Características de los Mercados
de Seguros de América Latina
1.
Argentina (1992) - Brasil – Chile (1980)
Colombia (1990) - México (1994)
Venezuela (1994)
2.
Bolivia, Cuba, Ecuador, El Salvador,
Guatemala, Honduras, Nicaragua, Panamá,
Paraguay, Perú, República Dominicana,
Uruguay.
3.
Costa Rica
¿Cuál ha sido el comportamiento
de los países que cuentan con los
mayores mercados de la región?
 Crecimiento del Seguro y de las
Inversiones.
 Un mercado más sofisticado con
mayor oferta de productos
Tendencia al crecimiento del seguro
Países con más de US$ 2000 millones en prima directa
Tasa Variación Prima Directa (%)
60,0
50,0
40,0
30,0
20,0
10,0
0,0
-10,0
-20,0
-30,0
-40,0
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
Promedio últimos 3 años:
Argentina
5,6%
Chile
12,3%
Colombia
5,9%
México
12,5%
Venezuela
8,3%
Brasil
0,2%
Fuente: ASSAL
Tendencia al crecimiento del seguro
Países con más de US$ 2000 millones en prima directa
VARIACION PRIMA DIRECTA (%)
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001
Argentina
20,4
Chile
14,4 18,5 10,4
8,1
9,9
6,2
-2,4 11,2 13,3 12,4
Colombia
19,7 41,9 39,4
7,6 18,6
-3,5
2,2
México
21,2
Venezuela
Brasil
6,2 14,9
8,0
6,5 -13,9 13,4 14,5
5,9 -13,4
6,5
2,9
-4,1 10,1 20,8 11,6
4,0
4,9
6,3
9,8
9,1 16,8
s/i 1,49 -35,5 -40,1 31,19 42,65 8,16 -2,89 16,41 11,29
s/i
s/i
s/i
s/i
-1,4 16,7
2,9
-3,4
7,3
-3,3
Fuente: ASSAL
Tendencia al crecimiento del seguro
Países con más de US$ 2000 millones en prima directa
PRIMA COMO % DEL PIB
4,50
4,00
4,23
3,50
3,00
2,36
2,35
2,30
1,87
2,50
2,00
1,50
1,00
0,50
0,00
1992
1993
1994
Argentina
1995
Brasil
1996
Chile
1997
Colombia
1998
1999
México
2000
2001
Venezuela
Fuente: ASSAL
Tendencia al crecimiento del seguro
Países con más de US$ 2000 millones en prima directa
PRIMA COMO % DEL PIB (%)
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001
Argentina
1,55 1,58 1,60 2,25 1,47 1,59 1,74 2,08 2,07 2,30
Brasil
s/i 1,63 1,93 1,89 1,78 2,12 2,16 2,01 2,10 2,00
Chile
2,92 3,26 3,30 3,17 3,34 3,46 3,39 3,78 4,07 4,23
Colombia
1,76 2,15 2,34 2,29 2,26 2,00 2,28 2,35 2,22 2,36
México
1,55 1,66 1,71 1,54 1,28 1,34 1,57 1,75 1,70 1,87
Venezuela
2,19 2,53 1,97 1,77 1,52 1,63 1,89 1,85 1,85 2,35
Fuente: ASSAL
Tendencia al crecimiento del seguro
Países con más de US$ 2000 millones en prima directa
PRIMA PER CAPITA (US$)
200,0
Argentina; 183,0
180,0
Chile; 180,9
160,0
140,0
México; 117,4
120,0
Venezuela; 111,0
100,0
80,0
Brasil; 59,0
60,0
Colombia; 46,5
40,0
20,0
0,0
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
Fuente: ASSAL
Tendencia al crecimiento del seguro
Países con más de US$ 2000 millones en prima directa
PRIMA PER CAPITA (US$)
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001
Argentina
105,2 112,3 126,9 144,8 127,4 142,7 161,2 169,6 174,2 183,0
Brasil
34,0 46,2 70,0 85,4 87,6 104,3 103,7 68,4 74,1 59,0
Chile
87,6 102,0 128,4 146,4 161,8 182,4 166,7 169,9 187,5 180,9
Colombia
23,6 33,0 43,5 44,8 51,9 47,9 51,8 45,9 43,3 46,5
México
60,3 69,5 69,6 41,7 45,0 56,3 67,0 86,3 100,1 117,4
Venezuela
65,0 50,0 47,0 37,2 40,1 62,6 77,1 75,9 96,6 111,0
Fuente: ASSAL
Tendencia al crecimiento de las
inversiones
Países con más de US$ 2000 millones en prima directa
VARIACION DE LAS INVERSIONES (%)
80,0%
60,0%
40,0%
20,0%
0,0%
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
-20,0%
w
-40,0%
-60,0%
Variación promedio últimos 3 años:
Argentina
21,2%
Brasil
Chile
15,4%
Colombia
12,7%
México
16,9%
Venezuela
7,1%
Brasil: información sólo de los años 1995 a 1999
Fuente: ASSAL
Tendencia al crecimiento de las
inversiones
Países con más de US$ 2000 millones en prima directa
Inversiones como % del PIB (%)
20%
18%
16%
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
1992
1993
Argentina
1994
Brasil
1995
1996
Colombia
1997
México
1998
1999
Venezuela
2000
2001
Chile
Fuente: ASSAL
Tendencia al crecimiento de las
inversiones
Países con más de US$ 2000 millones en prima directa
INVERSIONES COMO % DEL PIB
4,0%
3,5%
Argentina
3,0%
2,5%
México
2,0%
Colombia
1,5%
Venezuela
Brasil
1,0%
0,5%
0,0%
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
Fuente: ASSAL
Tendencia al crecimiento del seguro
Ranking Prima Directa 2001
Mexico
Brasil
Argentina
Chile
Venezuela
Colombia
Bolivia
Costa Rica
Cuba
Ecuador
El Salvador
Guatemala
Honduras
Nicaragua
Panama
Paraguay
Peru
R. Dominicana
Uruguay
Total
Monto
Millones US$
11.592
10.320
6.855
2.787
2.735
1.968
99
s/i
210
313
240
221
122
47
360
66
572
s/i
319
38.826
93%
7%
Variación
%
16,85 %
-3,34%
6,28 %
12,44 %
11,29%
9,80 %
23,60 %
s/i
16,98 %
24,14
22,86 %
3,10 %
3,10 %
-5,00 %
-1,29 %
-24,44 %
2,72 %
s/i
-4,70 %
Fuente: ASSAL
Tendencia al crecimiento del seguro
Prima Directa como % del PIB, año 2001
5,00
4,89
4,50
4,23
4,00
3,50
3,00
2,71
2,30
2,00
2,00
1,98
1,87
1,75
1,71
1,50
1,27
1,19
1,08
1,00
1,00
0,98
Peru
2,35
Nicaragua
2,36
2,50
0,82
Paraguay
Guatemala
Bolivia
Cuba
Uruguay
El Salvador
Mexico
Honduras
Brasil
Argentina
Venezuela
Colombia
Ecuador
Chile
0,00
Panama
0,50
Fuente: ASSAL
Tendencia al crecimiento del seguro
Prima per Cápita (US$), año 2001
183
181
127
117
111
95
59
19
19
18
13
12
9
Honduras
Paraguay
Bolivia
Nicaragua
22
Cuba
Ecuador
El Salvador
Colombia
Brasil
Uruguay
Venezuela
Mexico
Panama
Chile
24
Guatemala
37
Peru
47
Argentina
200
180
160
140
120
100
80
60
40
20
0
Fuente: ASSAL
Tendencia al crecimiento de las
inversiones en América Latina
INVERSIONES
VARIACIÓN
1997
1998
1999
2000
2001
MONTO (*)
2001
% PIB
2001
Argentina
Brasil
Chile
Colombia
México
Venezuela
36,2%
19,8%
13,3%
72,0%
-2,1%
12,9%
27,3%
-67,9%
9,2%
-26,3%
15,4%
-2,9%
22,4%
23,0%
7,5%
9,1%
22,8%
-2,9%
22,4%
s/i
23,2%
-4,3%
9,0%
8,2%
18,8%
s/i
15,5%
33,2%
19,0%
16,0%
8.299,87
s/i
12.370,18
1.649,80
14.944,33
1.686,17
3,05%
s/i
18,76%
1,98%
2,41%
1,45%
Bolivia
Cuba
El Salvador
Guatemala
Honduras
Paraguay
Nicaragua
Panamá
Perú
Uruguay (**)
8,3%
79,2%
-1,4%
5,0%
-1,2%
30,1%
s/i
s/i
41,6%
4,1%
6,9%
5,4%
-2,2%
9,2%
2,0%
-1,6%
s/i
s/i
26,9%
17,5%
39,5%
53,8%
17,2%
6,9%
-13,8%
36,4%
s/i
s/i
33,5%
57,3%
21,9%
90,3%
6,3%
16,4%
32,2%
23,0%
s/i
s/i
29,1%
-10,9%
281,5%
-0,4%
-3,9%
16,7%
16,4%
-45,4%
s/i
s/i
5,0%
64,1%
228,06
84,78
141,40
192,26
104,00
13,92
37,00
441,40
704,72
406,03
2,75%
0,51%
1,03%
0,93%
1,69%
0,17%
1,46%
5,99%
1,21%
2,18%
(*) Cifras en millones de US$ del año.
(**) Dato provisorio para los años 2000 y 2001, dado que la información que entrega el Banco de
Seguros del Estado, empresa que concentra el 70% del mercado uruguayo, no es fidedigna.
Fuente: ASSAL
Tendencias crecimiento del seguros
Primas por ramo. Año 2001
Fuente: ASSAL
PRIMAS POR RAMO A DICIEMBRE DE 2001
(en millones de dólares promedio de diciembre de 2001)
Ramo
Bolivia
Seguros de vida
11,5
Rentas vitalicias
previsionales
Riesgos del trabajo
Brasil
Colombia
El
Salvador
Guatemala
México Nicaragua Panamá
Paraguay
Perú
447,6
314,9
53,2
41,5
3.809,2
7,8
107,4
0,0
0,0 1.328,9
182,9
27,0
0,0
1.495,1
0,0
0,0
0,0
71,2
5,1
0,0
0,0
141,6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
24,3
13,5
2.129,9
80,3
141,1
0,0
0,0
1.130,0
1,3
52,3
0,0
63,6
2,9
349,0
33,6
41,3
24,3
31,4
100,2
1,9
7,0
0,7
17,1
40,2
1.136,6
402,1
485,8
127,5
75,9
1.638,7
17,1
86,6
Seguros patrimoniales
2,5
69,9
9,2
96,3
0,0
9,6
252,6
0,0
0,0
0,3
21,6
Seguro de
responsabilidades
0,0
254,9
26,1
53,3
0,0
0,0
324,1
1,0
8,8
0,2
10,1
Seguro de automóviles
15,4
3.373,5
208,5
383,5
0,0
63,1
2.793,9
16,2
79,4
13,2
77,5
Seguro obligatorio de
automóviles
7,8
544,2
26,9
108,9
0,0
0,0
0,1
1,0
0,0
0,3
0,0
Seguro de crédito
0,0
65,9
10,7
4,7
0,0
0,0
49,1
0,0
5,1
0,0
0,4
Otros seguros
0,0
575,3
212,8
13,9
7,8
0,0
0,0
1,1
13,5
46,7
8,6
10.320,0 2.786,6
1.968,1
239,8
221,5 11.592,8
47,4
360,0
Seguros de salud
Seguros de accidentes
personales
Seguros de daños
TOTAL
98,9
1.820,8
Chile
1,5 121,0
2,7 155,8
65,6 571,0
9 Desafíos de los Mercados de
América Latina
1. Adopción de principios y estándares de
la IAIS.
Un mercado globalizado requiere un marco
regulatorio compatible con otras
jurisdicciones
Desafíos de los mercados de
América Latina
2. Adopción de métodos para evaluar la
administración de los riesgos técnicos.
Riesgo técnico


Desviación de Siniestralidad
Prima insuficiente
(* )Métodos integrales
Métodos de medición y
control
RBC * ( Risk Based Capital)
ALM *(Asset Liability Management)
Mg. DE SOLVENCIA
Desafíos de los mercados de
América Latina
3. Adopción de métodos para evaluar la
administración de los riesgos financieros.
Riesgo financiero
Métodos de medición y
control

Descalce o reinversión
Equilibrio o dedicación de flujos
(Cash Flow Matching)

Mercado
Valor en Riesgo ( V at R )

Crédito
Clasificación de Riesgo
Desafíos de los Mercados de
América Latina
4. Acceso de aseguradores extranjeros,
vía Internet sin presencia física.
5. Supervisión del Reaseguro
Desafíos de los Mercados de
América Latina
6. Rol del supervisor ante la
convergencia de los negocios

Supervisión eficiente, que contribuya al
fortalecimiento de la competencia, donde los
consumidores puedan:
1. Seleccionar entre muchos productos.
2. Tener acceso a varios proveedores y
3. Tener acceso a precios competitivos

Coordinación

Supervisión de conglomerados
Desafíos de los mercados de
América Latina
7. Fomento y desarrollo del seguro
* Seguro Obligatorio
* Canales de distribución
* Educación al asegurado
Desafíos de los mercados de
América Latina
7. Fomento y desarrollo del seguro

seguros obligatorios
TARIFAS (US$)
Chile
Automóbiles
8,4
Camionetas
12,2
Camiones
20,2
Buses
64,6
Motos
43,3
Taxis
14,4
Otros
18,3
Colombia
35,6
60,5
74,0
74,5
34,0
48,3
-
Fuente: SVS y FASECOLDA
INDEMNIZACIONES (US$)
Chile
Muerte
3.584
Incapacidad parcial
2.150
Incapacidad Total
3.584
Gastos
2.150
Colombia
2.197
649
2.417
COBERTURA PARQUE AUTOMOTRIZ
Chile Colombia (*)
Parque automotriz
2.199.571
3.500.000
Vehículos asegurados
2.177.793
2.250.000
% cobertura
99%
64%
(*) Estimado
Desafíos de los mercados de
América Latina
7. Fomento y desarrollo del seguro
 Canales de Distribución (nuevas redes)
* bancaseguros
* redes comerciales
* internet
 Educación al Asegurado
Desafíos de los mercados de
América Latina
8. Transparencia
• oportunidad de la información.
• estados financieros oportunos y
fidedignos.
• aplicación de la regulación en
forma uniforme.
Desafíos de los mercados de
América Latina
9. Eficiente Regulación
• Madurez del mercado
• Participación de los supervisados
Ultimas reformas al mercado de
capitales chileno vinculadas al sector
asegurador (noviembre 2001)
 Reforma al Ahorro Previsional Voluntario
(tercer pilar)
 Participación
de las aseguradoras junto con otros
agentes (bancos, afp, adm. de fondos mutuos)
 Las
compañías de seguros participan con seguros de
vida con alto componente de ahorro (seguros mixtos)
y también administrando planes de ahorro a través de
una filial AGF.
 Los ahorros tienen beneficios tributarios
Ultimas reformas al mercado de
capitales chileno vinculadas al sector
asegurador (noviembre 2001)

Reforma al Ahorro Previsional Voluntario (tercer pilar)
 Los ahorros tienen beneficios tributarios
Se deduce de la base imponible hasta US$ 1.188
mensuales o US$ 14.256 anuales.
Los fondos están exentos a la entrada.
Se permite retirar libre de impuesto, al momento de
pensionarse, hasta US$ 33.587 de una sola vez, ó
US$ 8.397 por año, hasta completar US$ 50.381.
Los fondos pueden ser retirados
pensionarse, pero sujeto a castigo.
antes
de
Ultimas reformas al mercado de
capitales chileno vinculadas al sector
asegurador (nov.2001)
 Ley de Seguros
 Permitió



la
inversión
en
nuevos
instrumentos
financieros, incluidos los productos derivados y
flexibilizó el régimen de inversiones, exigiendo la
medición del riego de mercado (VaR).
Establece obligaciones a los directores de empresas de
definir e informar sus políticas respecto de:
* suscripción de riesgos
* inversiones
* utilización de derivados
* control interno
Reemplazo del Registro de Pólizas por Depósito de
Pólizas
Exigencia del requisitos de clasificación de riesgo para
los reaseguradores extranjeros
Futuras reformas y desafíos del
mercado asegurador chileno
Seguros Obligatorios:
1. Seguro Obligatorio Accidentes Personales
(SOAP)
INDEMNIZACIONES (US$)
Chile
Colombia
Actual
Proyecto
Muerte
3.584
7.168
Incapacidad parcial
2.150
3.584
Incapacidad Total
3.584
7.168
Gastos
2.150
7.168
2.197
649
2.417
Futuras reformas y desafíos del
mercado asegurador chileno
Aplicación de Seguros Obligatorios:
2.
Incendio



3.
Cubriría daños por incendio, inundación y desbordamiento de cauces.
Excluye terremoto.
Se indemnizaría hasta dos veces el avalúo fiscal de construcción de la
propiedad con tope de US$ 35.630
Tendrían obligación de contratarlo todos los propietarios de viviendas
urbanas cuyo avalúo fiscal sea superior a US$ 3.563
Responsabilidad Civil Vehículos
Futuras reformas y desafíos del
mercado asegurador chileno
Proyecto de Reformas Estructurales que
impactarán en el Sector Asegurador
 Ahorro Previsional Voluntario (tercer pilar)
-
Sistema similar al modelo 401-k
Ahorro Colectivo
Matching empleado-empleador
Test de no discriminación
Ventajas tributarias
Participación de Aseguradoras, Bancos, AFP y
Fondos Mutuos.
 Ahorro Previsional Obligatorio (segundo pilar)
- El exceso de aporte sobre un mínimo sería
posible destinarlo a Aseguradoras, Bancos,
AFP, Fondos Mutuos
Futuras reformas y desafíos del
mercado asegurador chileno

Perfeccionamiento del Sistema de Salud
Privado
* Destinar a un seguro de salud la contribución
obligatoria del 7%
* La prima sería deducible de impuesto a la renta
* Las aseguradoras competirían con las Isapres.

Ajustes a la Ley de Seguros
* Ampliación de los Préstamos de Consumo
* Créditos sindicados
Comentarios finales derivados
de la experiencia de América
Latina
- El proceso de liberalización puesto en práctica en forma integral, ha
-
-
-
generado un efectivo crecimiento y desarrollo de la industria
aseguradora.
La liberalización de los mercados de seguros se ha visto potenciada,
cuando ha estado unida a reformas estructurales, especialmente
reformas de los sistemas de pensiones.( Chile y México,
Argentina, Colombia)
La participación del mercado asegurador, en otros sectores
financieros, genera competencia y es otra posibilidad cierta de
financiamiento y de contribución al desarrollo del mercado de
capitales.
Los seguros obligatorio bien diseñados, han entregado beneficios a
la sociedad y contribuido a la difusión del seguro.
Los nuevos canales de distribución, también han generado
crecimiento.
“El gran desafío es continuar creciéndo llevando en forma
eficiente el beneficio del seguro a las personas; pero al
mismo tiempo lograr acortar la brecha existente entre los 6
mayores mercados de América Latina y el resto de los
mercados de la región” .
SUPERINTENDENCIA DE
VALORES Y SEGUROS
CHILE
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principales modificaciones a la ley de seguros